在融通基金擔(dān)任總經(jīng)理近7年，張帆以個人家庭原因宣告離職，副總經(jīng)理商小虎代為履行總經(jīng)理一職。在張帆任職總經(jīng)理期間，融通基金的管理規(guī)模取得翻倍增長。
股市走弱后，融通基金的管理規(guī)模曾出現(xiàn)較大回調(diào)。近1年來，融通基金的管理規(guī)�；謴�(fù)增長，主要靠的是固收類基金，這使得公司“債強(qiáng)股弱”的現(xiàn)象進(jìn)一步增強(qiáng)。
筆者發(fā)現(xiàn)，融通基金旗下權(quán)益類基金中，有三只產(chǎn)品成立多年仍虧損較為嚴(yán)重，分別為融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合、融通核心價值混合和融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合。
值得注意的是，融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合和融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合曾是明星基金經(jīng)理劉格菘管理過的產(chǎn)品。劉格菘留下“爛攤子”后，跳槽去了廣發(fā)基金，并奪得2019年冠軍。
張帆任職7年管理規(guī)模翻倍
4月23日，融通基金披露公告顯示，公司總經(jīng)理張帆以個人家庭原因，已于4月22日正式離任，離任后由副總經(jīng)理商小虎代為履行總經(jīng)理的職務(wù)。
公開資料顯示，張帆自2017年6月開始擔(dān)任融通基金總經(jīng)理，到2024年4月離任，累計任職時長近7年。在張帆任職期間，融通基金的公募管理規(guī)模增長顯著，步入千億基金公司的行列。
2017年6月末，融通基金的管理規(guī)模尚為651.62億元。張帆上任總經(jīng)理后，公司管理規(guī)模持續(xù)增長，在2019年3月末首次突破千億規(guī)模。2019年9月末，融通基金站穩(wěn)千億規(guī)模，2020年9月末規(guī)模一度突破1600億元。
隨著近幾年股市走弱，融通基金的管理規(guī)模也出現(xiàn)較大幅度縮水，2022年6月末規(guī)模跌至1150.19億元。近1年來，融通基金的規(guī)�；謴�(fù)增長，截至2023年末，公司管理規(guī)模增加至1458.20億元，較張帆任職之時翻了一倍。
筆者注意到，近1年來，融通基金的管理規(guī)模恢復(fù)增長主要靠固收基金。2022年末，其債券基金規(guī)模為210.19億元；到2023年末，債券基金規(guī)模大幅增加至403.78 億元。
反觀權(quán)益基金，近幾年整體出于縮水態(tài)勢。2020年9月末，融通基金的權(quán)益規(guī)模達(dá)到歷史最高水平，股票基金和混合基金規(guī)模合計605.97億元；至2023年末，股票基金和混合基金規(guī)模合計降至355.98億元。
固收和權(quán)益規(guī)模一升一降，這導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象加深。截至2023年末，固收類基金規(guī)模占總規(guī)模比例為77.57%，其中貨幣基金規(guī)模占總規(guī)模比例約一半。
3只產(chǎn)品成立多年仍虧損較大
融通基金成立于2001年5月，是國內(nèi)第二批成立的基金公司，也是國內(nèi)第十三家基金公司。2022年3月，證監(jiān)會核準(zhǔn)中國誠通集團(tuán)成為新時代證券主要股東、融通基金實(shí)控人。隨后，原新時代證券更名為誠通證券，融通基金也就成為央企系基金公司。
筆者注意到，作為老牌公募機(jī)構(gòu)，融通基金旗下多只產(chǎn)品至今成立多年，也未能給投資者帶來良好的回報。其中，有3只產(chǎn)品成立于2015年前，平均運(yùn)作超過9年，但是成立以來仍然虧損。
這3只產(chǎn)品分別是融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合、融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合和融通核心價值混合，成立于2015年4月、2015年5月及2013年2月。截至4月22日，上述3只產(chǎn)品成立以來收益率分別為-37.30%、-15.40%和-34.25%。
筆者發(fā)現(xiàn)，融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合和融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合都曾有過同一位基金經(jīng)理，那就是現(xiàn)任職廣發(fā)基金的劉格菘。2013年至2017年，劉格菘曾在融通基金擔(dān)任基金經(jīng)理。
在2015年股市高位，劉格菘先后成立了融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合和融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合，管理不足兩年就離任，對這兩只產(chǎn)品的任職回報率分別為-43.50%和-49.50%，凈值近乎“腰斬”。
2017年2月，劉格菘卸任在融通基金管理的產(chǎn)品，跳槽至廣發(fā)基金，當(dāng)年5月份就開始管理基金。2019年，劉格菘奪得年度主動權(quán)益冠軍。
劉格菘跳到廣發(fā)基金成為明星基金經(jīng)理，留給融通基金的是一個“爛攤子”。融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合和融通新區(qū)域新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合至今仍套住不少基民。
在融通互聯(lián)網(wǎng)傳媒靈活配置混合的股吧中，還有不少基民發(fā)帖稱，“2015年買的啥時候能解套啊”，“15年買的，太難了，何時回本”，“感覺這輩子都不會回本了，快十年了”。
劉格菘曾在媒體采訪中坦言，“2013到2015年間，A股迎來移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮”，“2015年下半年之后，資本市場的政策發(fā)生變化，投資者將注意力轉(zhuǎn)移到穩(wěn)定成長類資產(chǎn)，研發(fā)投入比較高、當(dāng)期估值較高的科技類資產(chǎn)則受到冷落。”
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