華林證券(002945)創(chuàng)上市以來最大業(yè)績降幅。近日，華林證券披露2023年財(cái)報(bào)顯示，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)營收與凈利潤“雙降”，其中凈利潤同比降逾九成，背后是公司陷入與大連銀行的仲裁，導(dǎo)致計(jì)提大額負(fù)債。
即使剔除非經(jīng)營性損益，華林證券業(yè)績也不如人意，扣非凈利潤下降逾五成。公司四大業(yè)務(wù)中，只有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入增長，其余業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)下滑，自營業(yè)務(wù)更是陷入虧損。
盡管華林證券將自營業(yè)務(wù)虧損歸結(jié)于股市表現(xiàn)不佳，但是對比近兩年的數(shù)據(jù)，2022年大盤指數(shù)下挫幅度更大，但是公司自營業(yè)務(wù)收入同比大增逾兩倍。
筆者注意到，華林證券涉及仲裁，是因?yàn)楣芾淼馁Y產(chǎn)支持證券出現(xiàn)違約，這反映出公司內(nèi)控不足。近日，華林證券因私募業(yè)務(wù)收到西藏證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施，進(jìn)一步顯現(xiàn)出公司內(nèi)控缺陷。
凈利潤降逾九成，陷違約責(zé)任糾紛
4月20日，華林證券披露2023年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收為10.15億元，同比下降27.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為3169萬元，同比下降93.18%。這是華林證券上市以來交出的最差年報(bào)。
筆者注意到，華林證券已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)凈利潤下滑。2021年及2022年，華林證券的凈利潤連續(xù)下滑，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為4.42億元和4.31億元，增速分別為-40.46%和-3.94%。
華林證券業(yè)績創(chuàng)上市以來最大降幅，背后是陷入與大連銀行的證券違約責(zé)任的糾紛。早在2022年7月，華林證券就發(fā)布涉及仲裁的公告，公司與大連銀行涉及“紅博會展信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”違約責(zé)任的爭議。
華林證券是上述資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的管理人，而大連銀行在2017年9月購買了“17紅博04”、“17紅博05”和“17紅博06”資產(chǎn)支持證券。
上述資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃在2018年10月8日未能按期完成收益分配，觸發(fā)專項(xiàng)計(jì)劃違約條款。因此，大連銀行對華林證券提起仲裁。
今年2月28日，華林證券披露仲裁進(jìn)展的公告。按照上海國際仲裁中心的裁決結(jié)果，華林證券向大連銀行償還認(rèn)購的資產(chǎn)支持證券的本金損失228,375,010元，再加上其他開支費(fèi)用合計(jì)230,432,309元。
3月19日，華林證券披露公告稱，公司向上海國際仲裁中心提出異議，申請撤銷上述裁決。同時，公司已向案涉強(qiáng)制執(zhí)行的受理法院拉薩市中級人民法院申請中止執(zhí)行。
基于謹(jǐn)慎性原則，華林證券對2023年度的凈利潤進(jìn)行了修正。財(cái)報(bào)顯示，華林證券因與大連銀行相關(guān)仲裁事項(xiàng)計(jì)提負(fù)債228,375,010元。
另外，華林證券已對案涉專項(xiàng)計(jì)劃特定原始權(quán)益人工大高新、擔(dān)保人工大集團(tuán)、服務(wù)機(jī)構(gòu)紅博會展、底層資產(chǎn)抵押人哈爾濱國際會展體育中心有限公司提起訴訟。如被告不履行相關(guān)債務(wù)，華林證券對兩處不動產(chǎn)折價(jià)或者變賣的價(jià)款按照抵押登記順序優(yōu)先受償。
三大業(yè)務(wù)縮水，自營收入“首負(fù)”
即使剔除與大連銀行仲裁糾紛等非經(jīng)營性損益，華林證券業(yè)務(wù)也不如人意。2023年，其扣非凈利潤為2.03億元，同比下滑52.87%。筆者關(guān)注到，在華林證券旗下四大業(yè)務(wù)中，僅有資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲得正增長，自營業(yè)務(wù)的收入甚至為負(fù)數(shù)。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要為客戶提供固收、權(quán)益、FOF等資產(chǎn)管理產(chǎn)品。截至2023年末，公司存續(xù)資管計(jì)劃43只，管理規(guī)模為135.16億元。該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)同比增長25.87%，但是收入規(guī)模較小，僅為4980萬元，占總營收比例4.91%。
跟大多中小券商一樣，財(cái)富管理業(yè)務(wù)是華林證券的基本盤，2023年，收入占總營收比重達(dá)到80.66%。該業(yè)務(wù)收入同比下降5.98%，但是盈利能力明顯增強(qiáng)，毛利率同比增加10.20pct，主營利潤同比增長19.81%。
2023年8月，監(jiān)管明確提出階段性收緊IPO節(jié)奏，全面提升再融資監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對特定企業(yè)再融資行為實(shí)施限制等要求。全年IPO和再融資的數(shù)量和金額均出現(xiàn)較大幅度下滑。
在此背景下，華林證券的投資銀行業(yè)務(wù)僅完成兩個項(xiàng)目，分別為“君逸數(shù)碼”IPO項(xiàng)目和“祥源可轉(zhuǎn)債”再融資項(xiàng)目。2023年，該業(yè)務(wù)收入同比下降39.33%。
自營業(yè)務(wù)主要包括固定收益類、權(quán)益類及其他金融產(chǎn)品投資及交易，2023年收入為-4248萬元，毛利虧損1.15億元。據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)，2014年以來，自營業(yè)務(wù)的收入首次出現(xiàn)負(fù)增長。
華林證券對此解釋為股市震蕩，行業(yè)結(jié)構(gòu)分化，自營業(yè)務(wù)損益同比減少。2023年，其公允價(jià)值變動損益為-1.80億元。
值得注意的是，就大盤指數(shù)而言，滬深300指數(shù)在2022年跌幅為21.63%，超過2023跌幅11.38%，但是其自營業(yè)務(wù)在2022年收入達(dá)到1.43億元，同比增長227.14%。
內(nèi)控存在漏洞，屢遭監(jiān)管處罰
華林證券與大連銀行陷入資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的違約責(zé)任糾紛，反映出公司內(nèi)部風(fēng)控與合規(guī)存在漏洞。2019年5月，黑龍江證監(jiān)局就對此事對華林證券出具警示函，指出華林證券存在以下問題：
一是對特定原始權(quán)益人、擔(dān)保人的盡職調(diào)查不到位。對相關(guān)主體內(nèi)部控制、關(guān)聯(lián)關(guān)系、擔(dān)保人的債務(wù)結(jié)構(gòu)等情況盡調(diào)不到位。二是存續(xù)期管理不到位、信息披露不及時。對專項(xiàng)計(jì)劃的部分風(fēng)險(xiǎn)防范措施、增信措施落實(shí)不到位，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測不及時，披露不充分。
筆者發(fā)現(xiàn)，近1年來，華林證券屢次收到監(jiān)管的處罰。2023年12月，西藏證監(jiān)局對華林證券出具《行政監(jiān)管措施決定書》，指出公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在七大問題。
因此，西藏證監(jiān)局決定對華林證券采取責(zé)令改正并暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6 個月（為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)而新發(fā)行的產(chǎn)品除外，但不得新增投資）的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
此外，華林證券還在2023年4月收到西藏證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施，原因是公司存在內(nèi)部制衡和隔離不足，崗位授權(quán)管理和業(yè)務(wù)人員從業(yè)資格管理不到位，未及時報(bào)告或報(bào)備新業(yè)務(wù)的問題。
筆者關(guān)注到，今年2月7日，華林證券發(fā)布公告稱，張大威因個人原因申請辭去公司合規(guī)總監(jiān)、首席風(fēng)險(xiǎn)官、執(zhí)委會委員職務(wù)。辭職后，張大威不再在公司及控股子公司擔(dān)任任何職務(wù)。
華林證券召開第三屆董事會第十四次會議，審議同意由公司首席執(zhí)行官朱松代為履行合規(guī)總監(jiān)及首席風(fēng)險(xiǎn)官職責(zé)，代行職務(wù)的時間自董事會審議通過之日起不超過六個月。
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