3月21日，恒安國(guó)際（HK01044，股價(jià)26港元，市值302億港元）發(fā)布2023年業(yè)績(jī)。
2023年，恒安國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約237.7億元，同比增長(zhǎng)5.1%；實(shí)現(xiàn)公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)約28億元，同比增長(zhǎng)45.5%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，恒安國(guó)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，主要因匯兌損失減少。
營(yíng)業(yè)收入微增
對(duì)于日用品，2023年的整體消費(fèi)增速并不大。據(jù)恒安國(guó)際公告，2023年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)7.2%，其中日用品類(lèi)零售總額增長(zhǎng)2.7%。
相較之下，恒安國(guó)際5.1%收入增長(zhǎng)也已經(jīng)算是超過(guò)了行業(yè)平均水平。
“然而在復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際政經(jīng)環(huán)境及發(fā)達(dá)國(guó)家的緊縮貨幣政策等負(fù)面因素影響下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨不少困難和挑戰(zhàn)。恒安憑借強(qiáng)大的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及聚焦盈利的有效銷(xiāo)售策略，持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，進(jìn)一步鞏固其強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)韌性�！焙惆矅�(guó)際表示。
圖片來(lái)源：恒安國(guó)際公告截圖
從具體的業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來(lái)看，2023年恒安國(guó)際的衛(wèi)生巾產(chǎn)品、紙尿褲產(chǎn)品和紙巾產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)集團(tuán)收入約61.8億元、12.5億元和137.5億元，分別同比增長(zhǎng)約0.4%、4.3%和12.2%。
對(duì)于衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)，恒安國(guó)際稱(chēng)：“恒安持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)和高端化布局，以滿(mǎn)足消費(fèi)者對(duì)高質(zhì)量衛(wèi)生護(hù)理用品的需求，使恒安在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先。集團(tuán)旗下的升級(jí)衛(wèi)生巾產(chǎn)品如萌睡褲系列及于年內(nèi)新推出的高端產(chǎn)品天山絨棉系列，憑借優(yōu)良的質(zhì)量和品牌形象，深受消費(fèi)者青睞，帶動(dòng)整體衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)銷(xiāo)售增長(zhǎng)�！�
對(duì)于紙尿褲業(yè)務(wù)，恒安國(guó)際表示，集團(tuán)高端產(chǎn)品Q(chēng)?MO的銷(xiāo)售增長(zhǎng)及安兒樂(lè)品牌轉(zhuǎn)型至運(yùn)動(dòng)型系列以致銷(xiāo)售改善，有效抵銷(xiāo)來(lái)自傳統(tǒng)渠道及中低端產(chǎn)品的銷(xiāo)售下跌。同時(shí)，集團(tuán)成人紙尿褲業(yè)務(wù)受惠于國(guó)內(nèi)成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模日益壯大，以及集團(tuán)成人紙尿褲滲透率持續(xù)上升，年內(nèi)亦錄得約11.5%的增幅，占比約25.4%。
對(duì)于紙巾業(yè)務(wù)，恒安國(guó)際稱(chēng)，在國(guó)民衛(wèi)生意識(shí)提升及消費(fèi)升級(jí)需求日增的驅(qū)動(dòng)下，集團(tuán)的升級(jí)及高端紙巾產(chǎn)品銷(xiāo)售表現(xiàn)亮眼，其中云感柔膚系列的銷(xiāo)售收入錄得超過(guò)人民幣13億元，同比增長(zhǎng)約26.6%，占整體紙巾銷(xiāo)售約12.0%。
恒安國(guó)際表示，對(duì)于紙巾業(yè)務(wù)，其2023年的集團(tuán)年產(chǎn)能約為147萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2024年將在湖南、湖北、廣東等地逐步增加產(chǎn)能，以迎合市場(chǎng)情況和滿(mǎn)足銷(xiāo)售增長(zhǎng)的需求。
匯兌損失大幅減少
值得注意的是，2023年恒安國(guó)際的銷(xiāo)售成本增速快于其收入增速，這在一定程度上影響了其毛利率水平。
2023年恒安國(guó)際的整體毛利率約為33.7%，2022年為34%。
恒安國(guó)際表示，回顧2023年，原材料價(jià)格于下半年回落，令行業(yè)市場(chǎng)促銷(xiāo)及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，恒安積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，堅(jiān)守穩(wěn)定價(jià)格及聚焦利潤(rùn)，有效地進(jìn)一步擴(kuò)大市占率及鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位。紙巾的主要原材料木漿價(jià)格于去年下半年較上半年回落，加上集團(tuán)的升級(jí)產(chǎn)品及高端產(chǎn)品系列于年內(nèi)均錄得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，致紙巾毛利明顯改善。
恒安國(guó)際稱(chēng)，盡管毛利率在去年上半年受壓，而去年下半年的整體毛利率甚至大幅改善至達(dá)36.5%。預(yù)期今年，集團(tuán)將審慎投放促銷(xiāo)資源及預(yù)期高端高毛利的產(chǎn)品持續(xù)錄得顯著增長(zhǎng)，預(yù)期毛利率將持續(xù)提升。
值得注意的是，2023年，恒安國(guó)際的“其他收入和利得—凈額”科目約為11.6億元，而2022年該科目約為0.9億元，同比增加近11億元。
換言之，“其他收入和利得—凈額”同比大幅增長(zhǎng)系恒安國(guó)際實(shí)現(xiàn)公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的重要原因。
對(duì)此，恒安國(guó)際解釋稱(chēng)，盡管人民幣兌美元及港幣匯率于年內(nèi)的持續(xù)貶值導(dǎo)致集團(tuán)的稅后營(yíng)運(yùn)匯兌虧損約1.5億元，但其金額已較2022年的稅前營(yíng)運(yùn)匯兌虧損約9億元大幅減少約83.6%。
恒安國(guó)際表示，公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)同比顯著上升約45.5%。如扣除上述稅后營(yíng)運(yùn)匯兌虧損，公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)同比上升約4.3%，主要反映木漿成本下跌及產(chǎn)品升級(jí)導(dǎo)致集團(tuán)毛利率改善。
展望2024年，恒安國(guó)際表示，在各地木漿廠供應(yīng)保持正常的情況下，預(yù)計(jì)木漿價(jià)格有望保持在穩(wěn)定的水平，有利于業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)。集團(tuán)將密切留意外圍因素對(duì)進(jìn)口木漿、石化原料等原材料價(jià)格的影響。
“盡管?chē)?guó)內(nèi)生活用品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，在國(guó)家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)提高及雙碳目標(biāo)的推動(dòng)下，預(yù)期行業(yè)的價(jià)格促銷(xiāo)策略未必能延續(xù)下去。恒安堅(jiān)守穩(wěn)定價(jià)格核心戰(zhàn)略，保持穩(wěn)健的流動(dòng)資金，伺機(jī)把握行業(yè)整合汰弱留強(qiáng)所帶來(lái)的機(jī)遇�！焙惆矅�(guó)際表示。
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