隨著A股反彈行情的持續(xù)，近期多家上市公司頻繁被基金調(diào)研，包括家用電器、醫(yī)療和工業(yè)機(jī)械等行業(yè)備受機(jī)構(gòu)調(diào)研者青睞。值得注意的是，雖然A股行情近期依然是普漲格局，但被調(diào)研的公司估值依然在近期回落，而從機(jī)構(gòu)關(guān)注的行業(yè)及公司基本面問題來(lái)看，其對(duì)調(diào)研行業(yè)、公司未來(lái)的成長(zhǎng)空間較為期待。
其中，摩托車制造行業(yè)在近期頻獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，過去一周就有31家基金公司調(diào)研了濤濤車業(yè)，該調(diào)研家數(shù)在同期居前。包括企業(yè)毛利率水平、小眾電動(dòng)車市場(chǎng)等均被提及，或也業(yè)界投資電動(dòng)車開辟新的視角。
部分機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著反彈行情的持續(xù)，一些業(yè)績(jī)較為穩(wěn)定且在所屬行業(yè)或新興市場(chǎng)板塊具有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)要素或?qū)⒂瓉?lái)繼續(xù)上漲。
公募單周調(diào)研超千次，這兩家基金公司最勤奮
從歷年情況來(lái)看，基金公司對(duì)上市公司的調(diào)研次數(shù)跟頻率逐年在增加。今年以來(lái)，公募基金依舊很忙，從近期的觀察來(lái)看，單周的調(diào)研總次數(shù)已經(jīng)高達(dá)1404次，從最近一周的調(diào)研情況來(lái)看，銀華基金、華夏基金兩家相對(duì)勤奮。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，僅在過去一周內(nèi)，銀華基金、華夏基金兩家公募機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)就分別達(dá)到34次、33次，調(diào)研次數(shù)在過往數(shù)周內(nèi)較高，也在上周的調(diào)研基金統(tǒng)計(jì)中名列前二位。此外，共有139家公募基金在過去一周進(jìn)行了調(diào)研。可以說(shuō)，行業(yè)內(nèi)的公募基金機(jī)構(gòu)都在主動(dòng)出擊。
那么，大家都在關(guān)注什么行業(yè)？又有哪些行業(yè)成為近期熱點(diǎn)成為焦點(diǎn)？
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，醫(yī)療、電器等行業(yè)獲得基金公司的關(guān)注最多。而從被調(diào)研總次數(shù)來(lái)看，工業(yè)機(jī)械、摩托車制造、電子設(shè)備和儀器等相關(guān)行業(yè)個(gè)股被調(diào)研次數(shù)最多。
其中，摩托車制造行業(yè)是過去一段時(shí)間較為少見的行業(yè)板塊。根據(jù)上周統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，濤濤車業(yè)備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，被機(jī)構(gòu)調(diào)研7次，在所有被調(diào)研的上市公司中次數(shù)位列第二；而從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，基金公司有31家關(guān)注于此。
從業(yè)內(nèi)關(guān)注的行業(yè)問題來(lái)看，小眾電動(dòng)車市場(chǎng)成為熱議的焦點(diǎn)，例如小排量全地形車、越野車、電動(dòng)平衡車、電動(dòng)滑板車等，特別是兼具出海業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)投資人對(duì)于海外業(yè)務(wù)拓展的進(jìn)展和未來(lái)前景格外關(guān)心，疊加一些公司較高的毛利率水平，很多此類企業(yè)的基本面情況被價(jià)值投資人看好。
對(duì)于基金公司日益頻繁且逐漸增加的調(diào)研次數(shù)，有分析指出，配置權(quán)益類資產(chǎn)的關(guān)鍵在于尋找性價(jià)比更高的板塊跟個(gè)股，而在市場(chǎng)反彈的后期，理應(yīng)是更有業(yè)績(jī)支撐的品種獲得溢價(jià)。尋找更多優(yōu)質(zhì)公司是基金公司調(diào)研的關(guān)鍵性任務(wù)。
有分析指出，市場(chǎng)對(duì)熱門標(biāo)的的基礎(chǔ)研究是較為充分的，但更為關(guān)鍵和領(lǐng)先的信息獲取，往往需要以直接指導(dǎo)性溝通或?qū)嵉刈咴L等調(diào)研方式才能實(shí)現(xiàn)，拉長(zhǎng)時(shí)間看，這些細(xì)微差別往往會(huì)對(duì)投資業(yè)績(jī)闡述不同影響，調(diào)研卻能一定程度上找到對(duì)公司基本面預(yù)判的驗(yàn)證。
部分被調(diào)研公司近期股價(jià)仍在修復(fù)中
從各方的觀點(diǎn)來(lái)看，尋找底部具有估值優(yōu)勢(shì)，且公司經(jīng)營(yíng)水平較好是調(diào)研的重要目標(biāo)。而每經(jīng)記者也發(fā)現(xiàn)，就近期被機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司來(lái)看，很多都在經(jīng)歷階段性的估值回落，或也一定程度上給予機(jī)構(gòu)投資人參與的機(jī)會(huì)。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上周內(nèi)，共有259家上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中有59家公司股價(jià)在上周呈現(xiàn)跌幅，回調(diào)深度最大的是芯聯(lián)集成-U下跌9.42%；此外，瑞爾特(002790)、坤恒順維等公司周跌幅超過5%。但相關(guān)公司亦不乏被多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)研，如瑞爾特在上周就獲得63家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
事實(shí)上，很多機(jī)構(gòu)在調(diào)研之初并非已經(jīng)持有相關(guān)個(gè)股，且是在調(diào)研之后選擇是否進(jìn)行配置，這也使得一大批估值相對(duì)處于低位的公司頻頻成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的對(duì)象。就拿今年的情況來(lái)看，2024年以來(lái)，截至3月4日，供給有1139家上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研，但從區(qū)間公司股價(jià)漲跌幅來(lái)看，有924家公司區(qū)間內(nèi)下跌。
其中，半導(dǎo)體設(shè)備及半導(dǎo)體產(chǎn)品行業(yè)相關(guān)個(gè)股呈現(xiàn)跌幅的較為集中，且這兩大行業(yè)也是年初至今機(jī)構(gòu)調(diào)研較多的兩大行業(yè)。雖然近期半導(dǎo)體行業(yè)估值有所向上修復(fù)，但較去年的快速下跌來(lái)看，很多業(yè)內(nèi)公司的股價(jià)都沒有回到持續(xù)下跌過程中的中部位置，有的依然在底部徘徊。
例如晶升股份、聯(lián)動(dòng)科技、中晶科技、氣派科技等半導(dǎo)體設(shè)備或產(chǎn)品行業(yè)內(nèi)公司，年初至今的股價(jià)跌幅依然在20%以上，有的超過38%。而從機(jī)構(gòu)調(diào)研的內(nèi)容來(lái)看，最關(guān)注的還是公司產(chǎn)能與需求的匹配、成熟工藝的市場(chǎng)站位以及資本開支對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響等方面。
不過，很多買方對(duì)此類公司或行業(yè)未來(lái)的發(fā)展較為看好。華安基金分析指出，算力升級(jí)離不開AI GPU的支撐，AI浪潮下國(guó)內(nèi)先進(jìn)制程與先進(jìn)封裝產(chǎn)線資本開支加速；半導(dǎo)體、散熱等科技方向亦有望受益。
而像前述醫(yī)療、工業(yè)機(jī)械等行業(yè)的分析，華安基金指出，中國(guó)在本土制造業(yè)供應(yīng)鏈的完整性、產(chǎn)業(yè)工人的規(guī)模、高學(xué)歷工程師的儲(chǔ)備、綜合成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及豐富的臨床資源等方面，展現(xiàn)出全球范圍內(nèi)的不可替代性，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的本土醫(yī)藥企業(yè)擁有長(zhǎng)期的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
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