證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦
回歸A股兩周年之際，晶科能源(688223)董事長(zhǎng)李仙德接受了證券時(shí)報(bào)等媒體采訪，就當(dāng)下市場(chǎng)熱點(diǎn)進(jìn)行交流。
去年以來(lái)，A股光伏板塊持續(xù)大幅下跌，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延。采訪中，李仙德多次提出，當(dāng)前階段需要有對(duì)戰(zhàn)略的堅(jiān)持與耐心，“戰(zhàn)略就是每一次你需要做重大決策時(shí)最重要的衡量標(biāo)準(zhǔn)，我們不會(huì)因?yàn)閭�(gè)別來(lái)自市場(chǎng)的意見(jiàn)或者短期的股價(jià)變化影響戰(zhàn)略的執(zhí)行�！�
本輪產(chǎn)能出清
會(huì)比想象更快
行業(yè)如何走出當(dāng)下的產(chǎn)能過(guò)剩階段是頻繁提及的話題，李仙德認(rèn)為，本輪產(chǎn)能淘汰可能會(huì)比業(yè)界想象的更快。一方面，如同2017~2018年多晶產(chǎn)能迅速被淘汰一樣，在供大于求的情況下，2023年沒(méi)有盈利的產(chǎn)能將不可持續(xù)，會(huì)被快速淘汰，“我所指的是一些沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能”。
李仙德還提到，沒(méi)有市場(chǎng)能力、沒(méi)有持續(xù)開(kāi)工能力的產(chǎn)能也會(huì)被快速淘汰，特別是因?yàn)楣夥髽I(yè)需要通過(guò)持續(xù)生產(chǎn)來(lái)提升效率和降低成本。
此外，由于光伏行業(yè)需要持續(xù)不斷的提升效率，李仙德認(rèn)為，沒(méi)有持續(xù)投入能力的產(chǎn)能也將很快被淘汰。他以晶科為例，TOPCon電池已經(jīng)達(dá)到26%轉(zhuǎn)換效率，2024年年底要提升至26.5%，光伏組件功率也都在600W以上，如果某家參與者的產(chǎn)能還不能達(dá)到這樣的效率、功率，將不具備競(jìng)爭(zhēng)力。
過(guò)去兩三年，除了頭部企業(yè)大幅擴(kuò)產(chǎn)以外，行業(yè)還涌入了大批跨界廠商，這輪行業(yè)洗牌后，跨界廠商命運(yùn)如何？
李仙德認(rèn)為，光伏是非常有挑戰(zhàn)的行業(yè)，主要體現(xiàn)在市場(chǎng)跌宕起伏、技術(shù)快速迭代以及全球貿(mào)易糾紛，這就需要全球化的能力�！斑@個(gè)行業(yè)更需要專業(yè)和專注，雖然有很多很優(yōu)秀的企業(yè)跨界做光伏，但我并沒(méi)有看到很多成功的案例，我認(rèn)為，在這幾輪波動(dòng)中活下來(lái)還做得不錯(cuò)的企業(yè)都具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)在這幾家頭部企業(yè)之間�！�
近期光伏上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告紛紛出爐，由于去年第四季度急轉(zhuǎn)直下，不少公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，股價(jià)大跌也成為最直接的表現(xiàn)。
對(duì)此，李仙德向記者表示，一季度本身是光伏市場(chǎng)比較低迷的時(shí)候，疊加價(jià)格下降因素，當(dāng)下肯定是行業(yè)最差的時(shí)點(diǎn)。
“由于恐慌情緒的存在，2024年一季度的市場(chǎng)需求會(huì)低于2023年四季度，但價(jià)格下降提高了光伏電站的投資收益，仍然看好2024年市場(chǎng)需求，相比2023年還會(huì)有20%的增長(zhǎng)�！标P(guān)于產(chǎn)能出清的節(jié)奏，李仙德判斷，一季度可能是行業(yè)最低迷的時(shí)候，二季度、三季度經(jīng)營(yíng)狀況則較為樂(lè)觀，但他也提示，從業(yè)者仍然要做好未雨綢繆的準(zhǔn)備。
組件價(jià)格將回到
合理利潤(rùn)水平
正如前述，產(chǎn)品價(jià)格下降是當(dāng)下光伏市場(chǎng)繞不開(kāi)的話題，在近期央企組件招標(biāo)中，甚至有企業(yè)報(bào)出了0.8元/W左右的低價(jià)。
李仙德認(rèn)為，這一價(jià)格下，組件業(yè)務(wù)肯定是不賺錢甚至是虧損的。一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，在2023年1月到11月份的投標(biāo)中，晶科能源中標(biāo)率始終排在行業(yè)前三，但到了2023年12月及2024年1月，公司幾乎沒(méi)有新中標(biāo)項(xiàng)目。
“在市場(chǎng)降價(jià)過(guò)程中，在這樣一個(gè)不理性的市場(chǎng)里，晶科能源還是非常理性和謹(jǐn)慎的。”對(duì)此，李仙德解釋，不能說(shuō)是某家企業(yè)盲目地推動(dòng)價(jià)格下降，恰恰是基于對(duì)去年市場(chǎng)的判斷，才會(huì)讓晶科能源在最近兩個(gè)月中沒(méi)有去參與惡性競(jìng)爭(zhēng)。
李仙德并不看好當(dāng)前價(jià)格水平訂單的持續(xù)性，且晶科能源不會(huì)在當(dāng)前價(jià)格水平搶單，相應(yīng)地，到了二三季度，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格水平將出現(xiàn)調(diào)整。
對(duì)于組件價(jià)格反彈的力度，李仙德認(rèn)為將調(diào)整到合理利潤(rùn)水平，這可能會(huì)是未來(lái)二三季度的趨勢(shì)，但一季度肯定是特別差的。他表示，因?yàn)楫a(chǎn)能利用率下降得非常快，會(huì)造成很多企業(yè)恐慌，并且很多企業(yè)對(duì)未來(lái)供應(yīng)鏈的價(jià)格判斷是不理性的，所以才會(huì)出現(xiàn)當(dāng)前的報(bào)價(jià)，現(xiàn)在簽訂的訂單價(jià)格在未來(lái)交付過(guò)程中肯定會(huì)對(duì)相關(guān)企業(yè)形成負(fù)擔(dān)。
平衡產(chǎn)能建設(shè)
與降低負(fù)債率
談及近年來(lái)光伏企業(yè)紛紛赴海外建廠的背景，李仙德表示，一是因?yàn)槊绹?guó)的201、301等法案以及一些國(guó)家的雙反法案，迫使光伏廠商需要在第三國(guó)建立工廠，然后才能進(jìn)入美國(guó)等市場(chǎng)�！拔覀�?cè)诤Ｍ饨◤S，需要考慮的第一個(gè)問(wèn)題是地緣政治，二是工業(yè)基礎(chǔ)及產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力，這主要關(guān)系到成本，三是貨幣政策變化�！�
關(guān)于美國(guó)市場(chǎng)，李仙德坦陳，因?yàn)槟承┽槍?duì)性因素，晶科能源2022年和2023年并沒(méi)有做好，但仍看好2024年美國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)。他說(shuō)，“晶科能源在美國(guó)出貨量會(huì)有大幅提升，主要是由于晶科進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)通關(guān)順暢，并且晶科能源也是唯一一家在反規(guī)避調(diào)查中合規(guī)的中國(guó)光伏企業(yè)�！�
其他市場(chǎng)方面，2023年晶科能源在中東已經(jīng)達(dá)到40%以上的市場(chǎng)份額，李仙德認(rèn)為，2024年中東市場(chǎng)需求仍會(huì)大幅提升。至于歐洲市場(chǎng)，庫(kù)存是業(yè)界普遍關(guān)注的話題，在組件價(jià)格下跌時(shí)，客戶提貨意愿不強(qiáng)，但并不意味著沒(méi)有需求，近期紅海事件以后，歐洲庫(kù)存在持續(xù)下降。“總體來(lái)看，雖然行業(yè)壓力非常大，但晶科能源2024年出貨量還將在2023年基礎(chǔ)上大幅提升�！�
與產(chǎn)能建設(shè)相關(guān)，李仙德也提到了晶科能源在降低負(fù)債率方面的考慮。在他看來(lái)，這是晶科能源最重要的一場(chǎng)仗。特別是從2024年全年去看，晶科能源將非常明確地、戰(zhàn)略性地降低資產(chǎn)負(fù)債率。“晶科能源2023年四季度的負(fù)債率已經(jīng)下降了，未來(lái)每個(gè)季度都有繼續(xù)調(diào)降的計(jì)劃。我們會(huì)在盈利和擴(kuò)產(chǎn)上找到平衡來(lái)持續(xù)降低公司負(fù)債率�！�
據(jù)悉，這一背景下，晶科能源幾乎停掉了所有投資計(jì)劃，只保留了山西大基地建設(shè)和越南的一個(gè)項(xiàng)目投資。李仙德說(shuō)，越南的投資主要針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)，因?yàn)橛唵尉驮谀抢铮忻鞔_的需求；山西基地的建設(shè)則代表著未來(lái)制造的趨勢(shì)，行業(yè)不僅需要技術(shù)創(chuàng)新，更需要模式創(chuàng)新，所以一定要堅(jiān)持把它完成。
“雖然現(xiàn)在市場(chǎng)面臨一些產(chǎn)能過(guò)剩的挑戰(zhàn)，但山西和越南的產(chǎn)能建設(shè)會(huì)為未來(lái)晶科能源提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提供很好支撐，同時(shí)并不會(huì)因?yàn)樯轿鞯耐顿Y而提升公司的資產(chǎn)負(fù)債率，我們能做到平衡，保證資產(chǎn)負(fù)債率的下降�！崩钕傻卤硎�。
技術(shù)創(chuàng)新
進(jìn)入“無(wú)人區(qū)”
在采訪中，李仙德介紹，晶科目前擁有2000多人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，2022年的研發(fā)投入超過(guò)50億元，2023年進(jìn)一步提升。“我們會(huì)專注某一個(gè)領(lǐng)域，但由于技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入‘無(wú)人區(qū)’，研發(fā)團(tuán)隊(duì)對(duì)所有技術(shù)路線都會(huì)跟進(jìn)�！�
“TOPCon、HJT、BC以及未來(lái)更遠(yuǎn)一點(diǎn)的鈣鈦礦，公司都會(huì)去覆蓋�！本Э颇茉词亲钤缪鹤OPCon的頭部企業(yè)。李仙德介紹，公司TOPCon產(chǎn)品在成本上相對(duì)其他企業(yè)會(huì)有每瓦1分錢到2分錢的優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，公司TOPCon的效率相比其他頭部企業(yè)也有1到2個(gè)檔位的優(yōu)勢(shì)�！斑@樣的細(xì)微差距，基于規(guī)模化的原因，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和生產(chǎn)成本在業(yè)績(jī)上被放大了�！�
談及其他技術(shù)路線，李仙德認(rèn)為，HJT技術(shù)本身沒(méi)有問(wèn)題，但從產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度來(lái)看，TOPCon已經(jīng)跑得很快了，特別是TOPCon效率今年年底會(huì)達(dá)到26.5%，與HJT差距很小，但HJT仍然面臨成本壓力，在當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)背景下，HJT或許很難有機(jī)會(huì)。
李仙德認(rèn)為，未來(lái)晶硅電池的可能方向之一是TOPCon與BC結(jié)合的TBC。“BC技術(shù)把柵線做到電池背面，事實(shí)上，TOPCon也能與BC技術(shù)疊加，但BC最大的問(wèn)題是雙面率不高，因此，在細(xì)分市場(chǎng)，特別是屋頂?shù)�，BC依靠其正面高效率優(yōu)勢(shì)還會(huì)有一些機(jī)會(huì)。”
至于鈣鈦礦，李仙德介紹，晶科能源在鈣鈦礦技術(shù)上的投入也比較大，已經(jīng)將TOPCon疊鈣鈦礦的電池轉(zhuǎn)換效率提高至32.33%，但是衰減只能維持6000小時(shí)�！皬默F(xiàn)在來(lái)看，鈣鈦礦形成足夠產(chǎn)能并參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的周期可能會(huì)比預(yù)期更長(zhǎng)，業(yè)界會(huì)認(rèn)為鈣鈦礦電池3年會(huì)形成規(guī)模，但公司認(rèn)為，可能要5年左右才會(huì)形成一定規(guī)模的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并逐漸推廣。”
李仙德還提到晶科能源在專利方面的布局情況。據(jù)悉，公司已經(jīng)申請(qǐng)了3500余項(xiàng)專利，并且已經(jīng)拿到了2000多項(xiàng)專利，特別是在TOPCon領(lǐng)域，公司擁有絕大部分專利�！白鳛橐患胰蚧髽I(yè)，必須要尊重知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這是企業(yè)該有的擔(dān)當(dāng)。同時(shí)，專利問(wèn)題可以通過(guò)很多方式解決，比如授權(quán)、購(gòu)買、交換，而不是去逃避。”
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