12月16日，由三亞市人民政府支持，《財經(jīng)》、財經(jīng)網(wǎng)、《財經(jīng)智庫》聯(lián)合主辦的“三亞·財經(jīng)國際論壇”在海南三亞舉行，論壇主題為“探尋復(fù)雜環(huán)境下高水平開放之路”。華泰資產(chǎn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍在會上談到了對“金融強(qiáng)國”的理解，他表示金融強(qiáng)國建設(shè)的核心點(diǎn)，是要求金融業(yè)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
華泰資產(chǎn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍
未來中國要靠科技創(chuàng)新、消費(fèi)驅(qū)動實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，他表示所有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和財富管理機(jī)構(gòu)需要通過業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、服務(wù)，來支持中國經(jīng)濟(jì)的深刻轉(zhuǎn)型，服務(wù)于金融強(qiáng)國建設(shè)。
如何發(fā)揮保險資管行業(yè)的優(yōu)勢？王軍表示，首先要發(fā)揮長期資金管理的優(yōu)勢。保險資管行業(yè)的資金來源較為長期、穩(wěn)定，有助于讓業(yè)務(wù)深入到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家重大戰(zhàn)略的前沿陣地和戰(zhàn)略領(lǐng)域。第二，積極探索綠色低碳和ESG領(lǐng)域的投資機(jī)會，服務(wù)國家“碳中和”戰(zhàn)略。他談到，綠色低碳已成為全球大趨勢，未來如何在投資業(yè)務(wù)中融入ESG投資策略，已是每個資管機(jī)構(gòu)面臨的重要課題。第三，需要創(chuàng)新思路。通過豐富投資產(chǎn)品和投資工具來做好中央金融工作會議上提出的做好五篇大文章。
以下為部分發(fā)言實(shí)錄：
王軍：開場的發(fā)言我想結(jié)合10月底召開的中央金融工作會議，談?wù)勝Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何去落實(shí)好“把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨”這一中央的要求。
大家知道中央金融工作會議提出“要加快建設(shè)金融強(qiáng)國”，那么如何理解中央提出的這個非常高的戰(zhàn)略目標(biāo)？去年在黨的二十大報告中提到了十幾個強(qiáng)國，制造強(qiáng)國、質(zhì)量強(qiáng)國、航天強(qiáng)國、交通強(qiáng)國等等，就是沒有講到金融強(qiáng)國，在此次中央金融工作會議上明確提出了要加快建設(shè)金融強(qiáng)國，非常令人振奮和鼓舞。作為金融行業(yè)，特別是作為財富管理行業(yè)，如何去深刻理解？
我認(rèn)為，金融強(qiáng)國建設(shè)的核心點(diǎn)是要求金融業(yè)服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，按照會議的原話，“把金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為根本宗旨”。保險資管公司作為金融行業(yè)和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的一員，需要通過服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶，以高質(zhì)量投資促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，并盡可能降低金融風(fēng)險。具體到投資大方向上，應(yīng)支持中國經(jīng)濟(jì)由傳統(tǒng)的“房地產(chǎn)驅(qū)動”和“外需驅(qū)動”向“科技創(chuàng)新驅(qū)動”和“消費(fèi)升級驅(qū)動”的轉(zhuǎn)型升級，并且抓住其中蘊(yùn)含的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會，努力為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和機(jī)構(gòu)客戶創(chuàng)造更大的價值。
那么，如何才能更好的落實(shí)中央的要求，真正體現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)呢？此次中央金融工作會議特別強(qiáng)調(diào)，“切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重大領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”。當(dāng)前中國正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，資管機(jī)構(gòu)必須緊緊圍繞服務(wù)國家戰(zhàn)略這一核心，不斷提升自身的投資能力，切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。
這些重大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域，我理解：包括建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，扎實(shí)推進(jìn)共同富裕，實(shí)施科教興國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，加快保障性住房等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，確保國家糧食和能源安全等近期國家重大戰(zhàn)略部署，等等，都屬于重大戰(zhàn)略。還有像三農(nóng)、綠色、普惠、養(yǎng)老等等，則屬于薄弱環(huán)節(jié)，都是我們長期以來比較欠缺或者發(fā)展不充分、不平衡、沒有滿足會居民、企業(yè)需求的環(huán)節(jié)。因此我們的財富管理機(jī)構(gòu)需要通過服務(wù)和支持這些重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域，為客戶提供更加專業(yè)和卓越的服務(wù)，提高資金使用效率，為金融高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)金融強(qiáng)國貢獻(xiàn)來自資管行業(yè)的力量。
中央金融工作會議還特別指出，要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章，這其實(shí)為我們所有的金融機(jī)構(gòu)，包括資管機(jī)構(gòu)提出新要求和新方向。
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展和建設(shè)金融強(qiáng)國的重要階段，作為保險資管機(jī)構(gòu)，我個人理解，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)發(fā)揮保險資產(chǎn)管理行業(yè)在長期資金管理、大類資產(chǎn)配置以及獲取絕對收益等方面積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，重點(diǎn)圍繞以下三點(diǎn)，做好五篇大文章：
一是發(fā)揮資金來源長期穩(wěn)定的優(yōu)勢，通過股票、股權(quán)、債權(quán)、基金等多種形式，積極深入到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前沿陣地和戰(zhàn)略領(lǐng)域，有意識、有計劃地布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、專精特新企業(yè)、關(guān)鍵核心技術(shù)、基礎(chǔ)核心領(lǐng)域、高端制造業(yè)、綠色低碳行業(yè)、普惠小微企業(yè)、健康養(yǎng)老行業(yè)及數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)等新質(zhì)生產(chǎn)力，為其提供多層次資金支持。
二是積極探索綠色低碳和ESG領(lǐng)域的投資機(jī)會，服務(wù)國家“碳中和”戰(zhàn)略。綠色低碳發(fā)展已成為全球大趨勢，如何在投資業(yè)務(wù)中融入ESG投資策略，已是每個資管機(jī)構(gòu)面臨的重要課題。要積極打開ESG投資的新視野，不斷深入理解ESG投資策略內(nèi)涵，持續(xù)提升ESG領(lǐng)域的投資能力，從而為綠色低碳領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新等提供業(yè)務(wù)支持。
三是創(chuàng)新思路，以豐富的投資方式做好五篇大文章。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要階段，新技術(shù)亟需突破、普惠民生亟需優(yōu)化、房地產(chǎn)等存量風(fēng)險亟需化解，單純依靠債券、股票、基金等傳統(tǒng)投資方式仍杯水車薪。為此，需拓展投資渠道、增加長期投資標(biāo)的。在投資策略和品種的選擇上，挖掘資產(chǎn)支持計劃、基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs、FOF和MOM以及“固收+”等多品種和多策略的投資機(jī)會；在大類資產(chǎn)配置方面，挖掘優(yōu)質(zhì)固收資產(chǎn)，在保障組合波動可控的前提下提高權(quán)益資產(chǎn)的占比，化解資產(chǎn)端配置壓力。
主持人：謝謝王軍的分享。保險資金對千萬的投保人的資產(chǎn)安全、保險對付承擔(dān)著非常嚴(yán)重的責(zé)任。請教王軍總，在財富管理方面，面對我們陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)的風(fēng)險事件，您看一下，影響我們整個系統(tǒng)風(fēng)險管理最大困難的問題有哪些？同時我們老百姓(603883)或者是機(jī)構(gòu)、個人、家庭在這方面要有一些什么樣的警醒？
王軍：你提這個問題非常重要，風(fēng)險管理涉及到所有的機(jī)構(gòu)，這是所有試圖通過財富管理獲得財富的保值、增值的機(jī)構(gòu)都繞不開的話題。你剛才提到了過去這些年金融快速發(fā)展的同時，有一些領(lǐng)域、公司出現(xiàn)了很大的問題，既給他們自身帶來了教訓(xùn)，同時在一定程度上醞釀成了局部、區(qū)域性行業(yè)的風(fēng)險，確實(shí)非常痛心，需要總結(jié)和更好的采取措施去避免。
我們看到無論是剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，還是歷次的中央政治局會議、金融工作會議都提出了不同階段防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險的任務(wù)，例如近期中央強(qiáng)調(diào)的三大風(fēng)險是：房地產(chǎn)風(fēng)險、地方債務(wù)風(fēng)險和中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。過去幾年，無論是P2P還是信托機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)，都出了一些風(fēng)險，背后的原因千差萬別，但是有一個很重要的方面就是在公司治理方面出現(xiàn)了很多的問題，很多公司內(nèi)部的風(fēng)險控制體系還需完善。在公司治理方面，個別機(jī)構(gòu)激進(jìn)經(jīng)營，追求負(fù)債端和資金端畸形擴(kuò)張，導(dǎo)致各類風(fēng)險急劇累積；個別大股東通過復(fù)雜隱秘的股權(quán)關(guān)系控制公司，導(dǎo)致內(nèi)控機(jī)制近乎失效；公司治理不規(guī)范，導(dǎo)致保險機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易違規(guī)事件時有發(fā)生。在項(xiàng)目管理方面，一些公司重投前、輕投后的現(xiàn)象較為普遍，然而投后管理恰恰是防范化解各類風(fēng)險的重要業(yè)務(wù)模塊和手段。他們對于一些項(xiàng)目的判斷、行業(yè)發(fā)展的判斷在不同的時機(jī)也會有失誤，所以無論是機(jī)構(gòu)做內(nèi)部風(fēng)險控制還是個人選擇財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，都要擦亮雙眼、做好風(fēng)險管理的工作。
如果從機(jī)構(gòu)的角度看，我認(rèn)為需要從四個方面加強(qiáng)公司的風(fēng)險管理。一是需要根據(jù)資產(chǎn)管理行業(yè)的特征，高度重視對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢和市場趨勢的戰(zhàn)略性、前瞻性研究，尤其需要重視對市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的研究，避免踩雷。二是優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，豐富投資組合，采取主動有效的對沖措施，積極防范和應(yīng)對經(jīng)濟(jì)、市場、行業(yè)波動帶來的風(fēng)險。三是借鑒國際成熟資管機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，主動運(yùn)用金融科技手段，自主開發(fā)風(fēng)險管理的技術(shù)及其系統(tǒng)，運(yùn)用金融科技的手段來避免風(fēng)險。四是最重要的一點(diǎn)，在新的金融監(jiān)管體制下，要努力學(xué)習(xí)、適應(yīng)新的監(jiān)管的要求，在開展各類業(yè)務(wù)時要嚴(yán)格遵循監(jiān)管當(dāng)局的指引，完善公司治理結(jié)構(gòu)，不能違背嚴(yán)管的要求，不能總想做歪門邪道、損害投資者利益的事情。我想，只要我們把握住以上四點(diǎn)，我們就能夠較好低控制住各類風(fēng)險，更好的為客戶提供高質(zhì)量的金融服務(wù)、為股東創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)和社會價值，這樣不僅為自己的機(jī)構(gòu)和客戶創(chuàng)造收益，還可以促進(jìn)我們金融行業(yè)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)自身的高質(zhì)量發(fā)展。
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