12月7日，由北京市地方金融監(jiān)督管理局、北京市通州區(qū)人民政府指導(dǎo)，《財(cái)經(jīng)》、《財(cái)經(jīng)智庫(kù)》、財(cái)通匯主辦的“2023全球財(cái)富管理論壇”在北京舉行，論壇主題為“以金融高質(zhì)量發(fā)展助力增長(zhǎng)與開(kāi)放”。 中國(guó)銀行(601988)原行長(zhǎng)李禮輝在會(huì)上表示，未來(lái)有待拓展的財(cái)富管理領(lǐng)域有三個(gè)主要方面，一是如何優(yōu)化個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置規(guī)劃，合理設(shè)計(jì)和安排金融資產(chǎn)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、收藏品投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和時(shí)序結(jié)構(gòu)；二是如何優(yōu)化家庭和家族的財(cái)富傳承規(guī)劃，合理設(shè)計(jì)和安排家族金融、銀發(fā)金融、產(chǎn)業(yè)金融、財(cái)產(chǎn)繼承的稅務(wù)策略和法律事務(wù)；三是如何優(yōu)化家族和企業(yè)的財(cái)富再創(chuàng)造規(guī)劃，合理設(shè)計(jì)和安排家族投資增值、家族產(chǎn)業(yè)升級(jí)、家族人才培養(yǎng)的發(fā)展方向和行動(dòng)方案。

中國(guó)銀行原行長(zhǎng)李禮輝

　　在建設(shè)國(guó)際化、智能化的財(cái)富管理集聚區(qū)方面，李禮輝提到，機(jī)構(gòu)引進(jìn)力求“大專(zhuān)”，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)力求“碩博”，技術(shù)創(chuàng)新力求“高中”，風(fēng)險(xiǎn)管控力求“初小”。

　　以下為部分發(fā)言實(shí)錄：

　　對(duì)于財(cái)富管理市場(chǎng)近期出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件，我們必須高度警惕。但我個(gè)人認(rèn)為，這些事件只是財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中不可避免的浪花，穿透一事看整體，穿透一時(shí)看未來(lái)，財(cái)富管理市場(chǎng)依然充滿(mǎn)生機(jī)和活力，依然具有巨大的商機(jī)與價(jià)值。

　　財(cái)富管理涵蓋很大的范疇。人民銀行2021年12月發(fā)布的《金融業(yè)從業(yè)規(guī)范》定義：財(cái)富管理即貫穿于人的整個(gè)生命周期，在財(cái)富的創(chuàng)造、保有和傳承過(guò)程中，通過(guò)一系列金融和非金融的規(guī)劃和服務(wù)，構(gòu)建個(gè)人、家庭、家族與企業(yè)的系統(tǒng)性安排，實(shí)現(xiàn)財(cái)富創(chuàng)造、保護(hù)、傳承、再創(chuàng)造的良性循環(huán)。全方位的財(cái)富管理包括財(cái)富管理產(chǎn)品、保險(xiǎn)規(guī)劃、資產(chǎn)配置、退休規(guī)劃、法律風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、不動(dòng)產(chǎn)投資規(guī)劃、收藏品規(guī)劃以及家族財(cái)富傳承等，其中財(cái)富管理產(chǎn)品包括投資產(chǎn)品（股票、基金、債券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等）和保險(xiǎn)產(chǎn)品（人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、理財(cái)保險(xiǎn)）。顯然，財(cái)富管理的范疇大于資產(chǎn)管理。

　　我國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)還處在早期發(fā)展階段，目前主要集中在財(cái)富管理產(chǎn)品領(lǐng)域。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)目前尚在試水、未來(lái)有待拓展的財(cái)富管理領(lǐng)域，一是如何優(yōu)化個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置規(guī)劃，合理設(shè)計(jì)和安排金融資產(chǎn)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、收藏品投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和時(shí)序結(jié)構(gòu)；二是如何優(yōu)化家庭和家族的財(cái)富傳承規(guī)劃，合理設(shè)計(jì)和安排家族金融、銀發(fā)金融、產(chǎn)業(yè)金融、財(cái)產(chǎn)繼承的稅務(wù)策略和法律事務(wù)；三是如何優(yōu)化家族和企業(yè)的財(cái)富再創(chuàng)造規(guī)劃，合理設(shè)計(jì)和安排家族投資增值、家族產(chǎn)業(yè)升級(jí)、家族人才培養(yǎng)的發(fā)展方向和行動(dòng)方案。

　　關(guān)于資產(chǎn)管理中心的評(píng)價(jià)，并未形成一致性的指標(biāo)體系。

　　上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)最近發(fā)布的《2023上海全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2022年末在滬銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管、信托、券商私募資管、公募基金、私募基金等6類(lèi)資管產(chǎn)品規(guī)模35.9萬(wàn)億元，占全國(guó)的比重為28.4%。

　　中歐陸家嘴(600663)國(guó)際金融研究院8月底發(fā)布的《2022全球資產(chǎn)管理中心評(píng)價(jià)指數(shù)報(bào)告》，建立供給端、需求端、業(yè)務(wù)端3支柱體系，采用59個(gè)定量指標(biāo)。根據(jù)報(bào)告評(píng)價(jià)，紐約位居榜首且遙遙領(lǐng)先，倫敦、波士頓、新加坡、香港名列第2-5位，芝加哥與上海并列第6。上海與紐約的主要差距是：金融業(yè)人才占服務(wù)業(yè)比重偏低，股票市值、債市余額、期貨期權(quán)成交額等底層資產(chǎn)規(guī)模不足50%，頭部資管機(jī)構(gòu)和開(kāi)放式基金規(guī)模不到20%。

　　國(guó)際貨幣研究所選取資管規(guī)模、資管產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)效益和人才資源4個(gè)一級(jí)指標(biāo)和銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、基金業(yè)5個(gè)二級(jí)指標(biāo)，編制中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展指數(shù)。根據(jù)國(guó)際貨幣研究所2023年10月發(fā)布的《中國(guó)財(cái)富管理能力評(píng)價(jià)報(bào)告》，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)總體維持上升通道。1季度指數(shù)為731.32，同比增長(zhǎng)8.16%；2季度指數(shù)為745.21，同比增長(zhǎng)9.26%。其中，產(chǎn)品指數(shù)上升，經(jīng)營(yíng)效益指數(shù)和人才資源指數(shù)平穩(wěn)，規(guī)模指數(shù)輕微下降；基金業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)上升，銀行業(yè)、證券業(yè)有所下降。

　　以量求勝，后來(lái)者往往難以超越；以質(zhì)求勝，后來(lái)者則有可能后發(fā)先至，出奇制勝。北京是財(cái)富管理的后發(fā)區(qū)，在財(cái)富管理集聚區(qū)的發(fā)展策略上，當(dāng)然不能不求取規(guī)模類(lèi)指標(biāo)，但當(dāng)前更重要的是關(guān)注品質(zhì)類(lèi)指標(biāo)；當(dāng)然要建設(shè)資產(chǎn)管理中心，但更重要的是規(guī)劃專(zhuān)業(yè)化財(cái)富管理中心的大戰(zhàn)略，例如，在引進(jìn)機(jī)構(gòu)、人才和技術(shù)方面，更加關(guān)注在個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置規(guī)劃、家庭和家族的財(cái)富傳承規(guī)劃、家族和企業(yè)的財(cái)富再創(chuàng)造規(guī)劃等領(lǐng)域的能力和優(yōu)勢(shì)。

　　中央金融工作會(huì)議提出了加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)，要求做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。我個(gè)人認(rèn)為，實(shí)行更高水平的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放是基本國(guó)策，數(shù)字技術(shù)是新的生產(chǎn)力，人工智能技術(shù)的迭代升級(jí)正在開(kāi)拓智能金融的全新領(lǐng)域。這里簡(jiǎn)述自己關(guān)于人工智能和智能金融的一些觀點(diǎn)。

　　第一，人工智能技術(shù)創(chuàng)新趨勢(shì)。

　　一是生成式AI啟動(dòng)內(nèi)容生產(chǎn)方式和人機(jī)交互方式的變革。以微軟OpenAI的ChatGPT為代表的生成式AI（AIGC）可以根據(jù)從非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)格式中學(xué)到的信息，生成新的非結(jié)構(gòu)化內(nèi)容，包括文本、音頻、視頻、圖像和代碼，可以適應(yīng)各種任務(wù)，從而對(duì)數(shù)字技術(shù)產(chǎn)業(yè)全鏈條產(chǎn)生重大影響。應(yīng)用AI技術(shù)設(shè)計(jì)的“AI數(shù)字代理”程序被稱(chēng)為“副駕”，可以代替主人執(zhí)行知識(shí)學(xué)習(xí)、環(huán)境感知、行動(dòng)規(guī)劃等任務(wù)。

　　二是從通用大模型擴(kuò)展到垂直模型。人工智能正在融入數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新的不同領(lǐng)域，包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)，包括自然語(yǔ)言處理、虛擬增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、人機(jī)交互和知識(shí)圖譜、計(jì)算機(jī)視覺(jué)、生物識(shí)別，也包括機(jī)器人、空間技術(shù)、光電技術(shù)、自動(dòng)駕駛等等，形成以AI技術(shù)為核心的復(fù)雜體系。

　　三是直接創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值。AI模型能夠直接降低知識(shí)應(yīng)用的成本，從而創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值�？梢跃�確、快速、自動(dòng)執(zhí)行例行任務(wù)，從而提高產(chǎn)出；可以提升工業(yè)流程、物流流程、服務(wù)流程的自動(dòng)化程度，從而節(jié)約成本；可以檢測(cè)、發(fā)現(xiàn)、診斷生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的運(yùn)行缺陷，從而提升管理效率。

　　第二，智能金融創(chuàng)新主要應(yīng)用。

　　智能金融還處在輔助+助理的早期階段。瑞銀證券預(yù)測(cè)，到2025年生成式AI技術(shù)或?qū)⑹?a target='_blank'>券商和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的估值提升21%和18%。

　　一是改進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新和客戶(hù)服務(wù)。例如，工商銀行(601398)的數(shù)智交易系統(tǒng)覆蓋匯率、利率、商品交易的100多項(xiàng)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，招商銀行(600036)的AI小招智能助理實(shí)現(xiàn)面向千萬(wàn)級(jí)用戶(hù)的在線(xiàn)理財(cái)智能顧問(wèn)服務(wù)，太平洋保險(xiǎn)(601601)的數(shù)字員工能夠作為私人助理提供日常辦公、軟件技能、知識(shí)問(wèn)答、數(shù)據(jù)處理、專(zhuān)業(yè)場(chǎng)景任務(wù)執(zhí)行等服務(wù)，國(guó)泰君安(601211)的君弘投資理財(cái)智能客服APP具備股票、期貨、期權(quán)、外匯、理財(cái)、融資融券、投資顧問(wèn)等跨場(chǎng)景業(yè)務(wù)交付能力。

　　二是改進(jìn)運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管控。例如，平安產(chǎn)險(xiǎn)的自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)應(yīng)用異構(gòu)空間數(shù)據(jù)和衛(wèi)星遙感影像服務(wù)智能調(diào)度、遠(yuǎn)程查勘、精準(zhǔn)定損和快速理賠等多項(xiàng)場(chǎng)景，泰康保險(xiǎn)的核保核賠智能化統(tǒng)一服務(wù)平臺(tái)和健康險(xiǎn)虛假理賠識(shí)別平臺(tái)能夠提供醫(yī)療影像分類(lèi)、醫(yī)療影像質(zhì)檢、醫(yī)療病歷深度結(jié)構(gòu)化、客戶(hù)健康評(píng)估、虛假理賠甄別等核心功能，上交所的“上證金融數(shù)據(jù)服務(wù)”實(shí)現(xiàn)公告數(shù)據(jù)提取、信息披露同源發(fā)布、信息智能檢索和數(shù)據(jù)智能分析。

　　第三，AI迭代可能造成的沖擊和挑戰(zhàn)。

　　一是算力集中與算力競(jìng)爭(zhēng)。

　　能夠支持AI大模型的算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要持續(xù)投入巨大的財(cái)力、人力，這就勢(shì)必導(dǎo)致算力集中。算力競(jìng)爭(zhēng)將是主要經(jīng)濟(jì)體之間的國(guó)家級(jí)競(jìng)爭(zhēng)，以及資本巨頭之間、科技巨頭之間的企業(yè)級(jí)競(jìng)爭(zhēng)。

　　算力競(jìng)爭(zhēng)集中表現(xiàn)為AI模型水平的競(jìng)爭(zhēng)。算力決定金融競(jìng)爭(zhēng)力，智能化的信用評(píng)估、客戶(hù)篩選、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制、量化交易、投資顧問(wèn)、保險(xiǎn)精算、數(shù)字員工、供應(yīng)鏈金融等，都需要數(shù)據(jù)、算力和模型的支撐。

　　二是數(shù)據(jù)共享與數(shù)據(jù)治理。

　　不同領(lǐng)域、不同場(chǎng)景的應(yīng)用程序各有不同的性能、不同的覆蓋范圍，因而對(duì)數(shù)據(jù)資源、AI模型各有不同的需求。并非所有的應(yīng)用場(chǎng)景都需要特大規(guī)模的數(shù)據(jù)，都需要大模型。但立足于國(guó)家級(jí)、企業(yè)級(jí)的算力競(jìng)爭(zhēng)，就必然要求國(guó)家級(jí)、企業(yè)級(jí)的數(shù)據(jù)支持。

　　三是“AI對(duì)齊”與AI合成。

　　“AI對(duì)齊”是指AI系統(tǒng)的目標(biāo)必須與人類(lèi)的價(jià)值觀與根本利益保持一致，這個(gè)概念得到了全球的原則認(rèn)可。問(wèn)題在于，人類(lèi)的價(jià)值觀和根本利益未必一致，在地緣政治環(huán)境中，AI對(duì)齊有可能成為霸權(quán)國(guó)家價(jià)值觀輸出的技術(shù)工具。

　　AI合成是指應(yīng)用深度學(xué)習(xí)、虛擬現(xiàn)實(shí)等生成類(lèi)算法制作圖像、音頻、視頻、虛擬場(chǎng)景等深度合成內(nèi)容。隨著AI合成擬真水平的進(jìn)化，深度合成算法甚至可以對(duì)抗通用的技術(shù)性甄別，可以制作高仿的擬真聲紋。深度合成內(nèi)容可以模糊真實(shí)和虛假的邊界。AI虛假已被用于實(shí)施經(jīng)濟(jì)詐騙，用于詆毀個(gè)人信譽(yù)和企業(yè)商譽(yù)。AI操縱則可能被用于操弄負(fù)面輿情，抹黑政治對(duì)手，破壞政治信任，激化社會(huì)矛盾。

　　四是AI信任與AI安全。

　　偏于審慎的觀點(diǎn)認(rèn)為，生成式AI技術(shù)尚處于起步階段，相關(guān)的算法和模型仍不夠清晰不夠透明，有待解決的技術(shù)缺陷包括模型技術(shù)黑箱、模型學(xué)習(xí)局限、模型決定歧視、模型輸出幻覺(jué)、模型算法趨同、機(jī)器服務(wù)冰冷、隱私保護(hù)薄弱、關(guān)鍵第三方依賴(lài)等，將尚不成熟的人工智能技術(shù)投入高風(fēng)險(xiǎn)的金融領(lǐng)域，可能放大現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)并產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第四，建設(shè)國(guó)際化、智能化的財(cái)富管理集聚區(qū)。

　　國(guó)務(wù)院批復(fù)同意的《支持北京深化國(guó)家服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合示范區(qū)工作方案》，為北京建設(shè)財(cái)富管理集聚區(qū)指明了發(fā)展方向。國(guó)際化和智能化是最重要的路徑。

　　機(jī)構(gòu)引進(jìn)力求“大專(zhuān)”。“大”是大型金融機(jī)構(gòu)為主，“專(zhuān)”是專(zhuān)業(yè)化職業(yè)化。這就要求創(chuàng)新招商思路，謀劃財(cái)富管理的大格局。例如，吸引具有資本、資產(chǎn)、客戶(hù)群等優(yōu)勢(shì)的國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)到集聚區(qū)落地設(shè)立財(cái)富管理專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，吸引具有財(cái)富管理專(zhuān)業(yè)特色的國(guó)際一流金融機(jī)構(gòu)到集聚區(qū)設(shè)立分公司或子公司，加快形成頭部金融機(jī)構(gòu)為主的專(zhuān)業(yè)化財(cái)富管理體系；支持創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)與各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展市場(chǎng)化合作，依法合規(guī)為被投資企業(yè)提供融資服務(wù)；動(dòng)態(tài)完善境外金融職業(yè)資格證書(shū)認(rèn)可清單，允許符合條件的個(gè)人開(kāi)展證券投資咨詢(xún)、期貨交易咨詢(xún)業(yè)務(wù)。

　　業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)力求“碩博”�！安�”是深耕耘廣覆蓋，“碩”是高價(jià)值高回報(bào)。這就要求建設(shè)數(shù)字化的智能財(cái)富管理業(yè)務(wù)系統(tǒng)，補(bǔ)上財(cái)富管理領(lǐng)域的短板。例如，應(yīng)用數(shù)字技術(shù)輔助資產(chǎn)配置管理，優(yōu)化金融資產(chǎn)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、收藏品投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和時(shí)序結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)性管理；應(yīng)用數(shù)字技術(shù)輔助財(cái)富傳承管理，高效協(xié)調(diào)家族金融、銀發(fā)金融和產(chǎn)業(yè)金融，實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)繼承相關(guān)稅務(wù)和法務(wù)的無(wú)縫銜接；應(yīng)用數(shù)字技術(shù)輔助家族和企業(yè)財(cái)富再創(chuàng)造規(guī)劃的設(shè)計(jì)和執(zhí)行，促進(jìn)家族投資增值、家族產(chǎn)業(yè)升級(jí)、家族人才培養(yǎng)規(guī)劃的落地實(shí)施。又如，支持保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司在賬戶(hù)獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離的前提下，向境外發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，探索建立不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)作為信托資產(chǎn)的信托財(cái)產(chǎn)登記機(jī)制；優(yōu)化資本項(xiàng)目下負(fù)面清單管理模式，縮減企業(yè)資本項(xiàng)目收入使用負(fù)面清單，擴(kuò)大本外幣合一銀行結(jié)算賬戶(hù)試點(diǎn)，提升資金跨境流動(dòng)便利性。

　　技術(shù)創(chuàng)新力求“高中”�！案摺笔且�領(lǐng)創(chuàng)新占領(lǐng)高地，“中”是接地氣的中國(guó)方案。這就要求穩(wěn)妥推進(jìn)人工智能技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用，不斷完善以市場(chǎng)需求為核心的數(shù)字化技術(shù)方案。例如，建立客戶(hù)細(xì)分和差異化定價(jià)系統(tǒng)，培育市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高投入產(chǎn)出比；建立面向高凈值人群的服務(wù)管理系統(tǒng)，為家族和企業(yè)家提供個(gè)性化、定制化的投資解決方案和投資機(jī)會(huì)；建立財(cái)富管理AI助理，準(zhǔn)確識(shí)別客戶(hù)，提供更多關(guān)于客戶(hù)的定制見(jiàn)解和定制方案，提高銷(xiāo)售和顧問(wèn)的服務(wù)品質(zhì)和工作效率；建立資產(chǎn)負(fù)債管理引擎，實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)崗位之間的高效協(xié)調(diào)，提高管理基金之間的資金流動(dòng)性；建立AI產(chǎn)品開(kāi)發(fā)系統(tǒng)，提高產(chǎn)品的專(zhuān)業(yè)性和適應(yīng)性，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　風(fēng)險(xiǎn)管控力求“初小”�！俺酢笔怯心芰Π扬L(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)，“小”是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)成本的最小化。這就要求加快智能金融監(jiān)管創(chuàng)新。例如，制定法律法規(guī)，明確智能金融各參與方的責(zé)任邊界，包括智能金融監(jiān)管的基本原則、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限、金融機(jī)構(gòu)的智能金融業(yè)務(wù)規(guī)范；建立穿透式、一體化、跨局域的智能金融協(xié)同監(jiān)管系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享；建立智能金融技術(shù)審核認(rèn)證制度，完善AI大模型的測(cè)試平臺(tái)、工具、標(biāo)準(zhǔn)和方法；建立智能金融風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，及時(shí)識(shí)別、評(píng)估并提前預(yù)警異常交易和市場(chǎng)操縱，主動(dòng)預(yù)防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；積極參與構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)國(guó)際規(guī)則，加強(qiáng)智能金融國(guó)際監(jiān)管協(xié)作和交流，在全球規(guī)則建設(shè)中爭(zhēng)取話(huà)語(yǔ)權(quán)。