仟江水商業(yè)電訊（11月28日 北京 裴少銘）隨著“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)的提出，低碳經(jīng)濟(jì)迎來了前所未有的契機(jī)。綠色債券，作為相關(guān)企業(yè)重要的“造血”工具，其運(yùn)行現(xiàn)狀如何，主要問題在哪，未來的棋眼是什么？
帶著這些問題，中國工業(yè)報(bào)記者近日對(duì)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙進(jìn)行了獨(dú)家專訪。
綠債規(guī)模：居全球前列
中國工業(yè)報(bào)：我國的綠色債券市場經(jīng)歷了怎樣的發(fā)展階段，截至目前在全球范圍內(nèi)處于怎樣的水平？
王遙：中國綠色債券市場自2016年開始啟動(dòng)，2017年中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》后,綠色債券進(jìn)入了高速發(fā)展階段，發(fā)行主體以金融機(jī)構(gòu)為主。2018年，中國綠色債券發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量均保持強(qiáng)勁勢頭，貼標(biāo)綠色債券發(fā)行主體中，國有企業(yè)占據(jù)主要地位。2019年，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，強(qiáng)調(diào)大力發(fā)展綠色金融，鼓勵(lì)發(fā)行綠色債券和綠色信貸資產(chǎn)證券化，探索氣候債券、藍(lán)色債券等創(chuàng)新型綠色金融產(chǎn)品，為綠色金融債券的發(fā)行和創(chuàng)新發(fā)展奠定了良好的政策基礎(chǔ)，推動(dòng)了日后綠債市場發(fā)展保持位居全球前列。2022年,中國境內(nèi)外綠色債券創(chuàng)新品種不斷豐富，發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，據(jù)中財(cái)大綠金院統(tǒng)計(jì)，2022年中國境內(nèi)外綠色債券新增發(fā)行規(guī)模約9838.99億元，發(fā)行數(shù)量為568只。截至2023年三季度末，據(jù)央行最新數(shù)據(jù)顯示，我國境內(nèi)綠色債券市場余額1.98萬億元，居全球第二，從債券類型來看，根據(jù)中財(cái)大綠金院數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，中國目前信用債發(fā)行余額約50.5萬億元，綠色信用債發(fā)行余額約為1.74萬億元，約占信用債總余額的3.45%；金融債發(fā)行余額約為37.2萬億元，綠色金融債發(fā)行余額約為1.29萬億元，約占金融債總余額的3.47%；從發(fā)行數(shù)量來看，綠色信用債融資案例較多，截至目前綠色信用債發(fā)行數(shù)量達(dá)1740只，而綠色金融債發(fā)行數(shù)量為286只。
綠債評(píng)估：機(jī)制持續(xù)完善
中國工業(yè)報(bào)：根據(jù)外媒報(bào)道，境外融資主體往往會(huì)用“漂綠”的手段“騙補(bǔ)”。為避免出現(xiàn)類似情況，我國對(duì)綠債市場建立了嚴(yán)格的監(jiān)管制度。對(duì)此，您如何觀察？
王遙：我國綠色債券市場機(jī)制體制日漸完善。在完善綠色債券標(biāo)準(zhǔn)方面，2021年4月，人民銀行、國家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》對(duì)綠色債券支持領(lǐng)域和范圍進(jìn)行科學(xué)統(tǒng)一界定，提升了我國綠色債券的綠色程度和市場認(rèn)可度，與國際相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)了接軌。2022年7月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（以下簡稱“綠標(biāo)委”）發(fā)布《中國綠色債券原則》，與《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》對(duì)于綠色債券的定義保持一致，從募集資金用途、項(xiàng)目評(píng)估與遴選、募集資金管理和存續(xù)期信息披露等四大核心要素對(duì)綠色債券發(fā)行人和相關(guān)機(jī)構(gòu)提出要求，推動(dòng)了我國綠色債券市場的健康發(fā)展，也是我國綠色債券標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)國內(nèi)初步統(tǒng)一、國際接軌的重要標(biāo)志。
在規(guī)范綠色債券第三方評(píng)估認(rèn)證方面，早在2017年，人民銀行和證監(jiān)會(huì)發(fā)布《綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為指引（暫行）》，規(guī)范綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為；2021年9月，綠標(biāo)委發(fā)布《綠色債券評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)市場化評(píng)議操作細(xì)則（試行）》及配套文件，進(jìn)一步規(guī)范綠色債券市場第三方評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)行為，并明確了第三方評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)專業(yè)能力的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。2023年3月，綠標(biāo)委正式發(fā)布《綠色債券評(píng)估認(rèn)證業(yè)務(wù)自查報(bào)告參考文本》，督促評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行自查工作，規(guī)范評(píng)估認(rèn)證業(yè)務(wù)。
整體來看，中國綠色債券市場體系逐步完善，為日后加速形成綠色資金與綠色環(huán)境效益的高效轉(zhuǎn)化路徑，預(yù)計(jì)中國綠色債券市場將進(jìn)一步完善綠色債券評(píng)估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化對(duì)第三方評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，推動(dòng)綠色債券環(huán)境效益信息披露標(biāo)準(zhǔn)化，持續(xù)提高綠色債券評(píng)估認(rèn)證質(zhì)量，切實(shí)推動(dòng)綠色金融健康發(fā)展。
中國工業(yè)報(bào)：相關(guān)法規(guī)要求綠債發(fā)行要進(jìn)行信息披露。比如，披露發(fā)行主體情況、資金使用情況、環(huán)境和社會(huì)效益評(píng)估信息等。從實(shí)際工作看，綠債項(xiàng)目的真實(shí)性、有效性和可持續(xù)性是如何保障的？
王遙：信息披露是綠色債券市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。以綠色金融債券為例，在《中國人民銀行公告〔2015〕第39號(hào)》的基礎(chǔ)上，2018年央行發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)管管理有關(guān)事宜的通知》，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)存續(xù)期綠色金融債券募集資金使用的監(jiān)督核查、信息披露的監(jiān)測評(píng)價(jià)、違規(guī)問題的督促整改，強(qiáng)調(diào)綠色金融債券募集資金使用情況年度報(bào)告應(yīng)全面說明報(bào)告年度募集資金的整體使用情況及預(yù)期或?qū)嶋H環(huán)境效益等，確保將綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理工作落到實(shí)處。
為推動(dòng)綠色債券市場高質(zhì)量發(fā)展，規(guī)范評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)行為，目前，18家綠色債券評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)通過綠標(biāo)委注冊(cè)，幫助市場更好地識(shí)別綠色活動(dòng)，切實(shí)把好綠色債券準(zhǔn)入關(guān)，對(duì)于推動(dòng)綠色債券市場行業(yè)自律和規(guī)范發(fā)展具有重要作用。在《綠色債券評(píng)估認(rèn)證業(yè)務(wù)自查報(bào)告參考文本》的指引下，評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)也將遵守綠標(biāo)委各項(xiàng)規(guī)范制度，更高質(zhì)量地向市場披露和展示債券綠色屬性，共推綠色債券市場高質(zhì)量發(fā)展。
綠債棋眼：提升溢價(jià)效應(yīng)
中國工業(yè)報(bào)：要助力低碳經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，目前國內(nèi)綠色債券市場最主要的問題是什么，如何解決？
王遙：當(dāng)前我國綠色債券市場所面臨的最主要的問題是綠色債券的溢價(jià)效應(yīng)還不顯著，激勵(lì)企業(yè)主動(dòng)尋求通過發(fā)行綠債來降本增效、保障資金供給的能力仍有待提升。未來，建議進(jìn)一步豐富綠色債券的激勵(lì)機(jī)制，持續(xù)推動(dòng)將投資綠色債券情況納入考核評(píng)價(jià)，引導(dǎo)和激勵(lì)投資者踴躍認(rèn)購綠色債券，為市場起到良好宣導(dǎo)作用。如央行于2021年正式實(shí)施《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》，將綠色債券正式納入考核業(yè)務(wù)的覆蓋范圍，其評(píng)價(jià)結(jié)果將納入央行金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)等政策和審慎管理工具，這有助于激勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)重視提升對(duì)綠色債券的投資力度，為綠色債券市場帶來增量資金，促進(jìn)國內(nèi)綠色債券市場擴(kuò)容發(fā)展。此外，仍需進(jìn)一步推動(dòng)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，明確環(huán)境效益測算標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)，減少市場信息不對(duì)稱帶來的投資者識(shí)別成本增加問題，降低企業(yè)外部融資成本，從而吸引更多資本流入綠色領(lǐng)域。
【專家簡介】
王遙，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長、教授、博士生導(dǎo)師，中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)副秘書長，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)綠色發(fā)展委員會(huì)顧問，劍橋大學(xué)可持續(xù)領(lǐng)導(dǎo)力研究院研究員，牛津大學(xué)史密斯企業(yè)與環(huán)境學(xué)院可持續(xù)金融項(xiàng)目咨詢委員會(huì)專家，盧森堡證券交易所咨詢顧問；2021擔(dān)任聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署中國生物多樣性金融“BIOFIN”項(xiàng)目首席技術(shù)顧問，之前任SDG影響力融資研究與推廣首席顧問。
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