又一動(dòng)力電池巨頭沖刺IPO，投后估值或超母公司

全球動(dòng)力電池裝車(chē)排名前十的欣旺達(dá)(300207)動(dòng)力要來(lái)A股了！

日前，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，欣旺達(dá)動(dòng)力科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“欣旺達(dá)動(dòng)力”)已于10月15日同中信證券(600030)簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬赴深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

欣旺達(dá)動(dòng)力是A股上市公司欣旺達(dá)的分拆控股子公司，專注于動(dòng)力類(lèi)鋰離子電池的研發(fā)和生產(chǎn)，為新能源汽車(chē)提供動(dòng)力電池系統(tǒng)整體解決方案。數(shù)據(jù)顯示，該公司動(dòng)力電池裝機(jī)量位列全球前十。

成立至今，欣旺達(dá)動(dòng)力獲得包括IDG資本、深創(chuàng)投等70多家機(jī)構(gòu)的投資，在完成IPO前最后一輪融資時(shí)，欣旺達(dá)動(dòng)力的估值為355億元。

全球動(dòng)力電池裝機(jī)量前十 擁有東風(fēng)、廣汽等客戶

欣旺達(dá)動(dòng)力成立于2014年，專注于動(dòng)力類(lèi)鋰電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，為全球新能源車(chē)企提供從電芯、模組、BMS到電池包的動(dòng)力電池系統(tǒng)整體解決方案。

今年7月，欣旺達(dá)曾發(fā)布公告，擬將控股子公司欣旺達(dá)動(dòng)力分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。拆分完成后，欣旺達(dá)仍將維持對(duì)欣旺達(dá)動(dòng)力的控制權(quán)。但是，欣旺達(dá)動(dòng)力需要獨(dú)立面對(duì)動(dòng)力電池市場(chǎng)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

過(guò)去三年，隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的逐步滲透，欣旺達(dá)動(dòng)力的業(yè)務(wù)量持續(xù)攀升。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)，2022年欣旺達(dá)動(dòng)力電池出貨量達(dá)到12.11 GWh，總裝機(jī)量已位列國(guó)內(nèi)前五、全球前十。2023年上半年，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量排名中，欣旺達(dá)動(dòng)力位列第六，市占率為2.46%。

在景氣的業(yè)務(wù)發(fā)展下，欣旺達(dá)動(dòng)力也迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。據(jù)了解，2020年、2021年、2022年，欣旺達(dá)動(dòng)力營(yíng)收分別為4.32億元、29.64億元和129.22億元。但是，由于前期投入較大，欣旺達(dá)動(dòng)力成立至今仍在虧損，近三年虧損還有所擴(kuò)大。近三年，欣旺達(dá)動(dòng)力歸屬于母公司股東的凈虧損分別為7.07億元、10.53億元和10.94億元。

在國(guó)內(nèi)激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)中，欣旺達(dá)動(dòng)力有何一技之長(zhǎng)？據(jù)了解，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)路線方面，欣旺達(dá)動(dòng)力的動(dòng)力電池聚焦方形鋁殼電池，同時(shí)布局動(dòng)力大圓柱電池，覆蓋了BEV、PHEV/EREV市場(chǎng)。在動(dòng)力電池的應(yīng)用場(chǎng)景上，除了乘用車(chē)外，還拓展至商用車(chē)、船舶等。在動(dòng)力電池技術(shù)方面，欣旺達(dá)動(dòng)力針對(duì)BEV市場(chǎng)，推出“閃充”電池，可適配800V高壓及400V常壓系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)全面快充化。此外，超級(jí)快充4C電池產(chǎn)品已經(jīng)在今年第一季度實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

客戶方面，據(jù)早前披露，欣旺達(dá)動(dòng)力目前已擁有德國(guó)大眾、沃爾沃、雷諾、日產(chǎn)、東風(fēng)、廣汽、上汽等客戶。另有報(bào)道稱，小鵬汽車(chē)已確定在中大型SUV車(chē)型G9中使用欣旺達(dá)動(dòng)力的4C動(dòng)力電池，欣旺達(dá)動(dòng)力會(huì)是G9某一版本的A供，供應(yīng)份額超過(guò)50%。

投后估值或超母公司多家鋰電池頭部企業(yè)正謀求上市

欣旺達(dá)在拆分欣旺達(dá)動(dòng)力獨(dú)立上市時(shí)曾表示，欣旺達(dá)動(dòng)力需獨(dú)自面對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)。這其中，包括對(duì)資金的需求。據(jù)悉，在分拆上市之前，除欣旺達(dá)創(chuàng)始人王明旺和王威兩兄弟直接投資外，欣旺達(dá)動(dòng)力更多地依靠外部融資。

值得一提的是，欣旺達(dá)動(dòng)力展現(xiàn)出強(qiáng)大的融資能力。公開(kāi)信息顯示，成立至今，欣旺達(dá)動(dòng)力獲得了三輪融資，投資方包括IDG資本、深創(chuàng)投、國(guó)家綠色發(fā)展基金、理想汽車(chē)、蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、美團(tuán)、上汽、廣汽、東風(fēng)汽車(chē)(600006)、碧桂園創(chuàng)投、尚頎資本、恒旭資本、源碼資本、基石資本、星納赫資本、博華資本、金鎰資本、日初資本、凱輝基金、盈科資本等約70家知名機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)方。

今年6月，欣旺達(dá)發(fā)布公告，欣旺達(dá)動(dòng)力完成新一輪增資，投資方名單豪華，無(wú)錫國(guó)壽、中銀資產(chǎn)、建信領(lǐng)航、重慶制造、建信投資、恩澤海河、華淳投資、華淳保信8家機(jī)構(gòu)共計(jì)投資16.5億元，取得4.64%的股權(quán)。以此計(jì)算，欣旺達(dá)動(dòng)力投后估值達(dá)355億元。

截至2023年10月18日收盤(pán)，欣旺達(dá)的市值不到310億元。這也意味著，欣旺達(dá)動(dòng)力的估值已經(jīng)超過(guò)了母公司的市值。

據(jù)悉，除欣旺達(dá)動(dòng)力外，蜂巢能源、瑞浦蘭鈞等國(guó)內(nèi)鋰電池頭部企業(yè)也在謀求上市的過(guò)程中。

蜂巢能源2022年11月申請(qǐng)?jiān)谏辖凰�科�?chuàng)板上市，計(jì)劃募資150億元，目前已接受上交所的第二輪問(wèn)詢。瑞浦蘭鈞于2022年12月申請(qǐng)?jiān)诟劢凰�上市，并在上月底更新了招股�?shū)。

校對(duì)：李凌鋒