連續(xù)11個(gè)月增持！我國黃金儲(chǔ)備首次站上7000萬盎司 專家：短期內(nèi)大概率還將繼續(xù)增持

10月7日，國家外匯管理局公布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31151億美元，較8月末下降450億美元，降幅為1.42%。

截至當(dāng)前，外儲(chǔ)規(guī)模已連續(xù)兩月下降，今年8月末，我國外儲(chǔ)規(guī)模較7月末下降442億美元。9月外儲(chǔ)規(guī)模錄得31151億美元，創(chuàng)2022年11月以來新低。

另外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，我國央行黃金儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)“十一連增”。數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，黃金儲(chǔ)備報(bào)7046萬盎司，環(huán)比上升84萬盎司。

外匯局表示，2023年9月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。我國經(jīng)濟(jì)總體回升向好，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

9月外儲(chǔ)規(guī)模環(huán)比下降450億美元

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31151億美元，較8月末下降450億美元，降幅為1.42%。而8月末外儲(chǔ)規(guī)模較7月末下降442億美元，降幅為1.38%。

分析9月外儲(chǔ)規(guī)模下調(diào)原因，民生銀行(600016)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，2023年9月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌。貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）上漲，非美元貨幣總體貶值。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌；標(biāo)普500股票指數(shù)下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

英大證券公司首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭后成對(duì)記者表示，9月外匯儲(chǔ)備形成利空的因素主要有以下兩點(diǎn)：一是主要受國際油價(jià)持續(xù)上行的推動(dòng)，8月美國CPI同比與PPI同比均較7月上行。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議指出“委員會(huì)仍然高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)”。受此影響，美國10年期國債收益率大幅上行，拉動(dòng)10年期歐元區(qū)公債收益率、10年期日債收益率以及10年期英債收益率上行，壓低外匯儲(chǔ)備中債券資產(chǎn)價(jià)格，利空9月我國外匯儲(chǔ)備；

二是從匯兌角度看，9月國際油價(jià)大幅上行，疊加9月20日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱，“如果合適，準(zhǔn)備進(jìn)一步提高利率”，受此影響，美元指數(shù)8月收于103.63，9月收于106.16，漲幅為2.44%，壓低非美資產(chǎn)的美元價(jià)格，利空9月我國外匯儲(chǔ)備。

央行已連續(xù)11個(gè)月增持黃金

每經(jīng)記者注意到，今年以來全球央行購金熱持續(xù)升溫。世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年7月，全球央行黃金儲(chǔ)備增加55噸。截至9月，央行連續(xù)11個(gè)月增持黃金，我國黃金儲(chǔ)備首次站上7000萬盎司。

鄭后成認(rèn)為，短期之內(nèi)，我國大概率還將繼續(xù)增持黃金儲(chǔ)備。一是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，在短期拉升美元指數(shù)的同時(shí)，不可避免地對(duì)美國宏觀經(jīng)濟(jì)形成較大壓力，進(jìn)而在中長期對(duì)美元指數(shù)形成利空。黃金與美元一樣，均屬于貨幣范疇，二者具有替代關(guān)系。在中長期美元指數(shù)下行的背景下，黃金的替代效應(yīng)凸顯，包括央行在內(nèi)的市場(chǎng)對(duì)黃金的需求量上升。

二是國際金價(jià)大概率呈現(xiàn)中短期上行，中期承壓，長期上行的走勢(shì)，具有“波浪式前進(jìn)，螺旋式上升”的特征。在此背景下，增持黃金具有較強(qiáng)的保值增值功能，對(duì)我國官方儲(chǔ)備資產(chǎn)形成支撐。

展望未來外儲(chǔ)規(guī)模數(shù)據(jù)走勢(shì)，溫彬認(rèn)為，當(dāng)前外部環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球通脹再次面臨油價(jià)回升的壓力，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的不確定性上升，導(dǎo)致國際金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。就國內(nèi)經(jīng)濟(jì)而言，隨著穩(wěn)增長政策落地顯效，我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)，有利于國際收支總體平衡，有助于外匯儲(chǔ)備規(guī)模繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

鄭后成表示，10月美國10年期國債收益率大概率還將位于較高位置，以及美元指數(shù)還將保持較強(qiáng)韌性，二者在10月均缺乏大幅下行的基礎(chǔ)。在以上判斷的基礎(chǔ)上，10月我國外匯儲(chǔ)備缺乏大幅上行的基礎(chǔ)。

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