當?shù)貢r間6月15日，美股低開高走，截至發(fā)稿，道指漲0.78%，納指漲0.32%，標普500指數(shù)漲0.5%。
美元指數(shù)出現(xiàn)大幅跳水，日內(nèi)上演大幅逆轉(zhuǎn)行情。由最高漲超0.3%轉(zhuǎn)為一度跌超0.6%，截至發(fā)稿跌0.62%，日內(nèi)跌超600點，創(chuàng)近一個月新低。
離岸人民幣兌美元則大幅拉升，截至發(fā)稿漲超0.5%，日內(nèi)漲近400點。
歐元兌美元亦大幅拉升。
此外，截至發(fā)稿，澳元兌美元上漲1.1%，現(xiàn)報0.6868，創(chuàng)2月21日以來新高。
歐股方面，截至發(fā)稿，英國富時100指數(shù)漲0.29%，發(fā)過CAC40指數(shù)跌0.67%，德國DAX指數(shù)跌0.26%，意大利富時MIB指數(shù)跌0.42%。
6月15日，歐洲央行公布最新利率決議，將主要再融資利率、存款便利利率、邊際貸款利率三大關(guān)鍵利率均上調(diào)25個基點。歐洲央行行長拉加德表示，通脹仍將在高位保持很長時間，歐洲央行將確保通脹恢復至2%的中期目標。
加息將影響經(jīng)濟前景
此次加息后，歐洲央行的存款便利利率達到3.50%，為2001年以來的最高水平，再融資利率達到4.00%，邊際貸款率達到4.25%。歐洲央行三大關(guān)鍵利率在不到一年的時間里累計提高整整400基點。
歐洲央行指出，通脹率一直在下降，但預計將長時間內(nèi)保持在過高水平，暗示未來仍有加息。歐洲央行官員指出，當前借貸成本急劇上升，貸款增長正在放緩。金融環(huán)境收緊是通脹進一步下降至目標的一個關(guān)鍵因素，預計會進一步抑制需求。
加息正在傳導至金融環(huán)境，并逐漸對整個經(jīng)濟產(chǎn)生影響。
同時，歐洲央行上調(diào)CPI增速預期并下調(diào)GDP增速預期：
預計2023年CPI增速為5.4%，此前預計為5.3%；預計2024年CPI為增速為3.0%，此前預計為2.9%；預計2025年CPI增速為2.2%，此前預計為2.1%。預計2023年GDP增速為0.9%，此前預計為1%；預計2024年GDP增速為1.5%，此前預計為1.6%；預計2025年GDP增速為1.6%，此前預計為1.6%。
拉加德：抗通脹決心不變
歐洲央行行長拉加德隨后在記者招待會上表示，雖然歐元區(qū)通貨膨脹率一直在下降，但預計仍將在相當長時間內(nèi)保持高位。因此，為了確保通貨膨脹及時恢復到2%的中期目標，管理委員會決定將歐洲央行的三個關(guān)鍵利率上調(diào)25個基點。
根據(jù)歐洲央行此前的預測，歐元區(qū)2023年的通脹率為5.4%，2024年通脹率為3.0%，2025年為2.2%。
歐洲央行將確保關(guān)鍵利率達到足夠嚴格的水平，以實現(xiàn)通脹及時恢復2%的中期目標，并將在必要時保持在這些水平。拉加德表示，將繼續(xù)遵循數(shù)據(jù)依賴的方法來確定適當?shù)南拗萍墑e和持續(xù)時間。特別是利率決定將繼續(xù)基于對通脹前景的評估，以及即將公布的經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)、潛在通脹的動態(tài)以及貨幣政策傳導的強度。
關(guān)于經(jīng)濟活動
拉加德認為，近幾個月來，歐元區(qū)經(jīng)濟停滯不前。與去年第四季度一樣，由于私人和公共消費下降，在2023年第一季度萎縮了0.1%。經(jīng)濟增長在短期內(nèi)可能仍然疲軟，但隨著通脹下降和供應(yīng)中斷陸續(xù)緩解，經(jīng)濟增長將在今年走強。但不同經(jīng)濟部門的狀況將參差不齊，其中制造業(yè)會繼續(xù)疲軟，部分原因是全球需求下降和歐元區(qū)融資條件收緊，而服務(wù)業(yè)仍保持彈性。
勞動力市場仍然是經(jīng)濟增長的源泉。今年第一季度增加了近一百萬個新工作崗位，5月份失業(yè)率處于6.5%的歷史低點。
隨著能源危機的消退，各國政府應(yīng)迅速、協(xié)調(diào)一致地撤回相關(guān)支持措施，以避免推高中期通脹壓力，這將需要更強有力的貨幣政策應(yīng)對措施。財政政策應(yīng)該旨在提高經(jīng)濟生產(chǎn)力，并逐步降低高額公共債務(wù)。提高歐元區(qū)供應(yīng)能力的政策，特別是在能源部門，也有助于減輕中期的價格壓力。拉加德強調(diào)，歐盟經(jīng)濟治理框架的改革應(yīng)該很快完成。
關(guān)于通貨膨脹
根據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，通貨膨脹率從4月份的7.0%，進一步下降至5月份的6.5%。下降是廣泛的。消費者最關(guān)心的能源價格和食品價格都在穩(wěn)步下降。
拉加德認為，能源價格的上漲仍在推高整個通脹水平。經(jīng)濟重新開放帶來的被壓抑的需求也繼續(xù)推高通貨膨脹，尤其是在服務(wù)業(yè)。工資上漲正成為通貨膨脹重要因素。今年第一季度，平均工資增長了4.3%。此外，一些行業(yè)的公司能夠保持相對較高的利潤，特別是在需求超過供應(yīng)的情況下。雖然大多數(shù)長期通脹預期指標目前在2%左右，但有些指標仍然很高，需要密切監(jiān)測。
關(guān)于風險評估
對于歐元區(qū)經(jīng)濟增長和通貨膨脹的前景，拉加德仍然強調(diào)不確定性。其中，俄烏沖突帶來地緣政治緊張局勢加劇，可能會分裂全球貿(mào)易，從而拖累歐元區(qū)經(jīng)濟。如果貨幣政策的效果比預期的更有力，增長也可能放緩。此外，金融市場緊張局勢再度加劇，可能導致融資條件比預期更緊縮，并削弱信心。而世界經(jīng)濟增長疲軟可能會進一步抑制歐元區(qū)的經(jīng)濟活動。但如果強勁的勞動力市場和消退的不確定性讓消費者和企業(yè)變得更加自信并花費更多，那么增長可能會高于預期。
而通脹的上行風險包括能源和食品成本可能重新面臨上行壓力，這也與俄烏沖突有關(guān)。通脹預期持續(xù)上升超過目標，或高于預期的工資或利潤率增長，也可能推高通脹，包括中期通脹。一些國家最近達成的工資協(xié)議增加了通脹的上行風險。相比之下，金融市場緊張局勢再度加劇可能會使通脹下降得比預期的更快。需求疲軟，例如由于貨幣政策傳導的加強，也會導致價格壓力降低，特別是在中期。此外，如果能源價格下降和糧食價格上漲下降比目前預期的更快地傳導到其他商品和服務(wù)，通貨膨脹就會下降得更快。
金融和貨幣狀況
對于金融市場，拉加德認為，貨幣政策收緊繼續(xù)反映在無風險利率和更廣泛的融資條件上。銀行的融資條件更加嚴格，企業(yè)和家庭的信貸變得越來越昂貴。4月份，貸款利率達到十多年來的最高水平，商業(yè)貸款為4.3%，抵押貸款為3.4%。
這些較高的借款利率，加上信貸供應(yīng)條件收緊和貸款需求下降，進一步削弱了信貸增長。4月份，企業(yè)貸款的年增長率再次下降，降至6.2%。自5月以來，環(huán)比變化平均為負。
拉加德認為，金融穩(wěn)定前景仍然充滿挑戰(zhàn)。融資條件收緊正在提高銀行的融資成本和未償還貸款的信用風險。加上近期美國銀行體系的緊張局勢，這些因素可能會在短期內(nèi)引發(fā)系統(tǒng)性壓力并抑制經(jīng)濟增長。影響金融部門彈性的另一個因素是房地產(chǎn)市場的低迷，借貸成本上升和失業(yè)率上升可能會加劇這種情況。盡管如此，歐元區(qū)銀行仍然擁有強大的資本和流動性頭寸，從而減輕了這些金融穩(wěn)定風險。宏觀審慎政策仍然是防止金融脆弱性積累的第一道防線。
校對：高源
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