6月8日，“第十四屆陸家嘴(600663)論壇（2023）”在上海開幕，人民銀行行長易綱，人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在開幕式上致辭。
易綱在致辭中表示，綠色金融將在平穩(wěn)實現(xiàn)“3060”目標(biāo)過程中發(fā)揮重要作用。金融部門通過制定綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，推動環(huán)境信息披露，適當(dāng)提高信息的透明度，同時提供低成本的資金支持，可以降低社會資金參與綠色轉(zhuǎn)型的成本，促進(jìn)綠色金融市場的發(fā)展。
“目前我國市場已經(jīng)形成了綠色貸款和綠色債券為主，多種綠色金融工具蓬勃發(fā)展的多層次綠色金融市場體系�！币拙V說，截至2023年一季度末，我國本外幣綠色貸款余額超過25萬億人民幣，綠色債券余額超過1.5萬億人民幣，均居世界前列。
潘功勝在致辭中表示，2023年以來，我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，跨境資金流動由年初較高順差趨向基本平衡，外匯儲備穩(wěn)中有升，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。向前看，中國外匯市場平穩(wěn)運行仍然具備良好基礎(chǔ)。
來看易綱、潘功勝講話要點：
1、綠色金融將在平穩(wěn)實現(xiàn)“3060”目標(biāo)過程中發(fā)揮重要作用。實現(xiàn)“3060”的難點在于解決碳排放負(fù)的外部性問題，降低綠色溢價。
2、當(dāng)前，綠色能源、綠色低碳技術(shù)發(fā)展非常迅速，成本下降得很快，但是總的來看，綠色能源成本還是比傳統(tǒng)化石能源成本要高，因為傳統(tǒng)化石能源沒有承擔(dān)全部碳排放的成本，高出來的部分就是綠色溢價。
3、降低綠色溢價的一個渠道是要提高碳排放的成本，增加使用化石能源支出的成本，另一個渠道就是要通過市場化的激勵機(jī)制，降低綠色能源的成本。
4、實現(xiàn)“3060”目標(biāo)，需要“胡蘿卜加大棒”。顯著提高排碳成本，可以理解為“大棒”，適度提高則是“中棒”或者“小棒”，而人民銀行設(shè)立的支持工具是激勵機(jī)制中的“胡蘿卜”。
5、實現(xiàn)“3060”目標(biāo)，需要在綠色轉(zhuǎn)型、綠色技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行大量投資，據(jù)有關(guān)方面測算，所需要的資金達(dá)到百萬億元人民幣的量級。
6、開展綠色金融工作，人民銀行充分發(fā)揮市場在配置資源中的決定性作用，同時更好發(fā)揮政府作用。
7、未來（上海）可以在綠色金融領(lǐng)域發(fā)揮更大的先導(dǎo)作用。人民銀行將堅決落實黨中央國務(wù)院決策部署，支持上海國際金融中心建設(shè)，打造國際金融資產(chǎn)交易平臺，加快綠色金融發(fā)展。
8、中國的真實利率處于1.7%左右，與大幅加息后的美國國債真實利率相當(dāng)，顯著高于德國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體同等產(chǎn)品利率水平。
9、中國金融周期相對穩(wěn)健，背后的原因是中國長期堅持穩(wěn)健的貨幣政策。我國貨幣政策堅持以我為主，堅持跨周期和內(nèi)外平衡導(dǎo)向，不跟隨美聯(lián)儲“大放大收”，不搞競爭性的零利率或量化寬松政策。
10、2023年以來，我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，跨境資金流動由年初較高順差趨向基本平衡，外匯儲備穩(wěn)中有升，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。向前看，中國外匯市場平穩(wěn)運行仍然具備良好基礎(chǔ)。
易綱：發(fā)展綠色金融能解決實現(xiàn)“3060”目標(biāo)難點
易綱指出，綠色金融將在平穩(wěn)實現(xiàn)“3060”目標(biāo)過程中發(fā)揮重要作用。實現(xiàn)“3060”的難點在于解決碳排放負(fù)的外部性問題，降低綠色溢價。實現(xiàn)“30”目標(biāo)內(nèi)容有很多，內(nèi)涵非常豐富，集中到一點就是要減少碳排放，這其中有兩個難點：一是逐步降低碳排放負(fù)的外部性；二是逐步降低綠色溢價。
“我國和各國經(jīng)驗都表明，綠色金融的發(fā)展能夠有效助力解決上述兩個難題，為信息披露和綠色能源的發(fā)展提供可靠的激勵機(jī)制。”他說。
在降低碳排放負(fù)的外部性方面，易綱表示，排碳增加了溫室氣體效益，但是排碳企業(yè)和用戶沒有付出相應(yīng)成本，大部分成本是由社會承擔(dān)的。只有排碳有了合理定價，比如需要繳納碳稅或者購買排碳指標(biāo)，逐步實現(xiàn)“誰排碳誰承擔(dān)成本”，就可以使各個經(jīng)濟(jì)主體將排碳的外部成本內(nèi)部化，才能有效激勵企業(yè)和家庭改變行為方式。
在逐步降低綠色溢價方面，易綱表示，我國目前的能源結(jié)構(gòu)仍然以化石能源為主，實現(xiàn)“3060”目標(biāo)關(guān)鍵在于抓住綠色能源這個“牛鼻子”。當(dāng)前，綠色能源、綠色低碳技術(shù)發(fā)展非常迅速，成本下降得很快，但是總的來看，綠色能源成本還是比傳統(tǒng)化石能源成本要高，因為傳統(tǒng)化石能源沒有承擔(dān)全部碳排放的成本，高出來的部分就是綠色溢價。降低綠色溢價的一個渠道是要提高碳排放的成本，增加使用化石能源支出的成本，另一個渠道就是要通過市場化的激勵機(jī)制，降低綠色能源的成本。
易綱：充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，更好發(fā)揮政府作用
近年來，人民銀行積極踐行綠色發(fā)展理念，大力發(fā)展綠色金融，取得了積極成效。易綱表示，中央做出“3060”部署以后，人民銀行堅決把綠色金融工作擺在突出位置，重點抓了三方面工作。
一是加強(qiáng)環(huán)境信息的披露。信息披露就是讓社會知道誰排了碳、排了多少碳，社會各方面都能夠測算并且驗證排碳和減碳的行為。近年來人民銀行逐步豐富了金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露的要求，鼓勵金融機(jī)構(gòu)逐步披露相關(guān)環(huán)境信息，同時要求發(fā)行綠色債券的企業(yè)披露相關(guān)環(huán)境信息。
二是完善政策激勵約束體系。實現(xiàn)“3060”目標(biāo)，需要“胡蘿卜加大棒”。顯著提高排碳成本，可以理解為“大棒”，適度提高則是“中棒”或者“小棒”，而人民銀行設(shè)立的支持工具是激勵機(jī)制中的“胡蘿卜”。
三是開展氣候變化的壓力測試。人民銀行高度重視氣候風(fēng)險的壓力測試工作，在2021年搭建了氣候壓力測試的基本框架，組織19家國內(nèi)系統(tǒng)性重要性銀行開展了針對電力、鋼鐵、建材、有色金屬、航空、化工、石化、造紙等8個重點排碳行業(yè)的碳成本敏感性壓力測試。此外，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)型政策，組織部分地區(qū)銀行開展氣候風(fēng)險壓力測試。
“上述工作中，我們充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，同時更好發(fā)揮政府作用。”易綱稱，實現(xiàn)“3060”目標(biāo)，需要在綠色轉(zhuǎn)型、綠色技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行大量投資，據(jù)有關(guān)方面測算，所需要的資金達(dá)到百萬億元人民幣的量級。如此大的資金需求，政府資金只能覆蓋一小部分，主要是靠調(diào)動社會資金參與，充分發(fā)揮市場在配置資源中的決定性作用，運用金融工具的價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理的功能，實現(xiàn)在約束條件下的最優(yōu)增長路徑。
易綱：上海可在綠色金融領(lǐng)域發(fā)揮更大先導(dǎo)作用
易綱在致辭中指出，氣候問題具有全球性，需要加強(qiáng)國際合作協(xié)同應(yīng)對。
易綱稱，在央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）、可持續(xù)金融國際平臺（IPSF）等多邊機(jī)制下，深化綠色金融的國際合作，共同打造綠色“一帶一路”。2019年人民銀行指導(dǎo)中國金融學(xué)會、綠色金融專業(yè)委員會和倫敦城一道，聯(lián)合多家中外金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起了“一帶一路”綠色投資原則（GIP），幫助發(fā)展中國家加強(qiáng)綠色金融能力建設(shè)，增強(qiáng)其應(yīng)對氣候變化的能力。
易綱最后指出，上海是全國碳排放權(quán)交易市場所在地，在綠色低碳轉(zhuǎn)型方面起步比較早，近年來，上海立足新的發(fā)展理念和新的發(fā)展階段，提出打造國際綠色金融樞紐的目標(biāo)，率先推出了多個綠色金融產(chǎn)品，充分調(diào)動了市場主體的積極性和創(chuàng)新力。
“未來（上海）可以在綠色金融領(lǐng)域發(fā)揮更大的先導(dǎo)作用。”易綱表示，人民銀行將堅決落實黨中央國務(wù)院決策部署，支持上海國際金融中心建設(shè)，打造國際金融資產(chǎn)交易平臺，加快綠色金融發(fā)展，助力上海在服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局中發(fā)揮更重要的作用。
潘功勝：中國金融周期相對穩(wěn)健的背后是堅持穩(wěn)健的貨幣政策
人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在致辭中表示，近年來，中國金融周期相對穩(wěn)健，背后的原因是中國長期堅持穩(wěn)健的貨幣政策。我國貨幣政策堅持以我為主，堅持跨周期和內(nèi)外平衡導(dǎo)向，不跟隨美聯(lián)儲“大放大收”，不搞競爭性的零利率或量化寬松政策。
潘功勝指出，2022年以來，全球股債匯“三殺”，全球股票去年全年下跌約20%，債券也有兩位數(shù)的跌幅，跨境資本流動大幅減少，銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)普遍收緊，呈現(xiàn)出全球金融周期下行期的典型特征。2022年，美國金融條件指數(shù)由歷史極端低位上升，收緊程度和速度僅次于2008年國際金融危機(jī)時，背后原因是美聯(lián)儲“大放大收”的貨幣政策。
潘功勝表示，中國穩(wěn)健的金融周期為經(jīng)濟(jì)和金融市場運行提供了適宜的環(huán)境。市場流動性合理充裕，為實體經(jīng)濟(jì)提供了充足穩(wěn)定的融資。信貸脈沖是刻畫金融周期變化的重要指標(biāo)，反映了金融周期的邊際變化方向。2023年以來，中國的信貸脈沖轉(zhuǎn)正上行，顯示信貸對經(jīng)濟(jì)的支持作用正在增強(qiáng)。
潘功勝：中國外匯市場平穩(wěn)運行仍然具備良好基礎(chǔ)
潘功勝在致辭中指出，2023年初以來，國際金融組織對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測總體是上修的。兩天前，世界銀行發(fā)布最新的全球經(jīng)濟(jì)展望報告，將今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測由4.3%上調(diào)至5.6%。
“人民幣資產(chǎn)具有競爭力的真實利率，為我國貿(mào)易投資伙伴持有的人民幣資產(chǎn)提供了良好的保值能力�！迸斯俦硎�，以2年期國債收益率減去核心居民消費價格指數(shù)（CPI）衡量，中國的真實利率處于1.7%左右，與大幅加息后的美國國債真實利率相當(dāng)，顯著高于德國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體同等產(chǎn)品利率水平。
他進(jìn)一步指出，在全球高通脹背景下，人民幣債券具有良好的投資組合分散化價值。2022年以來，發(fā)達(dá)國家政府債與股票都出現(xiàn)了明顯下跌，傳統(tǒng)上債券對沖股票的分散化價值顯著降低；中國債券與全球股票收益的相關(guān)系數(shù)則保持在負(fù)值區(qū)間，具有較好的投資組合分散化價值。
潘功勝表示，2023年以來，我國外匯市場運行總體平穩(wěn)，跨境資金流動由年初較高順差趨向基本平衡，外匯儲備穩(wěn)中有升，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。向前看，中國外匯市場平穩(wěn)運行仍然具備良好基礎(chǔ)。
一是中國經(jīng)濟(jì)運行總體保持穩(wěn)中上行的態(tài)勢，美國經(jīng)濟(jì)則有可能面臨溫和衰退，經(jīng)濟(jì)基本面對人民幣匯率具有支撐作用。二是隨著美聯(lián)儲加息周期接近尾聲，美元走強(qiáng)較難持續(xù)，外溢影響有望減弱�？傮w看，我國外匯市場將有條件保持較為平穩(wěn)的運行狀態(tài)。
“我們有信心、有條件、有能力維護(hù)好我國外匯市場的穩(wěn)定運行。”潘功勝說。
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