近日，“體檢第一股”美年健康（002044.SZ）發(fā)布最新第一季度財報顯示，在第一季度體檢行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，公司實現(xiàn)營收20.96億元，同比增長53.82%，凈利潤同比增長61.27%，到檢人數(shù)同比增長45.2%，客單價同比增長8.3%。同時，財報顯示，公司扣非凈利潤同比增長60.50%，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額同比增長85.46%，展示了公司的專業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品力和利用AI人工智能與體檢大數(shù)據(jù)賦能企業(yè)運營管理的成果。
業(yè)內(nèi)多家券商分析師指出這是公司“史上最牛第一季度”。天風(fēng)證券分析師認為，公司整體業(yè)績超預(yù)期，主營業(yè)務(wù)已經(jīng)快速走上正軌，團個檢需求釋放及慢病等多元化需求增長，健康體檢市場有望進入持續(xù)恢復(fù)的增長態(tài)勢。隨著體檢產(chǎn)能釋放，公司持續(xù)提升客戶體驗和客單價，肺健康、腦健康、心理健康等重點創(chuàng)新專項套餐拓展，收入結(jié)構(gòu)和盈利能力有望持續(xù)優(yōu)化。
開源證券分析師表示，公司在第一季度傳統(tǒng)淡季，凈利潤也大幅提升，該項指標(biāo)較2020-2022年同期相比，實現(xiàn)大幅度提升，且超越疫情前2019年一季度的20.32%，公司盈利能力隨到檢人次增加快速恢復(fù)。
客單價持續(xù)提升
一季報顯示，截至2023年3月31日，公司旗下正在經(jīng)營的體檢中心為611家，其中控股體檢中心291家，較上年同期增加17家；參股體檢中心320家�？蛦蝺r同比增長8.3%，2022年客單價為583元，同比增加12.1%。開源證券分析師指出，美年健康包括星辰客戶管理系統(tǒng)全覆蓋，以及不斷升級醫(yī)療品質(zhì)的舉措助力公司持續(xù)改善客戶結(jié)構(gòu)、提升復(fù)購率，促進了客單價的增長。
上述增長趨勢預(yù)計能夠持續(xù)。美年健康近期曾對提價措施表示，將在保證醫(yī)療品質(zhì)的基礎(chǔ)上，合理提升基礎(chǔ)套餐里原先定價較低的產(chǎn)品；增加優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新品類，配置當(dāng)下先進的檢測手段；挖掘中高端客戶需求，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，持續(xù)減少折扣幅度，提供個性化定制化的深度產(chǎn)品體驗。有業(yè)內(nèi)人士指出，和公立醫(yī)院相比，非公體檢服務(wù)價格仍較低，美年健康提價空間充足。
客流量方面，2023年一季度到檢人數(shù)實現(xiàn)45.2%的同比增長。2022年全年，美年健康旗下體檢中心全年總接待人次達2960萬人，其中控股體檢中心總接待人次為1839萬人，近兩年保持了穩(wěn)中有升的態(tài)勢。
我國與發(fā)達國家體檢覆蓋率比較（2020 年）
數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文，財通證券研究所
從行業(yè)整體來看，體檢需求重回上升軌道，前景明確。財通證券研報顯示，我國體檢行業(yè)2025年市場空間有望超過3800億元，2023年到2025年年均復(fù)合增長率有望達7%，日本、美國等發(fā)達國家的體檢滲透率超過70%，而我國體檢行業(yè)滲透率僅30.5%，仍有較大提升空間。
公立與非公體檢市場占比變化
數(shù)據(jù)來源：弗若斯特沙利文，財通證券研究所
財通證券分析師還指出，隨著非公體檢發(fā)展，專業(yè)性不斷提升，服務(wù)內(nèi)容更加豐富，且更具性價比的非公體檢市占率有望持續(xù)提升，由于體檢行業(yè)資金壁壘較高，作為龍頭的美年健康優(yōu)勢明顯。
強化數(shù)字化運營
得益于深厚的醫(yī)療健康領(lǐng)域大數(shù)據(jù)積累，早在2017年，美年健康就已布局AI，近年來，不斷夯實體檢四大基礎(chǔ)學(xué)科建設(shè)，利用高精尖技術(shù)，實現(xiàn)了AI輔助超聲甲乳結(jié)節(jié)自動識別分類、AI輔助胸部CT閱片、超聲流程自動化、檢驗產(chǎn)品遠程質(zhì)控等技術(shù)的核心突破。
在重點學(xué)科方面，美年健康推出系列專精特新創(chuàng)新體檢產(chǎn)品，如“腦睿佳”（含腦區(qū)AI分割重建技術(shù)）、“肺結(jié)寧”（含AI智能評估肺結(jié)節(jié)技術(shù)）、眼底分析（含AI眼底照相分析技術(shù)）、冠脈鈣化積分（含AI自動判定鈣化情況技術(shù)）等，進一步打造專業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)力。
從體檢全流程來看，美年健康已結(jié)合健康體檢大數(shù)據(jù)和人工智能AI技術(shù)實現(xiàn)檢前、檢中、檢后全流程服務(wù)的優(yōu)化：檢前可通過人工智能AI引擎幫助客戶根據(jù)自身健康狀況，個性化定制體檢套餐，檢中可通過人工智能AI輔助診斷以及基于云平臺的遠程質(zhì)控保證服務(wù)質(zhì)量和醫(yī)療質(zhì)量，檢后則依托數(shù)字化工具為客戶提供高效率、有溫度、個性化的健康管理和醫(yī)療服務(wù)。
值得一提的是，美年健康正推動AIGC（人工智能生成內(nèi)容）的使用，美年健康研究院正在與相關(guān)科研院所合作，啟動基于AIGC技術(shù)在健康體檢行業(yè)的應(yīng)用研究，發(fā)揮美年健康數(shù)據(jù)優(yōu)勢，利用AI人工智能，盡早實現(xiàn)智能總檢、虛擬健康顧問等先進技術(shù)的產(chǎn)品化，強化公司數(shù)字化運營能力。
財報顯示，公司持續(xù)推進扁鵲系統(tǒng)在公司旗下分院的上線實施，重點研發(fā)智能加項、個性化定制等功能，推進檢線流程提效、精細化報表生成導(dǎo)出、檢后健管系統(tǒng)等功能升級，打造一站式移動端新體驗。
另外，公司在B端和C端分別完善搭建運營體系，應(yīng)用于B端客戶服務(wù)的星辰客戶管理系統(tǒng)已經(jīng)完成了全覆蓋，去年的營銷活躍度超過40%，將在今年達到70%—80%。與此同時，公司搭建了政企大客體系，致力于實現(xiàn)政企大客的B端業(yè)務(wù)升級，保障全國訂單落單。
在C端業(yè)務(wù)方面，公司快速推進會員運營體系，提升復(fù)購及衍生收入，持續(xù)發(fā)力美團，抖音本地生活業(yè)務(wù)拓展，持續(xù)推動美年臻選分銷商場覆蓋。據(jù)了解，目前已有 306 個城市入駐美年臻選，通過美年臻選小程序運營，達到“連接、觸達、轉(zhuǎn)化、忠誠”實現(xiàn)客戶終身價值，持續(xù)打造美年新增長引擎。
在業(yè)務(wù)模式上，美年健康也在不斷創(chuàng)新破局，收購保險經(jīng)紀公司，打造“美年E保”產(chǎn)品體系，配合現(xiàn)有的成熟銷售網(wǎng)絡(luò)渠道，拓展團險及個人業(yè)務(wù)，通過精準(zhǔn)體檢數(shù)據(jù)結(jié)合保險創(chuàng)新優(yōu)化套餐和檢后服務(wù)，更好地滿足用戶健康管理需求，構(gòu)建“專業(yè)體檢+智能診斷+�？圃\療+保險支付”的數(shù)字化健康服務(wù)平臺。
公司表示，未來，將持續(xù)深耕精細化運營與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，多渠道積極拓展線上線下優(yōu)質(zhì)客戶，進一步提升客戶滿意度、復(fù)購率和客單價，持續(xù)以客戶為中心，不斷提升客戶全流程體驗，持續(xù)做強創(chuàng)新產(chǎn)品，做優(yōu)數(shù)字資產(chǎn)，推動公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長與企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
“公司戰(zhàn)略調(diào)整效果即將顯現(xiàn)，進入新一輪業(yè)績增長期�！� 財通證券分析師表示，體檢行業(yè)長坡厚雪，公司經(jīng)過三年的內(nèi)外部調(diào)整，更加聚焦精細化管理，內(nèi)生增長動力十足，未來有望踏上量價齊升，利潤率提升軌道，龍頭優(yōu)勢凸顯。
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