2018年至上市當(dāng)年即2021年，盈利保持高速增長(zhǎng)的氣派科技，卻在上市次年即2022年“爆雷”，稱受消費(fèi)電子市場(chǎng)低迷等多個(gè)因素影響，預(yù)計(jì)2022年歸母凈利潤(rùn)虧損0.53億元至0.58億元。值得注意的是，在2022年半年報(bào)首次出現(xiàn)虧損后，氣派科技遭三名股東同日悄然減持合計(jì)95萬(wàn)股，其中兩名股東為氣派科技前十大股東。
上市次年業(yè)績(jī)“爆雷”
疫情因素遭投資者質(zhì)疑
對(duì)于產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子領(lǐng)域的氣派科技，2018年至2021年即上市當(dāng)年，盈利保持高速正增長(zhǎng)，期間凈利潤(rùn)分別為0.15億元、0.34億元、0.80億元、1.35億元。然而，就在上市的次年即2022年，氣派科技盈利卻突發(fā)“爆雷” 。
氣派科技公告，經(jīng)氣派科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）財(cái)務(wù)部初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-5,300.00 萬(wàn)元（約-0.53億元）至-5,800.00 萬(wàn)元（約-0.58億元），預(yù)計(jì) 2022 年年度實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)-7,000.00 萬(wàn)元（-0.70億元）至-7,500.00 萬(wàn)元（約-0.75億元）。而上一年同期，氣派科技?xì)w母凈利潤(rùn)達(dá)1.35億元，歸母扣非凈利潤(rùn)達(dá)1.26億元。
對(duì)于上述業(yè)績(jī)的預(yù)計(jì)虧損，氣派科技表示，公司 2022 年年度業(yè)績(jī)較上年同期減少的主要原因：一是，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費(fèi)電子領(lǐng)域，受產(chǎn)業(yè)周期和疫情影響，消費(fèi)電子市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期，公司產(chǎn)品銷量較上年同期下降；同時(shí)，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化及價(jià)格調(diào)整等原因，公司產(chǎn)品平均銷售價(jià)格較上年同期下降；二是，隨著募集資金投資項(xiàng)目及自有資金擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的不斷投入，公司固定資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，相應(yīng)的公司折舊及攤銷費(fèi)用較上年同期增加；三是，2021 年末的電力改革使得公司平均單位電價(jià)上升，同時(shí)，公司千級(jí)凈化車間投入使用及新增的生產(chǎn)設(shè)備帶來(lái)了用電量的增加，相應(yīng)的公司用電成本增加。
其中，針對(duì)疫情因素影響，有投資者針對(duì)2022年上半年首次虧損的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，似乎并不買單并提出質(zhì)疑，“根據(jù)公司最新披露的半年報(bào)，由于疫情影響導(dǎo)致業(yè)績(jī)同比大幅減少，并且出現(xiàn)了首次虧損的局面。那么，請(qǐng)問(wèn)比照2020年初以來(lái)的疫情情況，2022年上半年難道比2020年影響更為嚴(yán)重嗎？能否詳細(xì)說(shuō)明一下虧損原因？”
氣派科技回復(fù)顯示，公司2022年上半年因宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)周期性變動(dòng)、疫情等多方面影響，出現(xiàn)虧損。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，由于消費(fèi)電子的終端需求下滑導(dǎo)致消費(fèi)電子類芯片的需求放緩，疊加深圳、東莞、上海的疫情（特別是疫情導(dǎo)致的物流阻塞）影響，導(dǎo)致公司2022年上半年訂單同比減少26.28%，因此，公司2022年上半年?duì)I業(yè)收入同比減少21.58%；從凈利潤(rùn)來(lái)看，隨著公司募投項(xiàng)目和公司自行擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施，公司產(chǎn)能、人員均有較大幅度的增加，2022年上半年的折舊、攤銷同比上年同期增加了2,341.76萬(wàn)元，薪酬增加了2,055.67萬(wàn)元，另外，由于上年度末公司生產(chǎn)所在地的電力改革，公司平均單位電價(jià)增加了0.15元/度，隨著公司千級(jí)凈化車間的使用及新增的生產(chǎn)設(shè)備，用電量也大幅度增加，從而導(dǎo)致用電成本的增加，電力成本同比上年同期增加了598.20萬(wàn)元。因此，公司在產(chǎn)能利用率不足的情況下，折舊、攤銷、薪酬等成本同比增加較多，導(dǎo)致公司2022年上半年首次出現(xiàn)虧損。
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有待提高
多個(gè)核心數(shù)據(jù)幾乎“業(yè)內(nèi)墊底”
根據(jù)氣派科技招股書，公司存在“集成電路封裝測(cè)試領(lǐng)域技術(shù)及產(chǎn)品升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)”。氣派科技提及，近年來(lái)，集成電路終端系統(tǒng)產(chǎn)品的多任務(wù)、小體積的發(fā)展趨勢(shì)帶動(dòng)了集成電路封裝技術(shù)朝著高性能、高密度、高散熱、晶圓級(jí)、薄型化、小型化方向快速發(fā)展，相應(yīng)的 FC、3D、CSP、WLCSP、MCM、SiP、TSV 等先進(jìn)封裝技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域越來(lái)越廣泛。
針對(duì)該行業(yè)變化，氣派科技在招股書坦言了自身與同行多家企業(yè)的差距，“日月光、安靠、長(zhǎng)電科技(600584)、華天科技(002185)、通富微電(002156)等國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先企業(yè)均已較全面的掌握 FC、3D、CSP、WLCSP、MCM、SiP、TSV 等先進(jìn)封裝技術(shù)，而公司產(chǎn)品目前仍以 SOP、SOT 等傳統(tǒng)封裝形式為主，相應(yīng)的公司產(chǎn)品面臨技術(shù)升級(jí)迭代風(fēng)險(xiǎn)。”
氣派科技表示，如果未來(lái)公司的封裝技術(shù)與工藝不能跟上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新技術(shù)、新工藝的持續(xù)升級(jí)換代，將可能使得公司市場(chǎng)空間變小；或者公司不能對(duì)封裝測(cè)試產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域和終端市場(chǎng)進(jìn)行精準(zhǔn)判斷，快速識(shí)別并響應(yīng)客戶需求的變化，在新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)方面無(wú)法保持持續(xù)投入，或者正在研發(fā)的新產(chǎn)品不能滿足客戶需要，將難以開拓新的業(yè)務(wù)市場(chǎng)；進(jìn)而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>
筆者通過(guò)截取上述長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、氣派科技最近的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)，氣派科技多項(xiàng)核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均“墊底”。
每股收益方面，長(zhǎng)電科技、通富微電、華天科技、氣派科技分別為1.378元/股、0.359元/股、0.22元/股、-0.224元/股，行業(yè)排名分別為第64位、第259位、第335位、第544位。（注：巨潮咨詢網(wǎng)羅列與氣派科技同行的企業(yè)為556家）。其中，氣派科技的每股收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行的0.328元/股。
凈資產(chǎn)收益率方面，長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、氣派科技分別為10.278%、4.519%、4.292%、-2.553%，行業(yè)排名分別為第112位、第316位、第325位、第517位。其中，氣派科技的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)低于同行的均值6.012%。
營(yíng)收增長(zhǎng)率方面，通富微電、長(zhǎng)電科技、華天科技、氣派科技分別為36.734%、13.053%、2.929%、-31.383%，行業(yè)排名分別為第83位、第208位、第303位、第535位。并且，氣派科技的營(yíng)收增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于同行的均值8.521%。
毛利率方面，華天科技、長(zhǎng)電科技、通富微電、氣派科技分別為11.435%、10.356%、2.629%、-8.304%，行業(yè)排名分別為第229位、第258位、第429位、第519位。并且，氣派科技的毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行均值的8.299%。
兩名前十大股東悄然減持
亦有高管年初拋售股份
或基于2022年上半年首次出現(xiàn)虧損、行業(yè)調(diào)整等因素影響，去年9月份，氣派科技多名股東集中同日減持。
巨潮資訊網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年9月2日，氣派科技股東東莞紅土創(chuàng)業(yè)投資有限公司、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、深圳市紅土信息創(chuàng)業(yè)投資有限公司分別減持了28萬(wàn)股、46萬(wàn)股、21萬(wàn)股。
與此同時(shí)，今年年初，氣派科技董事胡明強(qiáng)也通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣減持了1000股。
業(yè)績(jī)虧損、股東減持的同時(shí)，氣派科技自上市以來(lái)，至今，股價(jià)已“腰砍”。同花順(300033)數(shù)據(jù)顯示，2021年6月23日上市當(dāng)天收盤價(jià)為71.56元（前復(fù)權(quán)股價(jià)），2023年2月13日當(dāng)天收盤價(jià)為31.37元，整體下跌56.16%。
據(jù)氣派科技2022年半年報(bào)，公司自成立以來(lái)，一直從事集成電路的封裝、測(cè)試業(yè)務(wù)，即公司以集成電路封裝測(cè)試技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用為基礎(chǔ)，從事集成電路封裝、測(cè)試及提供封裝技術(shù)解決方案。具體封裝技術(shù)主要產(chǎn)品包括 MEMS、FC、LQFP、QFN/DFN、CDFN/CQFN、CPC、Qipai、SOP、SOT、DIP 等系列，共計(jì)超過(guò) 200 個(gè)品種，應(yīng)用領(lǐng)域主要根據(jù)客戶芯片的用途來(lái)劃分，應(yīng)用于消費(fèi)電子、信息通訊、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、工業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域。
�。▓D片來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)、同花順數(shù)據(jù)、上交所）
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