進(jìn)入2022年以來，隨著疫情以及國際形勢的風(fēng)云變幻，世界經(jīng)濟(jì)總體不振的情況下，國內(nèi)資本市場也遭遇周期性危機(jī)，股權(quán)投資市場也隨之受到影響，退出端估值壓力依然存在；經(jīng)年累積的投資資本亟需尋找流動(dòng)性，同時(shí)LP信心不足募資端吃緊，募資壓力大大增加。
對于股權(quán)投資行業(yè)來說，這可能是一個(gè)最壞的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但其中蘊(yùn)藏的機(jī)遇是顯而易見的，那就是積極擁抱科技，擁抱政策，擁抱未來的紅利。高端制造業(yè)，解決卡脖子的硬科技行業(yè)，進(jìn)口替代行業(yè)，軍工行業(yè)，這些行業(yè)將會(huì)是未來十年投資的洼地；新能源、專精特新、雙碳、ESG則是價(jià)值投資新的綠洲。
大浪淘沙，留下來才是堅(jiān)強(qiáng)的“孤勇者”；千帆過盡，再出發(fā)當(dāng)是行業(yè)的“價(jià)值派”。2023年1月10日-11日，由融中傳媒主辦，融資中國、融中咨詢、融中母基金研究院協(xié)辦的融中2023（第12屆）資本年會(huì)盛大舉行。此次會(huì)議以“勇者·大道不孤”為題，此次峰會(huì)集聚政府主管部門、投資機(jī)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、熱點(diǎn)企業(yè)對新形勢下的行業(yè)生態(tài)進(jìn)行一次全面的觀點(diǎn)挖掘和問題探討！
為滿足報(bào)名觀眾線上參會(huì)的強(qiáng)烈意愿，融資中國安排了包括融中財(cái)經(jīng)網(wǎng)、融中財(cái)經(jīng)視頻號、新浪財(cái)經(jīng)、鳳凰財(cái)經(jīng)、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)、搜狐財(cái)經(jīng)、第一財(cái)經(jīng)、抖音、快手、愛奇藝、新浪微博、百家號、好看視頻、戰(zhàn)略投資家、功夫財(cái)經(jīng)、商業(yè)人物、讀數(shù)一幟、鳳岐茶社、資鯨、陸想?yún)R、西瓜視頻、火山視頻、云鼎學(xué)堂、邀拍、北京基金業(yè)協(xié)會(huì)等20多個(gè)平臺(tái)進(jìn)行全程視頻直播。據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩天的視頻直播，網(wǎng)上參會(huì)的人數(shù)突破22萬人。
會(huì)議首日，融中董事長朱閃首先致歡迎辭，他對2022年中國股權(quán)投資市場做了簡要回顧，并對2023年的市場發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行展望。2022年，機(jī)構(gòu)募資規(guī)模呈下降趨勢，且出現(xiàn)明顯的“三靠攏”趨勢：募資逐漸向國資靠攏，美元投資向人民幣投資靠攏，財(cái)務(wù)投資向產(chǎn)業(yè)投資靠攏。與此同時(shí)，國資背景大型基金占比持續(xù)提高，市場化機(jī)構(gòu)募資更加困難。
退出回報(bào)的下滑，中國股權(quán)投資機(jī)構(gòu)分化嚴(yán)重，市場化機(jī)構(gòu)紛紛轉(zhuǎn)型。
融中董事長朱閃，深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會(huì)保險(xiǎn)基金理事會(huì)原副理事長王忠民
會(huì)議首日，融中董事長朱閃首先致歡迎辭，他對2022年中國股權(quán)投資市場做了簡要回顧，并對2023年的市場發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行展望。他表示，2022年股權(quán)投資市場總體呈現(xiàn)，募資金額下滑，國資更成為出資主力，投資下滑，但戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)依然火熱，二級市場持續(xù)低迷，機(jī)構(gòu)的退出受到比較大的影響，市場總體呈現(xiàn)頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯，市場化機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型趨勢顯著等特點(diǎn)。
關(guān)于2023年，朱閃預(yù)計(jì)，政府對創(chuàng)投支持將進(jìn)一步加強(qiáng)，國資LP仍占出資主導(dǎo)地位，硬科技投資延續(xù)，泛消費(fèi)投資回歸，港股IPO逐步回暖，S基金市場將成為主要的基金流動(dòng)性解決方案，投資機(jī)構(gòu)需要下沉細(xì)分行業(yè)，賽道型投資冠軍將逐步涌現(xiàn)。
隨后，深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會(huì)保險(xiǎn)基金理事會(huì)原副理事長王忠民發(fā)表題為《風(fēng)險(xiǎn)的模樣》的主旨演講。他表示，市場風(fēng)險(xiǎn)可以分為被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，作為風(fēng)險(xiǎn)投資人永遠(yuǎn)沒辦法對風(fēng)險(xiǎn)說“不”，而是要留在市場上，與風(fēng)險(xiǎn)在一起，認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，利用風(fēng)險(xiǎn)，向風(fēng)險(xiǎn)要收益。與風(fēng)險(xiǎn)在一起的方法是，風(fēng)險(xiǎn)投資必須是高度分散的，如果要加碼，必須是看到項(xiàng)目發(fā)展符合預(yù)期的時(shí)候才能進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)投資切忌一次性高比例投資。
同創(chuàng)偉業(yè)董事長、創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴，嘉御資本創(chuàng)始合伙人兼董事長衛(wèi)哲，中金資本董事長單俊葆，溫潤投資管理合伙人白云帆，尚頎資本業(yè)務(wù)合伙人粟山
同創(chuàng)偉業(yè)董事長、創(chuàng)始合伙人鄭偉鶴發(fā)表了《固基強(qiáng)優(yōu) 補(bǔ)鏈育新——探索中國式創(chuàng)投之現(xiàn)代化》主旨演講，他直言稅收、募資難、創(chuàng)新主體與出資主體“錯(cuò)位”、流動(dòng)性低以及強(qiáng)監(jiān)管等因素，使投資行業(yè)遇到不小的挑戰(zhàn)，因此他提出，“未來一年，我們要‘固本’、‘強(qiáng)基’、‘補(bǔ)鏈’、‘育新’，一定要抓住‘核心多數(shù)’，投資‘關(guān)鍵少數(shù)’�！�
嘉御資本創(chuàng)始合伙人兼董事長衛(wèi)哲在主題為《疫情下，新消費(fèi)投資的變與不變》的演講中表達(dá)了對消費(fèi)投資的看法，他表示，后疫情時(shí)代，消費(fèi)投資要關(guān)注剛需的回歸，純靠互聯(lián)網(wǎng)的DTC是偽命題。
此外，在當(dāng)天主旨演講環(huán)節(jié)，中金資本董事長單俊葆對2023年中國私募股權(quán)市場進(jìn)行了展望，溫潤投資管理合伙人白云帆和尚頎資本業(yè)務(wù)合伙人粟山兩位CVC行業(yè)投資人分享了CVC投資的心得，分別以《以實(shí)業(yè)思維賦能投資，走特色CVC發(fā)展之路》、《汽車CVC的投資實(shí)踐與展望》進(jìn)行了主旨演講。
在當(dāng)天的圓桌論壇上，來自于元明資本、元禾原點(diǎn)、渶策資本、鈦信資本、恒旭資本、國科投資、鼎暉投資、合創(chuàng)資本、荷塘創(chuàng)投、澳銀資本、深高新投、丹麓資本、紅杉中國、九合創(chuàng)投、紫金港資本、達(dá)晨財(cái)智、唐興資本、清新資本、蘭璞資本、道彤投資、金沙江聯(lián)合資本、富坤創(chuàng)投、創(chuàng)鈺投資、聯(lián)新資本、盈科資本、虢盛資本、華睿投資、東方嘉富、廈門聯(lián)和資本、泰達(dá)科投、上海創(chuàng)瑞投資、欣柯資本、一村資本、國海創(chuàng)新資本、京銘資本、新鼎資本、孚騰資本、五�？毓傻葯C(jī)構(gòu)的嘉賓以“做多中國，用產(chǎn)業(yè)視角思考創(chuàng)新的未來”、“早期投資，在變化中發(fā)現(xiàn)技術(shù)新趨勢”、“投早、投小，VC往前看”、“錨定價(jià)值，助力產(chǎn)業(yè)成長”、“PE投資，注重產(chǎn)業(yè)，回歸價(jià)值邏輯”為主題展開了一場場思想碰撞。
在1月11日的峰會(huì)主旨演講環(huán)節(jié)，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長李迅雷在題為《2023年經(jīng)濟(jì)走向、政策特征與投資機(jī)會(huì)》的主旨演講中指出，全球經(jīng)濟(jì)步入低增長、高震蕩階段，中國經(jīng)濟(jì)面臨大變局，隨著人口老齡化加速，房地產(chǎn)的上行周期已經(jīng)基本結(jié)束。2023年，外需走弱，居民財(cái)富配置轉(zhuǎn)向，為財(cái)富管理行業(yè)帶來增量資金，險(xiǎn)資有望增加對權(quán)益資產(chǎn)的持有比例。
中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事李迅雷，浙江省金融控股有限公司黨委副書記、總經(jīng)理任潮龍，盛世投資董事長姜明明，歌斐資產(chǎn)董事長、諾亞控股國內(nèi)集團(tuán)CEO殷哲，復(fù)星全球合伙人、復(fù)星創(chuàng)富聯(lián)席董事長黃淼
浙江省金融控股有限公司黨委副書記、總經(jīng)理任潮龍?jiān)凇洞蛟炀哂兄袊厣囊涣鳜F(xiàn)代投資機(jī)構(gòu)》的演講中闡述了中國特色一流現(xiàn)代投資機(jī)構(gòu)的內(nèi)涵，并就如何打造中國特色現(xiàn)代投資機(jī)構(gòu)發(fā)表了相關(guān)看法。
盛世投資董事長姜明明以《中國式S基金的流動(dòng)性探索之路》為題分享了關(guān)于中國S基金的看法，他認(rèn)為，中國S基金市場生態(tài)圈不斷完善，買方呈現(xiàn)多元化的發(fā)展態(tài)勢，除帶有S策略的母基金外，專業(yè)的S基金、銀行理財(cái)子、保險(xiǎn)、信托、AMC等具備長期和大額出資能力的機(jī)構(gòu)投資者也參與到S基金交易中來，為S基金市場提供了長期的流動(dòng)性支持。
歌斐資產(chǎn)董事長、諾亞控股國內(nèi)集團(tuán)CEO殷哲展望了2023年，他給2023年定調(diào)為依然艱難但逐步恢復(fù)。他認(rèn)為，在LP端，企業(yè)經(jīng)營受多方因素影響導(dǎo)致投資資金來源斷層，過往退出和回報(bào)率不及預(yù)期降低了投資情緒，此外，政府持續(xù)出資能力減弱，機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)投資尚未跟上。GP端，2022年募投兩難情況或引發(fā)GP重組、退出，賽道轉(zhuǎn)換引發(fā)GP的排位變化，新GP創(chuàng)業(yè)面臨更大的挑戰(zhàn)。
復(fù)星全球合伙人、復(fù)星創(chuàng)富聯(lián)席董事長黃淼發(fā)表了《EVC投資——實(shí)現(xiàn)與LP共贏》的主旨演講，他提出，投資要走“利他”道路，即客戶思維，致力于解決問題創(chuàng)造價(jià)值，這樣投資的路才會(huì)越走越寬。當(dāng)政府成為LP出資主力，以EVC模式做差異化投資，投前形成產(chǎn)業(yè)深度，投后實(shí)現(xiàn)投退平衡，最終實(shí)現(xiàn)與LP的雙贏。
在圓桌論壇環(huán)節(jié)，金浦投資、河南資產(chǎn)、西安財(cái)金、新微資本、先進(jìn)資本、國盛資本、北極光創(chuàng)投、華泰紫金、海爾資本、國壽股權(quán)、星陀資本、中締資本、芯跑資本、鄉(xiāng)村振興基金、相融資本、正海資本、行至資本、青松資本、堅(jiān)木投資、松禾資本、天風(fēng)天睿、灃西基金、歌斐資產(chǎn)、光大控股、上實(shí)盛世、星能資產(chǎn)、深創(chuàng)投、申萬匯富等知名機(jī)構(gòu)就“多元主體，協(xié)同創(chuàng)新，優(yōu)化資本配置”、“以我之能，應(yīng)時(shí)而變的投資新方略”、“投后管理，由接力到賦能的嬗變”、“如何摘取存量市場上的‘皇冠明珠’”等議題進(jìn)行了多場深度對話，引發(fā)了線上線下參會(huì)者的熱烈回應(yīng)。
此次資本年會(huì)還同步舉行了5場LPxGP專場座談會(huì)，綜合出資能力、市場活躍度、投資領(lǐng)域、投資階段等要素分別邀請了包括早期引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、S基金、國企母基金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)LP舉辦專場座談會(huì)，分別為西安市創(chuàng)新投資基金專場、廈門市翔安區(qū)引導(dǎo)基金專場、廣州生物島產(chǎn)業(yè)投資基金專場、上海引領(lǐng)股權(quán)接力基金專場、長沙市產(chǎn)業(yè)投資基金專場，并匹配LP出資偏好針對性遴選了約150余家各類優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)參會(huì)交流。
此外，融中母基金研究院還推出《2022年中國私募股權(quán)行業(yè)藍(lán)皮書》系列報(bào)告，對私募股權(quán)行業(yè)進(jìn)行了全面解讀，揭示了2022年私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，研究私募股權(quán)行業(yè)規(guī)模變化及最新動(dòng)態(tài)，展望了私募股權(quán)行業(yè)未來發(fā)展趨勢。
本次資本年會(huì)正式發(fā)布了融中2022年度中國股權(quán)投資榜單，包括“2022年度早期投資榜單”、“2022年度創(chuàng)業(yè)投資榜單”、“2022年度私募股權(quán)投資榜單”、“2022年度股權(quán)投資人物榜單”、“2022年度股權(quán)投資案例榜單”、“2022年度綜合榜單”、“2022年度企業(yè)榜單”七大榜單。
榜單詳情https://mp.weixin.qq.com/s/nrMXuUHNLpUDNEtz_288nw
伴隨現(xiàn)場的陣陣掌聲，本次資本年會(huì)圓滿落下帷幕。
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