劉尚希：增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能需要改革再出發(fā)，重振市場(chǎng)信心

12月17日，由《財(cái)經(jīng)》雜志、財(cái)經(jīng)網(wǎng)、《財(cái)經(jīng)》智庫(kù)、財(cái)通匯聯(lián)合主辦的“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2023：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略”在北京舉行。中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希在會(huì)上表示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)有不少亮點(diǎn)，但取得的成績(jī)是過(guò)去的，將來(lái)經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么樣，并不能做簡(jiǎn)單的推理，未來(lái)不在過(guò)去的延長(zhǎng)線(xiàn)上。理性告訴我們，未來(lái)是不確定的，所以對(duì)未來(lái)的困難和風(fēng)險(xiǎn)要充分估計(jì)。

中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng) 劉尚希

當(dāng)前，有一種看法“只要質(zhì)量高”。劉尚希表示，這種變化是比較糊涂的一種認(rèn)識(shí)，這些人把速度和質(zhì)量對(duì)等起來(lái)了。高質(zhì)量的發(fā)展最終都會(huì)體現(xiàn)在附加值上，質(zhì)量越高，無(wú)論從宏觀還是從微觀看，都會(huì)體現(xiàn)出附加值高。如果高質(zhì)量沒(méi)有高附加值，這個(gè)高質(zhì)量就是假的、空的。落到經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)分析高質(zhì)量，無(wú)論是從企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量、技術(shù)研發(fā)，還是從老百姓(603883)的生活水平以及教育、醫(yī)療等等高質(zhì)量，都會(huì)體現(xiàn)在高附加值上。

劉尚希指出，經(jīng)濟(jì)增速是高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)基礎(chǔ)，也是高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)體現(xiàn)。這一點(diǎn)，應(yīng)該要在認(rèn)識(shí)上進(jìn)行調(diào)整、要深化。中國(guó)超大市場(chǎng)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，是通過(guò)經(jīng)濟(jì)增速體現(xiàn)出來(lái)的，如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)增速，超大市場(chǎng)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)就難以發(fā)揮，對(duì)這個(gè)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)一定要搞清楚。

劉尚希還提出，要認(rèn)識(shí)到宏觀政策刺激效應(yīng)的宏觀遞減。減稅降費(fèi)、公共投資都是典型的宏觀政策，宏觀政策的效果體現(xiàn)在一個(gè)乘數(shù)效應(yīng)上。在消費(fèi)低迷的情況下，減稅降費(fèi)、公共投資的乘數(shù)效應(yīng)就會(huì)大大下降。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)強(qiáng)調(diào)要擴(kuò)大內(nèi)需，尤其是消費(fèi)，這是與消費(fèi)場(chǎng)景相關(guān)的，農(nóng)民的消費(fèi)場(chǎng)景在農(nóng)村，再怎么刺激也是有限的。到了城市，消費(fèi)場(chǎng)景發(fā)生了變化，不用刺激，它的消費(fèi)也會(huì)提高，所以人口的流動(dòng)與這個(gè)是直接相關(guān)的。

減稅降費(fèi)取決于市場(chǎng)主體是不是有營(yíng)收、是不是有利潤(rùn)，所以，減稅降費(fèi)有一個(gè)盈虧臨界的效應(yīng)，越偏離盈虧臨界點(diǎn)效率越低，就像一個(gè)圓一樣，在圓形中間臨界點(diǎn)效果比較明顯，越是遠(yuǎn)離圓心效果越來(lái)越差。所以針對(duì)減稅降費(fèi)，要看到它的盈虧臨界的效應(yīng)。

劉尚希還指出，以縣市為單位尋找投資項(xiàng)目越來(lái)越難。地方專(zhuān)項(xiàng)債主要以市縣為單位找投資項(xiàng)目，以市縣為單位的區(qū)劃是有限的，如果以縣市為單位做投資，顯然路徑越來(lái)越偏，可能導(dǎo)致專(zhuān)項(xiàng)債投資的效果邊際遞減。邊際遞減意味著，要取得同樣的效果必須發(fā)更大的力，要有更大的刺激力度。面向中小企業(yè)的貨幣政策，也是面臨同樣的問(wèn)題。所以，應(yīng)對(duì)我們這些年的宏觀政策好好梳理，避免路徑依賴(lài)。

從這一點(diǎn)來(lái)看，除了宏觀政策以外，更多的考慮是改革。增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能需要改革再出發(fā)，重振市場(chǎng)信心，實(shí)質(zhì)性的改革是最有效的，改革開(kāi)放40多年我們快速發(fā)展，這個(gè)歷史經(jīng)驗(yàn)一再證明了這一點(diǎn)。

怎么改革呢？要梳理這些年出臺(tái)的各項(xiàng)政策，能轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫劝才诺�，�?yīng)當(dāng)盡量明確轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫劝踩�，不要再把它作為階段性的、應(yīng)急性的政策考慮，而是轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期的制度，有利于社會(huì)預(yù)期。

要進(jìn)一步深化市場(chǎng)化改革，尤其是要素化市場(chǎng)配置。過(guò)去，我們有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)之上的計(jì)劃社會(huì)，但到現(xiàn)在來(lái)看，沒(méi)有一個(gè)根本性的突破。比如，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、事業(yè)單位、社會(huì)身份的體制等等，都是過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制基礎(chǔ)上形成的計(jì)劃社會(huì)體制。社會(huì)的這種管理體制的改革應(yīng)當(dāng)叫社會(huì)化改革，不能叫市場(chǎng)化。這里面包括農(nóng)民市民化的問(wèn)題怎么加速，三六九等的身份怎么盡快破除，實(shí)現(xiàn)同等待遇。還有體制內(nèi)體制外不能同工同酬的做法，實(shí)際都是過(guò)去延續(xù)下來(lái)的�？平涛男l(wèi)體都是事業(yè)單位體制，大量的知識(shí)密集型人才，怎么把他們的積極性釋放出來(lái)都需要考慮。

對(duì)于央地關(guān)系的改革，劉尚希覺(jué)得應(yīng)當(dāng)考慮新的因素，就是事權(quán)與能力相匹配�！艾F(xiàn)在在地方出現(xiàn)了嚴(yán)重的小馬拉大車(chē)的問(wèn)題，權(quán)力不斷下移，但越往下能力越有限，小馬吃的再多也拉不動(dòng)大車(chē)，這種情況下，我們誤以為小馬沒(méi)吃飽。所以我覺(jué)得央地關(guān)系的處理，要從事權(quán)與能力相匹配的原則來(lái)考慮，這也是財(cái)政體制改革的一個(gè)很重要的問(wèn)題。事權(quán)和責(zé)任應(yīng)該適當(dāng)上移，而不是一味的下移權(quán)力�！�

原來(lái)我們的改革是從收入側(cè)考慮，現(xiàn)在有必要從支出側(cè)考慮，世界上沒(méi)有中央政府本級(jí)支出占比如此之低的，只占10%，從國(guó)家制度角度來(lái)看，這意味著很大的風(fēng)險(xiǎn)，央地關(guān)系的改革非常緊迫，也涉及到怎么樣調(diào)動(dòng)地方的積極性、創(chuàng)造性，要適應(yīng)新發(fā)展階段，推動(dòng)新發(fā)展格局的構(gòu)成，離不開(kāi)地方政府，中地關(guān)系的改革事關(guān)全局。

以下為部分發(fā)言實(shí)錄：

聽(tīng)了李揚(yáng)院長(zhǎng)的演講，很受啟發(fā)，我做一個(gè)簡(jiǎn)單的發(fā)言，題目是“刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要改革發(fā)力”。我講三個(gè)觀點(diǎn)：

第一，要充分估計(jì)明年的經(jīng)濟(jì)困難和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)有不少亮點(diǎn)，但取得的成績(jī)是過(guò)去的，將來(lái)經(jīng)濟(jì)會(huì)怎么樣，并不能做簡(jiǎn)單的推理，未來(lái)不在過(guò)去的延長(zhǎng)線(xiàn)上。理性告訴我們，未來(lái)是不確定的，所以對(duì)未來(lái)的困難和風(fēng)險(xiǎn)要充分估計(jì)。

當(dāng)前，有一種看法“只要質(zhì)量高”，這種變化是比較糊涂的一種認(rèn)識(shí)，這些人把速度和質(zhì)量對(duì)等起來(lái)了。高質(zhì)量的發(fā)展最終都會(huì)體現(xiàn)在附加值上，質(zhì)量越高，無(wú)論從宏觀還是從微觀看，都會(huì)體現(xiàn)出附加值高。如果高質(zhì)量沒(méi)有高附加值，這個(gè)高質(zhì)量就是假的、空的。落到經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)分析高質(zhì)量，無(wú)論是從企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量、技術(shù)研發(fā)，還是從老百姓的生活水平以及教育、醫(yī)療等等高質(zhì)量，都會(huì)體現(xiàn)在高附加值上。

經(jīng)濟(jì)增速是高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)基礎(chǔ)，也是高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)體現(xiàn)。這一點(diǎn)，應(yīng)該要在認(rèn)識(shí)上進(jìn)行調(diào)整、要深化。中國(guó)超大市場(chǎng)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)，是通過(guò)經(jīng)濟(jì)增速體現(xiàn)出來(lái)的，如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)增速，超大市場(chǎng)規(guī)模的優(yōu)勢(shì)就難以發(fā)揮，對(duì)這個(gè)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)一定要搞清楚。

現(xiàn)在看當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，從實(shí)際指標(biāo)來(lái)看，比信心指數(shù)要好，尤其是一些高技術(shù)行業(yè)，指標(biāo)都相當(dāng)不錯(cuò)，比如汽車(chē)翻倍增長(zhǎng)。但信心指數(shù)并沒(méi)有那么亮眼，信心指數(shù)反映的是對(duì)未來(lái)的看法，說(shuō)明我們對(duì)未來(lái)的看法還是信心不足。

這涉及到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)特別強(qiáng)調(diào)的“怎么提振市場(chǎng)信心”。市場(chǎng)信心具有不對(duì)稱(chēng)性，所謂不對(duì)稱(chēng)性，就是市場(chǎng)信心下降很容易，但市場(chǎng)信心上升難。所以，市場(chǎng)信心是一個(gè)復(fù)合函數(shù)，取決于多方面的因素，其中有經(jīng)濟(jì)因素，也有非經(jīng)濟(jì)因素，而非經(jīng)濟(jì)因素的影響是越來(lái)越大。所以?xún)H僅從經(jīng)濟(jì)因素上考慮提振市場(chǎng)的信心，很顯然是不大全面的。

第二，認(rèn)識(shí)到宏觀政策刺激效應(yīng)的宏觀遞減。減稅降費(fèi)、公共投資都是典型的宏觀政策，宏觀政策的效果體現(xiàn)在一個(gè)乘數(shù)效應(yīng)上。當(dāng)前消費(fèi)低迷，預(yù)防性的儲(chǔ)蓄在上升，在這種消費(fèi)低迷的情況下，減稅降費(fèi)、公共投資的乘數(shù)效應(yīng)就會(huì)大大下降。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)強(qiáng)調(diào)要擴(kuò)大內(nèi)需，尤其是消費(fèi)，我認(rèn)為恐怕要與消費(fèi)場(chǎng)景相關(guān)，農(nóng)民的消費(fèi)場(chǎng)景在農(nóng)村，再怎么刺激也是有限的。到了城市，消費(fèi)場(chǎng)景發(fā)生了變化，不用刺激，它的消費(fèi)也會(huì)提高，所以人口的流動(dòng)與這個(gè)是直接相關(guān)的。

減稅降費(fèi)取決于市場(chǎng)主體是不是有營(yíng)收、是不是有利潤(rùn)，所以，減稅降費(fèi)有一個(gè)盈虧臨界的效應(yīng)，越偏離盈虧臨界點(diǎn)效率越低，就像一個(gè)圓一樣，在圓形中間臨界點(diǎn)效果比較明顯，越是遠(yuǎn)離圓心效果越來(lái)越差，像有的市場(chǎng)主體嚴(yán)重虧損，減稅降費(fèi)對(duì)它來(lái)說(shuō)無(wú)感，有些已經(jīng)退出市場(chǎng)，更沒(méi)有作用。所以針對(duì)減稅降費(fèi)，要看到它的盈虧臨界的效應(yīng)。

第三，以縣市為單位尋找投資項(xiàng)目越來(lái)越難。地方專(zhuān)項(xiàng)債主要以市縣為單位找投資項(xiàng)目，以市縣為單位的區(qū)劃是有限的，而不是在一個(gè)更大的空間考慮，所以說(shuō)城市化、都市圈、城市群，很顯然是超出了縣域和市域的，如果以縣市為單位做投資，顯然路徑越來(lái)越偏，可能導(dǎo)致專(zhuān)項(xiàng)債投資的效果邊際遞減。邊際遞減意味著，要取得同樣的效果必須發(fā)更大的力，要有更大的刺激力度。面向中小企業(yè)的貨幣政策，也是面臨同樣的問(wèn)題。所以，對(duì)我們這些年的宏觀政策好好梳理，避免路徑依賴(lài)。

從這一點(diǎn)來(lái)看，除了宏觀政策以外，更多的考慮是改革，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能需要改革再出發(fā)，重振市場(chǎng)信心，實(shí)質(zhì)性的改革是最有效的，改革開(kāi)放40多年，我們快速發(fā)展，這個(gè)歷史經(jīng)驗(yàn)一再證明了這一點(diǎn)。

怎么改革呢？要梳理這些年出臺(tái)的各項(xiàng)政策，能轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫劝才诺�，�?yīng)當(dāng)盡量明確轉(zhuǎn)變?yōu)橹贫劝踩�，不要再把它作為階段性的、應(yīng)急性的政策考慮，而是轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期的制度，有利于社會(huì)預(yù)期，因?yàn)殡A段性的政策，大家會(huì)想到期以后怎么辦。

市場(chǎng)化改革進(jìn)一步深化，尤其是要素化市場(chǎng)配置，中央有文件，但沒(méi)有真正落地，我覺(jué)得需要梳理一下，要真正推進(jìn)，而不是發(fā)個(gè)文件就完了。社會(huì)化改革是從社會(huì)層面講的，我們國(guó)家市場(chǎng)化改革對(duì)過(guò)去的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制有了一個(gè)大的突破。

過(guò)去，我們有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)之上的計(jì)劃社會(huì)，這到現(xiàn)在來(lái)看沒(méi)有一個(gè)根本性的突破，比如城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、事業(yè)單位、社會(huì)身份的體制等等，都是過(guò)去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制基礎(chǔ)上形成的計(jì)劃社會(huì)體制。社會(huì)的這種管理體制的改革應(yīng)當(dāng)叫社會(huì)化改革，不能叫市場(chǎng)化，這里面包括農(nóng)民市民化的問(wèn)題怎么加速，三六九等的身份怎么盡快破除，實(shí)現(xiàn)同等待遇。還有體制內(nèi)體制外不能同工同酬的做法，實(shí)際都是過(guò)去延續(xù)下來(lái)的，怎么改？科教文衛(wèi)體都是事業(yè)單位體制，大量的知識(shí)密集型人才，怎么把他們的積極性釋放出來(lái)，這些都是需要考慮的問(wèn)題。

央地關(guān)系的改革，我覺(jué)得應(yīng)當(dāng)考慮新的因素，就是事權(quán)與能力相匹配，現(xiàn)在在地方出現(xiàn)了嚴(yán)重的小馬拉大車(chē)的問(wèn)題，權(quán)力不斷下移，但越往下能力越有限，小馬吃的再多也拉不動(dòng)大車(chē)，這種情況下，我們誤以為小馬沒(méi)吃飽。所以，我覺(jué)得央地關(guān)系的處理，要從事權(quán)與能力相匹配的原則來(lái)考慮，這也是財(cái)政體制改革的一個(gè)很重要的問(wèn)題。事權(quán)和責(zé)任應(yīng)該適當(dāng)上移，而不是一味的下移權(quán)力。

原來(lái)我們的改革是從收入側(cè)考慮，現(xiàn)在有必要從支出側(cè)考慮，世界上沒(méi)有中央政府本級(jí)支出占比如此之低的，只占10%，從國(guó)家制度角度來(lái)看，這意味著很大的風(fēng)險(xiǎn)，央地關(guān)系的改革非常緊迫，也涉及到怎么樣調(diào)動(dòng)地方的積極性、創(chuàng)造性，要適應(yīng)新發(fā)展階段，推動(dòng)新發(fā)展格局的構(gòu)成，離不開(kāi)地方政府，中地關(guān)系的改革事關(guān)全局。

我就說(shuō)這么多，說(shuō)的不對(duì)的地方，請(qǐng)大家批評(píng)指正。