全球“芯片戰(zhàn)”愈演愈烈。
歐洲在芯片領(lǐng)域又有大動(dòng)作。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月23日，歐盟成員國(guó)同意投入超過(guò)430億歐元（約合人民幣3200億元）用于發(fā)展芯片行業(yè)，旨在扶持本土芯片供應(yīng)鏈，減少對(duì)美國(guó)和亞洲制造商的依賴。令歐盟加速推進(jìn)芯片補(bǔ)貼的壓力，或許來(lái)自于美國(guó)，其推出的《芯片與科學(xué)法案》斥資527億美元為在美國(guó)投資芯片工廠的公司提供補(bǔ)貼。有分析人士指出，全球芯片巨頭紛紛宣布了在美國(guó)投產(chǎn)芯片工廠的計(jì)劃，包含了歐洲、亞洲的多家芯片企業(yè)，這無(wú)疑讓歐洲政府感到壓力。
“芯片戰(zhàn)”愈演愈烈的同時(shí)，歐洲芯片強(qiáng)國(guó)——荷蘭的一則官方表態(tài)，也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。11月24日，環(huán)球網(wǎng)援引彭博社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月22日，荷蘭外貿(mào)與發(fā)展合作大臣施賴納馬赫爾表示，在與美國(guó)等其他國(guó)家的貿(mào)易談判中，荷蘭將就阿斯麥公司（ASML）向中國(guó)銷售芯片設(shè)備的事宜做出自己的決定。如果荷蘭將這個(gè)問(wèn)題放進(jìn)“歐盟的籃子”與美國(guó)談判，結(jié)果就是把DUV送到美國(guó)人手中，“我們的情況會(huì)更糟”。
當(dāng)前，華爾街巨頭陸續(xù)開(kāi)始展望2023年的投資，其中一個(gè)重要信號(hào)是，看多中國(guó)股票的聲音越來(lái)越多。近日，美國(guó)銀行首席投資策略師Michael Hartnett在一份最新發(fā)布的報(bào)告中更是將買入中國(guó)股票列為“2023年的首選交易”。
歐盟狂砸3200億
一場(chǎng)針尖對(duì)麥芒的“芯片戰(zhàn)”，一觸即發(fā)。
11月24日，參考消息網(wǎng)援引路透社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月23日，歐盟成員國(guó)同意投入超過(guò)430億歐元（約合人民幣3200億元）用于發(fā)展芯片行業(yè)，旨在扶持本土芯片供應(yīng)鏈，減少對(duì)美國(guó)和亞洲制造商的依賴。
歐盟輪值主席國(guó)捷克表示，各國(guó)特使一致同意歐盟委員會(huì)提案的修訂版，修改部分包括，允許政府對(duì)更廣泛的芯片企業(yè)提供補(bǔ)貼，而不僅僅是最先進(jìn)的芯片，補(bǔ)貼將覆蓋在計(jì)算能力、能源效率、環(huán)境效益和人工智能方面帶來(lái)創(chuàng)新的芯片。
該芯片法案的目的是，確保歐盟擁有必要的工具、技能和技術(shù)能力，實(shí)現(xiàn)先進(jìn)芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝等領(lǐng)域的提升，從而保證歐盟的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈穩(wěn)定，并減少外部依賴。
按照議程，歐盟各國(guó)部長(zhǎng)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月1日舉行會(huì)議，預(yù)計(jì)將批準(zhǔn)這一芯片補(bǔ)貼計(jì)劃，將于2023年在歐洲議會(huì)最終得到通過(guò)，并將成為法律。
其實(shí)，今年早些時(shí)候，歐盟便開(kāi)始醞釀這份備受關(guān)注的《芯片法案》，計(jì)劃大幅提升歐盟在全球的芯片生產(chǎn)份額。歐洲在芯片生產(chǎn)中所占的份額從2000年的24%下降到了如今的8%，而《芯片法案》的目標(biāo)是到2030年將這一數(shù)字提升到20%。
當(dāng)時(shí)，歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩表示，《芯片法案》可以改變歐盟的全球競(jìng)爭(zhēng)力。在短期內(nèi)，它將使歐盟能預(yù)測(cè)并避免供應(yīng)鏈中斷；從中期看，能幫助歐盟成為芯片市場(chǎng)的領(lǐng)軍者。
令歐盟加速推進(jìn)《芯片法案》的壓力，或許來(lái)自于美國(guó)。今年8月,美國(guó)總統(tǒng)拜登正式簽署了《芯片與科學(xué)法案》，該法案包括，為美國(guó)半導(dǎo)體研發(fā)、制造以及勞動(dòng)力發(fā)展提供527億美元（約合人民幣3768億元）；為在美國(guó)投資芯片工廠的公司提供25%的稅收抵免優(yōu)惠。
有分析人士指出，現(xiàn)金補(bǔ)貼的誘惑下，全球芯片巨頭紛紛宣布了在美國(guó)投產(chǎn)芯片工廠的計(jì)劃，包含了歐洲、亞洲的多家芯片企業(yè)，這無(wú)疑讓歐洲政府感到壓力，將使得歐洲在全球芯片市場(chǎng)的份額進(jìn)一步下降。
其實(shí)，歐盟與美國(guó)更尖銳的矛盾來(lái)自于拜登簽署的《通脹削減法案》中對(duì)電動(dòng)車補(bǔ)貼的規(guī)定。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月22日，法國(guó)財(cái)長(zhǎng)勒梅爾在巴黎表示，法德一致同意，歐洲需要對(duì)美國(guó)政府支持部分美國(guó)行業(yè)的計(jì)劃作出強(qiáng)硬回應(yīng)。
荷蘭強(qiáng)硬拒絕
“芯片戰(zhàn)”愈演愈烈的同時(shí)，歐洲芯片強(qiáng)國(guó)——荷蘭的一則官方表態(tài)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。
11月24日，環(huán)球網(wǎng)援引彭博社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月22日，荷蘭外貿(mào)與發(fā)展合作大臣施賴納馬赫爾（Liesje Schreinemacher）表示，在與美國(guó)等其他國(guó)家的貿(mào)易談判中，荷蘭將就阿斯麥公司（ASML）向中國(guó)銷售芯片設(shè)備的事宜做出自己的決定。
施賴納馬赫爾強(qiáng)調(diào)，最重要的是捍衛(wèi)自己的利益——國(guó)家安全，經(jīng)濟(jì)利益，如果荷蘭將這個(gè)問(wèn)題放進(jìn)“歐盟的籃子”與美國(guó)談判，結(jié)果就是他們把深紫外線光刻機(jī)（DUV）送到美國(guó)人手中，“我們的情況會(huì)更糟”。
彭博社報(bào)道稱，據(jù)知情人士透露，荷蘭政府認(rèn)為，如果實(shí)施美方要求的措施，可能會(huì)損害荷蘭與中國(guó)的貿(mào)易關(guān)系。
其實(shí)，這并非是施賴納馬赫爾首次就半導(dǎo)體設(shè)備對(duì)華出口問(wèn)題發(fā)聲，她于18日表示，美國(guó)不應(yīng)指望荷蘭會(huì)采納其對(duì)華出口限制措施，荷蘭也不會(huì)毫無(wú)疑問(wèn)地照搬美國(guó)（對(duì)華出口）的措施。
而這番表態(tài)的背景是，美國(guó)官員近期一直在向荷蘭政府施壓，要求其禁止向中國(guó)銷售浸沒(méi)式光刻機(jī)，這是阿斯麥DUV光刻機(jī)中最先進(jìn)的設(shè)備。其中包括，商務(wù)部副部長(zhǎng)Alan Estevez在內(nèi)的美國(guó)高級(jí)官員代表團(tuán)，將于本月前往荷蘭討論相關(guān)的出口管制問(wèn)題。
值得一提的是，阿斯麥公司在尖端芯片制造設(shè)備市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，占全球光刻機(jī)市場(chǎng)60%的份額，也是全球唯一一家能夠供應(yīng)7納米以下芯片所需EUV光刻機(jī)的公司。
阿斯麥的DUV光刻機(jī)能夠覆蓋7-14納米的芯片，且該公司目前100%地壟斷了能夠制造10納米以下芯片的光核機(jī)設(shè)備。因此，荷蘭的態(tài)度無(wú)疑是相當(dāng)重要。
目前，在與中國(guó)的貿(mào)易中，阿斯麥只供應(yīng)了技術(shù)相對(duì)低一檔次的DUV（深紫外線光刻機(jī)），該設(shè)備瞄準(zhǔn)的是工藝技術(shù)在7納米以上芯片的制造，覆蓋了目前市場(chǎng)上大部分成熟制程的芯片，而中國(guó)也是阿斯麥DUV光刻機(jī)的最大客戶之一。
外資巨頭突然唱多
2022年的投資時(shí)鐘即將邁入最后一個(gè)月，華爾街巨頭陸續(xù)開(kāi)始分析展望2023年年度投資策略。其中一個(gè)重要信號(hào)是，看多中國(guó)股票的聲音越來(lái)越多。
近日，美國(guó)銀行首席投資策略師Michael Hartnett在一份最新發(fā)布的報(bào)告中更是將中國(guó)股票列為“2023年的首選交易”，由于居民擁有超額儲(chǔ)蓄，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將提振股市。
與此同時(shí)，Michael Hartnett在報(bào)告中將“賣出美國(guó)科技股”列為“2023年十大首選交易”之一，即便納斯達(dá)克100指數(shù)今年暴跌28%，科技股仍被過(guò)度持有。
其中，在美國(guó)銀行之前，華爾街的其他投行巨頭也發(fā)出了看多中國(guó)股票的觀點(diǎn)。
摩根士丹利首席亞洲和新興市場(chǎng)股票策略師Jonathan Garner表示，隨著利好消息不斷，中國(guó)市場(chǎng)將表現(xiàn)得更好，并且牛市可能會(huì)持續(xù)好幾個(gè)季度。
高盛在上周五發(fā)布的報(bào)告中，維持對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，并預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)、滬深300指數(shù)在未來(lái)12個(gè)月回報(bào)率均高達(dá)16%，若計(jì)入?yún)R率因素，其回報(bào)更是高達(dá)19%和21%。高盛還將中國(guó)香港股票從“低配”上調(diào)至“平配”。
另外，花旗的Robert Buckland等策略師將港股的評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)政策的調(diào)整將會(huì)提升上市企業(yè)盈利，當(dāng)前中國(guó)國(guó)內(nèi)的一系列政策有助于對(duì)投資者情緒構(gòu)成支持。即使其他主要經(jīng)濟(jì)體正在急劇放緩，中國(guó)也可能依靠?jī)?nèi)部驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)有吸引力的復(fù)蘇。
近日，橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐也表示，當(dāng)前可以在中國(guó)市場(chǎng)上找到一些極具價(jià)值的資產(chǎn)。
華爾街態(tài)度突然轉(zhuǎn)變的同時(shí)，中國(guó)股票正在開(kāi)啟一輪反彈行情，MSCI中國(guó)指數(shù)于11月內(nèi)累計(jì)反彈約19%，恒生指數(shù)則已進(jìn)入“技術(shù)性牛市”。
隨著港股開(kāi)啟一輪強(qiáng)勁的反彈行情，外資巨頭開(kāi)始跑步入場(chǎng)。
11月10日，摩根大通增持小鵬汽車238萬(wàn)股，增持后其對(duì)小鵬汽車的持股數(shù)量為1.19億股；同日，貝萊德也增持598萬(wàn)股小鵬汽車，增持后持股數(shù)量為6614萬(wàn)股；11月4日，摩根大通買入982萬(wàn)股微盟集團(tuán)，此次增持后，摩根大通對(duì)微盟集團(tuán)的持股數(shù)量上升至1.85億股。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，11月以來(lái)，摩根大通還增持了再鼎醫(yī)藥、康龍化成(300759)、康希諾生物、嗶哩嗶哩、中國(guó)平安(601318)、紫金礦業(yè)(601899)、理想汽車、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)等多只股票。
責(zé)編：楊喻程
校對(duì)：楊立林
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