專用MCU屬于高度集成項目，需要掌握市場方向、高度芯片集成能力、定制化軟件開發(fā)能力才能取得進入市場的參賽資格，國內多數(shù)芯片公司不具有切入市場的競爭能力。目前國內龍頭MCU公司都是提供平臺化通用MCU產品，兩種商業(yè)模式若成功則良性互動更能保證市場正向迭代。
聚焦專用MCU領域，逐步滲透各大小長尾市場
作為一家專注于專用MCU市場的解決方案提供商，劍博微電子成立于2019年。近年來的發(fā)展勢頭愈發(fā)亮眼，其產品已經打入眾多知名企業(yè)的供應鏈體系，并且得到了下游客戶的高度認可。
劍博微的主要產品是專用MCU，核心能力是針對不同市場推出了高度集成了MCU和算法和專用模塊，所以在細分市場里能做到功能最完整，性價比最高。同時劍博微還在軟件方面進一步疊加技術壁壘，MCU市場對于核心算法都有極高的難度挑戰(zhàn)，而劍博微開發(fā)了完整的算法，不再需要方案商的二次開發(fā)，所以從價格和技術上都給對手造成極大的競爭壓力。
據(jù)了解，劍博微領軍人莫堅成博士畢業(yè)于清華大學電子系，年輕時就是硅谷業(yè)界的著名人物，亦是DSP發(fā)明者，擁有將近30年的MCU開發(fā)經驗，對市場比較熟悉，對其發(fā)展脈絡也較為了解。
劍博微的產品都是基于莫堅成博士團隊將近30年的MCU/DSP技術積累開發(fā)完成，業(yè)務依托2006年以來團隊在國內業(yè)界積累的業(yè)務資源來開闊。劍博微從成立的第1年就實現(xiàn)盈利，并有足夠的造血能力讓公司持續(xù)投資新芯片。目前劍博微已經開發(fā)并在穩(wěn)定出貨的芯片已經有10多個，成熟產品每個月出貨穩(wěn)定在2KK以上。
莫博士表示，能有這樣的成績主要是因為團隊和客戶都是長期合作的伙伴，團隊過去有成功創(chuàng)業(yè)的經歷這次是二次創(chuàng)業(yè)了。
上一次創(chuàng)業(yè)成功給團隊積累了足夠的技術，市場資源和一定的經濟實力。同時得益于創(chuàng)始人早期創(chuàng)業(yè)經歷，劍博微在各領域已形成穩(wěn)定且市場反饋良好的客戶資源，技術力和產品驗證經驗領先于同業(yè)競爭對手，能滿足客戶提出的需求并和模組廠方案商共同開發(fā)，項目方整體在多領域已開發(fā)有穩(wěn)定需求下游客戶并達成深度合作。
鎖定行業(yè)爆發(fā)前景，專注于高增量藍海市場
目前MCU產業(yè)鏈上游主要可分為原材料供應商和代工廠商。代工廠商主要包括臺積電、格羅方德、聯(lián)電、中芯國際、華虹半導體等，國產替代已逐步實現(xiàn)。雖然如此代工廠商仍呈寡頭競爭態(tài)勢，上游議價能力強。因此如果廠商不能在晶圓廠爭取到產能，則其需求及訂單可能無法兌現(xiàn)。
MCU代工廠競爭格局：
資料來源：方正證券研究所
莫博士表示，預計缺貨狀況將持續(xù)到2021年底至2023年第一季度，后續(xù)晶圓廠將持續(xù)擴產，未來MCU行業(yè)缺貨狀況將逐步得到緩解，而憑借過去與晶圓廠長期合作并建立直接賬號，產能相對得到保障，也幫助于上半年封城期間能夠穩(wěn)定出貨滿足客戶需求。
針對應用下游，莫博士指出目前工業(yè)MCU全球規(guī)模約50億美元，其產品主要用于電機控制，儀器儀表，低壓配電，電動工具，工業(yè)機器人等應用場景，主要用于電機控制運算，數(shù)據(jù)采集控制等功能；而隨著工業(yè)設備復雜度的提升，工業(yè)MCU單機使用數(shù)量持續(xù)增長。
工控類MCU主要用途拆分：
（資料來源：https://xueqiu.com/8295140817/201708234）
另外，莫博士指出雖然目前通用MCU可滿足大多數(shù)電子醫(yī)療設備的需求再搭配其他簡單元器件便可出貨。但最新的要求是專用MCU需要在單個芯片集成大部分功能，以達到降低電子醫(yī)療設備的整體尺寸和BOM成本的目的。可以說MCU直接決定了設備的整體性能。目前在家用醫(yī)療設備中的芯片解決方案主要有MCU、一些接口芯片以及ADC等，目前也見到有一些廠商將ADC集成到MCU中，醫(yī)療領域MCU年出貨量5-10億顆，主要驅動動力為家用醫(yī)療設備普及率提升。
全球醫(yī)療器械市場規(guī)模：
資料來源：http://www.cn-witmed.com/list/5/1816.html, 東北證券研究所
從儲能角度出發(fā)，莫博士看好MCU有望受益于全球儲能鋰電池出貨的迅速增長而打開市場空間。在BMS電池管理系統(tǒng)中，MCU可用于對前端AFE采集的信息進行運算處理，從而實現(xiàn)對儲能電池的監(jiān)控與保護。據(jù)EVtank測算，2021年全球儲能鋰電池出貨量達到66.3 GWh，預計2025年將迅速拉升至243.7 GWh。隨著儲能鋰電池的需求放量，MCU作為BMS系統(tǒng)的組成部分有望實現(xiàn)規(guī)模增長。
資料來源：EVTank,伊維智庫，國盛證券研究所
儲能領域，新能源電池主要玩家有（排名前5）：寧德時代(300750)、松下、LGC、比亞迪(002594)、SDI
針對性推出方案，快速滲透應用場景
業(yè)界周知，隨芯片不斷迭代產業(yè)鏈不斷成熟，對芯片設計公司的服務完整性也有更深一層的需求，如同劍博微不但擁有高性能自研傳感器芯片，更提供了針對不同場景的專業(yè)算法，幫助解決方案的快速落地。
莫博士表示，醫(yī)療行業(yè)對算法要求很高，市面上其他品牌皆不具有通過認證的自主研發(fā)算法的優(yōu)勢，且包含海外的其他品牌大部分采用8位MCU+OP的解決方案，算力支撐自然不足，劍博微采用32位MCU做底層運算支持，在包括語音功能、電源管理和運放功能的情況下透過減少外圍元件控制了整體成本，所以才能快速滲透。
比如需要方案商做算法時，方案商一般加￥0.8～￥1的利潤，且只支持下降試測量，這是因為醫(yī)療行業(yè)并非他們的主要業(yè)務,所以重視度自然不夠。
而劍博微的32 位MCU不止包括語音功能和電源管理和運放，且減少了外圍元件，采用內置OP，有恒流設計，內部溫度傳感器保證對溫度補償確保溫漂很小，更采用多層濾波和包絡算法，因此波動很小，能支持上升和下降試測量，對傳感器自動適應，而且不挑傳感器，透過積累大的臨床數(shù)據(jù)來保證測試準確。
如果是8位MCU一般需要外掛OP，往往沒有過硬的算法達不到醫(yī)療標準,導致方案商購買了這樣的MCU以后還要進行二次開發(fā)，造成開發(fā)周期長及開發(fā)難度較大。
另外，劍博微游戲機芯片擁有內置圖像合成算法，可以大幅壓縮軟件大小。其它HDMI輸出的芯片大體上只能選擇國內頭部解決方案，目前主流解決方案最小系統(tǒng)需要DDR和flash，而劍博的方案最小系統(tǒng)只需要最小容量的SDRAM和flash即可實現(xiàn)。此能最大力度節(jié)省客戶成本，以實現(xiàn)成本最佳化。
同時劍博微已具備從8位、16位、32位至高清游戲系列化，有完善的產品線可適應不同客戶要求；同時劍博微自研算法及專業(yè)的軟件團隊，可獨立幫助客戶進行軟件開發(fā)不再需要方案商，可較大程度地幫忙客戶爭取向市場推進發(fā)售的時間。
維持中國制造業(yè)全球領先地位，上游供應鏈需擔起使命
早年在硅谷從事多年SoC芯片設計的早期投資人Franc表示看好通用MCU往專用MCU迭代的過程，實際的創(chuàng)新不是在制程迭代上，而是在一個現(xiàn)有的市場發(fā)現(xiàn)自己的優(yōu)勢借此發(fā)展出超越競爭對手的商業(yè)模式擴大領先地位。
Franc表示，劍博微擁有良好的產業(yè)鏈關系，上游供應商有華虹、新唐、中芯國際，而主要客戶包括JYD、WL、金印達等，因此過去幾年才能在上游產能鎖定方面表現(xiàn)穩(wěn)定，而下游出貨能隨客戶需求不斷擴張且維持多樣化。
同時認為，投資人會逐步意識到芯片公司目前最重要的便是自造血能力，要做到維持護城河之余開辟新產線：也就是即使降低一部分售價攻下山頭但利潤仍能維持在30%以上以保持正向現(xiàn)金流使公司存續(xù)；同時會利用利潤和資本開發(fā)新的產品，保證維持合理利潤的情況下增加更多的生產量。
Franc進一步表示專用MCU屬于高度集成項目，需要掌握市場方向、高度芯片集成能力、定制化軟件開發(fā)能力才能取得進入市場的參賽資格，國內多數(shù)芯片公司不具有切入市場的競爭能力。
莫建成博士團隊在專用MCU領域有多次成功經驗，每進入一個市場往往成功拿下80%以上份額且實現(xiàn)利潤，產品在專業(yè)市場的競爭力可見一斑。整體而言雖專用MCU領域市場空間較為零碎，但一方面莫博士團隊借由方案商提供市場方向能逐步拿下長尾市場帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流，一方面目前進入的工控與醫(yī)療領域都有數(shù)十億規(guī)模的市場空間，透過合理定價方案有機會復制過去成功模式。
國內龍頭MCU公司都是提供平臺化通用MCU產品，競爭方式在于利用規(guī)模優(yōu)勢和齊全產線造成合理的成本控制和完善的售后服務以創(chuàng)造利潤空間，與劍博微的垂直市場專用MCU芯片屬于互補關系，看好兩種商業(yè)模式各自找到自己的市場，甚至通用往前跑，專用在后追，良性互動保證市場迭代更加健康。
“莫博士在硅谷就是大紅人，當初就他這個DSP把三星救活了，為人低調但是設計能力極強，是圈內真正的Ace”Franc補充到。
最新評論