10月經(jīng)濟(jì)頂住壓力持續(xù)恢復(fù) 穩(wěn)增長政策效應(yīng)可期

證券時(shí)報(bào)記者 江聃

11月15日，國家統(tǒng)計(jì)局介紹了10月份國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示，10月份受國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)新冠肺炎疫情沖擊等因素影響，部分指標(biāo)同比增速有所回落，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭有所放緩。不過，同期就業(yè)和物價(jià)保持穩(wěn)定，工業(yè)升級(jí)發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)，經(jīng)濟(jì)數(shù)字化相關(guān)服務(wù)業(yè)保持快速增長，綠色低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)快速增加，經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長付凌暉表示，隨著各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策顯效發(fā)力，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望逐步恢復(fù)。其中，內(nèi)需拉動(dòng)有望增強(qiáng)，汽車和電子等重點(diǎn)行業(yè)對(duì)上下游帶動(dòng)作用會(huì)持續(xù)發(fā)揮。市場(chǎng)人士認(rèn)為，進(jìn)入11月后，國內(nèi)疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化，監(jiān)管層擴(kuò)大對(duì)民營企業(yè)債券融資的支持，并推出支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的16條舉措等，疊加前期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)一步落地顯效，四季度經(jīng)濟(jì)仍有望保持回穩(wěn)向上。

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體平穩(wěn)

數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)端，10月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.0%，低于9月份同比增長6.3%的增速。全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)單月同比增速也從上月的1.3%降至0.1%。需求端，固定資產(chǎn)投資方面，1～10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長5.8%，比1～9月份有所回落。社會(huì)消費(fèi)品零售總額單月同比增速時(shí)隔5個(gè)月再次轉(zhuǎn)負(fù)。此前公布的貨物出口單月同比增速較9月下滑3.7個(gè)百分點(diǎn)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，疫情反復(fù)、外需降溫、房地產(chǎn)低迷等是拖累10月份經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的三大因素。其中，1～10月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)刷新2020年3月以來的最低累計(jì)增速。10月開發(fā)投資同比增速僅略好于2020年2月。10月單月商品房銷售面積和商品房銷售額的同比表現(xiàn)也均弱于上月。目前看，民營房企的信用風(fēng)險(xiǎn)是房地產(chǎn)市場(chǎng)問題的關(guān)鍵。11月以來，政策開始側(cè)重于加大供給端資金支持，這將有助于降低房地產(chǎn)市場(chǎng)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)，但從政策底到市場(chǎng)底的傳導(dǎo)仍需時(shí)日。

付凌暉表示，10月份受國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)疫情沖擊等因素影響，部分指標(biāo)同比增速有所回落。但從累計(jì)看，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體保持平穩(wěn)。同時(shí)物價(jià)和就業(yè)保持總體穩(wěn)定，民生保障有力有效，經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。10月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.5%，與上月持平，居民消費(fèi)價(jià)格保持溫和上漲。

政策繼續(xù)托底經(jīng)濟(jì)增長

疫情反復(fù)是拖累10月經(jīng)濟(jì)的重要因素之一。近期國內(nèi)多地報(bào)告的確診病例持續(xù)走高。市場(chǎng)也普遍關(guān)心，疫情反復(fù)對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)會(huì)有何影響？

對(duì)此，付凌暉表示，今年受到國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、國內(nèi)疫情多發(fā)散發(fā)的因素影響，10月份經(jīng)濟(jì)恢復(fù)有所放緩。不過也要看到，盡管今年以來我國經(jīng)濟(jì)面臨不少超預(yù)期因素影響，但在一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策作用下，經(jīng)濟(jì)頂住壓力持續(xù)恢復(fù)。

下階段看，盡管國際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)面臨不少挑戰(zhàn)，但是我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變，物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚、市場(chǎng)空間廣闊、人力資源豐富、發(fā)展?jié)摿�巨大的基本特質(zhì)也沒有變。隨著各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策顯效發(fā)力，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望逐步恢復(fù)。

付凌暉說，我國經(jīng)濟(jì)總量穩(wěn)居世界第二，產(chǎn)業(yè)體系完備、配套能力強(qiáng)、超大市場(chǎng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，完全有能力抵御各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。同時(shí)，從投資看，穩(wěn)投資政策持續(xù)加力，重大項(xiàng)目加快推進(jìn)，有利于基礎(chǔ)設(shè)施投資和制造業(yè)投資穩(wěn)定增長，也有利于投資關(guān)鍵作用有效發(fā)揮。前10個(gè)月，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.7%，連續(xù)6個(gè)月增速加快；制造業(yè)投資增長9.7%，明顯快于全部投資增速。從先行指標(biāo)看，前10個(gè)月，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長23.1%，連續(xù)兩個(gè)月加快。從消費(fèi)看，盡管受到疫情影響，10月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額出現(xiàn)了下降，但是基本生活消費(fèi)持續(xù)增長，網(wǎng)上零售增長較快，隨著疫情逐步得到控制，穩(wěn)消費(fèi)政策效果逐步顯現(xiàn)，消費(fèi)會(huì)逐步改善。

付凌暉指出，今年以來，汽車和電子等重點(diǎn)行業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)向好，對(duì)工業(yè)的支撐作用明顯。這兩個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈比較長，對(duì)上下游帶動(dòng)作用會(huì)持續(xù)發(fā)揮。同時(shí)產(chǎn)業(yè)加速向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型，對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)也將增強(qiáng)。

市場(chǎng)人士普遍對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)繼續(xù)顯效有期待。紅塔證券(601236)分析師楊欣認(rèn)為，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制近日公布的進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控的二十條措施，有助于穩(wěn)定供應(yīng)鏈、增加消費(fèi)場(chǎng)景，降低疫情防控對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營和居民生活消費(fèi)的影響，盡可能減輕疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的干擾。11月以來相繼宣布的“推進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具”、《關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》和《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》等政策措施，為經(jīng)濟(jì)修復(fù)增加了確定性。

溫彬表示，考慮到進(jìn)入11月以來，國內(nèi)疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化、房地產(chǎn)支持政策加碼，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫等，疊加各項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)仍有望保持回穩(wěn)向上勢(shì)頭。