業(yè)績大打折扣！西南證券(600369)2022年三季報顯示，前三季度，營收、凈利潤同比雙雙大幅下滑。其中，前三季度，因交易性金融資產(chǎn)浮虧增加，公允價值變動收益凈虧損4.47億元，投資收益整體下滑近六成。
據(jù)西南證券2022年三季報，第三季度、前三季度營收、凈利潤同比雙雙大幅下滑。營收方面，第三季度、前三季度分別為3.12億元、11.95億元，同比分別下滑48.36%、53.36%；歸母凈利潤方面，第三季度、前三季度分別為0.32億元、2.27億元，同比分別下滑85.38%、74.93%；扣非歸母凈利潤方面，第三季度、前三季度，分別為0.31億元、2.28億元，同比分別下滑85.60%、74.52%。
對于前三季度營收的大幅下滑，西南證券表示主要系投資收益和公允價值變動收益同比減少；并且基于此，第三季報以及前三季度，歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤同比均出現(xiàn)大幅下滑。
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，西南證券投資收益6.08億元，同比下滑59.53%，主要系金融工具投資收益減少；公允價值變動收益為-4.47億元，比上一年同期的-0.78億元，虧損大幅擴(kuò)大，具體原因顯示為交易性金融資產(chǎn)浮虧增加。
從半年報來看，西南證券2022年半年度報告顯示，報告期內(nèi)，營收、歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為8.83億元、1.95億元、1.97億元，同比分別下滑54.91%、71.61%、70.97%。其中，投資收益2.68億元同比下滑73.58%、公允價值變動收益-0.88億元同比下滑141.86%。西南證券表示，報告期內(nèi)，營業(yè)收入同比減少 10.75 億元，主要因投資收益和公允價值變動收益同比減少，同比分別減少 7.47 億元和 2.97 億元。
需要注意的是，除了半年報、三季報業(yè)績大幅下滑，西南證券在今年一季度歸母凈利潤更是直接虧損1,28億元，同比下滑152.12%。西南證券給出的解釋是，自營業(yè)務(wù)虧損影響。
對此，有投資者在上交所e互動提出質(zhì)疑“公司一季報營收同比下降94.8%，披露原因是自營業(yè)務(wù)虧損。根據(jù)公司去年年報，自營權(quán)益規(guī)模大概30億元，按一季報自營虧損3.8億元，虧損比例約12%，在一季度的市場環(huán)境下虧損比例并不算高。但12%的虧損就造成一季報業(yè)績的大幅下降，是否說明公司權(quán)益自營規(guī)模過高？”
西南證券回復(fù)表示，公司自營除股票之外，其它諸如債券、基金以及資管計(jì)劃等都會對公允價值產(chǎn)生影響；2、公司持續(xù)關(guān)注行業(yè)發(fā)展情況，根據(jù)對上市券商披露數(shù)據(jù)的初步統(tǒng)計(jì)，自營權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本的均值在20%左右，公司略低于該均值。
據(jù)西南證券財(cái)報， 2022 年上半年，受到國際經(jīng)濟(jì)整體低迷，疫情持續(xù)反彈，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大等綜合因素影響，我國 A 股市場呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢。截至 2022 年 6 月 30 日，上證指數(shù)收于3,398.62 點(diǎn)，較年初下跌 6.63%；深證成指收于 12,896.20 點(diǎn)，較年初下跌 13.20%；根據(jù)Choice 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至 2022 年 6 月 30 日收盤，滬深兩市總市值為 94.89 萬億元，較 2021年末減少 4.82 萬億元。
公開資料顯示，西南證券擁有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理、證券投資四大事業(yè)部，全資擁有西證股權(quán)、 西證創(chuàng)新、西南期貨、西證國際等子公司，參股銀華基金和重慶股權(quán)服務(wù)集團(tuán)、控股西證國 際證券，并擁有中小企業(yè)融資、場外等業(yè)務(wù)部門，形成了全牌照經(jīng)營格局，能夠?yàn)榫硟?nèi)客戶 提供全鏈條金融服務(wù)；主要業(yè)務(wù)包括證券及期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等。從上半年業(yè)績來看，西證股權(quán)投資有限公司、西證國際投資有限公司分別虧損0.25億元、1.62億元。
中信證券(600030)近期發(fā)布的研報點(diǎn)評西南證券時，提及其投資業(yè)務(wù)：投資收益下滑85%，結(jié)構(gòu)變動致收入占比連續(xù)兩年下降。2022H1西南證券實(shí)現(xiàn)投資凈收益(含聯(lián)營合營)+公允價值變動1.80億元，同比下滑85.3%，主要是市場波動和金融投資規(guī)模增長所致。公司逐步豐富自營投資的多元性，分散風(fēng)險的同時拓寬了收益來源，細(xì)分類別中，交易性金融資產(chǎn)中股票的比重從2019年末15%降至2022H1末的4%，債券投資的比重則是從2019年末65%提升至2022H1末的70%。隨著結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，公司投資業(yè)務(wù)的收入占比從2019年及以前的六成以上降至2021年的50%。
�。▓D片來源：巨潮資訊網(wǎng)、上交所）
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