10月27日晚間，歌爾股份發(fā)布2022年三季度報告。
報告期內，歌爾股份營收、凈利潤實現(xiàn)雙增長。第三季度，歌爾股份營收305.49億元，同比增長35.77%，歸母凈利潤17.61億元，同比增長9.98%。前三季度，歌爾股份營收741.53億元，同比增長40.47%；歸母凈利潤38.4億元，同比增長15.23%；扣非凈利潤34.85億元，同比增長15.46%。
業(yè)績增長主要是由于以VR（虛擬現(xiàn)實）為代表的智能硬件業(yè)務擴張，盈利能力改善。同時，歌爾股份處置參股公司股權取得投資收益約2.5億元。
歌爾股份的主營業(yè)務包括精密零組件業(yè)務、智能聲學整機業(yè)務和智能硬件業(yè)務。其中，智能聲學整機和智能硬件是其收入占比最大的兩項業(yè)務，報告期內均實現(xiàn)增長。前三季度，智能聲學整機198.92億元，同比增長3.60%；智能硬件收入435.52億元，同比增長95.87%。
今年以來，傳統(tǒng)智能手機等消費電子產品需求疲軟，而VR作為新一代的智能硬件則迎來逆勢增長，成為消費電子行業(yè)中重要的增長點。歌爾股份已在VR領域布局超10年，目前是Oculus、Pico、Sony等頭部VR品牌商核心供應商，已憑借先發(fā)優(yōu)勢及成熟經(jīng)驗占據(jù)全球中高端VR出貨80%的市場份額。
此外，歌爾股份智能游戲主機業(yè)務也持續(xù)保持增長�！傲慵�+整機”的產品戰(zhàn)略，將進一步推動歌爾股份電子游戲機及配件等領域業(yè)務發(fā)展。
根據(jù)光大證券研報，歌爾股份智能硬件毛利率2019年-2021年從11.2%增長至13.9%，預計2022年-2024年毛利率將持續(xù)增長，至2024年達到14.7%。
為其智能硬件業(yè)務發(fā)展提供技術支撐的關鍵在于對研發(fā)的高度重視。報告期內，歌爾股份繼續(xù)加大在虛擬現(xiàn)實及聲學、光學等領域的研發(fā)投入。前三季度，歌爾股份研發(fā)費用達34.91億元，同比大幅增長40.05%。
近期，多家券商表達了對歌爾股份的長期看好。光大證券研報表示，歌爾股份作為國內消費電子龍頭公司，堅持“零件+產品”一體化布局，與國內外知名消費電子廠商保持長期穩(wěn)定且深入的合作關系，鑒于VR/AR行業(yè)放量在即，有望推高公司成長天花板，以及TWS、可穿戴設備等業(yè)務穩(wěn)定增長建立業(yè)績基礎，維持“買入”評級。
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