近日美元加息落地，香港金管局追隨美聯(lián)儲上調(diào)基準(zhǔn)利率，恒生指數(shù)一度失守18000點關(guān)口，為2011年12月以來首次。美聯(lián)儲會議“鷹”聲高亢，IMF、OECD等國際機構(gòu)已下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟增長預(yù)期。在此背景下，能夠穿越周期的行業(yè)為市場熱議。

　　國內(nèi)來看，信創(chuàng)是最有望實現(xiàn)穿越周期的焦點，在港股系統(tǒng)開發(fā)及資訊科技顧問板塊中，百融云創(chuàng)是參與信創(chuàng)建設(shè)力度最高的公司之一。今年上半年，百融云創(chuàng)基于華為云鯤鵬云服務(wù)構(gòu)建的本地決策引擎已通過了華為技術(shù)認證并獲頒證書，這意味著百融云創(chuàng)核心產(chǎn)品可以在鯤鵬云服務(wù)穩(wěn)定運行。

　　目前，百融云創(chuàng)決策引擎已在數(shù)十家金融機構(gòu)部署，比如在與某全國股份銀行所屬集團的合作中，為其產(chǎn)融伙伴管理系統(tǒng)的客戶準(zhǔn)入與退出機制提供高頻輔助決策，2021年以來至今，此系統(tǒng)客戶覆蓋總數(shù)已超3000萬。金融領(lǐng)域中，決策引擎是各大機構(gòu)管理業(yè)務(wù)策略的標(biāo)配“智囊”，是完成自動化審批的核心，大覆蓋、全周期、深穿透是其特點。與鯤鵬攜手取得成果，意味著百融云創(chuàng)將能進一步滿足我國金融業(yè)自主創(chuàng)新的需求，分享市場紅利。

　　《“十四五”國家信息化規(guī)劃》明確在2022年到2025年開啟新一輪數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)周期。主流機構(gòu)預(yù)測2023年華為鯤鵬產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模近1900億元，是信創(chuàng)重要推動力之一。分拆來看，鯤鵬服務(wù)器、PC市場規(guī)模有望達到500億和390億，配套軟件和應(yīng)用市場占最大頭，市場規(guī)模有望達到1000億。

　　信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)需要持續(xù)高科技研發(fā)投入，但資金并非唯一“門檻”，對相關(guān)公司來說，需要有“獨門”核心技術(shù)，以及良好的業(yè)務(wù)成長性支撐。

　　從研發(fā)與業(yè)績角度看，作為港股系統(tǒng)開發(fā)及資訊科技顧問板塊中10大權(quán)重股之一，百融云創(chuàng)近5年來的研發(fā)投入占比在板塊中一直保持在前8水平，今年中報該指標(biāo)為16.9%，排在第五；公司上半年主要運營指標(biāo)在板塊內(nèi)66家公司中也位居三甲之內(nèi)，營收同比達19%，毛利率為72%、稀釋每股收益達0.19元。

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