8月IPO終止審核數(shù)創(chuàng)新高 創(chuàng)業(yè)板年內(nèi)被否企業(yè)數(shù)超去年全年

　　作者： 安卓

　　[ 按照月度分布，僅今年8月份，就有38家IPO企業(yè)終止審核，數(shù)量達(dá)到年內(nèi)新高。 ]

　　[ 今年前8個(gè)月，創(chuàng)業(yè)板已有11家IPO企業(yè)闖關(guān)失敗，數(shù)量超過2021年全年的8家。 ]

　　在經(jīng)歷了2輪問詢后，9月7日，珠海智融科技股份有限公司和保薦人民生證券向上交所提交了IPO材料撤回申請，上交所終止了其首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的審核。

　　第一財(cái)經(jīng)記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：截至9月8日，年內(nèi)A股IPO終止審核企業(yè)已達(dá)到196家，其中，科創(chuàng)板為21家，創(chuàng)業(yè)板110家、北證22家、主板（滬市主板、深市主板）共43家。

　　按照月度分布，僅今年8月份，就有38家IPO企業(yè)終止審核，數(shù)量達(dá)到年內(nèi)新高。

　　主動撤回IPO材料為哪般？

　　按照月份分布來看，今年8月份，共有38家IPO企業(yè)終止審核，數(shù)量達(dá)到年內(nèi)新高。其中，創(chuàng)業(yè)板IPO終止家數(shù)多達(dá)25家，為創(chuàng)業(yè)板今年終止家數(shù)最多的單月。另外，3月份共有33家企業(yè)終止審核，數(shù)量僅次于8月。

　　“從主動撤回材料、終止IPO的情況來看，大多數(shù)是擬上市企業(yè)進(jìn)行了多輪問詢后作出的選擇�！鄙钲诖笙笸顿Y顧問有限公司首席咨詢專家譚格非對第一財(cái)經(jīng)說。

　　譚格非分析，一般來說，IPO企業(yè)主動撤回上市申請文件的原因大致分為8種：包括對注冊制的理解存在一定偏差，不符合板塊定位；在報(bào)告期業(yè)績大幅下滑，甚至虧損；報(bào)表異常變動，不能說明其合理性；未能按時(shí)、按要求回復(fù)監(jiān)管問詢；未及時(shí)更新申報(bào)材料，導(dǎo)致財(cái)務(wù)資料過期三個(gè)月自動終止；下游市場發(fā)生變化，經(jīng)營戰(zhàn)略需要調(diào)整；在財(cái)務(wù)、法律等方面不規(guī)范問題未解決，影響合規(guī)性；倉促申報(bào)，盡調(diào)工作有瑕疵等。

　　此外，首發(fā)申請企業(yè)現(xiàn)場檢查也是觸發(fā)企業(yè)主動終止審核的原因之一。今年第一輪首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查中，9家被抽中的企業(yè)中有4家撤回材料，撤回率達(dá)到44%，第三輪首發(fā)現(xiàn)場檢查中，6家被抽中現(xiàn)場檢查的企業(yè)主動選擇了撤回，撤回率達(dá)到30%。

　　“一些擔(dān)心現(xiàn)場檢查查出問題的、報(bào)有‘闖關(guān)’心態(tài)的企業(yè)，只能主動撤材料，以備再戰(zhàn)�！弊T格非說。

　　按照行業(yè)來劃分，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)IPO企業(yè)終止審核數(shù)量最多，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)終止數(shù)量排在第二位，專用設(shè)備制造業(yè)終止數(shù)量排在第三位。

　　而從保薦機(jī)構(gòu)來看，終止審核的企業(yè)中，國泰君安(601211)的項(xiàng)目最多，達(dá)到13個(gè)；其次為海通證券(600837)，為12個(gè)；中信證券(600030)11個(gè)項(xiàng)目終止審核；另外，西部證券(002673)、華泰聯(lián)合均有10個(gè)項(xiàng)目終止審核。

　　創(chuàng)業(yè)板上會被否企業(yè)超過去年全年

　　創(chuàng)業(yè)板的終止審核案例中，也包括審核不通過的企業(yè)。今年前8個(gè)月，創(chuàng)業(yè)板已有11家IPO企業(yè)闖關(guān)失敗，數(shù)量超過2021年全年的8家。

　　這11家企業(yè)，大部分經(jīng)歷了2~3輪的問詢，在上市審核中心一遍又一遍的問詢中，企業(yè)自身存在的問題逐漸暴露出來。

　　從被否原因來看，首要因素是不符合創(chuàng)業(yè)板定位，未能充分說明其“三創(chuàng)四新”特征，在11家企業(yè)中，有3家因?yàn)樵撛�因而被否；其次是�?nèi)部控制制度是否健全以及是否得到有效執(zhí)行，在11家中，同樣有3家因?yàn)樵撛�因被否�?/P>

　　除了這兩大因素外，還包括業(yè)務(wù)的規(guī)范性、會計(jì)處理的規(guī)范性、業(yè)績的可持續(xù)性、實(shí)際控制人認(rèn)定以及所持股份權(quán)屬是否清晰、原始單據(jù)是否保存完整等都會成為被否的誘因。