2022年9月，在北京市地方金融監(jiān)督管理局指導(dǎo)下，北京市金融發(fā)展促進(jìn)中心、北京基金業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布2022年上半年北京PE指數(shù)。2022年上半年北京PE指數(shù)為111.26，環(huán)比下降2.53%，同比下降1.42%。從指數(shù)走勢看，2022年上半年北京PE指數(shù)較上一期稍有下降。（參見圖1）
圖1 2013年H1-2022年H1北京PE指數(shù)時(shí)間序列圖
從指數(shù)分項(xiàng)指標(biāo)看，2022年上半年募資指標(biāo)為116.51，環(huán)比下降0.8%，同比上升5.55%；投資指標(biāo)為111.08,環(huán)比下降1.41%，同比下降3.15%；退出指標(biāo)為112.99，環(huán)比下降1.93%，同比下降0.25%；信心指標(biāo)為104.19，環(huán)比下降4.35%,同比下降3.53%。（參見圖2、圖3、圖4、圖5）
圖2 2013年H1-2022年H1北京PE指數(shù)募資指標(biāo)時(shí)間序列圖
圖3 2013年H1-2022年H1北京PE指數(shù)投資指標(biāo)時(shí)間序列圖
圖4 2013年H1-2022年H1北京PE指數(shù)退出指標(biāo)時(shí)間序列圖
圖5 2013年H1-2022年H1北京PE指數(shù)信心指標(biāo)時(shí)間序列圖
從募資指標(biāo)看，2022年上半年募資指標(biāo)較上期略微下降，但較去年同期相比仍有明顯上升。2020年以來，受新冠疫情沖擊及募資渠道不暢等因素的影響，“募資難”問題突顯。隨著監(jiān)管層加速推進(jìn)更規(guī)范的多層次資本市場建設(shè)，國家在貨幣政策和財(cái)政政策方面逐漸放松，資金渠道方面不斷迎來利好，資金來源進(jìn)一步釋放。銀行理財(cái)子公司、保險(xiǎn)資金相繼準(zhǔn)入或放寬進(jìn)入股權(quán)投資市場的條件，使得股權(quán)投資行業(yè)資金緊張的局面正逐步緩解，募資環(huán)境將進(jìn)一步改善。
從投資指標(biāo)看，2022年上半年投資指標(biāo)較上期相比有所下降，降到了2016年以來的最低點(diǎn)。今年上半年多地發(fā)生新冠疫情，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不牢固，疊加外部環(huán)境不確定，國內(nèi)股權(quán)投資市場節(jié)奏明顯放緩，投資數(shù)量和金額均大幅下滑，但與國內(nèi)其他地區(qū)相比，北京仍然是吸引投資最多、創(chuàng)業(yè)投資最活躍的地區(qū)。隨著全國疫情逐步得到有效控制和復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，投資活力或?qū)⒃谙掳肽赀M(jìn)一步釋放，未投資金也將為股權(quán)市場注入更多活力。
從退出指標(biāo)看，受資本市場波動(dòng)影響，退出交易規(guī)模略微下降。主要原因是美股上市監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致退出渠道受阻，但同時(shí)北京的私募股權(quán)二級(jí)市場拓寬了新的退出渠道，S基金已成為拓寬資本退出渠道、提高流動(dòng)性的重要工具。今年7月，證監(jiān)會(huì)表示，為完善私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金非現(xiàn)金分配機(jī)制，啟動(dòng)了私募股權(quán)創(chuàng)投基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)工作，進(jìn)一步拓寬了股權(quán)投資機(jī)構(gòu)退出渠道。
本期機(jī)構(gòu)信心指標(biāo)環(huán)比、同比均有明顯下降。從預(yù)期分項(xiàng)指標(biāo)看，機(jī)構(gòu)投資人在行業(yè)總體評(píng)價(jià)方面的數(shù)據(jù)下降明顯，說明疫情反復(fù)帶來的不確定性加大，機(jī)構(gòu)對企業(yè)未來運(yùn)營情況預(yù)期較往期更謹(jǐn)慎。在自身業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)期、募資預(yù)期、投資預(yù)期方面機(jī)構(gòu)信心指標(biāo)有所增長，說明機(jī)構(gòu)對未來業(yè)務(wù)發(fā)展充滿信心。其中投資預(yù)期上升幅度較大，進(jìn)一步說明疫情得到控制后機(jī)構(gòu)有望在下半年進(jìn)行出資，機(jī)構(gòu)對未來的投資趨勢持樂觀態(tài)度。
圖6 2021H2與2022H1預(yù)期分項(xiàng)指標(biāo)對比圖
據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，北京聚集了4179家私募基金管理人，管理基金數(shù)量21170只，管理基金規(guī)模達(dá)43632.61億元，占全國比重分別為17.18%、15.82%、21.85%；北京地區(qū)基金平均管理規(guī)模為2.06億元，上海基金平均管理規(guī)模為1.34億元，深圳基金平均管理規(guī)模為1.10億元，北京地區(qū)基金平均管理規(guī)模居全國首位。（參見表1）
表1 2022H1北上深以及全國私募基金管理人分布情況
�。〝�(shù)據(jù)來源：中基協(xié)2022年6月私募基金登記備案月報(bào)）
據(jù)清科數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年北京地區(qū)總投資案例數(shù)為713起，投資總金額614.49億元，環(huán)比下降51.5%，但依舊領(lǐng)跑全國。受國際局勢動(dòng)蕩、疫情反復(fù)等因素的影響，資本市場投資情緒有所波動(dòng)，股權(quán)投資市場總體投資步伐顯著放緩，全國投資總金額環(huán)比下降56.4%。
從投資分布行業(yè)來看，北京地區(qū)投資案例數(shù)量排在前三位的行業(yè)分別為IT、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、半導(dǎo)體及電子設(shè)備；北京地區(qū)投資案例總金額排在前三位的行業(yè)分別為IT、電信及增值業(yè)務(wù)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康。當(dāng)前，新冠疫情形勢依然時(shí)有波動(dòng)，云辦公、在線醫(yī)療等“非接觸型經(jīng)濟(jì)形態(tài)”活力依舊，以“全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)標(biāo)桿城市”為目標(biāo)的北京市，在數(shù)據(jù)要素利用、新興產(chǎn)業(yè)培育、數(shù)字消費(fèi)引導(dǎo)等方面全力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系，為IT行業(yè)持續(xù)蓬勃的發(fā)展提供了沃土。2022年上半年，北京地區(qū)IT行業(yè)投資案例數(shù)量為291起，占比40.8%，投資金額175.48億元，占比28.6%，繼2021年，投資案例數(shù)量和金額繼續(xù)領(lǐng)跑全行業(yè)。《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》將生物醫(yī)藥納入我國生物經(jīng)濟(jì)優(yōu)先發(fā)展的四大重點(diǎn)領(lǐng)域之一，并提出在京津冀、長三角等區(qū)域，以城市為載體布局建設(shè)生物經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)區(qū)。目前北京已形成昌平中關(guān)村(000931)生命科學(xué)園、亦莊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)和大興生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地三大醫(yī)藥與生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)集群。2022年2月，《北京市生物醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈開放實(shí)施方案》正式實(shí)施，推動(dòng)創(chuàng)新資源加快聚集、生產(chǎn)要素配置優(yōu)化、監(jiān)管機(jī)制顯著提升，助力生物醫(yī)藥全環(huán)節(jié)駛?cè)搿翱燔嚨馈薄?022年上半年北京地區(qū)生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)投資數(shù)量為124起，占比17.4%，位居第二；投資金額為75.22億元，位居第三。半導(dǎo)體、集成電路產(chǎn)業(yè)在信息化時(shí)代是重要的核心產(chǎn)業(yè)，北京作為國家集成電路產(chǎn)業(yè)的重要一極，擁有別的地區(qū)難以超越的優(yōu)勢，包括產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)、科研力量雄厚、資本活躍、人才集聚等等。近年來，北京市重點(diǎn)布局北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、海淀區(qū)、順義區(qū)，構(gòu)建集設(shè)計(jì)、制造、裝備和材料于一體的集成電路產(chǎn)業(yè)集群和創(chuàng)新高地。
2022年，芯片短缺依然嚴(yán)峻，北京集成電路設(shè)計(jì)業(yè)發(fā)展也應(yīng)時(shí)而變，蓄勢而發(fā)，相關(guān)的投資也維持著2021年下半年以來的高熱度。2022年上半年，北京地區(qū)半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)的投資案例數(shù)量為75起，排名第三位，投資總額為43.96億元。此外在投資金額方面，因?yàn)橹袊苿?dòng)的大額戰(zhàn)略配售，僅有5起案例的電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)的投資金額格外突出。（參見表2、圖7、圖8）
表2 2022H1北京私募股權(quán)投資行業(yè)分布
2022年以來新冠疫情多點(diǎn)頻發(fā)疊加日趨復(fù)雜的國際形勢給股權(quán)投資市場帶來了更多不確定性，但隨著疫情逐漸得到有效控制，監(jiān)管部門一系列穩(wěn)增長措施出臺(tái)，使得資本市場信心不斷修復(fù)。北京市科委、中關(guān)村管委會(huì)等七部門印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資集聚區(qū)的若干措施》，為北京地區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資及股權(quán)投資又注入了強(qiáng)心劑。今年以來，北京市高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，為積極應(yīng)對疫情影響，幫助困難行業(yè)渡過難關(guān)，先后出臺(tái)了《關(guān)于繼續(xù)加大中小微企業(yè)幫扶力度加快困難企業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干措施》《北京市統(tǒng)籌疫情防控和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)施方案》《關(guān)于助企紓困促進(jìn)消費(fèi)加快恢復(fù)的具體措施》。
北京作為國家金融管理中心，是“一行兩會(huì)”、眾多國家金融企業(yè)總部和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施所在地，也是眾多國際金融機(jī)構(gòu)所在地，金融機(jī)構(gòu)聚集度高。同時(shí)，北京具有創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展集中、科研和企業(yè)融合的優(yōu)勢，科創(chuàng)成果顯著，近四成前沿科技獨(dú)角獸企業(yè)集聚。依托密集的高校、科研院所和人才等科技創(chuàng)新資源，企業(yè)與高校密切的產(chǎn)學(xué)研合作，北京實(shí)現(xiàn)了前沿科技創(chuàng)新的引領(lǐng)。相信未來北京將推出更多創(chuàng)新措施，不斷優(yōu)化營商環(huán)境，將吸引更多優(yōu)質(zhì)國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)和金融資源來京發(fā)展。
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