受到股神巴菲特減持的影響，今日前期的熱門股紛紛回調(diào)。隨著市場波動的加劇，帶給私募基金經(jīng)理的壓力越來越大，使得一些百億私募大佬不得不降低倉位，截至8月12日，百億股票私募倉位指數(shù)為75.86%，并創(chuàng)出了年內(nèi)新低。有意思的是，私募大佬但斌旗下有3只產(chǎn)品觸及了預(yù)警線。據(jù)記者不完全統(tǒng)計顯示，截至8月26日公布的最新凈值數(shù)據(jù)，東方港灣旗下逾10只產(chǎn)品的單位凈值已經(jīng)跌破了0.7元的傳統(tǒng)止損線。
但斌旗下三只產(chǎn)品觸及預(yù)警線
據(jù)了解，但斌旗下有3只產(chǎn)品發(fā)布了觸及預(yù)警線的通知，這三只產(chǎn)品是東方港灣方遠(yuǎn)1號、2號、3號，單位凈值都跌破了0.8元的警戒線。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，東方港灣方遠(yuǎn)1號截至8月26日的單位凈值為0.7990元，成立以來虧損20.1%，該產(chǎn)品的預(yù)警線為0.8，止損線為0.7。
值得注意的是，今年3月，但斌旗下產(chǎn)品因凈值變化較小，被質(zhì)疑空倉。但斌當(dāng)時回應(yīng)稱“做了減倉，保持了10%的倉位”。 但是5月之后市場出現(xiàn)了強(qiáng)勢反彈，但斌旗下的產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)明顯的波動。對于凈值波動，當(dāng)時東方港灣相關(guān)人士回應(yīng)每經(jīng)記者稱，只是部分產(chǎn)品做了倉位調(diào)整，部分產(chǎn)品因為持倉有美股的原因，受到的影響大。
今年6月19日，當(dāng)時東方港灣的工作人員劉振博在渠道群里被各大渠道方質(zhì)疑，渠道旗下客戶買了東方港灣旗下私募產(chǎn)品，錯過A股的反彈不說，加倉的美股卻遭遇了大跌，私募產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回撤。從其提供的6月10日的產(chǎn)品凈值表來看，恰恰是東方港灣方遠(yuǎn)1號、2號、3號。
也就是說，東方港灣方遠(yuǎn)1號、2號、3號是因為加倉美股而出現(xiàn)了單位凈值跌破預(yù)警線。據(jù)了解，東方港灣方遠(yuǎn)1號、2號、3號都是成立于2020年11月24日，凈值曲線走勢幾乎一致，應(yīng)該是采取了相同的復(fù)制策略。東方港灣的工作人員在微信里告訴記者，這三只產(chǎn)品是做了美股的產(chǎn)品，這三只產(chǎn)品有美股投資范圍。
其實對于私募大佬但斌而言，在今年的行情中表現(xiàn)不佳。前期為了回避風(fēng)險，大幅降低了倉位，同時也錯過了5月開始的強(qiáng)勢反彈行情。而在今年4月底至7月初這一波反彈行情下，市場風(fēng)格更是分化嚴(yán)重，光伏等新能源板塊的成長股繼續(xù)大漲，上證50等價值藍(lán)籌板塊卻在下跌。尤其是在7月之后，A股市場在經(jīng)歷了一輪反彈之后，市場開始陷入震蕩調(diào)整，但是對于高位建倉的產(chǎn)品而言，前期沒有安全墊的情況下，在震蕩行情中最容易受傷。
值得注意的是，但斌旗下的這些涉及到預(yù)警的產(chǎn)品主要是2021年前后發(fā)行的新產(chǎn)品，當(dāng)時市場處于高位，而這些產(chǎn)品又設(shè)置了預(yù)警線和止損線，一旦市場有風(fēng)吹草動，這些瀕臨預(yù)警線附近的產(chǎn)品操作空間不大。不過整體來看，但斌在2020年之前發(fā)行的產(chǎn)品，大部分都是盈利的。
逾10只產(chǎn)品已經(jīng)跌破了傳統(tǒng)的止損線0.7元
但斌在2021年1月11日發(fā)行的華潤信托-東方港灣金陵5期、6期、7期等三只產(chǎn)品的單位凈值也逼近了警戒線，上述三只產(chǎn)品截至7月20日的單位凈值均為0.8210元。值得注意的是，私募大佬但斌旗下還有一些產(chǎn)品已經(jīng)跌破了傳統(tǒng)的預(yù)警線，比如華潤信托-東方港灣博盈證券投資截至7月15日的單位凈值為0.7531元。還有成立于2021年5月12日的華潤信托-東方港灣廣聚1期，截至8月15日的單位凈值為0.7769元。另外成立于2021年1月11日的華潤信托-東方港灣2號已經(jīng)跌破了傳統(tǒng)的止損線，該產(chǎn)品截至7月20日的單位凈值為0.6587元，成立以來虧損34.13%。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，東方港灣旗下合計逾10只產(chǎn)品截至8月26日公布的最新單位凈值都跌破了0.7元。對于這些跌破了傳統(tǒng)止損線的產(chǎn)品，東方港灣的工作人員在微信里告訴記者，部分產(chǎn)品是沒有設(shè)置預(yù)警止損的。
私募行業(yè)內(nèi)的預(yù)警線與止損線，是私募基金為保障投資者的利益而在基金合同中確立的風(fēng)控條款，通常來說，私募產(chǎn)品的預(yù)警線設(shè)置為份額凈值0.8元，止損線設(shè)置為份額凈值0.7元。產(chǎn)品觸及預(yù)警線時，一般要求私募管理人及時減倉，直到凈值重歸預(yù)警線之上才能加倉。產(chǎn)品觸及止損線時，一般要求私募管理人無條件清倉。
值得注意的是，在今年4月份，市場極度低迷，當(dāng)時出現(xiàn)了不少百億私募與渠道方商量調(diào)低產(chǎn)品凈值預(yù)警線與止損線的問題。據(jù)了解，一些百億私募想把在渠道發(fā)行的產(chǎn)品的預(yù)警線、止損線從傳統(tǒng)的0.80元和0.70元調(diào)得更低。從百億私募的角度來看，如果產(chǎn)品觸及0.7元的傳統(tǒng)的止損線，風(fēng)控機(jī)制一旦觸發(fā)，就會引發(fā)“被動強(qiáng)制減倉”，如果私募產(chǎn)品的預(yù)警線、止損線能夠偏低設(shè)置，將會顯著減少私募產(chǎn)品被動減倉、清倉對市場的影響。
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