近日，華為任正非一個(gè)“寒意凜冽”的內(nèi)部講話(huà)傳遍全網(wǎng)，讓各行各業(yè)感受到逼人寒意。對(duì)于面板行業(yè)而言，這種“寒意”早已來(lái)臨。隨著供需格局改變，價(jià)格下跌，面板行業(yè)正經(jīng)歷著“寒冬”。
進(jìn)入2022年，國(guó)內(nèi)電子消費(fèi)市場(chǎng)仍延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，終端銷(xiāo)量難以提振。根據(jù)奧維睿沃統(tǒng)計(jì)，今年二季度面板出貨收縮，二季度出貨量42.8M，增長(zhǎng)回落至4.8%，出貨增速進(jìn)一步減慢。
目前，IT面板價(jià)格持續(xù)走低，43英寸以上大尺寸面板價(jià)格遍低于生產(chǎn)成本。wind數(shù)據(jù)顯示，從去年7月至今年8月，43英寸液晶電視面板價(jià)格從139美元/片，下跌到8月份50美元/片，降幅達(dá)到64.02%，50、65英寸液晶電視面板價(jià)格分別下降65.36%、63.27%。
隨著面板市場(chǎng)價(jià)格大幅回落，面板廠商利潤(rùn)空間所剩無(wú)幾，整個(gè)行業(yè)正面臨“寒冬”考驗(yàn)。在此背景下，打造企業(yè)穿越經(jīng)濟(jì)周期的經(jīng)營(yíng)能力變得非常重要。
作為全球半導(dǎo)體顯示龍頭企業(yè)，TCL科技在國(guó)內(nèi)顯示領(lǐng)域自主建線(xiàn)，通過(guò)“雙子星”產(chǎn)線(xiàn)布局發(fā)揮聚合效應(yīng)，以?xún)?nèi)生增長(zhǎng)及外延式并購(gòu)持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，為穿越行業(yè)寒冬提供充足“底氣”。
一、寒冬中的生存者，看TCL科技的長(zhǎng)期邏輯
眾所周知，面板行業(yè)已從多地區(qū)、多廠商之間競(jìng)爭(zhēng)逐步演變?yōu)閲?guó)內(nèi)龍頭企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，隨著日韓企業(yè)逐步退出，行業(yè)格局發(fā)生重大改變，國(guó)產(chǎn)廠商開(kāi)始掌握面板行業(yè)的話(huà)語(yǔ)權(quán)與定價(jià)權(quán)。
目前，面板行業(yè)雖處“寒冬”，但任何行業(yè)都有一個(gè)動(dòng)態(tài)自我修復(fù)與調(diào)整的過(guò)程。面板行業(yè)亦是如此，無(wú)論供大于求還是供不應(yīng)求，圍繞供需平衡進(jìn)行優(yōu)勝劣汰是面板行業(yè)發(fā)展必經(jīng)之路。
同時(shí)，面板是一個(gè)投資回報(bào)周期較長(zhǎng)的行業(yè)，從建廠到產(chǎn)生效益大概要三年時(shí)間。因此，面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不僅要看一兩年，還要看五到十年。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在5G、AI智能、AR等新技術(shù)催化下，智慧家居、商業(yè)顯示、車(chē)載等新場(chǎng)景需求不斷增長(zhǎng)，面板產(chǎn)業(yè)擁有廣闊市場(chǎng)空間。
奧維云網(wǎng)預(yù)測(cè)，2020-2024年中國(guó)商顯市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率為11.8%，到2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1106億元，其中，以交互白板、拼接屏、標(biāo)牌廣告機(jī)等為代表的細(xì)分市場(chǎng)增速將明顯加快。
雖然面板行業(yè)擁有光明前景，但在黎明前黑暗中，如何把“舵”成為關(guān)鍵。
在行業(yè)進(jìn)入低迷期后，TCL科技選擇負(fù)重前行，在做世界級(jí)企業(yè)初心引導(dǎo)下，持續(xù)推進(jìn)半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)的高端戰(zhàn)略，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)組合及營(yíng)收結(jié)構(gòu)，構(gòu)建高端產(chǎn)品體系等方式，讓先進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模有序增長(zhǎng)。
近幾年，TCL科技收購(gòu)蘇州三星電子60%的股權(quán)和蘇州三星顯示100%的股權(quán)，兩條產(chǎn)線(xiàn)能夠提供120K的LCD月產(chǎn)能和3.5M的顯示模組月產(chǎn)能，其面板產(chǎn)能約占全球總產(chǎn)能的4%。
產(chǎn)能有序提升成為了TCL科技穩(wěn)固發(fā)展基石，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，在行業(yè)格局變動(dòng)中，國(guó)內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)集中度提升已成為發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)龍頭企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。
顯示面板是資金和技術(shù)高度密集產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)較多，所需設(shè)備多種多樣，比如曝光顯影設(shè)備、刻蝕設(shè)備、清洗設(shè)備、檢測(cè)設(shè)備等。一條高世代生產(chǎn)線(xiàn)動(dòng)輒數(shù)百億元投資，需要大量人才與技術(shù)，與2至3年的建設(shè)期，這不是一般企業(yè)所能承受。
因此，行業(yè)先行者能夠更快速適應(yīng)產(chǎn)品與技術(shù)的迭代更新，進(jìn)而快速搶占市場(chǎng)份額。后進(jìn)入者難以在短時(shí)間內(nèi)復(fù)制“高科技、重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期”的商業(yè)模式，而失去后發(fā)者優(yōu)勢(shì)，并會(huì)因設(shè)備折舊攤銷(xiāo)形成的劣勢(shì)所拖累。
在2022年半年報(bào)中，不難發(fā)現(xiàn)，隨著TCL科技自身發(fā)展和并購(gòu)，TCL華星的市場(chǎng)份額正在不斷提升，行業(yè)地位不斷得到鞏固。
通過(guò)對(duì)已有產(chǎn)線(xiàn)的產(chǎn)能調(diào)整，TCL華星在中尺寸細(xì)分領(lǐng)域快速提升市場(chǎng)份額，LTPS筆電出貨量全球第二，LTPS平板出貨量全球第一，LTPS車(chē)載客戶(hù)數(shù)量和營(yíng)收規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)。
定位于中尺寸IT和車(chē)載等新業(yè)務(wù)布局的t9產(chǎn)線(xiàn)已完成點(diǎn)亮，6代LTPS產(chǎn)線(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目加速推進(jìn)，投產(chǎn)后LTPS整體產(chǎn)能規(guī)模及綜合競(jìng)爭(zhēng)力將實(shí)現(xiàn)全球第一，TCL華星中尺寸業(yè)務(wù)戰(zhàn)略將進(jìn)一步突破。
中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)液晶分會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)梁新清表示，中國(guó)企業(yè)開(kāi)始主導(dǎo)以液晶面板為代表的半導(dǎo)體顯示市場(chǎng)，這是與以往面板周期最大的不同。2021年，京東方和TCL華星的LCD產(chǎn)能占全球的40%，全球TV面板62%的市場(chǎng)份額被中國(guó)大陸占據(jù)。它意味著半導(dǎo)體顯示市場(chǎng)將逐步走出周期性巨幅波動(dòng)，成為具有確定成長(zhǎng)性的行業(yè)。
種種跡象已經(jīng)表明，隨著產(chǎn)業(yè)供需格局的轉(zhuǎn)變，已經(jīng)占據(jù)行業(yè)龍頭地位的TCL科技，其“燒錢(qián)”的生產(chǎn)線(xiàn)，在未來(lái)將逐步轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的動(dòng)力。
二、技術(shù)賦能，讓TCL科技活得更好
在寒冬中“活下來(lái)”是最主要綱領(lǐng)，而有質(zhì)量地活下來(lái)是企業(yè)在“寒冬”過(guò)后實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要基礎(chǔ)。有質(zhì)量地活下來(lái)，往往需要的是技術(shù)賦能。
面板行業(yè)是周期性行業(yè)，由于重資產(chǎn)、技術(shù)迭代等特性，缺乏技術(shù)創(chuàng)新的面板企業(yè)往往容易陷入價(jià)值陷阱。即投資者買(mǎi)入低價(jià)資產(chǎn)，但卻發(fā)現(xiàn)該資產(chǎn)的價(jià)格保持持平甚至下降。
對(duì)于價(jià)值陷阱，高瓴資本的創(chuàng)始人張磊表示，深價(jià)值也可能變成價(jià)值陷阱，這個(gè)坑踩下來(lái)以后，我馬上給你梯子，而科技賦能是離開(kāi)陷阱的那把“梯子”。
對(duì)于技術(shù)研發(fā)，TCL科技聚焦基礎(chǔ)材料、下一代顯示材料，及新型工藝制程中的關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域進(jìn)行生態(tài)布局，構(gòu)建顯示領(lǐng)域的TCL生態(tài)圈，從而形成基于下一代顯示技術(shù)的生態(tài)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，高科技屬性持續(xù)增強(qiáng)。
2022年上半年，TCL科技研發(fā)投入52.5億元，同比增長(zhǎng)3.65%，新增PCT國(guó)際申請(qǐng)475件，累計(jì)申請(qǐng)14,526件。半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)圍繞印刷OLED、QLED以及Micro-LED等新型顯示技術(shù)加大研發(fā)投入，在柔性顯示、近眼顯示及基礎(chǔ)化學(xué)品等關(guān)鍵技術(shù)和材料方面取得突破；量子點(diǎn)電致發(fā)光技術(shù)和材料專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量達(dá)2,033件，位居全球第二。
公司還將針對(duì)Micro-LED顯示技術(shù)持續(xù)投入，推動(dòng)公司在該領(lǐng)域從材料、工藝、設(shè)備、產(chǎn)線(xiàn)方案到自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的生態(tài)布局，并形成Micro-LED商業(yè)化規(guī)模量產(chǎn)的工藝流程解決方案。
在面板尺寸布局上，TCL華星優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，大尺寸提升高端產(chǎn)品占比，中尺寸完善產(chǎn)品布局，小尺寸改善經(jīng)營(yíng)狀況，加快從大尺寸顯示龍頭向全尺寸顯示領(lǐng)先企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
可以看出，在行業(yè)寒冬里，通過(guò)科技賦能、優(yōu)化營(yíng)收結(jié)構(gòu)、構(gòu)建高端產(chǎn)品體系等方式使TCL科技做到有質(zhì)量地活著。這有質(zhì)量活著的背后，離不開(kāi)TCL科技長(zhǎng)期主義決策觀。這種對(duì)周期深層次洞察后的戰(zhàn)略布局，在行業(yè)低迷過(guò)后，將會(huì)變成企業(yè)躍遷發(fā)展的推動(dòng)力。
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