成都路橋(002628)提交的2022年上半年業(yè)績出現(xiàn)“大變臉”，其營收同比大幅下滑超30%，歸母凈利潤同比由盈利轉為虧損，報告期內(nèi)，更是有16家子公司出現(xiàn)了不同程度的虧損。

　　業(yè)績大變臉：營收大幅下滑、凈利潤盈轉虧

　　成都路橋披露的《2022年半年度報告》顯示，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營收5.89億元同比下滑33.30%；歸母凈利潤為-0.34億元，而上一年同期為盈利0.59億元，同比下滑157.99%；歸母扣非凈利潤為0.05億元，同比下滑93.68%。

　　具體來看，按照行業(yè)劃分，報告期內(nèi)，成都路橋在公路市政工程施工收入、租賃收入、檢測收入、交通設施銷售收入、土地增減掛鉤工程施工收入、運營期服務費收入、其他方面的收入分別為5.66億元、0.02億元、0.08億元、0.02億元、0.06億元、0.04億元、0.009億元，同比分別下滑32.91%、下滑64.53%、下滑47.86%、增長387.60%、下滑34.42%、增長100.00%、下滑89.33%，營收占比分別為96.17%、0.31%、1.41%、0.29%、1.02%、0.65%、0.15%。

　　可見，從行業(yè)劃分上來看，報告期內(nèi)，成都路橋除了交通設施銷售收入、運營期服務費收入的營收有增長之外，其他行業(yè)的營收皆呈現(xiàn)大幅下滑，并且營收增長的兩個行業(yè)，其營收占比1%都不到，因此也無法拉升整體的營收。

　　從產(chǎn)品來看，從產(chǎn)品來看，報告期內(nèi)，成都路橋的工程施工、土地增減掛鉤工程施工、其他實現(xiàn)的營收分別為5.66億元、0.06億元、0.17億元，同比均呈現(xiàn)大幅下滑，分別下滑32.91%、34.42%、44.11%。

　　從地區(qū)上來看，報告期內(nèi)，成都路橋在省內(nèi)錄得5.60億元的營收，同比下滑35.07%，營收占比達95.03%。

　　綜上，今年上半年，成都路橋的主要產(chǎn)品即工程施工在其所聚焦的區(qū)域，營收大幅下滑。對此， 成都路橋表示，主要受疫情持續(xù)影響、市場環(huán)境變化等原因導致施工收入減少。

　　盈利上，如前述所示，整體來看，報告期內(nèi)，歸母凈利潤同比盈轉虧，同時歸母扣非凈利潤更是大幅下滑超90%。從毛利率上來看，報告期內(nèi)，成都路橋的毛利率整體偏低，無論歸屬于行業(yè)劃分的公路市政工程施工收入、抑或歸屬產(chǎn)品劃分的工程施工，其毛利率僅有1.76%，并且同比均下滑2.49%。同時，報告期內(nèi)，成都路橋顯示資產(chǎn)減值-0.22億元，占利潤總額比例為90.73%，主要系投資項目終止退還土地確認無形資產(chǎn)減值。

　　16家子公司存在不同程度虧損

　　值得注意的是，2022年上半年，成都路橋在整體歸母凈利潤虧損的同時，其16家子公司亦存在不同程度虧損。

　　財務隱藏風險：應收賬款高企 近期逾期貸款本金 2.15 億元

　　上述報告顯示，報告期末，成都路橋的應收賬款高達8.54億元，占總資產(chǎn)比例為11.28%。同時，長期借款方面，報告期末為15.95億元。如此大額的應收賬款能否如期順利收回？是否會影響到長期借款的歸還？

　　成都路橋表示，路橋施工行業(yè)市場競爭激烈，公司業(yè)務占用資金量大，部分業(yè)主拖延結算、工程款支付滯后，將會影響公司的資金周轉和償債能力，同時投資類項目資金成本較高、資金周轉較慢，回款時間較長，也存在較大的財務風險。針對財務風險，公司將積極拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式，努力探索資產(chǎn)證券化，進一步提高資金集中度，加速資金周轉。對于應收賬款，公司將加大催收力度，有效防范財務風險。

　　不過，值得注意的是，成都路橋曾在今年7月20日披露《關于部分貸款逾期的公告》，顯示，成都路橋在一筆委托貸款中存在逾期情況。具體信息如下，2020年 11 月，成都路橋申請由四川金鼎產(chǎn)融股權投資基金管理有限公司（以下簡稱“四川金鼎”）委托遂寧銀行成都分行向公司發(fā)放委托貸款，貸款本金人民幣 3 億元（大寫：叁億元整），期限不超過 2022 年 9 月 16 日，貸款的主要用途為補充流動資金。2022 年 7 月 19 日，公司收到四川金鼎的貸款提前到期通知書，四川金鼎以該筆貸款保證人和公司法定代表人涉及被執(zhí)行信息且金額較大為由，認為保證人已喪失或部分喪失保證能力，宣布上述 3 億元貸款于 2022 年 7 月 1 日全部提前到期。

　　而截至該公告披露日，公司已歸還貸款本金 8,500 萬元，逾期貸款本金 2.15 億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例約為 7.23%。

　　對此逾期，成都路橋表示，公司可能會面臨支付相關違約金、罰息等情況，導致公司財務費用增加，進而對公司本期利潤或期后利潤產(chǎn)生一定影響。此外，公司可能因上述債務逾期而面臨訴訟、仲裁、銀行賬戶被凍結、資產(chǎn)被查封等風險。

　　對于高企的應收賬款以及長期借款問題，有投資者在互動易平臺上也提出了疑問“貴公司近期公告2.15億貸款逾期，請問貴公司一季報中7.95億應收賬款平均賬期多少？是否可以收回？其他應收款5個億是什么？是否可以收回？合同資產(chǎn)9億是什么？一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)4個億是什么？貴公司一季報顯示長期借款15.96億分別什么時間到期？”

　　成都路橋表示，公司2022年一季報中，應收賬款7.95億元的對象基本為政府交通主管部門或政府平臺公司，其信譽和償還能力比較有保障，同時政府方付款審批流程較長且通常需滿足完成項目審計工作等條件后方予支付；其他應收款5.65億元主要為經(jīng)營相關保證金及押金，在達到合同約定退還條件后方能收回；合同資產(chǎn)9.17億元主要為已完工未結算的工程項目，該項資產(chǎn)是指已向客戶提供施工服務而有權收取對價的權利，且該權利取決于時間流逝之外的其他因素，如交工驗收合格、完工具備通車能力等；一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)4.27億元均為自資產(chǎn)負債表日起一年內(nèi)到期的長期應收款轉入；公司一季報列示的長期借款15.96億元為固定資產(chǎn)專項借款，貸款期限20年，按合同計劃償還本金，2038年償付完畢。

　�。▓D片來源：巨潮資訊網(wǎng)、互動易平臺）