萬億美團又遭紅杉中國及沈南鵬減持！

7月14日，港交所權(quán)益披露資料顯示，紅杉中國創(chuàng)始人沈南鵬減持約2107萬股美團股票，價值約39億港元，持股比例由3.19%下降到2.81%。對此，紅杉方面表示，系基金正常退出。

值得注意的是，今年以來紅杉中國及沈南鵬已經(jīng)累計減持美團股票1.34億股，套現(xiàn)金額達235億港元。2021年，沈南鵬和紅杉中國頻繁減持美團十余次，共套現(xiàn)超300億港元。

截至7月14日收盤，美團股價報182.5港元，總市值為1.13萬億港幣。用戶的增長進入瓶頸期的美團，能否提升盈利能力、邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，備受市場關(guān)注。

沈南鵬再度減持美團，年內(nèi)套現(xiàn)235億港元

紅杉中國及沈南鵬，無疑是萬億市值美團背后的大贏家。

早在2010年，紅杉中國及沈南鵬就投資了美團，沈南鵬給王興送去了1200萬美元，成為美團A輪唯一投資人，沈南鵬持有美團22.5%的股份。當時美團處于千團大戰(zhàn)的掙扎中，在一眾人均不看好美團的情況下，沈南鵬果斷出手，可見其投資眼光之犀利。

2018年美團上市，經(jīng)歷了多輪融資以及與大眾點評的合并，沈南鵬及紅杉中國的股份被稀釋，但合計仍持有美團12.05%股權(quán)。

在投資美團超過10年后，紅杉中國及沈南鵬迎來了豐厚的收獲期，浮盈近200倍。2021年，美團市值大漲，沈南鵬和紅杉中國開始密集減持美團的股票，十余次減持共套現(xiàn)超300億港元。

今年以來，紅杉中國及沈南鵬加快了套現(xiàn)美團的節(jié)奏。1月20日，紅杉中國減持3111萬股美團，套現(xiàn)74億港元；3月31日，沈南鵬減持美團2557.85萬股，每股均價153.8港元。4月6日，沈南鵬再度減持美團1296.39萬股，每股161.74港元。沈南鵬兩次減持合計出售約3854.24萬股，套現(xiàn)60.31億港元。

4月27日，沈南鵬場外按每股平均價144.78元，減持4245.72萬股，套現(xiàn)近61.47億元。其后于29日在場內(nèi)按每股平均價159.497元，減持50萬股，套現(xiàn)近7974.85萬元。

7月14日，港交所權(quán)益披露資料顯示，紅杉中國創(chuàng)始人沈南鵬減持約2107萬股美團股票，價值約39億港元，持股比例由3.19%下降到2.81%。對此，紅杉方面表示，系基金正常退出。

據(jù)統(tǒng)計，今年以來紅杉中國及沈南鵬累計減持美團股票1.34億股，累計套現(xiàn)金額達235億港元，再加上去年套現(xiàn)的300億港元，過去兩年累計套現(xiàn)已達535億港元（約合人民幣457億元）。

作為中國風險投資界最成功的投資人，除了投資美團以外，沈南鵬與紅杉資本還投資了拼多多、京東、字節(jié)跳動、快手、貝殼、達達等公司。目前，沈南鵬擔任美團非執(zhí)行董事。

用戶增長進入瓶頸期，美團能否再上臺階？

截至7月14日收盤，美團股價報182.5港元，總市值為1.13萬億港幣。用戶的增長進入瓶頸期的美團，能否提升盈利能力、邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，備受市場關(guān)注。

今年6月，美團發(fā)布了2022年第一季度財報。財報顯示，今年一季度美團營收為463億元，同比增長25%；經(jīng)營虧損達到55.8億元，虧損同比擴大17.1%；經(jīng)調(diào)整凈虧損為35.9億元，同比收窄7.8%，業(yè)績大超預期。

總體來看，美團一季度餐飲外賣、到店、酒店及旅游業(yè)務均實現(xiàn)了增長。其中，美團的餐飲外賣板塊收入同比增長17.4%至242億元，經(jīng)營利潤達16億元，同比增長41.3%；美團到店、酒店及旅游收入76億元，同比增長15.8%；經(jīng)營溢利35億元，同比增長26.4%，經(jīng)營利潤率為45.6%。

中泰證券在最新的研報中指出，在用戶的增長進入瓶頸期的前提下，我們判斷美團將進入高質(zhì)量發(fā)展、精細化運營的第二階段。外賣板塊，訂單量的驅(qū)動力源(600405)于多場景(如下午茶)的開發(fā)、重點城市單量的提升及腰部用戶的點單頻次。盈利方面UE模型的改善及經(jīng)營利潤的提升主要由于交易筆數(shù)增加，客單價提升，配送網(wǎng)絡的優(yōu)化帶來配送效率的提升及補貼的下調(diào)。

同時，中泰證券指出，美團的到店、酒旅板塊，受到疫情影響的力度超過外賣，尤其是一線城市的酒店業(yè)務受到巨大沖擊，我們預計該板塊在下半年將有不錯的反彈，經(jīng)營利潤還將不斷釋放。新業(yè)務板塊，美團將持續(xù)優(yōu)化商品零售業(yè)務的成本結(jié)構(gòu)，改善經(jīng)營杠桿，經(jīng)營虧損率環(huán)比將繼續(xù)改善。閃購業(yè)務處于高速發(fā)展的上升期，訂單量和GTV還將高速增長。

廣發(fā)證券也在最新研報中表示，美團“零售+科技”戰(zhàn)略，形成了美團閃購、美團買菜、美團優(yōu)選以及美團電商的多層零售體系�；�于用戶規(guī)模和履約交付、品類擴張等優(yōu)勢，長期看好美團在即時零售賽道的成長空間。預計22-23年收入2149、3021億元；經(jīng)調(diào)整凈利為-52.83億元、164.76億元，維持之前248.55港元/股的合理價值。

責編：楊喻程