智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，平安證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，發(fā)改委印發(fā)《“十四五”新型城鎮(zhèn)化實(shí)施方案》的通知，“十四五”期間城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高，催生新市民住房需求。此外，放寬落戶(hù)限制所帶來(lái)的城市新增人口，有望成為增量購(gòu)買(mǎi)力，為樓市穩(wěn)定提供支撐。下半年隨著“穩(wěn)地產(chǎn)”政策發(fā)力，預(yù)期穩(wěn)定下房地產(chǎn)將繼續(xù)溫和修復(fù)，板塊有望迎來(lái)政策寬松與銷(xiāo)售復(fù)蘇推動(dòng)的基本面兌現(xiàn)行情。建議關(guān)注：保利發(fā)展(600048.SH)、招商蛇口(001979)(001979.SZ)、萬(wàn)科A(000002.SZ)、偉星新材(002372)(002372.SZ)、海螺水泥(600585)(600585.SH)等。

平安證券主要觀點(diǎn)如下：

“十四五”期間城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高，催生新市民住房需求。

文件指出，到2025年全國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率將穩(wěn)步提高，戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率明顯提高，戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率與常住人口城鎮(zhèn)化率差距有望明顯縮小;放開(kāi)放寬除個(gè)別超大城市外的落戶(hù)限制，試行以經(jīng)常居住地登記戶(hù)口制度;完善城區(qū)常住人口500萬(wàn)以上的超大特大城市積分落戶(hù)政策，鼓勵(lì)取消年度落戶(hù)名額限制;鼓勵(lì)都市圈社保和落戶(hù)積分互認(rèn)等。截至2020年末全國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率為63.89%，戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率為45.4%，城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提高及放寬落戶(hù)限制所帶來(lái)的城市新增人口，有望成為增量購(gòu)買(mǎi)力，為樓市穩(wěn)定提供支撐。

完善租賃住房及保障性住房制度，著力解決新市民住房困難問(wèn)題。

《通知》強(qiáng)調(diào)“房住不炒”定位，堅(jiān)持建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，建立住房和土地聯(lián)動(dòng)機(jī)制，實(shí)施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，支持合理自住需求，遏制投資投機(jī)性需求。同時(shí)培育發(fā)展住房租賃市場(chǎng)，完善長(zhǎng)租房政策，有效增加保障性住房供給，著力解決符合條件的新市民、青年人等群體住房困難問(wèn)題。7月12日，全國(guó)首單保障性租賃住房REITs已獲深交所通過(guò)，長(zhǎng)沙等城市相繼出臺(tái)盤(pán)活存量房作為租賃住房政策，后續(xù)有望動(dòng)用更多政策工具支持規(guī)范租賃及保障性住房制度，合理解決“新市民”住房難問(wèn)題。

城市群建設(shè)帶動(dòng)水泥防水需求及管網(wǎng)管廊需求釋放。

一方面，方案提出建設(shè)城市群一體化交通網(wǎng)，到2025年新增城際鐵路和市域(郊)鐵路運(yùn)營(yíng)里程3000公里，基本實(shí)現(xiàn)主要城市間2小時(shí)通達(dá)，市地級(jí)行政中心60分鐘到運(yùn)輸機(jī)場(chǎng)覆蓋率達(dá)到80%。同日發(fā)改委與交通運(yùn)輸部印發(fā)《國(guó)家公路網(wǎng)規(guī)劃》，提出2035年國(guó)家公路網(wǎng)總規(guī)模約46.1萬(wàn)公里，較《國(guó)家公路網(wǎng)規(guī)劃(2013年-2030年)》規(guī)劃總規(guī)模增加約6萬(wàn)公里。未來(lái)以城市群為主的國(guó)家公路鐵路建設(shè)有望帶來(lái)大量水泥、防水需求。另一方面，方案還提出推進(jìn)管網(wǎng)更新改造和地下管廊建設(shè)，特別是全面推進(jìn)燃?xì)夤艿览匣�更新改造，與6月10日國(guó)務(wù)院印發(fā)的《城市燃?xì)夤艿赖壤匣�更新改造�?shí)施方案(2022-2025年)》一脈相承。作為2022年基建重點(diǎn)類(lèi)型，管網(wǎng)更新改造有望帶動(dòng)PE管或PVC管需求加速釋放。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)房地產(chǎn)行業(yè)短期波動(dòng)超出預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);2)個(gè)別房企流動(dòng)性問(wèn)題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);3)政策改善及時(shí)性低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。