券商薪酬一直是個(gè)敏感話題。每當(dāng)財(cái)報(bào)季，有關(guān)上市券商的薪酬總會(huì)成為階段熱點(diǎn)話題。東方財(cái)富(300059)Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2021年年報(bào)季，中金公司（SH601995，股價(jià)40.71元，A股市值1190億元）人均薪酬約為116萬元，中信證券(600030)（SH600030，股價(jià)20.23元，A股市值2468億元）約為94萬元，已經(jīng)非常出圈。但相比外資、合資券商薪酬，中金、中信薪酬似乎也并不出眾。
近期，中證協(xié)網(wǎng)站披露了百余家證券行業(yè)2021年度經(jīng)審計(jì)后年報(bào)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者經(jīng)過計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，雖然外資、合資券商在內(nèi)地市場多數(shù)尚處于經(jīng)營培育期，但非常樂意給員工開高薪。在12家外資、合資券商上，有7家人均薪酬超百萬，最高的高盛高華證券2021年人均年薪近300萬，妥妥的別人家的券商！
2021年業(yè)績情況：強(qiáng)者恒強(qiáng)
我們先來看看2021年度券商整體業(yè)績情況。
根據(jù)2月底中證協(xié)公布的整體數(shù)據(jù)，“十四五”開局之年，證券行業(yè)表現(xiàn)良好。2021年全行業(yè)140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5024.10億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1911.19億元。截至2021年末，證券行業(yè)總資產(chǎn)為10.59萬億元，凈資產(chǎn)為2.57萬億元，較上年末分別增加19.07%、11.34%。
券商行業(yè)雖說“靠天(市場）吃飯”，但在激烈競爭下，“強(qiáng)者愈強(qiáng)”愈加明顯。
東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2020年，行業(yè)一共只有5家券商凈利潤突破百億元。但2021年，“百億俱樂部”成員增加至十家。中信證券以230.99億元凈利潤一騎絕塵，國泰君安(601211)（SH601211，股價(jià)14.75元，A股市值1108億元）、華泰證券(601688)（SH601688，股價(jià)13.81元，A股市值1016億元）、海通證券(600837)（SH600837，股價(jià)9.47元，A股市值914億元）、招商證券(600999)（SH600999，股價(jià)13.96元，A股市值1036億元）、廣發(fā)證券(000776)（SZ000776，股價(jià)17.94元，A股市值1062億元）、中金公司、中國銀河(601881)（SH601881，股價(jià)9.21元，A股市值593億元）、中信建投(601066)（SH601066，股價(jià)23.23元，A股市值1517億元）、國信證券(002736)（SZ002736，股價(jià)9.38元，A股市值901億元）凈利潤均超過100億元。
在資源越發(fā)向頭部集中的背景下，券商行業(yè)業(yè)績分化也越來越明顯。
2021年共有8家券商出現(xiàn)虧損，分別是高盛高華證券、中山證券、東亞前海證券、野村東方國際證券、匯豐前海證券、德邦證券、網(wǎng)信證券、大同證券。其中大同證券以虧損7.32億元排名墊底其次是網(wǎng)信證券虧損5.08億元，德邦證券以4.58億元排名第三。匯豐前海證券、野村東方國際證券、東亞前海證券、中山證券和高盛高華證券各虧損1.59億元、8491萬元、5754萬元、5272萬元、1538萬元和1531萬元。一創(chuàng)投行為第一創(chuàng)業(yè)(002797)投行子公司，虧損金額為1538萬元。此外有17家券商凈利潤在0元~1億元之間。
加上上述虧損和微利的券商，行業(yè)共有77家公司凈利潤小于10億元（東財(cái)統(tǒng)計(jì)未剔除單獨(dú)披露的投行、資管子公司）。
從營業(yè)收入指標(biāo)來看，有32家券商收入不足10億元。而收入排名第一的中信證券全年實(shí)現(xiàn)營收765億元，這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于營收排名后69名券商數(shù)據(jù)之和。
多家外資、合資券商人均薪酬超百萬
值得一提的是，在目前仍處于虧損、微利的券商中，有一個(gè)特殊群體。近兩年來，監(jiān)管逐步放寬了外資進(jìn)入內(nèi)地證券行業(yè)的要求。多家外資、合資券商先后成立。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了星展證券(中國)、金圓統(tǒng)一證券、高華證券、瑞信證券(中國)、摩根士丹利證券(中國)、摩根大通證券(中國)、高盛高華證券、東亞前海證券、野村東方國際證券、匯豐前海證券、瑞銀證券、大和證券等12家外資、合資券商2021年相關(guān)數(shù)據(jù)（上述券商中部分?jǐn)?shù)據(jù)東財(cái)、Wind未納入，為記者手工統(tǒng)計(jì)）。其中只有5家實(shí)現(xiàn)盈利，業(yè)績最好的是高華證券、瑞銀證券，2021年歸母凈利潤分別為2.43億元和1.47億元。高盛高華證券、大和證券、東亞前海證券、金圓統(tǒng)一證券、野村東方國際證券、星展證券(中國)、匯豐前海證券等7家出現(xiàn)虧損。
尚處于開業(yè)初期、凈資本規(guī)模較小、牌照范圍短期相對(duì)局限是上述券商業(yè)績不佳的重要原因。如星展證券(中國)2021年1月14日開業(yè)。2021年6月初，星展證券(中國)才取得中國證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》，目前其證券期貨業(yè)務(wù)范圍僅有四項(xiàng)：證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、證券自營、證券承銷與保薦。
在2021年獲得牌照的6個(gè)月內(nèi)，星展證券股權(quán)業(yè)務(wù)完成（或進(jìn)行中）3單A股項(xiàng)目，涵蓋IPO、可轉(zhuǎn)債、新三板等項(xiàng)目。2021年7月28日，公司發(fā)布了第一份研究報(bào)告，截止到2021年底，總共發(fā)布21篇報(bào)告，其中包括12篇行業(yè)/公司首發(fā)深度報(bào)告。2021年，公司覆蓋了6個(gè)行業(yè)并完成了18個(gè)股票覆蓋。2021年星展證券（中國）虧損1.29億元。
從經(jīng)營業(yè)績來看，外資、合資券商在內(nèi)地市場尚處于開拓階段，僅能實(shí)現(xiàn)微利甚至發(fā)生虧損都不足為奇，但外資、合資券商在員工薪酬方面卻是非�？犊�
目前公認(rèn)測算員工人均薪酬的公式為：“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+應(yīng)付職工薪酬期末余額-應(yīng)付職工薪酬期初余額”除以平均員工人數(shù)。平均員工人數(shù)口徑為：（期初員工人數(shù)+期末員工人數(shù)）/2。但考慮到外資、合資券商多數(shù)尚處于展業(yè)初期，人員進(jìn)出可能存在更大波動(dòng)，記者按照平均員工人數(shù)、期末人數(shù)兩個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行了測算（如下圖：）
按照員工平均人數(shù)計(jì)算，上述券商中有7家人均薪酬超過百萬元。最高的是高盛高華、達(dá)到331.78萬元，其次摩根大通證券(中國)為207.84萬元。摩根士丹利證券(中國)、瑞銀證券、匯豐前海證券、瑞信證券(中國)、高華證券分別為177.71萬元、152.51萬元、151.15萬元、149.01萬元、131.90萬元。
如果按照年末人數(shù)測算的數(shù)據(jù)則大部分略低于上述數(shù)據(jù)。但高盛高華證券仍然以人均薪酬297.59萬元排名第一，摩根大通證券(中國)以200.03萬元排名第二。摩根士丹利證券(中國)、瑞銀證券、匯豐前海證券、高華證券、瑞信證券(中國)分別以172.25萬元、154.12萬元、140.82萬元、137.81萬元、121.66萬元緊隨其后。
兩種測算方法下，人均薪酬最低的均是金圓統(tǒng)一證券，按照員工平均人數(shù)為分母計(jì)算，人均薪酬為62.5萬元，按照年末人數(shù)測算為50.44萬元。
福利好、工資高，內(nèi)資同行直呼羨慕
當(dāng)然，上述支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金是稅前收入，也包括社保、公積金等扣除項(xiàng)，還有一些福利也計(jì)算在內(nèi)，因此員工實(shí)際到手收入可能低于此數(shù)。
此外，外資、合資券商在員工福利、用人政策等方面，也不遺余力向外界釋放利好信息。
如摩根大通證券（中國）撰寫文化建設(shè)年度報(bào)告時(shí)，就將“助力員工、抗擊疫情”作為年度文化建設(shè)特色案例。
摩根大通證券（中國）表示，在新冠疫情期間，公司為員工提供彈性的工作方式和資源配置，使得員工能夠在家遠(yuǎn)程工作；公司為員工購買在家工作設(shè)備提供限額內(nèi)的費(fèi)用報(bào)銷。公司還為員工提供最多五天的額外假期，目的是為了員工能處理與疫情相關(guān)的事務(wù)或突發(fā)情況，例如照顧家人和兒童等。此外，公司還為員工提供了3個(gè)半天的帶薪疫苗假，員工可以使用該假期進(jìn)行疫苗接種以及安排加強(qiáng)針。對(duì)于2020年未能使用的剩余假期天數(shù)，公司允許員工額外遞延5天到2021年度內(nèi)并于上半年內(nèi)使用完畢，較以往制度有所寬限。
報(bào)酬豐厚，還有彈性假期，連券商同行也直呼羨慕。
某內(nèi)資券商人士對(duì)記者感嘆：“我只后悔我沒好好學(xué)習(xí),現(xiàn)在只是金融民工。”
東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2021年上市券商中，只有19家券商員工人均薪酬超過60萬元。排名第一的是中金公司，為116.42萬元，中信證券以94.69萬元排名第二。
此外，如果以高管薪酬來看，一些內(nèi)資券商的董事長等關(guān)鍵崗位年薪也低于上述外資、合資券商人均薪酬。
記者咨詢了某不愿透露姓名券商人士。其表示在國資或央企控股的券商中，一些關(guān)鍵崗位屬于上級(jí)股東單位委派；如一些區(qū)域性券商的一把手，實(shí)際上是省管干部，并非市場化招聘。因此他們的薪酬雖由所在公司發(fā)放，但其實(shí)不能簡單互相對(duì)比。此外，即使在同一家公司中，一些市場化招聘的業(yè)務(wù)條線高管在KPI考核優(yōu)良的情況下，也可能出現(xiàn)報(bào)酬遠(yuǎn)高于一把手的情況。
海外投行薪酬依然是輿論焦點(diǎn)
值得一提的是，有關(guān)證券行業(yè)的薪酬問題，都容易成為輿論焦點(diǎn)。
今年5月，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，明確要求證券公司在制定薪酬制度時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定穩(wěn)健薪酬方案，充分考慮市場周期波動(dòng)影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排，同時(shí)做好薪酬激勵(lì)的極值管控和節(jié)奏控制。
放眼海外，4月4日，摩根大通提交監(jiān)管的文件顯示，該公司2021年共向6位高管給出了13250萬美元的薪酬，其中CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的薪酬高達(dá)3450萬美元（約合人民幣2.3億元），包含150萬美元的基本工資和3300萬美元的績效獎(jiǎng)金。但在摩根大通年度股東大會(huì)上，投資者們以68.47%的反對(duì)票，否決了這一決議。
總之，從外資、合資券商向外界傳遞的信息來看，飛速發(fā)展的中國資本市場是未來重點(diǎn)開拓的領(lǐng)域。如瑞銀證券就表示：“中國資本市場對(duì)外開放已步入深水區(qū)，吸引了更多外國投資者和外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場。瑞銀證券緊跟中國資本市場對(duì)外開放政策，專注于優(yōu)勢領(lǐng)域，為愈加國際化的中國市場貢獻(xiàn)力量�！�
那么，開拓市場，富有競爭力的薪酬是吸引人才的重要因素。但在群雄逐鹿的證券行業(yè)，外資、合資券商能否通過“搶人”而突圍？值得持續(xù)關(guān)注。
最新評(píng)論