近期，深天馬A發(fā)布了會(huì)計(jì)政策的變更公告，公告稱根據(jù)2021年12月31日財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第15號(hào)》（以下簡(jiǎn)稱“15號(hào)解釋”）的要求，公司結(jié)合具體情況以于文件規(guī)定的起始日開(kāi)始執(zhí)行相關(guān)的企業(yè)會(huì)計(jì)政策。

　　據(jù)了解，15號(hào)解釋有三處重要的內(nèi)容，其中要求“關(guān)于企業(yè)將固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前或者研發(fā)過(guò)程中產(chǎn)出的產(chǎn)品或副產(chǎn)品對(duì)外銷售的會(huì)計(jì)處理”的內(nèi)容對(duì)深天馬A的經(jīng)營(yíng)成果有著重大的影響。

　　根據(jù)15號(hào)解釋，深天馬A對(duì)前期的賬務(wù)進(jìn)行追溯調(diào)整，歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧。公告顯示，2019年-2021年深天馬A追溯調(diào)整前的歸母凈利潤(rùn)分別為8.29億元、14.75億元、15.42億元，追溯調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)分別為-4.81億元、-3.00億元以及-0.34億元。

　　可以看出，執(zhí)行15號(hào)解釋后，深天馬A的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本與凈利潤(rùn)等會(huì)計(jì)科目的金額產(chǎn)生了巨大的變化。那么，為何深天馬A執(zhí)行15號(hào)解釋后會(huì)產(chǎn)生如此大差異？

　　一、在建工程背后隱藏的虧損

　　這離不開(kāi)深天馬A巨額的在建工程，2021年年末深天馬A在建工程的賬面價(jià)值達(dá)到325.40億，其中最大的就是武漢天馬第6代LTPS AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目，該項(xiàng)目賬面價(jià)值達(dá)到300.13億元。

　　當(dāng)在建工程達(dá)到固定資產(chǎn)預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)，就可以進(jìn)行在建工程結(jié)轉(zhuǎn)到固定資產(chǎn)的會(huì)計(jì)處理。在15解釋出臺(tái)前，固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前試生產(chǎn)所發(fā)生的費(fèi)用計(jì)入工程成本；試生產(chǎn)產(chǎn)品對(duì)外出售取得的收入，應(yīng)借記“銀行存款”科目，貸記“在建工程”科目。

　　按上述會(huì)計(jì)處理操作，試生產(chǎn)產(chǎn)品對(duì)外出售取得收入就能夠沖減工程成本；試運(yùn)行產(chǎn)品等相關(guān)費(fèi)用，在交付時(shí)將分?jǐn)偟较嚓P(guān)固定資產(chǎn)價(jià)值中，形成固定資產(chǎn)價(jià)值，即資本化處理。

　　15號(hào)解釋出臺(tái)后，以上會(huì)計(jì)處理就全部不再適用！根據(jù)新規(guī)定，對(duì)試運(yùn)行銷售相關(guān)的收入和成本分別進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，計(jì)入當(dāng)期損益，不應(yīng)將試運(yùn)行銷售相關(guān)收入抵銷相關(guān)成本后的凈額沖減固定資產(chǎn)成本或者研發(fā)支出。

　　簡(jiǎn)單說(shuō)，對(duì)試運(yùn)行銷售相關(guān)的收入和成本，不再計(jì)入“在建工程”等資產(chǎn)類的會(huì)計(jì)科目，也不能沖減研發(fā)支出；而是實(shí)實(shí)在在當(dāng)做一筆業(yè)務(wù)收入，與這筆業(yè)務(wù)相關(guān)的收入與成本費(fèi)用要計(jì)入營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本。

　　同時(shí)，試生產(chǎn)產(chǎn)品符合存貨的應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為存貨，符合其他相關(guān)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)資產(chǎn)確認(rèn)條件的應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為相關(guān)資產(chǎn)。

　　以2021年為例，追溯調(diào)整后，深天馬A資產(chǎn)類科目在建工程減少了59.01億，而營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、存貨分別增加了19.36億、36.85億以及4.50億，凈利潤(rùn)減少15.77億。這就說(shuō)明了，深天馬A前期相關(guān)試運(yùn)行產(chǎn)線對(duì)外銷售的情況不容樂(lè)觀，存在大幅虧損情況，其中，首當(dāng)其沖就是武漢天馬第6代LTPS AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目。

　　二、在建產(chǎn)線試銷品入不支出，產(chǎn)線擴(kuò)張盈利存疑

　　根據(jù)年報(bào)顯示，武漢天馬第6代LTPS AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)算數(shù)為265億元，載至2021年末在建工程期末余額為300.13億元，累計(jì)實(shí)際投入金額為341.88億元，工程進(jìn)度為78.26%。

　　根據(jù)相關(guān)報(bào)道，武漢天馬第6代LTPS AMOLED生產(chǎn)線（以下簡(jiǎn)稱“G6”)二期已于2020年12月投產(chǎn)，全面投產(chǎn)后，G6產(chǎn)線柔性O(shè)LED顯示面板總產(chǎn)能將達(dá)到3.75萬(wàn)張/月。不過(guò)，截止2021年末，從財(cái)報(bào)上看，深天馬A的G6產(chǎn)線仍未轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，仍屬于在建工程。

　　在投資者互動(dòng)平臺(tái)，深天馬A曾表示，武漢天馬第6代AMOLED產(chǎn)線一期項(xiàng)目已向小米、聯(lián)想、華碩、傳音、HTC、LG等品牌客戶量產(chǎn)出貨,良率能滿足客戶要求,

　　上述生產(chǎn)線一期項(xiàng)目的量產(chǎn)出貨正是屬于此次15號(hào)解頭釋中試運(yùn)行銷售相關(guān)的收入和成本，也就是說(shuō)上述G6產(chǎn)線試銷產(chǎn)品處于入不支出的狀態(tài)，成為追溯調(diào)整后深天馬Ａ凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下滑的原因。

　　產(chǎn)線擴(kuò)張，讓深天馬A現(xiàn)金流承壓。從現(xiàn)金流量表上看，2018年-2021年，深天馬A投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-56.39億、-92.95億、-103.87億以及-79.81億，其投資活動(dòng)凈額流出值均大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌資活動(dòng)凈額的流入值。

　　在今年4月，深開(kāi)馬A再次發(fā)布對(duì)外投資擴(kuò)產(chǎn)公告，公告顯示，全資子公司廈門天馬將與合作方共同投資設(shè)立合資公司，擬投資330億元建設(shè)一條8.6代a-Si和IGZO液晶面板線，以車載、IT顯示屏（包含平板、筆電、顯示器等）、工業(yè)品等顯示應(yīng)用為目標(biāo)產(chǎn)品市場(chǎng)。

　　對(duì)于這種產(chǎn)業(yè)大幅擴(kuò)張，有市場(chǎng)觀點(diǎn)表示擔(dān)憂。中國(guó)光學(xué)光電子行業(yè)協(xié)會(huì)液晶分會(huì)常務(wù)副理事長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)梁新清在媒體采訪中表示：“產(chǎn)業(yè)不能再盲目擴(kuò)張，面板是個(gè)好行業(yè)，投資規(guī)模大、集聚性強(qiáng)、能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，但是上一輪面板景氣周期也讓一些地方和企業(yè)產(chǎn)生了“賺錢容易”的錯(cuò)覺(jué)，要采取強(qiáng)有力的措施禁止無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和投資�！�

　　對(duì)于深天馬而言，此次G6產(chǎn)線試銷產(chǎn)品在會(huì)計(jì)政策調(diào)整就出現(xiàn)如此大幅虧損，其產(chǎn)線盈利受到市場(chǎng)關(guān)注；同時(shí)，相關(guān)產(chǎn)線從在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)后，其折舊對(duì)利潤(rùn)侵蝕又將成為一個(gè)潛在的隱患。

　　在投資者關(guān)系平臺(tái)上，武漢產(chǎn)線一旦轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，折舊就會(huì)反利潤(rùn)全部侵蝕掉還不夠，請(qǐng)問(wèn)是否如此?對(duì)此深天馬A表示“..........目前更主要是覆蓋更多品牌客戶項(xiàng)目，不斷提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，當(dāng)然過(guò)程中也需要克服疫情、資源緊缺帶來(lái)客戶項(xiàng)目節(jié)奏變化等因素的挑戰(zhàn)，行業(yè)上整體競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，經(jīng)營(yíng)上也需要承受一定的壓力.....�！�

　　同時(shí)，還有投資者表示，公司今年又開(kāi)始發(fā)百億級(jí)公司債，資產(chǎn)折舊遠(yuǎn)高于創(chuàng)造的利潤(rùn)，這正常嗎？造成這一現(xiàn)象是利益輸送還是管理層肆意揮霍？深天馬A表示：“.......公司所處的是顯示行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，顯示技術(shù)不斷發(fā)展，公司亦在成長(zhǎng)中，會(huì)根據(jù)實(shí)情況及經(jīng)營(yíng)發(fā)展選擇因素綜合考慮進(jìn)行融資計(jì)劃.......�！�