張曉慧：科技創(chuàng)新挑戰(zhàn)在于正確引入資本

中新經(jīng)緯5月16日電 題：科技創(chuàng)新挑戰(zhàn)在于正確引入資本

作者 張曉慧 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)

當(dāng)前，科技創(chuàng)新成為大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的核心領(lǐng)域。在歷史上，特別是在甲午戰(zhàn)爭(zhēng)之前，晚清學(xué)者魏源的《海圖國(guó)志》強(qiáng)調(diào)睜眼看世界、師夷之長(zhǎng)以治夷，五四運(yùn)動(dòng)倡導(dǎo)民主和科學(xué)，實(shí)際上都意味著先行的中國(guó)人在探索以科技謀求民族振興和國(guó)家富強(qiáng)之路。新中國(guó)成立以后更是如此，中國(guó)科技事業(yè)實(shí)現(xiàn)了歷史性跨越，兩彈一星、科技是第一生產(chǎn)力、科教興國(guó)戰(zhàn)略等方方面面完善了中國(guó)科技體制，全民科學(xué)意識(shí)和知識(shí)水平不斷提升，科技在中國(guó)成為大國(guó)、強(qiáng)國(guó)過(guò)程中發(fā)揮著非常重要的作用。

面對(duì)百年未有之大變局，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越體現(xiàn)為國(guó)家之間科技實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)。2018年中美貿(mào)易爭(zhēng)端以來(lái)，無(wú)論是特朗普政府還是拜登政府，在面向未來(lái)核心技術(shù)和關(guān)鍵領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，都不斷強(qiáng)化出口管制、投資審查、技術(shù)封鎖和人才交流等方面的限制，強(qiáng)迫一些高科技公司對(duì)供應(yīng)鏈布局進(jìn)行重新調(diào)整。其目的只有一個(gè)，即在中美之間實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性技術(shù)合作的脫鉤。

2020年疫情暴發(fā)以來(lái)，西方國(guó)家貧富差距、收入不平等的問(wèn)題日益惡化，保護(hù)主義、民粹主義盛行，西方社會(huì)出現(xiàn)多維度、多層次的分裂態(tài)勢(shì)，西方國(guó)家國(guó)內(nèi)矛盾逐漸激化，使得其政府越來(lái)越把矛盾向外轉(zhuǎn)移，不斷地對(duì)中國(guó)政治體制、意識(shí)形態(tài)、科技能力提出質(zhì)疑。比如，拜登政府在科技領(lǐng)域里(其實(shí)不光是在科技領(lǐng)域)打造多邊應(yīng)對(duì)方式，包括建立和歐洲、日本的聯(lián)合陣線等，以保護(hù)美國(guó)供應(yīng)鏈為名簽署行政命令，要求聯(lián)邦機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體芯片、電動(dòng)汽車大容量電池、稀土、藥品進(jìn)行審查�？萍级羧A的主打路線已擺上臺(tái)面。國(guó)際貿(mào)易摩擦和新冠肺炎疫情大流行已然破壞了全球產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈，科技創(chuàng)新要素市場(chǎng)化配置機(jī)制目前來(lái)看已基本失效，各國(guó)都在積極尋找推動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。

科技創(chuàng)新對(duì)推動(dòng)全球價(jià)值鏈重構(gòu)至關(guān)重要。未來(lái)，一個(gè)國(guó)家只要擁有更加強(qiáng)大的科技自主創(chuàng)新能力，就能夠攀升到全球產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的上游。所以，無(wú)論是應(yīng)對(duì)當(dāng)下美國(guó)挑起的科技戰(zhàn)，還是立足中國(guó)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，都需要打造一個(gè)符合科學(xué)規(guī)律、體現(xiàn)中國(guó)國(guó)情的科技創(chuàng)新體系。

不過(guò)，中國(guó)科技發(fā)展速度雖然快，但整體水平還有待提高，特別是有些關(guān)鍵領(lǐng)域還有很多“卡脖子”的地方。這些問(wèn)題既有起步較晚、基礎(chǔ)較薄弱的原因，也有一些重要的系統(tǒng)性、機(jī)制性問(wèn)題。一是基礎(chǔ)科學(xué)知識(shí)缺失，科學(xué)知識(shí)普及程度低，造成認(rèn)識(shí)科技能力較差；二是科技在體制內(nèi)地位相對(duì)較低，相關(guān)部門支持科研時(shí)具有間歇性特征，難以一以貫之，而市場(chǎng)又很難自發(fā)地解決科學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈的所有問(wèn)題，這對(duì)科技創(chuàng)新形成阻礙；三是資本和科技條塊分割，既缺乏長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本來(lái)源，又缺乏科技和資本相結(jié)合的模式和機(jī)制，這在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域問(wèn)題更為突出，科學(xué)界固然要負(fù)一定責(zé)任，但是金融界也難辭其咎；四是資本過(guò)度膨脹，一定程度失去其社會(huì)目標(biāo)，脫實(shí)向虛趨勢(shì)較為明顯。這些問(wèn)題都導(dǎo)致中國(guó)科技創(chuàng)新體制官僚化、行政化特征較為明顯，科技創(chuàng)新動(dòng)力(310328)不足、機(jī)制不順，需要加以解決。

當(dāng)然，從辯證角度來(lái)看，危和機(jī)并存，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題是解決問(wèn)題的起點(diǎn)。美國(guó)之所以要對(duì)中國(guó)挑起科技戰(zhàn)，主要是由于中國(guó)已具備了跨越和趕超的條件，美國(guó)很難保證以平常心對(duì)待中國(guó)崛起，所以危機(jī)并存是我們堅(jiān)定信心迎接挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)。

在此背景下，我們要認(rèn)識(shí)到金融支持科技創(chuàng)新也是強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵抓手。每次工業(yè)革命，金融都是科技最重要的支撐力量，也是技術(shù)進(jìn)步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的催化劑。從二十世紀(jì)八九十年代開(kāi)始，美國(guó)大力發(fā)展直接融資，推動(dòng)了微軟、谷歌、蘋果、亞馬遜等一批高科技企業(yè)崛起，相對(duì)完善的資本運(yùn)行機(jī)制是美國(guó)資本創(chuàng)新的關(guān)鍵因素。

因此，下一步中國(guó)也需要比較完善的金融機(jī)制來(lái)支持科技創(chuàng)新。目前，國(guó)內(nèi)方方面面都很重視金融支持科技創(chuàng)新。這個(gè)問(wèn)題既是一個(gè)老問(wèn)題，更是一個(gè)新問(wèn)題。如何實(shí)現(xiàn)科技資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，這個(gè)問(wèn)題由來(lái)已久，但是在中國(guó)金融體制和金融實(shí)力水平已經(jīng)有了大幅增長(zhǎng)和長(zhǎng)足發(fā)展之后，這個(gè)問(wèn)題演變成了一個(gè)如何建立更加完善的金融體系以支持科技自立自強(qiáng)，進(jìn)而使科技和資本能夠更好結(jié)合的新問(wèn)題。

這個(gè)問(wèn)題突出表現(xiàn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度雖然較快，工業(yè)體系也相對(duì)完整，但是科技創(chuàng)新在當(dāng)中起到的支撐作用還不夠。換句話說(shuō)，中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)還不是在科技創(chuàng)新體系支撐下快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)。過(guò)去幾十年中國(guó)制造業(yè)的發(fā)展基本上是應(yīng)用國(guó)外成熟技術(shù)取得巨大成績(jī)，從而發(fā)展成世界第一大制造國(guó)和世界第一大貿(mào)易國(guó)的，但是在科技創(chuàng)新支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面還存在不少短板和問(wèn)題。

作為金融和科技領(lǐng)域的后發(fā)國(guó)家，中國(guó)目前的金融支持科技創(chuàng)新體系處在相對(duì)初級(jí)的起步階段，推動(dòng)科技創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿�還是財(cái)政資金。原因在于資本和科技的結(jié)合還不夠緊密，甚至有時(shí)還出現(xiàn)了相互脫離的傾向。舉例而言，比如政府對(duì)半導(dǎo)體非常支持，但是大基金的投資目標(biāo)是以支持拓展成熟技術(shù)，擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能為主，資金很少進(jìn)入上游的基礎(chǔ)研發(fā)領(lǐng)域。因?yàn)橘Y本的逐利性，它就是尋求穩(wěn)定、高效、低風(fēng)險(xiǎn)的短期回報(bào)，而對(duì)生命周期更長(zhǎng)且具有更大不確定性的基礎(chǔ)科學(xué)研究往往“不感冒”。

其實(shí)，這些問(wèn)題西方發(fā)達(dá)國(guó)家也曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)，是符合事物發(fā)展基本規(guī)律和客觀現(xiàn)實(shí)的。即便是美國(guó)在支持科技創(chuàng)新時(shí)，也是通過(guò)財(cái)政資金和市場(chǎng)化投資相結(jié)合的方式。所以在金融支持科技創(chuàng)新方面，有進(jìn)一步發(fā)展的空間和潛力，美國(guó)經(jīng)驗(yàn)值得中國(guó)借鑒。中國(guó)科技創(chuàng)新目前面臨的重大挑戰(zhàn)在于如何正確引導(dǎo)資本進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域，特別是參與基礎(chǔ)研究方向的投資，實(shí)現(xiàn)金融支持科技創(chuàng)新，繼而科技創(chuàng)新推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。(本文根據(jù)張曉慧在2022清華五道口首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇上的講話整理而成。)(中新經(jīng)緯APP)

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