當(dāng)前，上海的疫情正在波動(dòng)。疫情防控有賴(lài)新藥、新技術(shù)的研發(fā)、運(yùn)用，需要對(duì)公共醫(yī)療資源的合理分配、社會(huì)各方面資源的統(tǒng)籌安排。讓科技和管理共同發(fā)揮作用，才能有效控制新一波疫情。

　　甚至可以說(shuō)，科技將主宰未來(lái)。

　　中國(guó)有沒(méi)有機(jī)會(huì)在本世紀(jì)成為世界最大的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)？這里面還有著許多的不確定性，問(wèn)題的關(guān)鍵在于我們能不能引領(lǐng)未來(lái)的科技革命和產(chǎn)業(yè)革命。事實(shí)上，不管是軍事領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，還是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，歸根結(jié)底都是科技的競(jìng)爭(zhēng)，這也正是復(fù)旦管理學(xué)院基于“無(wú)科創(chuàng)無(wú)未來(lái)”這一信念的科創(chuàng)戰(zhàn)略的根本原因與底層邏輯。

　　作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的管理學(xué)院，我們一直在深入思考、認(rèn)真實(shí)踐如何更好地讓管理賦能科創(chuàng)。兩年多來(lái)，通過(guò)深入企業(yè)走訪、進(jìn)行大量調(diào)研、與企業(yè)家們反復(fù)交流互動(dòng)，并開(kāi)展科創(chuàng)管理專(zhuān)題研究、原創(chuàng)科創(chuàng)課程研發(fā)、舉辦科創(chuàng)企業(yè)家營(yíng)，我們發(fā)現(xiàn)：科創(chuàng)企業(yè)的公司治理與領(lǐng)導(dǎo)力問(wèn)題對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

　　公司治理的挑戰(zhàn)性：讓科技與管理形成雙輪驅(qū)動(dòng)

　　一家科創(chuàng)企業(yè)不僅僅需要實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新，而且需要把技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，并將自己的產(chǎn)品和服務(wù)推向市場(chǎng)，形成良好的盈利模式，從而吸引更多的資金來(lái)進(jìn)行技術(shù)的迭代與升級(jí)。在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，很多科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人由于對(duì)管理知識(shí)和運(yùn)營(yíng)方法的認(rèn)知不足，往往容易在公司治理層面出問(wèn)題。如何進(jìn)行公司戰(zhàn)略頂層設(shè)計(jì)？怎樣正確引進(jìn)外部資源？又該如何協(xié)調(diào)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)者與外部投資人之間的關(guān)系？如何充分調(diào)動(dòng)核心骨干成員的積極性與團(tuán)隊(duì)凝聚力？如果我們能夠?qū)�這一系列公司治理問(wèn)題有更加深刻且專(zhuān)業(yè)的認(rèn)知，企業(yè)的研發(fā)效率、研發(fā)成功率勢(shì)必會(huì)得到大幅度提升。這也是我們討論科創(chuàng)企業(yè)公司治理的背景。

　　在任何一家企業(yè)里，大股東和小股東之間、股東和管理層之間、管理層和普通員工之間、內(nèi)部員工和外部供應(yīng)商乃至二級(jí)市場(chǎng)投資人之間，都會(huì)存在各自利益不一致的情況，這些利益矛盾應(yīng)當(dāng)如何協(xié)調(diào)、又該以哪一方的想法為主導(dǎo)、怎樣在彼此之間取得一種平衡？這是過(guò)去三十多年公司治理領(lǐng)域主要研究的課題。而對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)來(lái)講，以上問(wèn)題更加復(fù)雜，也更加具有挑戰(zhàn)性。

　　公司治理的特殊性：讓人力資本和技術(shù)有話語(yǔ)權(quán)

　　所謂公司治理，實(shí)際上是一系列的制度安排。公司設(shè)有董事會(huì)，董事會(huì)與公司管理層怎么進(jìn)行分權(quán)、怎么進(jìn)行制衡、怎么進(jìn)行監(jiān)督？公司怎么照顧到所有股東的利益？怎么處理合作伙伴、上下游、乃至公眾的訴求？這些都要通過(guò)一系列的制度安排來(lái)解決。

　　公司治理不僅僅是內(nèi)部的問(wèn)題，也牽涉到外部各種利益相關(guān)者，顧客、投資人、供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)，包括政府，還有媒體。這些利益關(guān)系的博弈、協(xié)調(diào)，乃至達(dá)到某種均衡的狀態(tài)，有的是通過(guò)內(nèi)部的制度、條例、規(guī)章來(lái)解決，有的是通過(guò)合同、條款、契約來(lái)安排。資本市場(chǎng)的上市公司要接受監(jiān)管，要做到透明、公平、公正，就是公司治理的要求。

　　公司治理要解決什么問(wèn)題？由于大股東與小股東、股東與管理層、管理層與員工，還有內(nèi)部和外部，有時(shí)候利益并不完全一致，甚至有沖突。通過(guò)一套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，目的是保證公司決策的科學(xué)化，從而維護(hù)公司總體利益，最終兼顧公司各方面的利益。

　　對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，公司治理又具有一定的特殊性。例如，在科創(chuàng)企業(yè)里，出錢(qián)最多的投資機(jī)構(gòu)和擁有研發(fā)能力的創(chuàng)始人，到底哪個(gè)說(shuō)了算？這一問(wèn)題的答案，與一般傳統(tǒng)制造企業(yè)、服務(wù)企業(yè)的公司治理要求有顯著不同。一般情況下，是貨幣資本投資最多的人說(shuō)了算�？苿�(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人，可能沒(méi)有出很多現(xiàn)金，但是他有研發(fā)能力，不斷創(chuàng)造出新的專(zhuān)利、新的技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)專(zhuān)利產(chǎn)品化、技術(shù)商業(yè)化，也應(yīng)該有更多的話語(yǔ)權(quán)。

　　科創(chuàng)企業(yè)普遍存在的一個(gè)重要特點(diǎn)，那就是高度依賴(lài)于人力資本和技術(shù)的先進(jìn)性。當(dāng)把中國(guó)上市公司和美國(guó)上市公司的市值前十位進(jìn)行比較，我們便會(huì)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)前十大上市公司絕大多數(shù)都是高科技企業(yè)，它們?cè)诟髯灶I(lǐng)域的技術(shù)往往都具有革命性、突破性、顛覆性等特點(diǎn)，進(jìn)而誕生出全新的產(chǎn)業(yè)模式，引領(lǐng)全新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向。這些高科技公司在最初創(chuàng)業(yè)的時(shí)候資本實(shí)力并算不雄厚，慢慢經(jīng)過(guò)融資、上市，各路資本不斷跟投，市值才越做越大。

　　由此可見(jiàn)，高科技企業(yè)的發(fā)展更多還是得依賴(lài)于科技本身的演進(jìn)，誰(shuí)掌握了先進(jìn)科技，誰(shuí)就具有更高的人力資本，誰(shuí)就對(duì)公司的命運(yùn)具有話語(yǔ)權(quán)和決定權(quán)，而不是誰(shuí)出錢(qián)多就應(yīng)該聽(tīng)誰(shuí)的，這一點(diǎn)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯截然相反。

　　遺憾的是，很多具有強(qiáng)科技背景的科學(xué)家在創(chuàng)業(yè)以后，往往可能把成果和產(chǎn)品做了出來(lái)，也完成了融資，但很快便失去了對(duì)公司重大決策的決定權(quán)、未來(lái)發(fā)展的掌控力。為什么？因?yàn)楣芾碇�識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的缺乏，因?yàn)樗麄儾⒉痪邆鋵?duì)大團(tuán)隊(duì)的掌控能力和組織能力。從這個(gè)意義上來(lái)講，管理賦能科創(chuàng)企業(yè)，就是要幫助科創(chuàng)企業(yè)家們及時(shí)建立起對(duì)整個(gè)管理構(gòu)架的清晰認(rèn)識(shí)，從而讓大家的共同目標(biāo)和利益趨向一致，讓早期企業(yè)的發(fā)展命運(yùn)真正掌握在那些懂得科技發(fā)展規(guī)律的科學(xué)家、創(chuàng)業(yè)家手中�？苿�(chuàng)企業(yè)發(fā)展到一定程度，技術(shù)有了突破，產(chǎn)品開(kāi)始上市，但是能不能暢通銷(xiāo)路，能不能達(dá)到投資人預(yù)期的銷(xiāo)售目標(biāo)？在商業(yè)模式、人力資源、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)策略上，投資人通常經(jīng)驗(yàn)比較豐富，就會(huì)與科學(xué)家產(chǎn)生不同的看法，這時(shí)候誰(shuí)能夠居中協(xié)調(diào)溝通、幫助雙方相融？這就是管理人才的機(jī)會(huì)。從這個(gè)意義上來(lái)講，科創(chuàng)企業(yè)的公司治理對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展具有決定性的意義。

　　動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的重要性：讓知識(shí)與資產(chǎn)的價(jià)值相匹配

　　當(dāng)然，科技成果的突破和創(chuàng)新往往存在巨大的不確定，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，可能一家科創(chuàng)企業(yè)估值一個(gè)億，自己投了一千萬(wàn)，占比10%，原始股東只出資幾百萬(wàn)，卻占比高達(dá)90%。如果成功，則成果大家一起共享，如果失敗，則科創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的努力白費(fèi)，投資人的一千萬(wàn)也直接歸零了。因此，當(dāng)投資人愿意冒著風(fēng)險(xiǎn)投資一家科創(chuàng)企業(yè)的時(shí)候，他們也更希望能夠提高投資的成功概率，于是會(huì)介入到公司治理之中，進(jìn)行投后管理，包括派駐董事、在董事會(huì)上爭(zhēng)論、斗爭(zhēng)等等。這時(shí)候，就需要我們想辦法設(shè)計(jì)一個(gè)能夠均衡各方利益、集思廣益的管理方案，讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值和貨幣資產(chǎn)價(jià)值彼此相融，讓科技與管理形成雙輪驅(qū)動(dòng)，不斷促進(jìn)科創(chuàng)企業(yè)順暢向前發(fā)展，引領(lǐng)科技迭代和產(chǎn)業(yè)革命的到來(lái)，這也是科創(chuàng)企業(yè)公司治理的目標(biāo)與價(jià)值所在。

　　在科創(chuàng)企業(yè)公司治理的具體過(guò)程中，有一條最基本的原則，那就是在不同的階段，公司治理的結(jié)構(gòu)和規(guī)則都應(yīng)當(dāng)有所不同。例如，在企業(yè)早期，需要更加尊重科學(xué)家、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)們的想法，因?yàn)樗麄儗?duì)科研的堅(jiān)持是一切的起點(diǎn)。而等企業(yè)發(fā)展到中后期，則需要匯入各種資源，包括管理科學(xué)的介入，讓企業(yè)管理變得更加規(guī)范，用現(xiàn)代公司治理的理論方法去支撐科創(chuàng)企業(yè)的良性發(fā)展。

　　在公司不同的發(fā)展階段，我們需要讓科技人員、管理人員、貨幣資本出資人之間同向相融，大家一起齊心協(xié)力推動(dòng)公司發(fā)展。這就要求公司治理需要有非常靈敏的反應(yīng)機(jī)制，在不同階段對(duì)不同情況都有相應(yīng)預(yù)案，進(jìn)而破解許多矛盾，規(guī)避不必要的內(nèi)耗，齊心協(xié)力向著長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)前進(jìn)。我們希望看到，不管是職業(yè)經(jīng)理人還是投資人，都能夠尊重創(chuàng)始人對(duì)于科學(xué)技術(shù)發(fā)展的強(qiáng)烈情懷和社會(huì)使命感，通過(guò)整合各種資源和力量，去幫助科技企業(yè)在非常長(zhǎng)期的時(shí)間維度上考慮問(wèn)題并實(shí)現(xiàn)企業(yè)的高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。

　　特別值得一提的是，在科創(chuàng)企業(yè)里，有相當(dāng)多的科技人員往往并不是以貨幣來(lái)投資，而是以自己既有的技術(shù)、專(zhuān)利來(lái)投資；而單單這些發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型專(zhuān)利、knowhow，可能并不能直接實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化、商業(yè)化，需要在此基礎(chǔ)上加大技術(shù)投入和營(yíng)銷(xiāo)投入，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)的檢驗(yàn)與認(rèn)可，才能真正為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做貢獻(xiàn)，讓人民的生活質(zhì)量實(shí)現(xiàn)提升。從這個(gè)意義上來(lái)講，我們對(duì)科技人員的評(píng)價(jià)需要從市場(chǎng)角度出發(fā)，科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)也需要同步實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)激勵(lì)。

　　具體而言，科創(chuàng)企業(yè)有必要針對(duì)那些可能掌握核心技術(shù)的首席科學(xué)家、核心技術(shù)人員、關(guān)鍵崗位管理團(tuán)隊(duì)成員，建立起一整套動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)的標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)公開(kāi)透明的機(jī)制，及時(shí)評(píng)估、調(diào)整股權(quán)分配。對(duì)于有貢獻(xiàn)的員工，需要給予更多的股權(quán)，進(jìn)行肯定、表彰、鼓勵(lì)；對(duì)于失敗者，也有必要要求其減少、退還股權(quán)，讓其他更有創(chuàng)新能力的新成員有機(jī)會(huì)加入，積極投身到產(chǎn)品研發(fā)中來(lái)。不同于傳統(tǒng)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)以貨幣資本為關(guān)鍵要素的股權(quán)分配機(jī)制，科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)可增可減、可進(jìn)可退，其動(dòng)態(tài)設(shè)計(jì)需要面向未來(lái)，以長(zhǎng)期激勵(lì)為導(dǎo)向，持續(xù)引領(lǐng)公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　可以說(shuō)，動(dòng)態(tài)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是今天科創(chuàng)企業(yè)公司治理的核心所在，也在一定程度上決定了科創(chuàng)企業(yè)的成敗與否。

　　科創(chuàng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力的關(guān)鍵作用：幫助科學(xué)家成為科創(chuàng)企業(yè)家

　　我們?cè)诳苿?chuàng)企業(yè)家營(yíng)里面發(fā)現(xiàn)，百分之六七十的科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人都是科學(xué)家，他們有的是來(lái)自復(fù)旦、浙大等高校的專(zhuān)家學(xué)者，有的是海外學(xué)成歸國(guó)的教授博士，有的本身就是大公司出身掌握核心技術(shù)的科學(xué)家，因?yàn)閾碛辛丝萍紕?chuàng)新突破的可能性，同時(shí)又獲得資本的支持，于是就開(kāi)始了創(chuàng)業(yè)之路。但他們?cè)诿鎸?duì)怎樣管控企業(yè)、發(fā)展企業(yè)、銷(xiāo)售產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)管理、跨部門(mén)協(xié)同等問(wèn)題上，十分缺乏系統(tǒng)的理論知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)。

　　此外，我們也走訪了很多科創(chuàng)企業(yè)，特別是那些上市以后迅速發(fā)展壯大的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)他們的高層管理者普遍具有非凡的人格魅力和領(lǐng)導(dǎo)力。幾個(gè)月前，我剛剛?cè)グ菰L了一家市值很高的太陽(yáng)能(000591)發(fā)電公司，詢(xún)問(wèn)其創(chuàng)始人現(xiàn)在最焦慮的問(wèn)題是什么。他回答道，現(xiàn)在公司規(guī)模太大了，怎么對(duì)十多萬(wàn)的員工、遍布全球的業(yè)務(wù)進(jìn)行有效管控，管理是個(gè)難題；另外，新能源領(lǐng)域技術(shù)迭代很快，現(xiàn)有技術(shù)隨時(shí)可能被替代、被淘汰，顛覆式的技術(shù)創(chuàng)新讓產(chǎn)業(yè)革命此起彼伏，科創(chuàng)壓力非常大。其實(shí)在我看來(lái)，這些困擾歸根結(jié)底在于創(chuàng)始人的領(lǐng)導(dǎo)力，也在于他能不能始終把握企業(yè)未來(lái)的方向，有沒(méi)有更多的員工愿意一直追隨你。

　　什么是領(lǐng)導(dǎo)力？在我看來(lái)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者一定要有一個(gè)宏大的方向目標(biāo)，擁有一種強(qiáng)烈的使命感，既有能力又有威望，不僅專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平高，科學(xué)功底深厚，而且能夠做出產(chǎn)品、開(kāi)拓市場(chǎng)，對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略有著清晰的描述，同時(shí)也能夠照顧絕大多數(shù)人的利益，讓夢(mèng)想不斷變成現(xiàn)實(shí)，使員工不自覺(jué)地就愿意追隨。在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，隨著愿意追隨的人越來(lái)越多，公司也就逐步發(fā)展得越來(lái)越大了。

　　一個(gè)優(yōu)秀的領(lǐng)導(dǎo)者，一定具有很強(qiáng)的人格魅力，能夠指出正確的方向，使所有的人都心甘情愿按照他指引的方向去努力；同時(shí)也能夠調(diào)動(dòng)每個(gè)人的積極性，因地制宜、因時(shí)制宜、因人制宜，提供高水平的激勵(lì)，讓大家隨著公司的發(fā)展不僅能夠收獲物質(zhì)回報(bào)，還能獲得成就感。

　　對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)來(lái)講，目前很多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者還只是停留在做一個(gè)純粹科學(xué)家的階段，帶著學(xué)生、同事做科研項(xiàng)目而已。至于應(yīng)當(dāng)如何管控大規(guī)模的科研團(tuán)隊(duì)、怎樣妥善應(yīng)對(duì)原料采購(gòu)、生產(chǎn)銷(xiāo)售、政府關(guān)系、監(jiān)管部門(mén)等公司運(yùn)營(yíng)問(wèn)題，都缺乏相應(yīng)的領(lǐng)導(dǎo)力和管理經(jīng)驗(yàn)。

　　也許他們能夠?qū)崿F(xiàn)自我約束、自我驅(qū)動(dòng)，但如何更好地驅(qū)動(dòng)別人，卻有待進(jìn)一步的成長(zhǎng)和學(xué)習(xí)。畢竟，真正天生的領(lǐng)導(dǎo)者是非常罕見(jiàn)的，更多情況下我們還是需要保持開(kāi)放思維，不斷學(xué)習(xí)與實(shí)踐，通過(guò)觀察其他成功的領(lǐng)導(dǎo)者，乃至從偉人傳記中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷自我啟發(fā)、自我探索、自我提升。某種程度上來(lái)說(shuō)，領(lǐng)導(dǎo)力本身是一個(gè)不斷發(fā)展的過(guò)程，只要你有意愿，任何科學(xué)家都有希望成為科創(chuàng)企業(yè)家。

　　最后，我們總結(jié)成功科創(chuàng)企業(yè)家的特質(zhì)，大致有如下一些特點(diǎn)：

　　首先對(duì)科學(xué)技術(shù)創(chuàng)造有很大的熱誠(chéng)，對(duì)科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)有前瞻而敏銳的把握。他們還有著強(qiáng)烈的自我驅(qū)動(dòng)意識(shí)與表率模范作用，甚至沒(méi)日沒(méi)夜的工作，由此帶動(dòng)更多的人投身科創(chuàng)事業(yè)。他們面對(duì)未知的事物，始終保持開(kāi)放性思維，擁有很強(qiáng)的好奇心和學(xué)習(xí)能力。他們還會(huì)積極與各種外部利益相關(guān)者交流、合作，善于與同行、政府、上下游、資本溝通、協(xié)調(diào)，不斷為企業(yè)整合、引入資源。他們不僅有頂級(jí)的智商，情商也很高，愿意打開(kāi)自己，去適應(yīng)環(huán)境變化，樂(lè)于去競(jìng)爭(zhēng)、去合作。

　　任何打算下海創(chuàng)業(yè)的科學(xué)家們，都有必要做好領(lǐng)導(dǎo)力培養(yǎng)與提升的修煉，通過(guò)合適的學(xué)習(xí)和訓(xùn)練，培養(yǎng)杰出的領(lǐng)導(dǎo)力。也唯有如此，才能夠支持科創(chuàng)企業(yè)面向未來(lái)，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)有序發(fā)展，為這個(gè)時(shí)代科技革命的突破騰飛、產(chǎn)業(yè)革命的蓬勃發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。而這，也正是復(fù)旦管理學(xué)院“管理賦能科創(chuàng)”的使命所在。

　�。ㄗ髡呦祻�(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院院長(zhǎng)、教授）