作者： 周楠
A股市場波動，券商收入也受影響。今年一季度，九成上市券商營收、凈利潤同比下降。
截至目前，41家上市券商均已披露2022年一季報，合計實現(xiàn)營收962.68億元，凈利潤229.21億元。其中27家券商營收同比下滑逾兩成，占比65%，西南證券(600369)等9家營收同比更是下降超過五成，28家凈利潤下滑逾四成，其中，長城證券(002939)等8家歸母凈利潤同比大降逾100%。紅塔證券(601236)、東北證券(000686)等8家凈利潤為負。
龍頭券商同樣增長乏力。一季度，中信證券(600030)營收152.16億元，為唯一一家營收逾百億券商，但同比也下降7.2%，凈利潤52.29億元，僅微增1.24%。而國泰君安(601211)、中國銀河(601881)、華泰證券(601688)等大型券商，營收、凈利潤均同比雙降。
但也有部分中小券商逆勢突出重圍。今年一季度，太平洋(601099)、第一創(chuàng)業(yè)(002797)、國聯(lián)證券3家中小券商，營收、歸母凈利潤雙雙正增長。其中，第一創(chuàng)業(yè)歸母凈利潤0.72億元，同比大增421%。
影響業(yè)績的因素上，以往驅(qū)動業(yè)績增長的自營業(yè)務反成拖累，而經(jīng)紀業(yè)務也出現(xiàn)了受基金新發(fā)規(guī)模下降影響，券商代銷承壓的情況。
8家券商一季度虧損
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，今年一季度，41家上市券商的凈利潤，同比大幅下降45.99%，營收與歸母凈利潤均大幅下滑。
不過，龍頭券商座次未發(fā)生明顯變化。中信證券、國泰君安、中國銀河仍為營收前三，分別為152.16億、81.5億和73.37億元，同比下滑7.2%、25.53%和3.2%。
進入營收榜前十的券商，還有華泰證券、中信建投(601066)、中金公司、申萬宏源(000166)、廣發(fā)證券(000776)、海通證券(600837)和招商證券(600999)，一季度營收均在30億元以上。
歸母凈利潤方面，據(jù)一季報，中信證券以52.29億(+1.24%)排在首位，國泰君安(25.19億)、華泰證券(22.14億)分列二、三位，中金公司、中國銀河、中信建投等其余7家歸母凈利潤也均在10億元以上。
龍頭雖然繼續(xù)霸榜，但業(yè)績增速下滑。除中信證券、中信建投外，上述龍頭營收、歸母凈利潤雙降。其中，海通證券今年一季度營收、凈利潤，均同比下滑逾五成，降幅分別為63.09%、58.53%。
中小券商業(yè)績更為慘淡。財達證券、山西證券(002500)、中原證券(601375)等一季度凈利潤不足億元；而西部證券(002673)、長城證券、國元證券(000728)凈利潤還出現(xiàn)了虧損。而紅塔證券營收、凈利潤指標均為負，營收為-6.73億元，降幅達140.63%、凈利潤則虧損7.18億元，同比下降407.07%。
紅塔證券稱，受市場波動影響，一季度，公司交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益和投資收益同比減少；期貨風險管理子公司開展的基差交易、倉單服務等業(yè)務收縮，導致其他業(yè)務收入同比減少。
自營拖累，經(jīng)紀業(yè)務承壓
對于證券行業(yè)一季度業(yè)績表現(xiàn)，東吳證券(601555)認為，受市場波動影響，上市券商整體表現(xiàn)低于預期，主要原因在于，市場行情不佳，上市券商自營業(yè)務普遍承壓，自營業(yè)務拖累券商整體業(yè)績，股票市場大幅波動。
據(jù)東吳證券統(tǒng)計，四十余家上市券商中，六家因自營收入大幅下滑，致使一季度凈利潤轉(zhuǎn)負，僅有六家券商自營業(yè)務收入同比正增長。
第一財經(jīng)記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，今年一季度，中信證券自營業(yè)務收入33.51億元，排在行業(yè)首位，但同比下滑13.51%，華泰證券和中金公司同期自營業(yè)務收入分別為18.37億、14.88億元，同比下滑均逾四成。
數(shù)據(jù)還顯示，浙商證券(601878)、南京證券(601990)等21家上市券商自營收入為負，同比由盈轉(zhuǎn)虧，部分大型券商自營收入也在行業(yè)排名墊底。對比去年同期，今年一季度，海通證券、廣發(fā)證券、東方證券(600958)的自營收入，虧損分別達到26.29億、11.37億、6.42億元。
多家券商也在一季報中提到了自營業(yè)務虧損。比如國元證券就解釋稱，主要系證券市場調(diào)整幅度較大，公司自營證券投資業(yè)務中權(quán)益性投資產(chǎn)生較大浮動虧損所致；其他業(yè)務板塊實現(xiàn)收入和效益與去年同期相比基本持平或有所增長。
以往拉動業(yè)績增長的經(jīng)紀業(yè)務，也出現(xiàn)滑坡。受市場調(diào)整影響，基金新發(fā)規(guī)模下降。據(jù)國泰君安數(shù)據(jù)，2022年一季度公募基金新發(fā)份額同比大降74.38%，金融產(chǎn)品持續(xù)營銷難度增大，券商代銷收入承壓。
一季報數(shù)據(jù)顯示，41家上市券商中，15家經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費同比正增長，占比僅36%。
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