銀行理財(cái)，迎來(lái)拐點(diǎn)？

一大早，艷陽(yáng)高照。魔都的春天，說(shuō)是今天氣溫能到30度，儼然已經(jīng)有了夏天的味道。

沒(méi)有驚喜，也算不上驚嚇，今天的疫情數(shù)據(jù)還是創(chuàng)了新高，封控在家的財(cái)富君，一切還是按部就班：

股市沒(méi)有驚喜，反而有幾分意外，大幅低開(kāi)低走，越來(lái)越感到驚嚇的節(jié)奏。不過(guò)，今天財(cái)富君要聊的，不是沖上熱搜的股市，而是銀行理財(cái)，因?yàn)閺钠苾魯?shù)據(jù)來(lái)看，據(jù)說(shuō)銀行理財(cái)迎來(lái)了“拐點(diǎn)”，真的是這樣嗎？

（1） 拐點(diǎn)？

說(shuō)實(shí)話(huà)，財(cái)富君現(xiàn)在看到這個(gè)詞，就感覺(jué)倍感親切，估計(jì)還是疫情鬧的吧。而在銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，目前隨著破凈數(shù)據(jù)的下降，是不是也迎來(lái)這樣一個(gè)節(jié)點(diǎn)？

來(lái)自東方財(cái)富(300059)CHIOCE的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，就在對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的單位凈值數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，就在23852只凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，4月8日跌破面值的產(chǎn)品數(shù)量為1464只，單看這一數(shù)據(jù)，相比之前動(dòng)輒3000多只的破凈數(shù)據(jù)，尤為緩和了很多。

更為重要的是，有連續(xù)多日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈率實(shí)現(xiàn)了多日的“零新增”。來(lái)自國(guó)有大行的理財(cái)人士透露，目前其所在理財(cái)公司的管理規(guī)模已經(jīng)回升至3月份的高峰水平。

目前來(lái)看，銀行理財(cái)貌似回暖，難道已經(jīng)迎來(lái)了拐點(diǎn)？當(dāng)然，單憑這個(gè)數(shù)據(jù)，財(cái)富君還是不敢貿(mào)然下結(jié)論，畢竟不能過(guò)于魯莽草率，還是要先觀(guān)望一下。

（2）破凈

所以，在有結(jié)論之前，還是先回顧一下，3月份到底發(fā)生了啥情況？

就在前兩天，針對(duì)銀行理財(cái)“破凈”的問(wèn)題，財(cái)富君曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)一篇，《銀行理財(cái)，路在何方？》，因?yàn)楫?dāng)時(shí)銀行理財(cái)產(chǎn)品普遍下跌，跌破面值的產(chǎn)品超過(guò)3000只，盡管整體占比不大，但對(duì)投資者心理沖擊比較大，習(xí)慣了保本保息的理財(cái)模式，很多投資者對(duì)于“破凈”竟然一時(shí)無(wú)法適應(yīng)。

其實(shí)，這一點(diǎn)也不奇怪。就在長(zhǎng)年累月的宣傳中，銀行理財(cái)產(chǎn)品“保本保息”的觀(guān)念早已深入人心，尤其是年齡稍微偏大的投資者，更是無(wú)比信任銀行理財(cái)?shù)谋硶?shū)能力，一貫想當(dāng)然的以為，銀行理財(cái)產(chǎn)品就是“保本保息”。

而在資管新規(guī)開(kāi)始實(shí)施后，銀行理財(cái)凈值化成為新常態(tài)，過(guò)去使用的攤余成本法計(jì)價(jià)，現(xiàn)在都改為了市值法，這就幾乎把每天的價(jià)格波動(dòng)，都能直觀(guān)地反映在產(chǎn)品凈值上，而在今年股債雙殺并且是大幅下跌的背景下，銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈”也就成為意料之中的事情。

不過(guò)，相應(yīng)的投資者顯然沒(méi)有做好準(zhǔn)備，尤其是心理層面的準(zhǔn)備，當(dāng)越來(lái)越多銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值跌破面值后，很多投資者選擇了用腳投票，直接贖回跑路了。數(shù)據(jù)顯示，就在3月份，四大行銀行理財(cái)子公司產(chǎn)品規(guī)模縮水超過(guò)1萬(wàn)億，這可是一個(gè)令人驚訝的天文數(shù)字。

（3）數(shù)據(jù)

有沒(méi)有迎來(lái)拐點(diǎn)？在回答這個(gè)問(wèn)題之前，財(cái)富君先梳理了幾個(gè)數(shù)據(jù)，不妨先看看銀行理財(cái)產(chǎn)品的整體現(xiàn)狀。

首先，破凈數(shù)據(jù)。就在上文的統(tǒng)計(jì)中，盡管破凈產(chǎn)品數(shù)量目前為1464只，但考慮到1元面值的還有837只，如果算上這一塊，那目前的破凈或即將破凈的數(shù)據(jù)，也會(huì)在2000只以上，相比之前并沒(méi)有出現(xiàn)太大的轉(zhuǎn)變；

其次，最近一周成立產(chǎn)品的數(shù)據(jù)。同樣是來(lái)自東方財(cái)富CHIOCE的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至4月11日，最近一周新成立的凈值類(lèi)產(chǎn)品為408只，相比去年同期每周1200多只的發(fā)行量，明顯下降了不少。

再次，正在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量。這一個(gè)數(shù)據(jù)，同樣可以統(tǒng)計(jì)出，就在4月11日，正在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量為374只，而即將發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量為239只，這兩個(gè)數(shù)據(jù)倒是和去年同期差不多。

所以，單從這幾個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，財(cái)富君很難得出結(jié)論，說(shuō)銀行理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)拐點(diǎn)，具體還要等待更明確的市場(chǎng)信號(hào)吧。

（4）自購(gòu)

當(dāng)然，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，并不是沒(méi)有積極信號(hào)，或者說(shuō)是鼓舞人心的動(dòng)作，尤其是對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理人來(lái)說(shuō)，早已敏感的察覺(jué)到，市場(chǎng)投資者的情緒和顧慮。他們采取的第一個(gè)步驟，就是自購(gòu)。

對(duì)的，你看得沒(méi)錯(cuò)，就是自購(gòu)。這個(gè)詞語(yǔ)在基金理財(cái)中比較常見(jiàn)，尤其是2月份股市連續(xù)下跌，至少有20家基金公司陸續(xù)發(fā)布自購(gòu)計(jì)劃，自購(gòu)總金額也超過(guò)20億元。

而現(xiàn)在，這一舉措也出現(xiàn)在銀行理財(cái)?shù)纳砩稀?月23日，光大理財(cái)發(fā)布自購(gòu)公告，將以不超過(guò)2億元自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品，而隨后南銀理財(cái)公告自購(gòu)的資金總額不超過(guò)5億元。

財(cái)富君的粗略統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，陸續(xù)有5家銀行理財(cái)子公司以合計(jì)不超過(guò)28.5億元自購(gòu)旗下理財(cái)產(chǎn)品。其中，興銀理財(cái)將以自有資金約10億元投資于旗下產(chǎn)品。

很顯然，銀行理財(cái)子公司的這個(gè)動(dòng)作，就是來(lái)鼓舞市場(chǎng)士氣的，至于效果如何，財(cái)富君認(rèn)為肯定有積極意義，而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是否買(mǎi)賬，這就要看投資者的表現(xiàn)了。

歸根到底，作為銀行理財(cái)?shù)耐顿Y者，相當(dāng)大的比例，都是習(xí)慣于穩(wěn)健理財(cái)?shù)摹��?duì)于穩(wěn)健型投資者，你當(dāng)然是要賺錢(qián)給他的，賺的多更好了，虧錢(qián)是萬(wàn)萬(wàn)不行的，所以?xún)糁祷�的改變，就是打破了之前的模式，盡管結(jié)果還是賺錢(qián)的，但過(guò)程就很痛苦哦，而且不一定穩(wěn)賺不賠，這才是銀行理財(cái)投資者一時(shí)無(wú)法接受的，從基金理財(cái)?shù)耐顿Y者教育歷程來(lái)看，這一塊投教工作，短期根本不可能完成，至少要有兩個(gè)股市周期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)教育往往才是最好的方式。

說(shuō)到這里，你認(rèn)為銀行理財(cái)?shù)墓拯c(diǎn)，來(lái)了嗎？你可能真的想多了！

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