王成強(qiáng)分析稱，在地緣局勢(shì)裹挾下，國(guó)際油價(jià)上漲，產(chǎn)油國(guó)和消費(fèi)國(guó)矛盾也日益升級(jí)，這背后其實(shí)是傳統(tǒng)化石能源和“脫碳”新能源之間必然存在的矛盾。
在國(guó)際油價(jià)高位震蕩之際，產(chǎn)油國(guó)和消費(fèi)國(guó)之間的矛盾正日益激化。
3月31日，歐佩克+繼續(xù)堅(jiān)持每月小幅增產(chǎn)的計(jì)劃，頂住了消費(fèi)國(guó)要求加大增產(chǎn)的壓力。與此同時(shí)，眼看高油價(jià)就要威脅到中期選舉，美國(guó)總統(tǒng)拜登同日祭出了有史以來(lái)規(guī)模最大的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋放計(jì)劃，從5月開始，美國(guó)將在六個(gè)月內(nèi)每日釋放100萬(wàn)桶石油。
新紀(jì)元期貨研究所所長(zhǎng)王成強(qiáng)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，在地緣局勢(shì)裹挾下，國(guó)際油價(jià)上漲，產(chǎn)油國(guó)和消費(fèi)國(guó)矛盾也日益升級(jí)，這背后其實(shí)是傳統(tǒng)化石能源和“脫碳”新能源之間必然存在的矛盾。
產(chǎn)油國(guó)、消費(fèi)國(guó)矛盾激化
隨著國(guó)際油價(jià)不斷飆升，西方多國(guó)曾多次要求歐佩克+加速增產(chǎn)。在國(guó)際緊張局勢(shì)升級(jí)后，俄羅斯原油出口遇阻，油市供應(yīng)問(wèn)題進(jìn)一步加劇，近期七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)再度呼吁歐佩克提高石油產(chǎn)量。
但在3月31日，歐佩克+最終還是僅同意5月份每日產(chǎn)量增加43.2萬(wàn)桶，拒絕了美國(guó)等消費(fèi)大國(guó)加速增產(chǎn)的呼吁。自2021年8月以來(lái)，歐佩克+一直堅(jiān)持每月增產(chǎn)40萬(wàn)桶/日的計(jì)劃，從5月1日起，月度增產(chǎn)規(guī)模將小幅上升至43.2萬(wàn)桶/日，不過(guò)這并不是向要求增產(chǎn)的消費(fèi)國(guó)作出讓步，而是在參考產(chǎn)量水平進(jìn)行內(nèi)部重新計(jì)算后作出的小幅調(diào)整。
王成強(qiáng)分析稱，歐佩克一直拒絕加速增產(chǎn)有主觀原因也有客觀原因。兩年前，國(guó)際油價(jià)一度跌入負(fù)值，為應(yīng)對(duì)原油價(jià)格危機(jī)，歐佩克奉行“原油價(jià)格曲線管理”，平衡供需，且能讓主產(chǎn)國(guó)利益最大化，對(duì)增產(chǎn)較為克制和謹(jǐn)慎。另一方面，盡管高油價(jià)會(huì)激勵(lì)主產(chǎn)國(guó)釋放產(chǎn)能，但長(zhǎng)期資本支出不足的問(wèn)題卻是一大困擾，歐佩克中僅有少數(shù)國(guó)家有能力加速增產(chǎn)，而多數(shù)國(guó)家增產(chǎn)潛力受限。
此外，在2020年沙特和俄羅斯之間的價(jià)格戰(zhàn)幾乎摧毀了石油市場(chǎng)之后，歐佩克2020年好不容易將俄羅斯重新拉回隊(duì)伍，海灣國(guó)家不愿制造任何裂痕。作為少數(shù)幾個(gè)仍有閑置產(chǎn)能的國(guó)家之一，沙特目前并未釋放出以更大幅度增產(chǎn)的意愿，也不愿破壞與俄羅斯在石油政策上的合作。
隨著國(guó)際油價(jià)不斷飆升，西方多國(guó)曾多次要求歐佩克+加速增產(chǎn)。-新華社
由于歐佩克+不愿增產(chǎn)，而高油價(jià)又可能會(huì)影響到拜登政府中期選舉前景。為此美國(guó)3月31日宣布了史上規(guī)模最大的石油儲(chǔ)備釋放，將在未來(lái)6個(gè)月每天釋放100萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以此應(yīng)對(duì)汽油價(jià)格不斷上漲。
除了釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備外，拜登還呼吁國(guó)會(huì)對(duì)租用公共土地但不生產(chǎn)能源的石油和天然氣公司實(shí)施經(jīng)濟(jì)處罰。白宮抨擊道，有太多的公司沒有盡到自己的責(zé)任，他們選擇賺取高額利潤(rùn)，卻沒有進(jìn)行額外的投資來(lái)幫助提高石油供應(yīng)。
此外，美國(guó)還宣布促進(jìn)清潔能源關(guān)鍵礦產(chǎn)的開發(fā)。白宮表示，拜登將簽署行政令，授權(quán)使用《國(guó)防生產(chǎn)法案》來(lái)推進(jìn)清潔能源轉(zhuǎn)型所需的關(guān)鍵材料。白宮特別指出，這項(xiàng)命令將授權(quán)支持鋰、鎳、鈷、石墨、錳等用于生產(chǎn)大容量電池所需材料的開采和加工。
種種跡象都表明，代表主要能源消費(fèi)國(guó)利益的國(guó)際能源署（IEA）和代表主要產(chǎn)油國(guó)利益的歐佩克+之間的矛盾正日益激化。
雖然IEA與歐佩克+此前幾年曾緊密合作，但過(guò)去六個(gè)月席卷市場(chǎng)的嚴(yán)重能源危機(jī)以及IEA遏制碳排放的力度越來(lái)越大，使雙方的利益出現(xiàn)了巨大矛盾。當(dāng)油價(jià)從去年開始持續(xù)上漲時(shí)，歐佩克+部長(zhǎng)們也將責(zé)任歸結(jié)于IEA，稱其阻礙了對(duì)重要油氣資源的投資。
在這一背景下，歐佩克+決定停止使用IEA的數(shù)據(jù)來(lái)評(píng)估成員國(guó)對(duì)產(chǎn)量配額的遵守情況，轉(zhuǎn)而使用咨詢公司伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）和睿咨得能源（Rystad Energy）的報(bào)告，歐佩克+和IEA之間的裂痕日益加深。歐佩克+擔(dān)心IEA對(duì)氣候變化的看法和缺乏政治中立降低了整體數(shù)據(jù)的可靠性，此前IEA已建議全球不要進(jìn)一步投資化石能源行業(yè)。
對(duì)此IEA在一份電子郵件聲明中回應(yīng)，其數(shù)據(jù)和分析是“嚴(yán)格且客觀的”，會(huì)繼續(xù)向公眾公布每月更新的歐佩克+石油產(chǎn)量數(shù)據(jù)，保持透明度。
此外，IEA于北京時(shí)間4月1日晚8點(diǎn)召開緊急部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議，討論油市狀況，市場(chǎng)猜測(cè)這可能是IEA國(guó)家聯(lián)合釋放油儲(chǔ)的信號(hào)。拜登表示，預(yù)計(jì)盟友將同意從儲(chǔ)備中再釋放3000萬(wàn)至5000萬(wàn)桶石油。
史上最大規(guī)模油儲(chǔ)釋放效果幾何？
盡管美國(guó)此次釋放石油儲(chǔ)備的規(guī)�？胺Q史上最大，但每日100萬(wàn)桶、6個(gè)月約1.8億桶的石油儲(chǔ)備也僅僅相當(dāng)于全球兩天的消費(fèi)量，無(wú)法完全填補(bǔ)俄羅斯供應(yīng)。同時(shí)IEA估計(jì)，由于西方制裁和全球買家回避俄羅斯石油，市場(chǎng)將每日損失約300萬(wàn)桶俄羅斯石油。
目前全球能源供應(yīng)十分緊俏。嘉盛集團(tuán)資深分析師Tony Sycamore對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在國(guó)際緊張局勢(shì)升級(jí)后，俄羅斯石油出口遇挫。即使是在最樂(lè)觀的情境下，俄羅斯原油供應(yīng)也將因此減少200萬(wàn)-400萬(wàn)桶/日。此外，在風(fēng)暴破壞出口設(shè)施后，里海輸油管道中斷運(yùn)營(yíng)也迫使哈薩克斯坦原油產(chǎn)量減少，哈薩克斯坦能源部表示，在完全恢復(fù)運(yùn)營(yíng)能力之前，將不得不將石油日產(chǎn)量削減32萬(wàn)桶。不過(guò)油價(jià)上漲和疫情也會(huì)造成需求有所下降。
綜合衡量各種因素，Sycamore表示，預(yù)計(jì)油市凈缺口約為300萬(wàn)桶/日，美國(guó)每天釋放100萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，可以對(duì)油價(jià)產(chǎn)生一定影響，但顯然無(wú)法填補(bǔ)所有缺口。
Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師Ed Moya也表示，能源交易商普遍認(rèn)為，釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備是一種短期解決方案，可能有助于緩和油價(jià)，但不太可能彌補(bǔ)俄羅斯方面出口的損失。
過(guò)去六個(gè)月里美國(guó)三次動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，但基本上未能阻止油價(jià)飆升。王成強(qiáng)對(duì)記者分析稱，2021年11月美國(guó)釋放了5000萬(wàn)桶石油儲(chǔ)備，2022年3月初又釋放了3000萬(wàn)桶，3月31日美國(guó)又祭出了史上最大規(guī)模的原油儲(chǔ)備釋放，但整體上來(lái)看釋放石油儲(chǔ)備對(duì)打壓油價(jià)效果有限。
更糟糕的是，美國(guó)這次大規(guī)模釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備相當(dāng)于一次性把牌都亮出來(lái)了，缺乏戰(zhàn)略眼光，導(dǎo)致未來(lái)政策空間被極大壓縮，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備會(huì)失去緩沖作用。
根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署（EIA）的數(shù)據(jù)，1.8億桶的釋放規(guī)模將使美國(guó)政府原油儲(chǔ)備處于1984年以來(lái)的最低水平，目前美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備規(guī)模約為5.7億桶。由于IEA成員國(guó)被要求戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備需覆蓋90天的凈進(jìn)口量，美國(guó)必須至少持有3.15億桶儲(chǔ)備。
對(duì)此RBC Capital Markets在一份研究報(bào)告中表示，一旦完成這次戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備釋放，美國(guó)石油儲(chǔ)備將非常接近于3.15億桶，這意味著沒有更多的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備“子彈”，因此最終反而可能成為油市看漲信號(hào)。
與此類似的是，高盛也表示，拜登政府的行動(dòng)可能有助于穩(wěn)定今年的市場(chǎng)，但不足以解決較長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性短缺。因此高盛將2022年下半年布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)從135美元/桶下調(diào)至125美元/桶，但同時(shí)將2023年布倫特原油價(jià)格預(yù)測(cè)從110美元/桶上調(diào)至115美元/桶。
王成強(qiáng)向記者分析稱，由于主產(chǎn)國(guó)俄羅斯遭到嚴(yán)厲制裁，消費(fèi)國(guó)聯(lián)合釋放儲(chǔ)備預(yù)計(jì)只能一定程度上填補(bǔ)供需缺口，但難以逆轉(zhuǎn)全球供需格局。在地緣局勢(shì)、儲(chǔ)備釋放、疫情等多空因素交織影響下，原油市場(chǎng)找到新平衡，預(yù)計(jì)會(huì)在90美元-120美元區(qū)間高位震蕩。
（作者：吳斌 編輯：張星）
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