作 者丨彭強
編 輯丨張偉賢
圖 源丨圖蟲
過度炒漲的市場熱度迅速消退，國際油價從2008年以來的最高點迅速回落。
3月以來，國際油價經(jīng)歷明顯的過山車走勢：在3月首周沖上14年以來的最高值，一度登上130美元/桶的關(guān)鍵位；此后迅速下滑，在一周內(nèi)跌幅近三成，跌破100美元/桶的關(guān)鍵位。
3月15日，國際油價再受重挫，截至當(dāng)天晚間，WTI原油最低跌破95美元/桶，布倫特原油價格一度跌破98美元/桶。
國際油價跌下100美元/桶
2021年12月初以來，國際油價一直處于穩(wěn)步回升的狀態(tài)，布倫特和WTI原油價格也從70美元/桶左右的位置，逐漸漲至2月下旬的90美元/桶以上。
3月份以來，隨著地緣政治沖突的加劇，國際油價短時間內(nèi)迅速沖高。3月1日，國際油價沖破100美元/桶大關(guān)。3月7日，WTI原油價格最高站上133.5美元/桶的高位，布倫特油價最高達(dá)到139.1美元/桶，單周內(nèi)漲幅超過三成，雙雙刷新2008年以來的最高點。
多家機(jī)構(gòu)分析指出，目前并沒有出現(xiàn)真正意義上的石油供應(yīng)短缺，市場的極端走勢主要由地緣政治因素所影響，市場的敏感情緒則放大了油價的波動。
3月7日之后，國際油價掉頭向下，迅速在一周內(nèi)跌去了此前的漲幅。截至北京時間3月15日收盤，4月交貨的WTI原油期貨價格大跌5.78%，報收103.01美元/桶；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌5.12%，報收106.9美元/桶。
3月15日晚間，國際油價繼續(xù)遭遇重挫。其中，WTI原油價格一度跌至94.9美元/桶，布倫特原油價格最低跌破98美元/桶，雙雙跌破100美元/桶關(guān)鍵位，單日最大跌幅均超過了7%，創(chuàng)下今年3月1日以來的最低點。
按照目前的油價水平計算，在短短一周內(nèi)，布倫特原油價格自高位跌幅達(dá)到28.9%，接近三成，WTI原油自高位的跌幅也超過了28%。
國際油價顯著下跌的同時，大宗商品的價格也持續(xù)走低。
3月15日下午，國內(nèi)大宗商品期貨市場商品多數(shù)下跌收盤，能化品領(lǐng)跌。據(jù)Wind統(tǒng)計，低硫燃料油跌幅超9%，瀝青、燃油和原油跌幅超過8%；黑色系多數(shù)走低，焦煤跌幅近6%，硅鐵跌幅近5%，焦炭跌超4%。
貴金屬市場方面，紐約商品交易所黃金價格跌至1927美元/盎司，白銀期貨價格跌至24.9美元/盎司，雙雙創(chuàng)下兩周來新低。
中信期貨研報指出，歷史上與產(chǎn)油國相關(guān)的地緣政治沖突，通常會造成脈沖式交易行情，初期原油和黃金作為避險資產(chǎn)大幅上漲，風(fēng)險回退后，原油和黃金價格回落。本輪地緣政治事件以來，市場進(jìn)入避險交易前半段；地緣事件緩和后，或?qū)⑦M(jìn)入風(fēng)險回退的后半段。
地緣政治危機(jī)左右原油市場
從影響市場的因素來看，地緣政治沖突雖未停止，但各方會談仍在持續(xù)，釋放出的緩和情緒為市場顯著降溫；此外，全球多地公共衛(wèi)生問題的反復(fù)，也為原油需求的增長帶來削弱的預(yù)期，在一定程度上影響了油價的走勢。
標(biāo)普全球普氏分析指出，隨著印度購買俄羅斯原油，中東原油市場的緊張局勢得以繼續(xù)緩解，當(dāng)?shù)氐挠蛢r變動也反映了這一趨勢。
近日，印度最大的煉油商印度石油公司從維多集團(tuán)手中，購買了5月交割的300萬桶俄羅斯烏拉爾原油，這是2月下旬以來該國首次購買該等級的原油。
此前伊核協(xié)議談判進(jìn)展，為市場帶來伊朗原油或被解禁、緩解全球原油市場緊張形勢的預(yù)期。但近期，中東地區(qū)的武裝襲擊，再度為伊核協(xié)議談判的前景增加變數(shù)。
據(jù)新華社報道，伊朗方面3月13日宣布，在當(dāng)天用導(dǎo)彈襲擊了以色列情報機(jī)構(gòu)摩薩德在伊拉克北部庫爾德自治區(qū)首府埃爾比勒的一處間諜中心。伊拉克和伊朗都是中東地區(qū)的重要產(chǎn)油國之一。
金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊表示，只要地緣政治局勢處于緊張態(tài)勢，勢必還將對原油市場形成有力的支撐，雖然本周國際油價迅速降溫，但預(yù)計短期內(nèi)還將運行在100美元/桶附近。
盡管不少交易商都嘗試著避開俄羅斯原油，但作為全球第二大原油生產(chǎn)國，具備700萬桶/日的原油出口能力，俄羅斯原油的出口很難在短時間內(nèi)被完全切斷。
近期，美國宣布對俄羅斯的石油、天然氣等能源產(chǎn)品施行禁運，英國也計劃在2022年底前停止進(jìn)口俄羅斯石油產(chǎn)品。但相較于英國和美國，歐盟對于俄羅斯能源依賴程度更高，很難在短時間內(nèi)出臺類似的能源產(chǎn)品進(jìn)口禁令。
華泰期貨研究員潘翔指出，目前來看，西方對俄羅斯的石油制裁已經(jīng)達(dá)到頂點，這意味著前期依據(jù)局勢變化和制裁措施出現(xiàn)的做多原油的邏輯出現(xiàn)根本性逆轉(zhuǎn)。
而印度進(jìn)口俄羅斯打折原油，將顯著降低印度的石油進(jìn)口成本，這種采購上的增加，也可以在某種程度上對沖部分歐美制裁為俄羅斯帶來的損失。
本期編輯 劉巷 實習(xí)生 林曦瑩
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