財(cái)聯(lián)社(上海，編輯 周新旸)訊，中銀證券周二(3月1日)早上發(fā)策略研究稱，元宇宙是通向共同富裕的一條潛在路徑，元宇宙相關(guān)組織路線的演進(jìn)離不開(kāi)政府頂層設(shè)計(jì)，元宇宙深具公共物品屬性。
因此落到投資上，他們建議關(guān)注以中國(guó)移動(dòng)(00941.HK)、中國(guó)電信(00728.HK)、中國(guó)聯(lián)通(600050)(00762.HK)為代表的國(guó)家級(jí)通訊平臺(tái)，目前三大運(yùn)營(yíng)商已成立元宇宙產(chǎn)業(yè)委員會(huì)發(fā)布產(chǎn)業(yè)自律公約，著手制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是最有可能承擔(dān)潛在政府基礎(chǔ)設(shè)定任務(wù)、打造全國(guó)性元宇宙公共平臺(tái)的公司，未來(lái)元宇宙平臺(tái)極有可能是牌照業(yè)務(wù)，三大運(yùn)營(yíng)商隱含的轉(zhuǎn)型價(jià)值值得重估。
好愿景能夠引領(lǐng)元宇宙走上好發(fā)展方向
元宇宙當(dāng)前并沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的定義，各方對(duì)元宇宙的態(tài)度并不都是積極的，對(duì)于元宇宙的批評(píng)貫穿事物發(fā)展的始終。人類是應(yīng)該去擁抱星辰大海還是走向虛擬現(xiàn)實(shí)才能更有利于自身的存續(xù)，這個(gè)問(wèn)題目前并沒(méi)有答案，不過(guò)不能否認(rèn)的是，走向虛擬現(xiàn)實(shí)是目前阻力更小的方向，元宇宙的出現(xiàn)對(duì)現(xiàn)實(shí)世界有著一定的改良意義。
理想元宇宙世界中的生產(chǎn)函數(shù)提升人力在生產(chǎn)中的權(quán)重，降低實(shí)物資料對(duì)生產(chǎn)的影響，最終通過(guò)影響資本/收入比來(lái)實(shí)現(xiàn)降低社會(huì)財(cái)富分配的不平等程度的目標(biāo)。認(rèn)同決定價(jià)值，因而數(shù)字、想象力、創(chuàng)造力成為生產(chǎn)資料，土地和資本專有性導(dǎo)致的分配失衡有望被元宇宙的先進(jìn)設(shè)定瓦解。
元宇宙中以DAO（去中心化）為代表的組織形式新的生產(chǎn)關(guān)系，用戶是價(jià)值創(chuàng)造的重要組成部分，而不是價(jià)值創(chuàng)造的消費(fèi)者。經(jīng)濟(jì)行為和數(shù)字行為可以進(jìn)行區(qū)塊鏈化和精確量化，分紅與市值增長(zhǎng)不單單是傳統(tǒng)股份制公司股東的專利，DAO的每一個(gè)參與者都可以享受與自己貢獻(xiàn)相匹配的DAO分紅與市值增長(zhǎng)。元宇宙從工具層面、方法層面構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)體系能夠?qū)崿F(xiàn)分布式金融的理想形態(tài)，DAO組織形式下主導(dǎo)的分配為實(shí)現(xiàn)共同富裕提供了一個(gè)極好的解決方案。
技術(shù)路徑的發(fā)展與投資選擇。技術(shù)是中性的，從“技術(shù)變革”到“產(chǎn)業(yè)變革”再到“終極融合”，元宇宙將逐步走向成熟。短期投資的重點(diǎn)還是落在基礎(chǔ)設(shè)施硬件和底層技術(shù)，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展順序來(lái)看，元宇宙有賴于基礎(chǔ)設(shè)施的完善，因此XR 交互設(shè)備、通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、云計(jì)算平臺(tái)以及AI 算力芯片和內(nèi)容引擎等技術(shù)底座的發(fā)展創(chuàng)造第一輪投資機(jī)會(huì)。
長(zhǎng)期來(lái)看，技術(shù)是中性的，短期也不應(yīng)高估技術(shù)進(jìn)步的節(jié)奏， 而長(zhǎng)期不應(yīng)低估宏大的敘事，目前互聯(lián)網(wǎng)大平臺(tái)類的公司多數(shù)生于Web2.0時(shí)代，底層思維缺乏Web3.0的基因，不應(yīng)高估其卡位應(yīng)用入口實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的成功概率，未來(lái)的巨擘可能目前尚是微末。
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