為了對俄羅斯在烏克蘭境內(nèi)采取的“特別軍事行動”表示懲罰，美國和歐盟開始了對俄羅斯的新一輪制裁，制裁涉及金融、交通、航空服務(wù)、進出口貿(mào)易、簽證、媒體和互聯(lián)網(wǎng)、體育和文化等諸多領(lǐng)域。
在金融領(lǐng)域加強制裁是近年來美歐等國將金融工具武器化的一個主要趨勢，主要通過削弱對方的融資能力，限制對方的資金流動，給被制裁一方造成重大的經(jīng)濟損失，以此迫使被制裁方屈從制裁一方的意志。金融制裁有方式比較集中、制裁效果比較明顯但成本比較低等特點。
第一項是將部分俄羅斯銀行踢出SWIFT系統(tǒng)。
美國白宮26日發(fā)表聲明說，為應(yīng)對俄羅斯在烏克蘭境內(nèi)采取的軍事行動，美國與歐盟委員會、法國、德國、意大利、英國、加拿大領(lǐng)導人決定，將部分俄羅斯銀行排除在SWIFT（環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會系統(tǒng)）支付系統(tǒng)之外。
將一個國家從SWIFT系統(tǒng)踢出的后果相當于是一次“金融核打擊”。將俄羅斯整體從SWIFT踢出的后果過分嚴重，對歐盟各成員國自身的打擊很大，尤其是對與俄羅斯經(jīng)濟聯(lián)系比較密切的國家打擊很大。
經(jīng)過美國、歐盟的緊急磋商，意大利首先同意用SWIFT作為工具打擊俄羅斯，隨后匈牙利等國也同意。最終，采取了德國的折中方案，將部分俄羅斯銀行踢出SWIFT系統(tǒng)，不是將俄羅斯整體踢出SWIFT系統(tǒng)。目前，主要涉及的只是俄羅斯的5家銀行。對這5家銀行發(fā)行的銀行卡將停止提供蘋果支付和谷歌支付服務(wù)。
2014年時，就曾經(jīng)將俄羅斯的7家銀行踢出SWIFT系統(tǒng)。經(jīng)過幾年的準備，俄羅斯應(yīng)該已經(jīng)有了相應(yīng)的應(yīng)對之策。
第二項是歐盟和美國決定凍結(jié)俄羅斯央行的資產(chǎn)。
凍結(jié)俄羅斯央行的資產(chǎn)，主要是指凍結(jié)俄羅斯央行的相關(guān)交易，尤其是使俄羅斯央行失去出售相關(guān)資產(chǎn)的能力，降低俄羅斯央行通過出售資產(chǎn)抵御西方經(jīng)濟金融制裁的能力。
在此之前，先后有伊朗、敘利亞、阿富汗和委內(nèi)瑞拉的中央銀行受到西方制裁。正如美國國務(wù)院前制裁協(xié)調(diào)員丹尼爾·弗里德在Twitter上所說，對中央銀行的制裁是“金融制裁自動扶梯的最頂層”。其中伊朗央行被列入美國財政部的SDN名單制裁20多年。
截至2022年2月18日，俄羅斯央行的國際儲備（以各種國際貨幣和黃金計價的資產(chǎn)）約6430億美元。其中3110億美元的儲備是以外國證券的形式儲存，1520億美元以現(xiàn)金或存款存入國外銀行。另有1320億美元的黃金儲備（約7400萬盎司），有300億美元是國際貨幣基金組織的特別存款權(quán)。最新一次俄羅斯央行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是2022年1月披露的，隨著最近的形勢發(fā)展，可能會有調(diào)整。
截至2022年2月1日，在他國央行（可能是在德國央行）、國際清算銀行、國際貨幣基金組織有947億美元的存款。有約770億美元是以人民幣的形式儲存。
如果美國和歐盟凍結(jié)俄羅斯央行的外匯儲備，可能使得俄羅斯動用外匯儲備來干預(yù)盧布匯率的能力下降。俄羅斯盧布匯率有可能面臨新一輪的下跌。
俄羅斯央行的資產(chǎn)也可以用來償還外債，到2022年4月，俄羅斯央行需要償還12億美元。俄羅斯央行資產(chǎn)被凍結(jié)，使得俄羅斯央行的償還外債能力受到影響。為應(yīng)對這種風險，俄羅斯自2016年起，在發(fā)行歐洲債券的時候增加附加條件：如果因為無法預(yù)料的原因使得俄羅斯央行不能以美元和歐元償還，就必須以英鎊和瑞士法郎來償還。如果也不能以英鎊和瑞士法郎來償還，可以采用俄羅斯盧布償還。
第三項是俄羅斯政府的投資。
美國金融機構(gòu)不得購買俄羅斯的盧布債券和2022年3月1日以后發(fā)行的歐元主權(quán)債券。這一項主要是限制俄羅斯政府在制裁背景下進一步的融資能力。
第四項是防止向俄羅斯人提供“黃金護照”。
上述聲明說，各方還將限制給與俄政府有關(guān)聯(lián)的俄羅斯個人頒發(fā)所謂“黃金護照”，以避免相關(guān)個人加入上述國家國籍并進入上述各國金融體系�！包S金護照”一般是指一些國家為吸引外資，向外國投資者優(yōu)先提供移民機會的政策安排。這一條主要是針對俄羅斯人中支持對烏克蘭戰(zhàn)爭的個人或組織。
第五項是禁止俄羅斯人在歐洲的存款和購買金融產(chǎn)品。
限制俄羅斯人在一家銀行存款超過10萬歐元。英國禁止俄羅斯人在英國銀行存款超過5萬英鎊。禁止向俄羅斯客戶（個人或?qū)嶓w）出售以歐元計價的資產(chǎn)。
總體而言，這一輪新的金融制裁的范圍和力度都是前所未有的。正如美國總統(tǒng)拜登2月24日所說的，美俄關(guān)系已經(jīng)“完全破裂”了。但由于部分措施在2014年前后曾經(jīng)使用過。這一輪制裁的方式和手段只是前一輪制裁的升級和拓展，俄羅斯可能已有應(yīng)對之道。
（作者系中國社科院俄羅斯東歐中亞所副研究員）
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