近日，極米科技發(fā)布《關(guān)于首次公開發(fā)行部分限售股上市流通的公告》，公告稱本次限售股上市流通數(shù)量為2,137.18萬股，占成都極米科技總股本數(shù)的比例為42.74%，限售期均為自公司股票上市之日起12個(gè)月。
其中，本次上市流通的戰(zhàn)略配售股份數(shù)量為125萬股，占公司總股本數(shù)的比例為2.50%。戰(zhàn)略配售股份主要是極米科技的高管核心員工專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的股數(shù)，每股發(fā)行價(jià)格為133.73元。
同時(shí)，極米科技發(fā)布了《2021年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告》，公告2021年?duì)I業(yè)總收入為40.46億，同比增長(zhǎng)43.06%；歸母扣非凈利潤(rùn)4.34億，同比增長(zhǎng)75.48%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因主要有三點(diǎn)：
一是2021年，公司產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)良好，銷量保持增長(zhǎng)，帶動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。
二是公司定價(jià)策略及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，以及公司自研光機(jī)持續(xù)導(dǎo)入帶動(dòng)毛利率提高。
三是2021年，公司使用部分閑置資金進(jìn)行現(xiàn)金管理獲得收益，導(dǎo)致非經(jīng)常性損益的收益較上年同期有所增加。
一、核心技術(shù)仍被卡脖子
在營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)的背后，極米科技是否擁有真正的“硬科技”成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。
在財(cái)報(bào)中，極米科技表示公司以技術(shù)創(chuàng)新為本，以產(chǎn)品開發(fā)為核心，目前已具備全面的投影設(shè)備開發(fā)能力，并在投影設(shè)備光機(jī)開發(fā)、整機(jī)開發(fā)、算法開發(fā)和軟件系統(tǒng)等方面均積累了一定的核心技術(shù)。
然而，極米科技主營(yíng)的投影儀產(chǎn)品中主板，DMD器件與光源等核心部件均是對(duì)外采購(gòu)。極米科技的光機(jī)包括自研光機(jī)和非自研光機(jī)，其中非自研光機(jī)均來自對(duì)外采購(gòu)。自研光機(jī)開發(fā)設(shè)計(jì)由公司自主完成，光源及DMD器件需對(duì)外購(gòu)買。
主板方面，由極米科技負(fù)責(zé)主板的開發(fā)設(shè)計(jì)及主板核心芯片物料采購(gòu)，其他物料及加工由加工廠完成，公司向加工廠采購(gòu)內(nèi)容為主板成品；對(duì)于其他零部件，公司采用對(duì)外采購(gòu)方式取得。
對(duì)于部分核心零部件供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，極米科技在研報(bào)中表示，目前，主流消費(fèi)級(jí)投影設(shè)備均采用DLP投影技術(shù)，DLP投影技術(shù)的核心專利都掌握在美國(guó)德州儀器（TI）公司。采用DLP投影技術(shù)的投影設(shè)備產(chǎn)品，其核心成像器件是DMD器件，目前公司全部采用TI生產(chǎn)的DMD器件，并已與TI建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。
2021年度，半導(dǎo)體行業(yè)及部分電子元器件生產(chǎn)、供應(yīng)仍較為緊張，未來，若半導(dǎo)體行業(yè)整體供應(yīng)進(jìn)一步緊張、電子元器件進(jìn)一步短缺，導(dǎo)致公司核心部件供應(yīng)商無法及時(shí)供貨，或是采購(gòu)價(jià)格等商業(yè)條款發(fā)生不利調(diào)整，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
二、營(yíng)業(yè)收入與采購(gòu)商數(shù)據(jù)存疑
極米科技產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)是業(yè)績(jī)重要的支撐。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2018年、2019年、2020年及2021年上半年極米科技的出貨量持續(xù)保持中國(guó)投影設(shè)備市場(chǎng)第一，市場(chǎng)份額分別達(dá)13.2%、14.6%、18.1%及20%。
值得一提的是，極米科技去年3月3日在科創(chuàng)板上市，上市說明書中其營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款、采購(gòu)等數(shù)據(jù)存在“矛盾”，信披質(zhì)量受到質(zhì)疑。同時(shí)，在極米科技的IPO項(xiàng)目中，因涉嫌未勤勉盡責(zé)督促極米科技披露其對(duì)賭協(xié)議，最終遭到證監(jiān)會(huì)出具警示函。
在招股書中，極米科技與晶華光電全資子公司迅達(dá)光電簽訂了采購(gòu)合同，采購(gòu)內(nèi)容為光機(jī)等，2018年采購(gòu)金額為5,977.55萬元。2018年采購(gòu)金額超過晶華光電的全年銷售額，兩者差額受到關(guān)注，交易數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑。
同時(shí)，極米科技與客戶江蘇達(dá)倫電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“達(dá)倫股份”）相關(guān)數(shù)據(jù)也存疑。根據(jù)招股書顯示，2019年，極米科技改變與popIn株式會(huì)合作模式，相關(guān)產(chǎn)品直接向達(dá)倫股份銷售，再由達(dá)倫股份進(jìn)一步加工后向popIn株式會(huì)銷售。
2021年6月30日，達(dá)倫股份的對(duì)極米科技的預(yù)付款為7,222.05萬元。對(duì)于達(dá)倫股份預(yù)付的貨款，極米科技將其計(jì)入“合同負(fù)債”科目，2021年6月末，極米科技的合同負(fù)債余額為6,373.72萬元，小于達(dá)倫股份公布的預(yù)付款。
此外，2018年，橙鉆（上海）貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“橙鉆貿(mào)易”）為極米科技線下經(jīng)銷業(yè)務(wù)第五大客戶，極米科技對(duì)其銷售金額為1,563.15萬元。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，橙鉆貿(mào)易與上海果數(shù)電子商務(wù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海果數(shù)”)使用同一電話，上海果數(shù)股東謝潔曾是橙鉆貿(mào)易股東。上海果數(shù)曾是上市公司振芯科技(300101)第二大股東。
極米科技對(duì)橙鉆貿(mào)易銷售下降原因是，橙鉆貿(mào)易因自身業(yè)務(wù)發(fā)展原因于2018年7月起不再參與極米科技與蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司蘇寧采購(gòu)中心的合作，之后蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司蘇寧采購(gòu)中心與公司于2018年7月起通過智透（上海）軟件科技有限公司開展合作，因此2019年極米科技與橙鉆貿(mào)易交易規(guī)模下降。
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