烏克蘭東部局勢驟變后，西方對俄羅斯的制裁也進一步加碼。

21日當(dāng)俄羅斯總統(tǒng)普京簽署承認頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國的總統(tǒng)令后，美國拜登政府率先發(fā)起第一波制裁：禁止美國人在頓涅茨克和盧甘斯克地區(qū)進行新的投資、貿(mào)易和融資。

此后，多個美國盟友針對俄羅斯的制裁接踵而至。截至第一財經(jīng)記者發(fā)稿時，歐盟、英國、加拿大、日本等均先后宣布了對俄羅斯的制裁。目前的這些制裁主要集中在俄羅斯的金融業(yè)，比如禁止個人購買俄羅斯的主權(quán)債務(wù)、對俄羅斯國有銀行實施制裁等。

對此，俄羅斯外長拉夫羅夫22日在接受采訪時稱，美歐企圖把“新明斯克協(xié)議”遭破壞的所有責(zé)任都歸咎于俄羅斯，且對于制裁俄羅斯永遠不會感到滿足。

上海外國語大學(xué)上海全球治理與區(qū)域國別研究院執(zhí)行院長楊成告訴第一財經(jīng)，“在普京看來，烏克蘭無論是現(xiàn)在加入，還是未來20年后加入北約，都有損俄的核心利益，為避免這一場景，俄可以不在乎西方制裁的經(jīng)濟代價”。

針對烏克蘭局勢變化導(dǎo)致的金融市場波動，俄央行表示，金融機構(gòu)可以按2月18日價格報告股票和債券價值，還可以按2月18日的外匯匯率計算強制性比率。這兩項措施都將持續(xù)到10月。此外，俄央行還表示準備“采取額外措施以維護金融穩(wěn)定”。

針對金融體系的全方位制裁

制裁，對于俄羅斯而言并不陌生。自2014年克里米亞危機后，俄羅斯經(jīng)濟始終與西方發(fā)起的各種制裁相伴。至今，西方針對俄羅斯的制裁涉及金融、經(jīng)濟、能源等多個行業(yè)，且列入制裁名單的俄政府要員或者企業(yè)巨頭也不在少數(shù)。

在拜登政府的最新一輪制裁中，50家俄羅斯企業(yè)、相關(guān)子公司、兩家國有銀行即俄羅斯國有開發(fā)銀行（VEB）和從事國防交易的Promsvyazbank銀行等均位列其中。

其中，俄羅斯足球豪門莫斯科中央陸軍俱樂部（CSKA）也成為美方對俄“金融體系全方位”制裁的一部分，該球隊曾多次參加歐冠聯(lián)賽。美國財政部在22日的聲明中指出，莫斯科中央陸軍俱樂部由俄羅斯國有開發(fā)銀行注資，后者是一家擁有俄政府背景的投資和開發(fā)銀行。

拜登政府的制裁意味著切斷了俄羅斯政府從西方獲得資金的渠道，后者將無法直接從西方籌集資金，也不能在美國或歐洲市場交易新的債務(wù)。

對此，楊成告訴第一財經(jīng)，俄羅斯早就充分評估了美國及其西方盟友聯(lián)合制裁的可能影響。“俄總理米舒斯金此前在討論是否承認兩地獨立的安全會議上的發(fā)言也充分表明，俄羅斯對制裁的最糟糕后果已有充分心理準備�！睏畛烧f道，“對俄羅斯而言，制裁更多是美國及西方普遍危機及因此加速衰敗的標(biāo)志。美國事前的狠話和俄羅斯承認頓巴斯獨立后的第一步制裁，在俄羅斯看來，所展示的是一個弊端叢生的資本主義體系的脆弱性而不是強勢�！�

俄羅斯外交部發(fā)言人扎哈羅娃22日也表示，如果認為俄羅斯不承認烏克蘭東部的“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”，將不會受到制裁，這會是一個巨大的錯覺。她表示，西方國家要實施（針對俄羅斯）制裁是“不需要任何理由的”，即使那些理由與它們獲取的信息和實際情況相矛盾。她還強調(diào)，西方的制裁是早有預(yù)謀的。

楊成認為，事實上西方已經(jīng)制裁了俄羅斯8年之久，但俄羅斯反而借此積極推動進口替代戰(zhàn)略并取得了明顯進展，也增添了俄羅斯最大限度地消解西方必然實施的空前制裁的底氣。

那么，自2014年以來，俄羅斯為應(yīng)對美歐的輪番制裁，究竟做了哪些準備？拋美債、囤黃金、用其他貨幣結(jié)算等，俄羅斯近年來一直堅定地走在“去美元化”的道路上。據(jù)美國財政部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，2021年11月，俄羅斯持有的美國國債已從2010年巔峰時期的1763億美元降至24.09億美元，達歷史最低水平。目前，俄羅斯持有23.08億美元的短期債券和1.01億美元的長期債券。

世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的《2021全年及第四季度全球黃金需求趨勢》顯示，俄羅斯央行2021年的黃金儲備僅增加3噸，但鑒于俄央行在2020年的黃金購買量達到46.5噸，目前，俄央行的黃金儲備已升至2300噸。此外，俄央行官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月4日，俄外匯儲備約為6349億美元；在截至2021年6月30日的一年內(nèi)，美元在俄羅斯國際外匯儲備中的占比下降了5.8個百分點至16.4%。

穆迪：俄應(yīng)對制裁能力有所增強

此前，根據(jù)美媒報道，切斷俄與環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）支付系統(tǒng)的連接，對俄在航空航天、國防、消費行業(yè)所用的美國技術(shù)實施禁運，徹底叫停俄歐“北溪-2號”天然氣項目等都是在美歐討論范圍內(nèi)的制裁措施。

目前，這些西方所說的“有別于2014年的最嚴厲制裁措施”是否會陸續(xù)出爐，仍待觀望。

不過，在21日美歐首批制裁措施公布后，各方都在關(guān)注這些手段是否真的會傷及俄羅斯經(jīng)濟。

國際金融協(xié)會（IIF）執(zhí)行副總裁勞瑞（ClayLowery）表示，短期內(nèi)，這不大可能對俄羅斯經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響，但從長期來看，這一行動加上歐洲國家的其他行動，可能會阻礙俄羅斯的經(jīng)濟增長。

俄羅斯國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年俄國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長4.7%，為俄自金融危機以來最高的增速，也高于此前普遍的預(yù)期。

倫敦Pictet新興市場硬通貨債務(wù)聯(lián)席負責(zé)人查摩爾（GuidoChamorro）認為，上述制裁意味著俄羅斯將在一段時間內(nèi)無法從國外借款�！安贿^，俄羅斯的雙重盈余、較低的外債水平和較高的外匯儲備意味著，即使沒有外國資金，俄羅斯也能生存下去�！彼�說道。

國際評級機構(gòu)穆迪也認為，近年來俄羅斯應(yīng)對制裁能力有所增強，“財政和外匯儲備的積累增長，加上較為靈活的匯率機制和較為保守的財政政策等，均將有助于抵消大部分新制裁所造成的直接影響。”

評級機構(gòu)惠譽警告稱，一旦西方制裁導(dǎo)致俄石油出口中斷，對于全球能源市場而言是“巨大的災(zāi)難”。該機構(gòu)自然資源集團高級主管馬林琴科（DmitryMarinchenko）表示，如果烏克蘭危機沒有進一步升級，那么油價飆升的勢頭將得到暫緩，“如果一切按照最平穩(wěn)的情景預(yù)測進行，即烏克蘭局勢不會進一步升級，那么最低限度的制裁不會影響石油和天然氣行業(yè)�！�

俄羅斯外交事務(wù)委員會等智庫的研究顯示，美國歷史上對古巴、伊朗等國的制裁是無效的，更何況實力遠超這些中等國家或小國且資源富足、產(chǎn)業(yè)鏈齊全而可以自給自足的俄羅斯。