作者 | 慈儉和靜@雪球
再厲害的龍頭公司也不能改變行業(yè)規(guī)律，光伏周期只會遲到，不會缺席。
11月最后一天，隆基對外公布最新一期硅片價格：其中182mm硅片下調(diào)至6.2元/片，降幅達9.8%，158.75mm由5.53元/片調(diào)整至5.12元/片，下調(diào)0.41元/片，降幅7.4%；166mm由5.73元/片調(diào)整至5.32元/片，下調(diào)0.41元/片，降幅7.2%。
盡管此次硅片厚度由170μm下降到165μm，從成本角度來講，實際降幅雖然低于上面數(shù)據(jù)，但降幅也在6%以上。
目前雖然其他硅片大廠尚未動作，正是由于隆基的龍頭地位，率先發(fā)力，加之本次降幅之大，在業(yè)內(nèi)引起軒然大波。
隆基率何以先降價
硅料價格下降是最根本動因。
盡管公開資料尚未看到最新硅料價格下降，但從財聯(lián)社對隆基相關人士采訪來看，隆基已經(jīng)確定拿到了降價后的硅料，這應該是本輪降價最基本條件。
稍長遠來看，春節(jié)前后18萬噸的硅料新產(chǎn)能即將投產(chǎn)，以及2022年大規(guī)模硅料投產(chǎn)，且遠高于明年終端需求，必定會出現(xiàn)硅料供過于求，降價也是大勢所趨。因此硅料價格下降才是根本動因。
在業(yè)內(nèi)普遍對硅料降價預期一致時刻，為什么是隆基率先發(fā)起？
很多人說是隆基庫存較高，面臨減值風險，但是從李振國總半年報答投資者時說過，隆基80%都是按訂單生產(chǎn)，剩余20%雖然沒有訂單，也是為了臨時分布式組件準備的，明確告訴投資者不用擔心銷售不出去，所以庫存過高而降價我覺得不成立。
因此我認為主要是隆基具備降價底氣，隆基利用自己龍頭地位、采購量以及資金優(yōu)勢，能夠拿到相對其他家較低硅料價格，以及本身四川云南6-7萬噸權益硅料優(yōu)勢，能抵扣一部分成本。
綜合上述原因，較低的成本，是使其具備率先發(fā)動降價的底氣，所以隆基能率先發(fā)起。
提前發(fā)力布局
短期來看，12月份即將發(fā)行的70億可轉債使其具備降價的資金優(yōu)勢。
70億到手后置換出來的資金，子彈充足，騰挪的空間大。此時降價所謂正當其時。
長遠來看，某機某良為代表的的新產(chǎn)能都在大量涌進來，隆基要實現(xiàn)自己40%+市占率，還有很大提升空間，必須提前發(fā)力布局。
面對隆基的刀光劍影、鼓角爭鳴，另一家巨頭選擇沉默，反倒是這些新晉者，都一片樂觀，都說對自己沒影響，不知道是想做腦袋埋進沙子的鴕鳥還是走夜路給自己唱歌，反觀隆基卻在憂心忡忡說降價對自己壓力很大影響很大，這苦情戲演給誰看？
另外一方面，今年還剩下最后一個月了，年初的目標來看，紙面公告的850億的營收估計沒大問題，但別忘了營收1000億目標，也是李振國總公開說的，雖然是口頭，還有80G的硅片，40G的電池等目標，現(xiàn)在發(fā)起降價很可能是想利用這最后一個月，沖刺一下目標。
從大的方面來說，氣候大會剛收場，大佬們豪言壯語也發(fā)表了，接下來該要有所行動，尤其是美印中歐的表態(tài)，給未來幾年光伏產(chǎn)業(yè)定下基調(diào)，尤其是眼見的明年，肯定是有大動作。
反觀國內(nèi)，今年由于價格高企，預期的四季度搶裝潮沒有出現(xiàn)，反而五大家族還集體喊話各大電站不要急，但是，各大電站可不能老等著，加上考核目標，明年肯定要動作，并且力度還要大。
所以市場前景對光伏產(chǎn)業(yè)一片大好，作為龍頭，必定要有猛虎撲食的姿態(tài)搶占國際國內(nèi)市場。
第二方面，對隆基而言隨著新電池片投產(chǎn)，未來隆基硅片70%乃至更多要自用，剩下才供給市場各家，所以，本次硅片降價對其自身影響并沒有那么大，更多的是對市場的心理沖擊，反而由此導致組件降價才真正有利于占領市場。
本文首發(fā)于微信公眾號：阿爾法工場研究院。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。
最新評論