作者： 揭書(shū)宜
“董秘您好……貴公司的五年沉香榨菜售價(jià)達(dá)1521.9元。請(qǐng)問(wèn)貴公司是否有計(jì)劃推出濃香型和醬香型榨菜呢？榨菜配酒，天下我有。望董秘認(rèn)真回復(fù)�！�
這是在涪陵榨菜(002507,股吧)(002507.SZ)的深交所互動(dòng)易平臺(tái)上的一則問(wèn)題。
剛宣布漲價(jià)不久，涪陵榨菜又因一款“天價(jià)”榨菜禮盒引起了消費(fèi)者的關(guān)注。對(duì)此，涪陵榨菜對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，這是幾年前就推出的禮品榨菜品類(lèi)，也算是涪陵榨菜的名片。
上述投資者或消費(fèi)者的調(diào)侃，令人愈加關(guān)注廠家乃至行業(yè)的整體盈利能力。
本月涪陵榨菜剛剛宣布提價(jià)，對(duì)部分產(chǎn)品出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，各品類(lèi)上調(diào)幅度為 3%~19%不等。近期，食品行業(yè)的提價(jià)潮已持續(xù)了一段時(shí)間。部分食品的漲價(jià)已經(jīng)到達(dá)了終端消費(fèi)者。
不過(guò)，與全球其他主要經(jīng)濟(jì)體物價(jià)普遍“大漲”相比，中國(guó)物價(jià)水平總體處于可控范圍。國(guó)家發(fā)改委中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院綜合形勢(shì)室主任、研究員郭麗巖則從多個(gè)角度對(duì)媒體詳細(xì)解釋，當(dāng)前我國(guó)重要民生商品貨源充足、運(yùn)送暢通，保供穩(wěn)價(jià)底氣十足，不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)不足引發(fā)物價(jià)全面上漲問(wèn)題。
“天價(jià)”禮盒“是涪陵榨菜名片”
第一財(cái)經(jīng)在某電商平臺(tái)注意到，涪陵榨菜旗下的“天價(jià)”榨菜禮盒在多家商店均有售賣(mài)。一款名為“五年沉香”的榨菜禮盒價(jià)格在788元至888元不等�！拔迥瓿料恪倍Y盒里面的榨菜規(guī)格為450g一盒，一共兩盒，共計(jì)900g，保質(zhì)期為16個(gè)月。最貴的禮盒的確售價(jià)高昂，促銷(xiāo)價(jià)也高達(dá)1300多元。
而普通的涪陵榨菜價(jià)格多少呢？一般情況下，27元左右就能買(mǎi)到10袋80g的榨菜。以此計(jì)算，“天價(jià)”禮盒的價(jià)格翻了30倍左右。
面對(duì)“天價(jià)”榨菜禮盒，微博上網(wǎng)友產(chǎn)生了熱議，“告訴我，要怎樣的米飯才能配得起如此高貴的榨菜”、“喝著82年的紅酒，配著82年的榨菜，感覺(jué)自己好有錢(qián)”等調(diào)侃不在少數(shù)。
11月22日，第一財(cái)經(jīng)記者致電涪陵榨菜董秘處，對(duì)方稱：“這是我們幾年前就推出的禮品榨菜品類(lèi)。里面的榨菜是和其他的平價(jià)榨菜一樣的，但工藝和口味不同。是作為公司的禮品品類(lèi)，然后也算是我們涪陵榨菜的名片�！�
不過(guò)，對(duì)方表示，這只是一個(gè)小品類(lèi)，因?yàn)楣咀钪饕臉I(yè)績(jī)還是靠大眾款榨菜。“我們之前也并沒(méi)有考慮用它去營(yíng)銷(xiāo)。因?yàn)槲覀円呀?jīng)推出很久了，但是也沒(méi)有大肆宣傳這個(gè)東西�！�
涪陵榨菜主要從事榨菜產(chǎn)品、榨菜醬油和其他佐餐開(kāi)胃菜等方便食品的研制、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，其中最主要的是榨菜生產(chǎn)加工和銷(xiāo)售，主導(dǎo)產(chǎn)品為烏江牌系列榨菜。
榨菜原材料價(jià)格上漲
11月15日開(kāi)盤(pán)后五分鐘，涪陵榨菜封上漲停板。在此之前的11月14日，涪陵榨菜剛剛宣布提價(jià)。公司公告稱，基于主要原料、包材、 輔材、能源等成本持續(xù)上漲，及公司優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)品帶來(lái)的成本上升，經(jīng)公司研究并審慎考慮后決定，對(duì)部分產(chǎn)品出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，各品類(lèi)上調(diào)幅度為3%~19%不等。
值得一提的是，原材料價(jià)格的上漲對(duì)涪陵榨菜的影響大于包材價(jià)格的上漲。
11月15日，涪陵榨菜在投資者關(guān)系活動(dòng)中透露，包材占成本比例約為20%，原材料占比約為45%，今年成本上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素為原材料價(jià)格上漲，而包材價(jià)格上漲對(duì)其影響相對(duì)較小。
涪陵榨菜還介紹說(shuō)，榨菜的主要原材料為青菜頭，2021年青菜頭成本為1100元/噸左右，目前公司原料庫(kù)存與需求銜接合理，能夠保障生產(chǎn)供給。預(yù)計(jì)明年青菜頭價(jià)格將會(huì)回落至合理區(qū)間。
作為行業(yè)龍頭企業(yè)，涪陵榨菜在上述投資者活動(dòng)關(guān)系記錄表中還詳細(xì)回應(yīng)了提價(jià)一事�！懊鎸�(duì)本輪大宗商品、化工等上游產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)漲價(jià)，公司將綜合考慮成本端、市場(chǎng)端及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等多方因素，審慎判斷選擇對(duì)公司運(yùn)營(yíng)與市場(chǎng)擴(kuò)張有利的模式�！备⒘暾ゲ吮硎�。
11月22日，記者在電商平臺(tái)問(wèn)詢了幾家經(jīng)銷(xiāo)商，對(duì)方均表示，涪陵榨菜在11月中旬已經(jīng)漲價(jià)�？梢�(jiàn)，涪陵榨菜的漲價(jià)已開(kāi)始影響消費(fèi)者終端。不過(guò)，記者隨機(jī)采訪的多位消費(fèi)者都表示，涪陵榨菜本身客單價(jià)不高，就算漲價(jià)也會(huì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)，畢竟食品還是要相信大品牌。
值得一提的是，涪陵榨菜今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.55億元，同比增長(zhǎng)8.73%，歸母凈利潤(rùn)5.04億元，同比減少17.92%；基本每股收益0.605元，同比減少22.44%。第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.08億元，同比增長(zhǎng)1.03%，凈利潤(rùn)1.27億元，同比下降39.07%。
事實(shí)上，自去年涪陵榨菜股價(jià)大幅上漲之后，在今年2月發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)后就已出現(xiàn)了下跌趨勢(shì)。
中信建投相關(guān)研報(bào)顯示，自2008年到2018年10月，涪陵榨菜至少進(jìn)行了12次提價(jià)，累計(jì)提價(jià)幅度接近400%，提價(jià)方式包括直接和間接兩種。直接提價(jià)就是將出廠價(jià)或終端零售價(jià)提高，間接提價(jià)主要通過(guò)縮小包裝、維持原價(jià)但減量的方式實(shí)現(xiàn)。
成本普漲，漲價(jià)的不只是榨菜
進(jìn)入四季度，食品行業(yè)的提價(jià)潮已持續(xù)了一段時(shí)間。三全食品(002216,股吧)（002216.SZ）、涪陵榨菜、克明食品（002661.SZ）、雪天鹽業(yè)（600929.SH）、恒順醋業(yè)(600305,股吧)（600305.SH）、安井食品(603345,股吧)（603345.SH）、洽洽食品(002557,股吧)（002557.SZ）、海天味業(yè)(603288,股吧)（603288.SH）等食品企業(yè)紛紛宣布了產(chǎn)品提價(jià)，食品板塊也在近日持續(xù)走高。
11月3日，雪天鹽業(yè)在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，雪天小包食鹽出廠價(jià)近期已陸續(xù)提價(jià)，幅度在10%以內(nèi)，工業(yè)鹽漲價(jià)幅度30%至50%，行業(yè)內(nèi)其他品牌的鹽產(chǎn)品也不同程度調(diào)整價(jià)格。
11月2日盤(pán)后，“食醋第一股”恒順醋業(yè)發(fā)布公告稱，鑒于原輔材料、運(yùn)輸?shù)瘸杀敬蠓蠞q，經(jīng)公司研究決定，自2021年11月20日起對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，調(diào)整幅度5%~15%不等。
早在今年10月，以醬油為主業(yè)的海天味業(yè)就宣布了對(duì)部分產(chǎn)品的出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)高。
除了調(diào)味品行業(yè)的龍頭企業(yè)，速凍食品、瓜子零食等企業(yè)也在提價(jià)。
11月1日，安井食品披露，公司擬自11月1日起對(duì)部分速凍魚(yú)糜制品、速凍菜肴及速凍米面制品的促銷(xiāo)政策進(jìn)行縮減或?qū)?jīng)銷(xiāo)價(jià)進(jìn)行上調(diào)，調(diào)價(jià)幅度為3%至10%不等。
10月22日，洽洽食品公告稱，將對(duì)公司葵花子系列產(chǎn)品以及南瓜子、小而香西瓜子產(chǎn)品進(jìn)行出廠價(jià)格調(diào)整，各品類(lèi)提價(jià)幅度為8%至18%不等，于10月22日開(kāi)始實(shí)施。
食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商、產(chǎn)業(yè)端來(lái)說(shuō)，本次提價(jià)潮是迫于成本上漲的被動(dòng)式提價(jià)，不過(guò)在被動(dòng)提價(jià)的背后，也有公司想讓業(yè)績(jī)利潤(rùn)以及股價(jià)提升的深層次原因。
國(guó)泰君安在一份研報(bào)中表示，此輪提價(jià)主要系部分企業(yè)在成本普漲壓力下被迫提價(jià)，后續(xù)能否順利傳導(dǎo)取決于終端需求情況及細(xì)分競(jìng)爭(zhēng)格局；短期來(lái)看，仍需進(jìn)一步觀察需求恢復(fù)情況能否順利消化提價(jià)影響；中期來(lái)看，若未來(lái)上游成本回落、下游動(dòng)銷(xiāo)開(kāi)始提振，提價(jià)企業(yè)的利潤(rùn)彈性將得到較為明顯的體現(xiàn)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年10月份CPI（居民消費(fèi)價(jià)格）同比上漲1.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.7%；10月份PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格）則同比上漲13.5%，漲幅比上月擴(kuò)大2.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲2.5%。PPI與CPI剪刀差已達(dá)12個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。
環(huán)業(yè)投資（IP Global）中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，本輪食品提價(jià)潮一方面確實(shí)是由PPI向CPI傳導(dǎo)的結(jié)果，另一方面也與前段時(shí)間拉閘限電造成的產(chǎn)能發(fā)揮不足與商業(yè)庫(kù)存下降有關(guān)�！耙话闱闆r下，PPI向CPI傳導(dǎo)時(shí)滯和商業(yè)庫(kù)存的更新周期直接相關(guān)，而不同產(chǎn)品的商業(yè)庫(kù)存更新周期是不一樣的。此外，在PPI的傳導(dǎo)過(guò)程中，因?yàn)槌杀窘Y(jié)構(gòu)、行業(yè)差異，還存在傳導(dǎo)鏈內(nèi)的強(qiáng)弱不同導(dǎo)致的自我消化、去化效應(yīng)和疊加放大效應(yīng)，因此PPI的變動(dòng)未必都能全部不失真地傳導(dǎo)到CPI上。”
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