格力又放大招了。昨晚格力電器(000651,股吧)發(fā)布公告稱，公司擬以21.9億元受讓浙江盾安精工集團(tuán)有限公司（以下簡稱盾安精工）所持盾安環(huán)境(002011,股吧)約2.7億股股份，占盾安環(huán)境總股本29.48%。同時(shí)，公司將以現(xiàn)金方式認(rèn)購盾安環(huán)境向特定對象非公開發(fā)行的超1.39億股股票，認(rèn)購價(jià)款約8.1億元，合計(jì)金額達(dá)30億元。交易完成后，格力電器合計(jì)將持有盾安環(huán)境38.78%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對后者的控股。
格力稱收購為業(yè)務(wù)多元化 但依舊要靠空調(diào)
至于為何要控股盾安環(huán)境，格力電器在公告中表示，本次交易是公司構(gòu)建多元化、科技型的全球工業(yè)集團(tuán)，保障核心零部件 自主可控，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步鞏固業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢的重要舉措。標(biāo)的公司的空調(diào)制冷元器件業(yè)務(wù)具備較深的技術(shù)積累和良好的生產(chǎn)制造能力，新能源熱管理器相關(guān)產(chǎn)品矩陣完善，已同國內(nèi)眾多知名企業(yè)開展業(yè)務(wù)合作。格力電器看好盾安環(huán)境作為全球制冷元器件行業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值，擬通過本次交易進(jìn)一步提高公司空調(diào)上游核心零部件的競爭力和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，發(fā)揮公司與標(biāo)的公司的業(yè)務(wù)協(xié)同，完善公司新能源汽車核心零部件的產(chǎn)業(yè)布局。本次交易完成后，盾安環(huán)境將成為上市公司的控股子公司，公司將與標(biāo)的公司在各方面進(jìn)行深度整合，充分發(fā)揮雙方協(xié)同效應(yīng)。如果整合措施不當(dāng)或整合效果不及預(yù)期，將會影響上市公司與標(biāo)的公司協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮，敬請投資者關(guān)注標(biāo) 的公司后續(xù)整合風(fēng)險(xiǎn)。
通常對多元化的理解主要是指跨行業(yè)，例如名臣健康(002919,股吧)通過收購形成日化和游戲兩種業(yè)務(wù)并存的經(jīng)營狀態(tài)。但顯然格力電器控股盾安環(huán)境并未跨界。公開資料顯示，盾安環(huán)境主營業(yè)務(wù)為制冷元器件、制冷空調(diào)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中制冷配件業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括電子膨脹閥、四通閥、截止閥、電磁閥、小型壓力容器、換熱器、集成管路組件等產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于家用空調(diào)、商用空調(diào)等領(lǐng)域。根據(jù)公司披露的半年報(bào)，2021年上半年盾安環(huán)境實(shí)現(xiàn)營收約50.36億元，其中制冷設(shè)備和制冷配件兩項(xiàng)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收就占總營收的94.03%。
因此格力控股盾安環(huán)境主要是為完善空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈布局，并非跨頁布局，說到底，格力電器還是無法擺脫對空調(diào)業(yè)務(wù)的高度依賴。
盾安環(huán)境資產(chǎn)負(fù)債率超80% 曾因2020年業(yè)績預(yù)告存在重大誤判被出具警示函
而對于交易標(biāo)的盾安環(huán)境，格力電器入駐可謂及時(shí)輸送“彈藥”。表面上看，盾安環(huán)境是低估值的優(yōu)質(zhì)制造業(yè)企業(yè)，根據(jù)公司披露的三季報(bào)，2021年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收73.74億元，同比增長41.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.42億元，同比增長281.37%。但公司目前償債壓力較大，截至2021年前三季度公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80.43%。截至2021年9月30日，公司貨幣資金9.79億元；應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款10.25億元；而同期公司短期借款就高達(dá)14.99億元；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款高達(dá)25.95億元；此外還有一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債10.19億元。
格力電器也在公告中表示，標(biāo)的公司存在一定規(guī)模的債務(wù)壓力，未來標(biāo)的公司擬將經(jīng)營性現(xiàn)金凈流 量及資產(chǎn)處置回籠資金用于清償金融債務(wù)。但標(biāo)的公司的經(jīng)營情況受宏觀經(jīng)濟(jì)形 勢及行業(yè)周期波動(dòng)等因素影響，該等情況可能進(jìn)一步影響金融債務(wù)清償方案的執(zhí)行，敬請投資者關(guān)注標(biāo)的公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，在披露定增預(yù)案及格力擬控股公司的同時(shí)，盾安環(huán)境還披露了關(guān)于最近五年被證券監(jiān)管部門和交易所采取監(jiān)管措施或處罰及整改情況的公告。其中2021年6月29 日，浙江證監(jiān)局作出《關(guān)于對浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司及相關(guān)人員采取出具警示函措施的決定》，要求公司吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕該問題的再次發(fā)生，具體如下：
盾安環(huán)境于2021年1月30日披露《2020年度業(yè)績預(yù)告》，預(yù)計(jì)2020年度2歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.6億元至4.5億元。2021年2月27日披露《2020年度業(yè)績快報(bào)》，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.74億元。盾安環(huán)境于2021年4月10日披露《2020年度業(yè)績快報(bào)修正公告》，修正后2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.68億元，與此前的業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報(bào)存在重大差異，盾安環(huán)境在預(yù)測2020年度業(yè)績時(shí)未考慮對外擔(dān)保因素對公司的負(fù)面影響，預(yù)測不夠?qū)徤鳎瑢?dǎo)致2020年度業(yè)績預(yù)告不準(zhǔn)確。上述行為違反《上市公司信息披露管理辦法》（2007年）第二條、第三條的規(guī)定。浙江證監(jiān)局對盾安環(huán)境、姚新義、李建軍、徐燕高、江冰分別采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
此外，2021年9月27日，深圳證券交易所作出《關(guān)于對浙江盾安人工環(huán)境股份有限公司及相關(guān)當(dāng)事人給予通報(bào)批評處分的決定》，要求公司吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕該問題的再次發(fā)生，具體如下：盾安環(huán)境于2021年1月30日披露《2020年度業(yè)績預(yù)告》，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.6億元至4.5億元。2021年2月27日披露《2020年度業(yè)績快報(bào)》，預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損3.74億元。盾安環(huán)境于2021年4月10日披露《2020年度業(yè)績快報(bào)修正公告》，修正后2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損9.68億元。盾安環(huán)境于2021年4月23日披露《2020年年度報(bào)告》，2020年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9.99億元。盾安環(huán)境《2020年度業(yè)績預(yù)告》和《2020年度業(yè)績快 報(bào)》披露凈利潤與年報(bào)披露數(shù)差異巨大，未在規(guī)定期限內(nèi)及時(shí)修正。上述行為違反了深圳證券交易所《股票上市規(guī)則（2020 年修訂）》第1.4條、第2.1條、第3.1.5條、第11.3.3條和《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引（2020年修訂）》第5.3.5條、第5.3.12條的規(guī)定。深圳證券交易所對盾安環(huán)境、姚新義、李建軍、徐燕高給予通報(bào)批評的處分。
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