“數(shù)字人民幣帶來的最大變化在于它的表現(xiàn)形態(tài)和運行機理。它將為未來的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，數(shù)字資產(chǎn)的確權(quán)和保護奠定重要的基礎(chǔ)�！�10月23日，海王集團首席經(jīng)濟學(xué)家、中國銀行(601988,股吧)原副行長王永利在由《財經(jīng)》(博客,微博)雜志、《財經(jīng)智庫》主辦的“2021全球財富管理論壇”上如此表示。本屆論壇聚焦“打造開放創(chuàng)新的財富管理新高地”。
王永利認為，如果數(shù)字人民幣推出來僅僅是定位于M0的話，那么它的規(guī)模和作用將是有限的，會造成數(shù)字人民幣與傳統(tǒng)人民幣兩套運行體系同時并存，會對貨幣管理帶來很多新挑戰(zhàn)。他提出，數(shù)字人民幣可以盡快替代所有傳統(tǒng)人民幣，央行不僅可以投放替代現(xiàn)金的數(shù)字人民幣，在提供再貸款等流動性投放時同樣可以用數(shù)字人民幣。商業(yè)銀行也是如此，不僅可以用數(shù)字人民幣支付結(jié)算，同樣可以用數(shù)字人民幣進行現(xiàn)代投放，派生新的數(shù)字人民幣。這樣就會使數(shù)字人民幣的規(guī)模充分滿足全社會乃至于國際化的需求。
海王集團首席經(jīng)濟學(xué)家王永利
他認為，隨著數(shù)字人民幣的普及，央行將全面掌握數(shù)字人民幣的用戶信息和交易數(shù)據(jù)，可以幫助央行實現(xiàn)數(shù)字人民幣全流程、全方位的監(jiān)控，增強貨幣政策的準(zhǔn)確性、有效性，削弱商業(yè)銀行及支付機構(gòu)等商業(yè)性機構(gòu)對大數(shù)據(jù)的壟斷，在一定程度上保護商業(yè)秘密和個人隱私。此外數(shù)字人民幣還將為未來數(shù)據(jù)的確權(quán)，為全社會統(tǒng)一征信的推動和數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展會奠定重要的基礎(chǔ)。
在財富管理方面，數(shù)字人民幣的推廣使用有可能為該行業(yè)更好地了解客戶和他的財富提供幫助，推動財富管理及其監(jiān)管的數(shù)字化、智能化，進一步提高效率、降低成本，嚴(yán)厲風(fēng)控，取得更好發(fā)展。
不過，目前的加密數(shù)字貨幣要進行跨平臺、跨鏈的支付并不容易。對于各國的央行數(shù)字貨幣而言，也需要解決和其他國家央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)或平臺連通、跨境使用的問題。從全球的角度來看，監(jiān)管部門最好是能夠有標(biāo)準(zhǔn)的接口和通用的規(guī)則，減少相互之間的摩擦，但要解決數(shù)字貨幣特別是CBDC的全球化跨境使用還有很多困難和挑戰(zhàn)。
以下為發(fā)言原文：
圍繞數(shù)字貨幣推動財富管理新格局這個主題，我想跟大家分享幾點看法。
第一，數(shù)字貨幣的概念。我認為我們這里所講的數(shù)字貨幣，不是像比特幣、以太幣等去中心非主權(quán)的網(wǎng)絡(luò)加密數(shù)字貨幣，也不是像Libra、eSDR等等設(shè)想中的與一籃子主權(quán)貨幣結(jié)構(gòu)性掛鉤的超主權(quán)數(shù)字貨幣。它指的是國家主權(quán)貨幣或者法定貨幣的數(shù)字化，也就是央行數(shù)字貨幣CBDC，在中國就是我們的數(shù)字人民幣。
第二，數(shù)字人民幣的定位。我們知道央行一直強調(diào)數(shù)字人民幣定位于流通中的現(xiàn)金（M0），主要用于替代現(xiàn)金和零售支付這樣的用途。在現(xiàn)在我們差不多230萬億元的貨幣總量里面，流通中現(xiàn)金也就是8萬多億元，真正用現(xiàn)金支付的比重更加低。如果數(shù)字人民幣推出來僅僅定位于M0的話，而且M0不可能全部替換掉，它的規(guī)模是非常有限的，作用一定是受到局限的，特別是會造成數(shù)字人民幣與傳統(tǒng)人民幣兩套運行體系同時并存。這個會對貨幣管理帶來很多新挑戰(zhàn)新風(fēng)險。
我一直認為對這個定位我們要謹(jǐn)慎斟酌。數(shù)字人民幣推出來的話，我自己的觀念是要盡快替代所有傳統(tǒng)人民幣，央行不僅可以投放替代現(xiàn)金的數(shù)字人民幣，在提供再貸款等等一類流動性投放的時候，同樣可以用數(shù)字人民幣來投放。商業(yè)銀行不僅可以用數(shù)字人民幣進行支付結(jié)算，也可以用數(shù)字人民幣進行信貸的投放并派生新的數(shù)字人民幣，這樣就會使數(shù)字人民幣的規(guī)模能夠充分滿足全社會乃至于國際化的需求。
另外，盡快替代傳統(tǒng)人民幣的運行體系，我認為這個會產(chǎn)生更大的效益。這是需要我們認真把握的。
第三，數(shù)字人民幣可能帶來的重大改變。從目前數(shù)字人民幣測試的情況來看，基本要求的是數(shù)字人民幣的所有者要使用合法的身份信息和聯(lián)系方式，比如說大陸的二代身份證和手機號下載央行數(shù)字人民幣。然后在央行數(shù)字人民幣下面所列出的運營機構(gòu)里面可以選一個或者幾個運營機構(gòu)開立數(shù)字人民幣的錢包，進行數(shù)字人民幣的兌換和收付使用。從這一點我們可以看出，數(shù)字人民幣和傳統(tǒng)人民幣有一個最大的不同就是，前者普及后有可能使中央銀行可以全面掌握所有數(shù)字人民幣的用戶信息和交易數(shù)據(jù)。商業(yè)銀行和支付機構(gòu)僅僅只能掌握在他們那個地方開立數(shù)字人民幣錢包的用戶信息和支付數(shù)據(jù)。
從這一點上來看，可以幫助中央銀行實現(xiàn)數(shù)字人民幣全流程、全方位的監(jiān)控。有利于增強貨幣政策的準(zhǔn)確性、有效性，同時也使央行掌握了全面的人民幣的交易信息之后，它會削弱商業(yè)銀行及支付機構(gòu)等等商業(yè)性機構(gòu)大數(shù)據(jù)的壟斷。做到人民銀行所說的數(shù)字人民幣有限匿名，在一定程度上保護商業(yè)秘密和個人隱私。因為在以前的一筆交易中，銀行或者支付機構(gòu)可以同時知道交易雙方的情況，而數(shù)字人民幣的應(yīng)用只有人民銀行可以了解交易雙方的整體情況，支付機構(gòu)僅僅只能了解他開立錢包這一方的情況。我認為這是數(shù)字貨幣可能帶來最為重大的突破。
在這個情況下，就會帶來進一步的變化，我們今天在講數(shù)字經(jīng)濟的時候，大家都很重視大數(shù)據(jù)，但是有沒有發(fā)現(xiàn)其中存在一個突出的問題，就是今天的大數(shù)據(jù)都是業(yè)務(wù)處理這一方的大數(shù)據(jù)，而不是業(yè)務(wù)發(fā)起人，包括法人或者個人的大數(shù)據(jù)。如果我們從行為發(fā)行人的角度來看，其個人身份信息、交易數(shù)據(jù)會大量分散在各個方面的業(yè)務(wù)處理機構(gòu)里面。所以是分散的、碎片化的、重疊的，真正圍繞法人或者個人全面歸集的大數(shù)據(jù)幾乎沒有。這個就進一步涉及到未來大數(shù)據(jù)的確權(quán)和權(quán)益保護怎么做。如果它都是分散的，怎么能做到科學(xué)合理的權(quán)益保護？所謂的數(shù)字資產(chǎn)，我認為最重要的是未來一定要以法人或者個人，就是行為發(fā)起人和業(yè)務(wù)發(fā)起人為主體，這是信息和數(shù)據(jù)確權(quán)與權(quán)益保護的基礎(chǔ)。數(shù)字人民幣可能有一個很好的苗頭，有可能它能夠做到為每一個人、每一個企業(yè)全面歸集數(shù)字人民幣所有的數(shù)據(jù)，這個為未來整個數(shù)據(jù)的確權(quán)，為全社會統(tǒng)一征信的推動和數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展會奠定重要的基礎(chǔ)。這是我現(xiàn)在特別看重的，我覺得數(shù)字人民幣帶來最大的變化不在于它的表現(xiàn)形態(tài)，而是它的運行機理（相比傳統(tǒng)人民幣）會發(fā)生深刻的變化，為未來的數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，數(shù)字資產(chǎn)的確權(quán)和權(quán)益保護奠定重要的基礎(chǔ)。
第四點要依托數(shù)字人民幣的技術(shù)特點創(chuàng)新財富管理。我們知道財富管理要求為客戶設(shè)計合適的理財產(chǎn)品或者是投資組合，這個前提是你要非常了解你的客戶、了解客戶的財富及其變化情況。數(shù)字人民幣的推廣使用就有可能為我們更好地了解客戶和他的財富提供幫助。未來我們的數(shù)字資產(chǎn)本身就是一個很重要的理財對象或者投資對象。在這些方面還需要我們根據(jù)數(shù)字人民幣可能帶來的變化設(shè)計出更加高效運行的財富管理及其交易處理的系統(tǒng)，推動財富管理及其監(jiān)管的數(shù)字化、智能化，進一步提高效率、降低成本，嚴(yán)厲風(fēng)控，推動財富管理形成新格局、跨入新時代，取得更好的發(fā)展。
講到數(shù)字貨幣，大家一定要知道，即使是像比特幣、以太幣這樣的數(shù)字加密貨幣，其實也存在著相互競爭的問題。比特幣的規(guī)則和以太幣等等其他各種各樣的加密數(shù)字貨幣不是完全一致的，所以研究區(qū)塊鏈的人一直都在研究跨鏈的問題，單看一個比特幣的區(qū)塊鏈或者以太坊的區(qū)塊鏈可能是覆蓋全球，但是如果不同的加密數(shù)字貨幣要進行跨平臺、跨鏈的支付并不容易�，F(xiàn)在是加密數(shù)字貨幣的交易也好，它的價值實現(xiàn)也好，都要跟外面的交易所、交易平臺去連接，沒有這個交易，不跟法定貨幣兌換的話，現(xiàn)在基本上很難實現(xiàn)它的價值。同時對加密數(shù)字貨幣也不要以為他們就可以全球通行，單看它自己可以覆蓋全球，但是如果涉及不同的平臺同樣也存在問題。
央行數(shù)字貨幣更嚴(yán)苛一點。一種就是央行也采用以太坊等區(qū)塊鏈技術(shù)，搞出跟他們一樣的系統(tǒng)平臺，完全向全球開放，去中心匿名化，但問題是你敢不敢放棄你的監(jiān)管，如果你敢放棄監(jiān)管基本上可以不要CBDC了。如果不行，像數(shù)字人民幣一定還是有限匿名的，有法定身份信息和通訊方式作為最底層的東西，如果你的額度要高一點的話，還要不斷地加大認證的方式。當(dāng)中國有一個管制的數(shù)字貨幣的時候，其他國家也可能有他們的央行數(shù)字貨幣。如果規(guī)則不統(tǒng)一，系統(tǒng)不對接的話，一定不可能很容易全球通用。所以現(xiàn)在一定不要想著一推數(shù)字人民幣馬上可以全球跨境使用，還差的很遠。正因為這個問題，多個央行數(shù)字貨幣并存的情況下，一定需要解決它們之間連通的問題，現(xiàn)在像人民銀行正在跟BIS等國際組織共同參與打造跨CBDC的一個“橋”的問題，是非常必要的。我認為從全球的角度來看，監(jiān)管部門最好是能夠有一些標(biāo)準(zhǔn)的接口，一些通用的規(guī)則，減少相互之間的摩擦。數(shù)字貨幣特別是CBDC的全球化跨境使用還有很多困難和挑戰(zhàn)，還遠遠不像人們想象的那樣，CBDC推出后可以非常方便、高效率、低成本的跨境使用，遠遠不是。
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