“數(shù)字貨幣的應(yīng)用，對(duì)于銀行會(huì)有四種層面的影響。一是柜臺(tái)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，可能會(huì)逐漸越來越弱。二是如果大家以后越來越認(rèn)可數(shù)字貨幣，一定會(huì)有所謂的存款搬家的情況，這對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債的業(yè)務(wù)也會(huì)有影響。還有一些商業(yè)銀行中收的機(jī)會(huì)減少。另外，數(shù)字貨幣會(huì)像所有的線上服務(wù)一樣，面臨著網(wǎng)絡(luò)攻擊或數(shù)據(jù)安全的問題。”10月23日，中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍在由《財(cái)經(jīng)》(博客,微博)雜志、《財(cái)經(jīng)智庫(kù)》主辦的“2021全球財(cái)富管理論壇”上如此表示。本屆論壇聚焦“打造開放創(chuàng)新的財(cái)富管理新高地”。
中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍
王軍介紹，很多從業(yè)的銀行家對(duì)于目前數(shù)字貨幣的應(yīng)用，主要覺得不解渴。因?yàn)榇_實(shí)M0發(fā)揮的功能有限，但一旦進(jìn)入到M1、M2領(lǐng)域，數(shù)字貨幣和電子化的貨幣有什么區(qū)別，大家也說不清楚。
所以現(xiàn)在的潛在影響和沖擊主要在M0，但M0也已經(jīng)產(chǎn)生出一些跡象。比如從機(jī)遇來講，商業(yè)銀行第一次可能成為主動(dòng)的掌握流量入口�，F(xiàn)在更多以軟錢包APP的形式，內(nèi)嵌在各家機(jī)構(gòu)的APP里，未來可能通過手機(jī)、手表、手環(huán)或者徽章等等，所謂的硬錢包的方式使用。
無論哪種方式，對(duì)于商業(yè)銀行來講，可能會(huì)有一個(gè)流量入口的概念。流量在數(shù)字經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，非常重要，有了流量就有了客戶，有了生意，有的收入和利潤(rùn)。流量入口對(duì)于商業(yè)銀行的意義非常重大。
王軍指出，如果未來法定數(shù)字人民幣使用范圍定位從M0擴(kuò)展到M1、M2，可能對(duì)于所謂的B端以及G端也有拓展的可能。
但數(shù)字貨幣也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生沖擊。第一，柜臺(tái)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，可能會(huì)逐漸越來越弱。包括所謂的去柜臺(tái)率。第二，如果大家以后越來越認(rèn)可數(shù)字貨幣，一定會(huì)有所謂的存款搬家的情況，這對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債的業(yè)務(wù)也會(huì)有影響。還有一些商業(yè)銀行中收的機(jī)會(huì)減少。另外，會(huì)像所有的線上服務(wù)一樣，面臨著網(wǎng)絡(luò)攻擊或數(shù)據(jù)安全的問題。
對(duì)于數(shù)字貨幣的監(jiān)管，王軍表示，需要確定一個(gè)底線，比如說反洗錢，反恐怖融資，包括如何在提高效率和保護(hù)消費(fèi)者使用者的隱私之間，怎么更好的取得平衡。還有應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)攻擊，數(shù)據(jù)安全問題肯定也是一個(gè)底線。
以下為發(fā)言實(shí)錄：
王軍：關(guān)于這個(gè)話題，數(shù)字貨幣和財(cái)富管理，在全球范圍內(nèi)以比特幣為代表的私人數(shù)字貨幣已經(jīng)成為一個(gè)重要的數(shù)字資產(chǎn)，是不是貨幣，大家還有疑問，但肯定是一個(gè)數(shù)字資產(chǎn)，所以說也正在成為財(cái)富管理的重要一環(huán)。
在中國(guó)，我們沒有允許私人的數(shù)字貨幣發(fā)行、流通、交易，對(duì)中國(guó)的環(huán)境和語境下，我們主要討論的是法定的數(shù)字人民幣的使用，我想從兩個(gè)視角來談對(duì)這個(gè)問題的看法和體會(huì)：
第一，作為一個(gè)普通的消費(fèi)者，作為一個(gè)從業(yè)者和研究者，一直非常關(guān)注數(shù)字貨幣的進(jìn)展，所以很早在銀行APP里開通了數(shù)字人民幣的功能，前一階段我也下載了央行所謂的ECNY的APP，發(fā)現(xiàn)里面已經(jīng)提供了比較多的錢包的應(yīng)用，比如美團(tuán)、滴滴、京東，包括一些出行的公司，航空公司，成為它的二級(jí)子錢包，我也嘗試用了一些，因?yàn)槲移綍r(shí)出行會(huì)坐地鐵，我通過易通行間接使用了它的子錢包。
從個(gè)人的體會(huì)來講，可以說沒有什么特別的感受，和之前使用其他的APP，可以說無感，對(duì)我的支付習(xí)慣沒有什么影響，談不上效率有多高，或者體驗(yàn)有多好，但是一樣的，我們的數(shù)字人民幣是定位在M0，所有M0的應(yīng)用場(chǎng)景覆蓋的是基本比較全面的，北京恰好是試點(diǎn)的城市，現(xiàn)在是10+1的范圍，剛剛開始試點(diǎn)，央行非常謹(jǐn)慎。
第二，我來自商業(yè)銀行，從一個(gè)從業(yè)者和研究者的角度談?wù)剶?shù)字人民幣到底會(huì)對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)管理或者未來，因?yàn)楝F(xiàn)在還不具備財(cái)富管理的能力，未來會(huì)對(duì)財(cái)富管理產(chǎn)生什么影響，我們也做過一些研究和分析。因?yàn)樗ㄎ辉贛0，所以它主要的影響，無論是機(jī)遇還是沖擊，可能都集中在所謂的C端。從機(jī)遇來講，這都是潛在的，因?yàn)楝F(xiàn)在試點(diǎn)城市非常有限，試點(diǎn)的參與商業(yè)銀行，作為第二層機(jī)構(gòu)，也是非常有限，大多數(shù)機(jī)構(gòu)、大多數(shù)地區(qū)、大多數(shù)民眾都還沒有參與這個(gè)試點(diǎn)，無論是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)都還是非常潛在的，因?yàn)樗膽?yīng)用范圍太有限了，像永利行長(zhǎng)一直在呼吁，使用的范圍不僅M0要替代M1、M2，但我也跟很多從業(yè)的銀行家聊過，他們覺得不解渴，確實(shí)M0發(fā)揮的功能有限，但一旦進(jìn)入到M1、M2領(lǐng)域，事實(shí)上我們的貨幣已經(jīng)電子化了，數(shù)字貨幣和電子化的貨幣有什么區(qū)別，大家也說不清楚，所以現(xiàn)在的潛在影響和沖擊主要在M0，但M0也已經(jīng)產(chǎn)生出一些跡象。比如從機(jī)遇來講，我們認(rèn)為，商業(yè)銀行第一次可能成為主動(dòng)的掌握流量入口，有了抓手，有了工具，現(xiàn)在更多以軟錢包APP的形式，內(nèi)嵌在各家機(jī)構(gòu)的APP里，未來可能通過手機(jī)、手表、手環(huán)或者徽章等等，所謂的硬錢包的方式使用。無論哪種方式，我想對(duì)于商業(yè)銀行來講，可能會(huì)有一個(gè)流量入口的概念。流量在數(shù)字經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，非常重要，有了流量就有了客戶，有了生意，有的收入和利潤(rùn)。流量入口對(duì)于商業(yè)銀行的意義非常重大。
商業(yè)銀行可能會(huì)借此以錢包為核心、為原點(diǎn)構(gòu)筑自己的生態(tài)圈。我發(fā)現(xiàn)央行的數(shù)字人民幣下面有很多子錢包，已經(jīng)初步構(gòu)成了一些生態(tài)、一些場(chǎng)景，未來借助于央行法定的數(shù)字人民幣所試點(diǎn)的場(chǎng)景、生態(tài)，商業(yè)銀行可以很好的經(jīng)營(yíng)它的生態(tài)。因?yàn)槲覀兊臄?shù)字人民幣是DCET，先給你提供電子支付的功能，通過這種功能的提供你必然會(huì)了解你的客戶，抓取客戶的信息，身份信息、手機(jī)信息，為商業(yè)銀行了解客戶多了一個(gè)渠道，通過這種方式可以獲客。后續(xù)也可以想象，比如這部分客戶，當(dāng)然M0不存在財(cái)富管理的概念，但它的背后客戶的資產(chǎn)、財(cái)富，可以借助于KYC，你更了解它，更熟悉它，更對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)特征有所認(rèn)知，可以經(jīng)營(yíng)、管理它的財(cái)富，提供了一種可能，為商業(yè)銀行借助于錢包構(gòu)建自己的生態(tài)圈。
因?yàn)樗且粋�(gè)雙離線的功能，可以不依賴于賬戶，也不依賴于網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于我們這樣一個(gè)很廣袤的國(guó)家，特別有很多鄉(xiāng)村、山區(qū)，提供普惠化的金融服務(wù)提供了一種科技的手段，特別是當(dāng)前，我們國(guó)家正在倡導(dǎo)鄉(xiāng)村振興和共同富裕的情況下，對(duì)商業(yè)銀行來講履行國(guó)家的戰(zhàn)略也提供了一個(gè)抓手，當(dāng)然這個(gè)需要一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，因?yàn)槟軌蚪柚贛0提供普惠服務(wù)的確實(shí)非常有限，因?yàn)镸0現(xiàn)金使用的占比越來越低，但不管怎么樣，能夠更好的覆蓋這些需要金融服務(wù)支持的長(zhǎng)尾的客戶。
所以現(xiàn)在能想到的對(duì)于C端的潛在的正面影響，是不是可以從這樣幾個(gè)方面認(rèn)識(shí)。
另外，如果未來法定數(shù)字人民幣使用的范圍定位從M0擴(kuò)展到M1、M2，可能我們對(duì)于所謂的B端以及G端也有拓展的可能。即便在現(xiàn)在這種情況下，參與試點(diǎn)的商戶收了數(shù)字人民幣以后，必然有一個(gè)資金歸集管理的過程，在這個(gè)過程當(dāng)中，商業(yè)銀行也可以捕捉到一些業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)。我看到央行的ECNY的頁(yè)面上看到，除了錢包功能之外，還有黨費(fèi)借助這個(gè)渠道交，這里面有一些G端業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，比如未來是不是公用事業(yè)的繳費(fèi)，甚至轉(zhuǎn)移支付，能夠通過ECNY的方式進(jìn)行的話，G端的業(yè)務(wù)也會(huì)有一些機(jī)遇，這些潛在的機(jī)會(huì)是可以暢想和準(zhǔn)備的。
也不否認(rèn)對(duì)商業(yè)銀行有一些沖擊，央行的試點(diǎn)非常謹(jǐn)慎，在小步慢走，考慮到對(duì)商業(yè)銀行、對(duì)金融體系，乃至于對(duì)貨幣政策產(chǎn)生一些影響。從商業(yè)銀行角度來講，可能的沖擊有這么幾個(gè)方面，如果大家使用的習(xí)慣都替代了實(shí)物的現(xiàn)金，都用數(shù)字人民幣，對(duì)于銀行來講，第一，柜臺(tái)傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)方式，網(wǎng)點(diǎn)的經(jīng)營(yíng)模式，可能會(huì)逐漸越來越弱，所謂的去柜臺(tái)率。第二，對(duì)可能的存款搬家，比如我轉(zhuǎn)了100塊錢坐地鐵、買東西將來會(huì)用到，但不可能把很多的錢以數(shù)字人民幣的形式出現(xiàn)。如果大家以后越來越認(rèn)可，使用的場(chǎng)景越來越多，一定會(huì)有所謂的存款搬家的情況，這對(duì)商業(yè)銀行來講，負(fù)債的業(yè)務(wù)也會(huì)有一定的影響。還有，有一些商業(yè)銀行中收的機(jī)會(huì)，比如ATM取現(xiàn)金、跨行轉(zhuǎn)賬，銀行是收一點(diǎn)費(fèi)用的，數(shù)字人民幣不存在轉(zhuǎn)賬，所以對(duì)銀行的中收產(chǎn)生影響。另外，它因?yàn)槭且詳?shù)字的方式提供服務(wù)，必然會(huì)像所有的線上服務(wù)一樣，面臨著網(wǎng)絡(luò)攻擊或數(shù)據(jù)安全的問題。最近我們也看到一些網(wǎng)上的傳言，說某國(guó)中央銀行的數(shù)據(jù)被拿到網(wǎng)上販賣，說明不僅是商業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的安全，包括政府機(jī)構(gòu)，央行數(shù)據(jù)的安全，也是一個(gè)值得重視的話題，所以我們看到央行在這塊非常謹(jǐn)慎，可能考慮到潛在的風(fēng)險(xiǎn)和沖擊。對(duì)于商業(yè)銀行來講，肯定有很多潛在的機(jī)遇和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和沖擊也需要重視和提前進(jìn)行預(yù)判和準(zhǔn)備。
王軍：對(duì)這個(gè)問題確實(shí)數(shù)字無國(guó)界，對(duì)于數(shù)字貨幣的態(tài)度各國(guó)確實(shí)需要加強(qiáng)合作，多交流。我們的人民銀行從開始研究到開始試點(diǎn)數(shù)字人民幣的時(shí)候非常重視國(guó)際交流和合作，從我的角度來看，我覺得有三點(diǎn)比較重要：第一個(gè)就是要確定一個(gè)底線，比如說反洗錢，反恐怖融資，包括如何在提高效率和保護(hù)消費(fèi)者使用者的隱私之間，怎么更好的取得平衡，我們現(xiàn)在法定的數(shù)字人民幣是可控匿名，比一般傳統(tǒng)的支付手段可控同時(shí)又是匿名的，底線一定要確定好。還有一個(gè)網(wǎng)絡(luò)安全，網(wǎng)絡(luò)的攻擊數(shù)據(jù)安全的問題肯定也是一個(gè)底線。
第二個(gè)就是要確定國(guó)際合作的標(biāo)準(zhǔn)，比如說技術(shù)路線還是運(yùn)行的規(guī)則，可能大家的出發(fā)點(diǎn)或者基礎(chǔ)不太一樣，這些標(biāo)準(zhǔn)，這也規(guī)則都不太一樣，這個(gè)可能是需要在國(guó)際合作當(dāng)中著重解決的問題。
最后也是最近的現(xiàn)實(shí)，中國(guó)對(duì)于私人的數(shù)字貨幣基本上是拒之門外的，這些加密貨幣在海外實(shí)際上依然風(fēng)升水起，怎么去認(rèn)識(shí)，現(xiàn)在不能說統(tǒng)一態(tài)度或者監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)，起碼未來這種政策的預(yù)期差可能會(huì)產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)或者說可能損失一些機(jī)遇，這也都是國(guó)際合作和交流的一個(gè)很重要的方面。
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