9月30日晚，寧德時(shí)代(300750,股吧)（300750.SZ）收到了深交所的定增問詢函，被要求詳細(xì)論證說明在持有大額貨幣資金、較高現(xiàn)金流入，且持續(xù)大額對(duì)外投資的情況下，發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性，是否存在過度融資的情形。
事實(shí)上，就在昨日晚間，“寧王”寧德時(shí)代以更高價(jià)“截胡”贛鋒鋰業(yè)(002460,股吧)（002460.SZ）相中的世界級(jí)鋰鹽資源的加拿大Millennial公司。
9月29日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告稱，因Millennial收到要約競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“更優(yōu)報(bào)價(jià)”，且公司子公司贛鋒國(guó)際未在約定期限內(nèi)選擇上調(diào)要約價(jià)格，Millennial已單方終止與贛鋒國(guó)際的要約收購(gòu)合作協(xié)議，并向贛鋒國(guó)際支付了1000萬美元的合作終止費(fèi)。
上述公告所指的“要約競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”正是寧德時(shí)代。據(jù)悉，寧德時(shí)代已簽訂相關(guān)協(xié)議，以3.77億加元（約19.3億元人民幣）收購(gòu)Millennial公司100%股權(quán)。不過截至目前，寧德時(shí)代尚未并沒有通過發(fā)布公告來公布這一消息。
寧德時(shí)代“截胡”世界級(jí)鋰鹽資源
早在今年7月16日，A股鋰礦巨頭贛鋒鋰業(yè)曾宣布，將通過全資子公司對(duì)Millennial公司進(jìn)行要約收購(gòu)，交易總金額不超過3.53億加元（約合人民幣17.9億元）。
令人意想不到的是，經(jīng)過兩個(gè)月時(shí)間的競(jìng)價(jià)，Millennial單方終止與贛鋒國(guó)際的要約收購(gòu)合作協(xié)議，并向贛鋒國(guó)際支付了1000萬美元的合作終止費(fèi)，原因系寧德時(shí)代以更優(yōu)的報(bào)價(jià)摘走了上述標(biāo)的資產(chǎn)，較贛鋒鋰業(yè)的報(bào)價(jià)多出0.24億加元。
據(jù)悉，Millennial向贛鋒鋰業(yè)支付的1000萬美元違約金的資金來源為寧德時(shí)代。
對(duì)于此次要約收購(gòu)失敗，贛鋒鋰業(yè)表示，公司經(jīng)審慎考慮后決定不上調(diào)要約收購(gòu)報(bào)價(jià)，不會(huì)影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，亦不會(huì)影響公司的發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，不存在損害公司及全體股東利益的情形。
寧德時(shí)代寧愿賠上1000萬美元也要拿下Millennial公司的決心側(cè)面反映出鋰精礦的爭(zhēng)奪日趨白熱化。今年以來，受全球新能源車市場(chǎng)增長(zhǎng)的影響，鋰產(chǎn)業(yè)供需失衡推動(dòng)鋰價(jià)格不斷走高。根據(jù)上海鋼聯(lián)(300226,股吧)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰175200元/噸。去年8月，電池級(jí)碳酸鋰僅為4萬元/噸，較去年8月大漲了超四倍。
公告顯示，Millennial旗下的主要資產(chǎn)為位于阿根廷Salta省的PastosGrandes鋰鹽湖項(xiàng)目及位于阿根廷Jujuy省的CauchariEast鋰鹽湖項(xiàng)目，均處于有待開發(fā)或勘探狀態(tài)。
該礦主要產(chǎn)品為含鋰鹽湖鹵水生產(chǎn)的電池級(jí)碳酸鋰，是生產(chǎn)鋰電池正極材料的原材料。其中，Pastos Grandes鋰鹽湖項(xiàng)目推測(cè)資源量為79.8萬噸碳酸鋰，并且規(guī)劃了每年2.4萬噸碳酸鋰的產(chǎn)能（尚在建設(shè)當(dāng)中），Cauchari East鋰鹽湖項(xiàng)目目前處于勘探初期。
對(duì)比之下，中國(guó)生產(chǎn)了全球70%的鋰電池，是全球最大的鋰電池生產(chǎn)國(guó)，但鋰資源儲(chǔ)量卻僅占6%。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)鋰資源對(duì)外依賴度高達(dá)74%。
國(guó)內(nèi)的鋰資源不僅儲(chǔ)量不足，且資源質(zhì)量和開采難度讓新能源車龍頭不斷將供應(yīng)鏈布局的橄欖枝拋向海外。若上述收購(gòu)正式完成，將進(jìn)一步保障寧德時(shí)代長(zhǎng)期穩(wěn)定的鋰原材料供應(yīng)。
融資間歇期不足18個(gè)月，“寧王”是否過度融資？
近年來，寧德時(shí)代對(duì)外投資步伐加快，不斷地投向新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游，以完善其供應(yīng)鏈布局。
2021年4月，寧德時(shí)代董事會(huì)審議通過《關(guān)于開展境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資的議案》，擬對(duì)上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過190億元。
就在寧德時(shí)代“截胡”Millennial公司后，其收到了深交所下發(fā)的定增審核問詢函。問詢函要求公司要求詳細(xì)論證說明在持有大額貨幣資金、較高現(xiàn)金流入，且持續(xù)大額對(duì)外投資的情況下，發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性，是否存在過度融資的情形。
今年8月12日，寧德時(shí)代披露向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案，擬向不超過35名特定對(duì)象發(fā)行股票，募集資金總額不超過582億元。若本次定增募資完成，寧德時(shí)代將創(chuàng)下民營(yíng)企業(yè)在A股的定增規(guī)模之最。
問詢函對(duì)于寧德時(shí)代手握大把現(xiàn)金卻仍要募資500多億的情形提出問詢。根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2021年6月30日，寧德時(shí)代的貨幣資金為746.87億元。今年上半年，寧德時(shí)代營(yíng)收凈利均實(shí)現(xiàn)同比翻番，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為257.42億元，公司并沒有出現(xiàn)明顯缺錢的現(xiàn)象。
不止如此，寧德時(shí)代上市3年以來的募資動(dòng)作和規(guī)模在A股范圍內(nèi)罕見“匹敵”。2018年6月，公司首發(fā)上市募資53.52億元。一年半后，寧德時(shí)代非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募集資金到位日距離本次超大規(guī)模定增的董事會(huì)決議日不滿18個(gè)月。
第一財(cái)經(jīng)記者梳理公告顯示，2020年寧德時(shí)代196億元的定增資金的到賬日期為2020年7月9日。本次582億元的定增案中，寧德時(shí)代董事會(huì)審議通過定增的日期是2021年8月12日，間隔為13個(gè)月。
根據(jù)最新《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求（修訂版）》第三條顯示，上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、配股、非公開發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少于18個(gè)月。
另外，從寧德時(shí)代本次募資用途來看，93億元補(bǔ)充流動(dòng)資金，70億元用于寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目，其余全部用于電池生產(chǎn)項(xiàng)目，包括擬使用419億元于福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目等5個(gè)電池生產(chǎn)項(xiàng)目。
最近三年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為19.91億元、29.92億元和35.69億萬元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比重分別為6.72%、6.53%和7.09%。
事實(shí)上，自寧德時(shí)代披露上述190億對(duì)外投資計(jì)劃后，其投資路徑一直備受市場(chǎng)各方關(guān)注。問詢函要求寧德時(shí)代披露最近一年及一期對(duì)外投資情況 （包括但不限于投資金額、投資目的、投資收益等）
最新評(píng)論