經(jīng)過多年的價(jià)格競爭，快遞行業(yè)釋放了拐點(diǎn)信號。
國家郵政局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月全國快遞單票平均價(jià)格為9.34元，同比下降7%，但環(huán)比提升了0.92%。廣州地區(qū)8月快遞單價(jià)實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長，義烏地區(qū)單價(jià)環(huán)比降幅收窄。
快遞上市公司披露的營運(yùn)數(shù)據(jù)也證實(shí)了這點(diǎn)，通達(dá)系8月單價(jià)同比降幅均收窄，其中韻達(dá)單價(jià)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比回升，圓通單價(jià)實(shí)現(xiàn)自2019年以來的首次同比轉(zhuǎn)正。
“快遞行業(yè)經(jīng)歷了十余年的競爭，已告別高速增長，從增量市場轉(zhuǎn)為存量市場�！� 快遞100 CEO雷中南接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，惡性價(jià)格戰(zhàn)讓產(chǎn)業(yè)上下游叫苦不迭，快遞巨頭們利潤下滑甚至陷入虧損，末端網(wǎng)點(diǎn)利潤不均經(jīng)營艱難，快遞員收入及權(quán)益得不到保障，更重要的是影響了消費(fèi)者的體驗(yàn)。
“隨著郵管部門的窗口指導(dǎo)逐步深入，快遞價(jià)格戰(zhàn)呈現(xiàn)退潮趨勢，雖有緩和跡象，但仍未回歸良性發(fā)展�！� 雷中南說。
快遞價(jià)格戰(zhàn)趨緩
近日，A股四家快遞公司披露了8月份經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，8月快遞企業(yè)價(jià)格企穩(wěn)回升，快遞價(jià)格戰(zhàn)已階段性趨緩。
其中，順豐控股(002352,股吧)8月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)收入138.71億元，同比增長24.33%；完成業(yè)務(wù)量8.68億票，同比增長33.13%；速運(yùn)物流業(yè)務(wù)單票收入為15.98元，同比下降6.60%。
韻達(dá)股份(002120,股吧)8月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入31.28億元，同比增長15.34%；完成業(yè)務(wù)量15.25億票，同比增長18.95%；快遞服務(wù)單票收入2.05元，同比下降3.30%。
圓通速遞8月快遞產(chǎn)品收入29.36億元，同比增長28.64%；完成業(yè)務(wù)量13.80億票，同比增長27.32%；快遞產(chǎn)品單票收入2.13元，同比增長1.03%。
申通快遞8月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入17.80億元，同比增長7.18%；完成業(yè)務(wù)量9.14億票，同比增長15.89%；快遞服務(wù)單票收入1.95元，同比下降7.58%。
從業(yè)務(wù)量上看，8月各上市快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量增速實(shí)現(xiàn)較快增長，其中，順豐8月業(yè)務(wù)量增長33.13%，韻達(dá)增長18.95%，圓通增長27.32%，申通增長15.89%。
值得一提的是，從各家快遞企業(yè)單票業(yè)務(wù)收入來看，均有企穩(wěn)回升跡象，圓通單價(jià)改善明顯。具體來看，順豐8月快遞單價(jià)同比下降6.6%，但環(huán)比0.13%；圓通同比提升0.95%，環(huán)比提升5.45%；韻達(dá)同比下降3.3%，環(huán)比提升0.49%；申通同比下降7.58%，環(huán)比下降1.02%。
總體來看，通達(dá)系8月單價(jià)同比降幅均收窄，其中韻達(dá)單價(jià)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比回升，圓通單價(jià)實(shí)現(xiàn)自2019年以來的首次同比轉(zhuǎn)正，環(huán)比7月單價(jià)提升0.11元。
招商證券(600999,股吧)指出，從4月份國家及地方政府層面加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管力度到近日各大快遞上市公司宣布上漲派費(fèi)，快遞業(yè)價(jià)格戰(zhàn)階段性趨緩。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，行業(yè)競爭重心向服務(wù)質(zhì)量、精細(xì)化管理能力等方面傾斜。隨著下沉市場人均網(wǎng)購頻次的較快增長，預(yù)計(jì)2021年、2022年全行業(yè)快遞單量增速分別達(dá)到25%以上和20%以上。
前8月快遞業(yè)務(wù)量超2019年全年
直播帶貨等新興網(wǎng)購模式快速發(fā)展，線上消費(fèi)加速滲透，今年我國快遞行業(yè)需求仍然維持較高景氣。
國家郵政局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，前8個(gè)月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成673.2億件，同比增長40.1%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成6509.4億元，同比增長23.4%。8月份，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成89.9億件，同比增長24.3%；業(yè)務(wù)收入完成840.1億元，同比增長15.5%。
單票價(jià)格方面，8月份全國快遞平均單價(jià)9.34元，同降7.0%，環(huán)比提升0.92%。1-8月單票價(jià)格9.67元/件，同比下滑11.9%。
“在單季情況下，單票價(jià)格反而提升，這在過去5年較少發(fā)生�！�興業(yè)證券(601377,股吧)研究認(rèn)為，電商快遞行業(yè)價(jià)格已經(jīng)接近極限，在監(jiān)管政策、參與者策略、季節(jié)供需、渠道壓力等多重因素驅(qū)使下，短期價(jià)格已經(jīng)初現(xiàn)回升。
根據(jù)快遞物流行業(yè)智庫Express Hub預(yù)測，2021年中國快遞總量有望突破1000億件。對于今年前8個(gè)月快遞業(yè)務(wù)量超過2019年全年，雷中南認(rèn)為，主要?jiǎng)右騺碓从谙鲁潦袌龀蔀樾碌脑鲩L極，抖音、快手等直播帶貨平臺，讓快遞下沉市場煥發(fā)出巨大的增長潛力，生鮮電商、農(nóng)貨上行在新增業(yè)務(wù)量中占比持續(xù)走高，各家快遞企業(yè)在傳統(tǒng)電商件紅海之外找到了業(yè)務(wù)新藍(lán)海；另一方面，在疫情影響下跨境電商迅猛發(fā)展，帶動了跨境物流迅速成長，這也成為快遞高景氣度的新支點(diǎn)。
雷中南認(rèn)為，快遞行業(yè)的低價(jià)博弈仍將持續(xù)，價(jià)格戰(zhàn)、市場份額的爭奪依然是競爭的關(guān)鍵詞，但行業(yè)參與者更應(yīng)該關(guān)注到，相關(guān)部門出手，單純的拼價(jià)格時(shí)代會提前結(jié)束，接下來價(jià)格競爭將升維為人力成本競爭、信息技術(shù)競爭、運(yùn)營效率競爭與品質(zhì)服務(wù)競爭，快遞企業(yè)應(yīng)不斷滿足客戶及用戶的需求，主動驅(qū)使自身向舒適區(qū)外拓展，順勢應(yīng)變。
通達(dá)系宣布上漲0.1元派件費(fèi)用
此前，通達(dá)系均宣布自9月1日起，全網(wǎng)末端派費(fèi)每件上漲0.1元，這是近幾年通達(dá)系快遞公司第一次同步漲價(jià)。
8月份通達(dá)系快遞單價(jià)企穩(wěn)，釋放了有望出現(xiàn)拐點(diǎn)的積極信號，而上調(diào)派費(fèi)后，快遞單價(jià)上漲節(jié)奏有望延續(xù)。
今年4月至今，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺措施對快遞行業(yè)無序競爭進(jìn)行指導(dǎo)和管制。4月初，浙江省義烏市郵政管理局對低價(jià)傾銷的百世快遞和極兔快遞進(jìn)行處罰。
4月下旬，浙江省政府第70次常務(wù)會議審議通過了《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案）》，快遞經(jīng)營者不得以低于成本的價(jià)格提供快遞服務(wù)。同期，浙江省義烏市郵政管理局規(guī)定當(dāng)?shù)乜爝f企業(yè)的快遞價(jià)格不得低于1.4元/票。
6月下旬，經(jīng)國務(wù)院同意，交通運(yùn)輸部、國家郵政局等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見》。
8月17日中央財(cái)經(jīng)委員會第十次會議研究扎實(shí)促進(jìn)共同富裕問題后不久，四通一達(dá)和極兔六大快遞公司不約而同宣布上調(diào)全網(wǎng)派費(fèi)0.1元/票，切實(shí)維護(hù)保障廣大快遞員的合法權(quán)益。
國信證券(002736,股吧)指出，通達(dá)系快遞公司第一次同步漲價(jià)，意味著著龍頭競爭開始趨于理性。當(dāng)下正值快遞旺季，快遞公司在同步上調(diào)派費(fèi)后有望繼續(xù)延續(xù)漲價(jià)節(jié)奏，今年旺季通達(dá)系提價(jià)幅度和提價(jià)周期長度均有望明顯優(yōu)于往年，估計(jì)9月底會進(jìn)一步進(jìn)行旺季提價(jià)，然后旺季價(jià)格有望實(shí)施至明年年初。
通達(dá)系股價(jià)大漲
快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)趨緩，龍頭企業(yè)不再“以價(jià)換量”，更多地向服務(wù)質(zhì)量、社會責(zé)任、企業(yè)利潤傾斜。
而在通達(dá)系同步上調(diào)派費(fèi)后，市場預(yù)期，在快遞旺季來臨之際，快遞公司或繼續(xù)提價(jià)，通達(dá)系上市公司的單票毛利有望出現(xiàn)環(huán)比回升的拐點(diǎn)
在價(jià)格戰(zhàn)趨緩和快遞價(jià)格有望繼續(xù)上漲的預(yù)期帶動下，快遞企業(yè)股價(jià)應(yīng)聲上漲，9月初以來， 圓通速遞漲超40%，韻達(dá)股份漲超30%，申通快遞漲超20%，德邦股份(603056,股吧)、順豐控股等也有不同程度上漲。
國信證券指出，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕的指導(dǎo)思想下，政策管控快遞無序競爭、保障快遞小哥權(quán)益有利于行業(yè)中長期的健康發(fā)展，中短期來看在政策指導(dǎo)下，價(jià)格戰(zhàn)激烈度和快遞公司盈利能力將環(huán)比明顯改善，快遞龍頭公司將迎來一波估值提升的行情；中長期來看，市場競爭出清的趨勢不變，最終勝出的龍頭將享受量價(jià)齊升的紅利。
中信證券(600030,股吧)認(rèn)為，義烏地區(qū)價(jià)格回升并保持堅(jiān)挺一定程度上帶動全國快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)緩和，短期看好政策會帶來的價(jià)格戰(zhàn)拐點(diǎn)、成本增量向商家轉(zhuǎn)移，料中期政策進(jìn)一步升級突破瓶頸。
興業(yè)證券表示，2021-2022年或是中國快遞行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和投資布局的關(guān)鍵年份，電商快遞派費(fèi)上調(diào)的蝴蝶效應(yīng)啟動、新發(fā)展模式有望拉開序幕，電商快遞龍頭有望迎來業(yè)績修復(fù)與價(jià)值重估。
編輯：萬健祎
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