近期，多地下發(fā)能耗雙控的政策文件，各類高耗能高污染的行業(yè)紛紛停產(chǎn)停工，江蘇、云南、浙江等地限產(chǎn)升級(jí)的消息更是刷爆朋友圈。
中秋節(jié)前，已有一批上市公司公告限電停產(chǎn)，9月22日晚間，又一批上市公司披露了限產(chǎn)影響。
昨日（22日），A股電力板塊群起漲停，成為市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)。
多家上市公司公告停產(chǎn)
晨化股份
9月22日晚間，晨化股份（300610）公告，受江蘇電力供應(yīng)緊張的影響，公司全資子公司淮安晨化新材料有限公司被迫臨時(shí)停產(chǎn)全部生產(chǎn)線。
淮安晨化積極響應(yīng)政府部門限電限產(chǎn)的要求，臨時(shí)停產(chǎn)涉及的生產(chǎn)裝置為：聚醚生產(chǎn)裝置（3.59萬(wàn)噸∕年）、端氨基聚醚（聚醚胺）生產(chǎn)裝置（2.30萬(wàn)噸∕年，其中：0.50萬(wàn)噸∕年為募集資金項(xiàng)目）、阻燃劑生產(chǎn)裝置（2.00萬(wàn)噸∕年）、烷基糖苷生產(chǎn)裝置（2.00萬(wàn)噸∕年，其中：1.50萬(wàn)噸∕年為募集資金項(xiàng)目）。
西大門
西大門(605155)22日晚間公告稱，由于電力供應(yīng)緊張,浙江省近日對(duì)轄區(qū)內(nèi)重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)行用電降負(fù)荷，在確保安全的前提下對(duì)重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)，預(yù)計(jì)將停產(chǎn)至9月30日。公司目前被迫臨時(shí)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響遮陽(yáng)面料產(chǎn)量約11.54萬(wàn)平方米。
天原股份
當(dāng)日天原股份（002386）也發(fā)布公告表示，近日，云南省發(fā)改委下發(fā)《云南省節(jié)能工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知》。根據(jù)通知相關(guān)要求，公司在云南區(qū)域內(nèi)的電石基地--水富金明化工有限責(zé)任公司已階段性停產(chǎn)；大關(guān)天達(dá)化工有限公司、云南天力煤化有限公司分別按一條生產(chǎn)線安排生產(chǎn)。如該政策持續(xù)執(zhí)行，將導(dǎo)致公司電石產(chǎn)量減少約2.5萬(wàn)噸/月。
*ST澄星
受江蘇、云南限產(chǎn)等因素影響，*ST澄星（600078）近乎全部產(chǎn)能受限。該公司公告稱，江陰本部生產(chǎn)工廠（下稱“江陰工廠”）因設(shè)備檢修及防控黃磷價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)需要，決定于2021年9月23日起開始停產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2021年10月12日左右恢復(fù)生產(chǎn)。
公司全資子公司云南宣威磷電有限責(zé)任公司生產(chǎn)工廠（下稱“宣威工廠”）近日收到當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府部門文件，要求云南地區(qū)黃磷生產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)黃磷生產(chǎn)管控，確保2021年9-12月黃磷生產(chǎn)線月均產(chǎn)量不得超過(guò)2021年8月份產(chǎn)量的10%（即消減90%產(chǎn)量）。因受上述情況影響，宣威磷電無(wú)可供滿足生產(chǎn)使用的電量，于2021年9月23日起開始停產(chǎn)，暫時(shí)無(wú)法預(yù)估恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間。
同時(shí)，公司控股子公司云南彌勒市磷電化工有限責(zé)任公司生產(chǎn)工廠（下稱“彌勒工廠”）因受云南黃磷生產(chǎn)管控影響，無(wú)可供滿足生產(chǎn)使用的電量，于2021年9月23日起，大幅減少黃磷產(chǎn)量，暫時(shí)無(wú)法預(yù)估恢復(fù)產(chǎn)量時(shí)間。公司全資子公司廣西欽州澄星化工科技有限公司生產(chǎn)工廠（下稱“欽州工廠”）因設(shè)備檢修及防控黃磷價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)需要，公司決定欽州工廠于2021年9月23日起開始停產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2021年9月30日左右恢復(fù)生產(chǎn)。
*ST澄星表示，江陰工廠、宣威工廠、彌勒工廠、欽州工廠四家工廠幾乎占了公司全部的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)。上述停產(chǎn)和減產(chǎn)事項(xiàng)將對(duì)公司的訂單履行和產(chǎn)品銷售造成重大不利影響，上述停產(chǎn)事項(xiàng)對(duì)公司全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有重大不利影響，目前暫時(shí)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)估。
近期黃磷價(jià)格飆升帶動(dòng)*ST澄星股價(jià)直線上漲，從7月至今暴漲超220%，最近7個(gè)交易日錄得6個(gè)漲停。
限產(chǎn)政策下，多個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格維持高位
而在中秋節(jié)前，已有不少上市公司公告產(chǎn)能受到了不同程度的影響。
云鋁股份
9月16日晚間，云鋁股份(000807,股吧)公告稱，自5月以來(lái)，因電力供應(yīng)緊張，云南省內(nèi)工業(yè)企業(yè)實(shí)施有序用電，公司及下屬企業(yè)用電負(fù)荷大幅降低。截至目前，受限電影響，公司減少電解鋁產(chǎn)能約77萬(wàn)噸。同時(shí)，公司控股子公司云南云鋁海鑫鋁業(yè)有限公司已建成的魯?shù)?.5級(jí)地震災(zāi)后恢復(fù)重建水電鋁項(xiàng)目二期38萬(wàn)噸產(chǎn)能也未能按原計(jì)劃投產(chǎn)運(yùn)行。
云鋁股份在公告中表示，有序用電和產(chǎn)量減少，將對(duì)公司重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。
神火股份
9月17日晚間，神火股份(000933,股吧)公告稱，由于電力供應(yīng)緊張，自5月10日以來(lái)，云南電網(wǎng)有限責(zé)任公司對(duì)云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)實(shí)施有序供電，公司控股子公司云南神火鋁業(yè)有限公司供用電總負(fù)荷大幅降低，被迫陸續(xù)停運(yùn)20萬(wàn)噸，在產(chǎn)產(chǎn)能降至55萬(wàn)噸，二系列三段15萬(wàn)噸也未能如期啟動(dòng)。
在限產(chǎn)的政策推動(dòng)下，多個(gè)行業(yè)的細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格均維持在高位。
中信證券表示，宏觀層面，受國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體偏緊疊加需求旺盛，煤炭開采和洗選業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)等行業(yè)同比漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，帶動(dòng)8月份PPI再創(chuàng)新高；中觀層面，在地方限產(chǎn)政策推動(dòng)下，化工、有色、煤炭、鋼鐵、光伏、建材等多個(gè)行業(yè)的細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格維持高位。短期建議繼續(xù)關(guān)注漲價(jià)邏輯下的投資機(jī)會(huì)。
天風(fēng)證券認(rèn)為，對(duì)于周期股而言，財(cái)政和信用政策依次筑底相對(duì)明確，不確定的是幅度。由于周期股的核心影響因素在供給而非需求，因此需要密切關(guān)注供給變化和價(jià)格信號(hào)。鋼鐵要密切關(guān)注限產(chǎn)政策的進(jìn)展，目前鋼廠產(chǎn)能與庫(kù)存都在下降，消費(fèi)端仍然偏弱，螺紋稍強(qiáng)，熱卷更弱。煤炭要關(guān)注增產(chǎn)增供的情況，9月中旬將有近5000萬(wàn)噸/年產(chǎn)能的露天煤礦取得接續(xù)用地批復(fù)，這些煤礦將陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)。
這些地區(qū)影響更大
所謂“能耗雙控”政策，是指能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控的相關(guān)政策。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)，多位行業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，今年以來(lái)，對(duì)“能耗雙控”的考核一直比較嚴(yán)格，考核結(jié)果會(huì)作為當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)班子的工作考評(píng)依據(jù)。今年一季度和半年度，國(guó)家發(fā)改委還發(fā)布了能耗強(qiáng)度降低進(jìn)度目標(biāo)預(yù)警等級(jí)和能源消費(fèi)總量控制目標(biāo)預(yù)警等級(jí)，被列為紅色的各個(gè)地區(qū)政府對(duì)本地區(qū)的高耗能企業(yè)的管控加碼得就會(huì)比較厲害。
國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》顯示，在能耗強(qiáng)度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)�。▍^(qū)）上半年能耗強(qiáng)度不降反升，被列為紅色的一級(jí)預(yù)警；在能源消費(fèi)總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個(gè)�。▍^(qū)）被列為紅色的一級(jí)預(yù)警。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)，上述地區(qū)所在的政府，也的確在陸續(xù)加碼“能耗雙控”的監(jiān)管工作與督查。
比如今年以來(lái)連續(xù)兩個(gè)季度被列為一級(jí)預(yù)警的云南省，今日就通過(guò)其發(fā)改委接受記者提問的形式表決心：下一步將緊盯能耗強(qiáng)度下降，壓實(shí)州市落實(shí)雙控目標(biāo)責(zé)任，堅(jiān)決清理整頓違法違規(guī)項(xiàng)目，嚴(yán)格“兩高”項(xiàng)目管理和日常監(jiān)管，全面清理“兩高”行業(yè)項(xiàng)目?jī)?yōu)惠政策。
同樣在上半年被列為一級(jí)預(yù)警的的江蘇省，就已在推動(dòng)省內(nèi)鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)。
昨日，電力板塊掀漲停潮
22日的A股在電力、煤炭和交運(yùn)等板塊的帶動(dòng)下，走出了獨(dú)立行情。
從板塊漲跌幅來(lái)看，公用事業(yè)板塊大幅上漲5.16%，采掘板塊亦大漲4.41%緊隨其后。
從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，電力板塊群起漲停，成為市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)。惠天熱電(000692,股吧)、國(guó)電電力(600795,股吧)、粵電力A、內(nèi)蒙華電(600863,股吧)、華能國(guó)際(600011,股吧)、華電國(guó)際(600027,股吧)、中閩能源(600163,股吧)、太陽(yáng)能(000591,股吧)、寧波能源、浙江新能、上海電力(600021,股吧)、桂冠電力(600236,股吧)等30多只電力股集體漲停。
（來(lái)源：Wind）
國(guó)慶節(jié)前后市場(chǎng)怎么走？
中秋小長(zhǎng)假剛剛過(guò)去，下周又將迎來(lái)國(guó)慶長(zhǎng)假。
總體來(lái)看，記者采訪的機(jī)構(gòu)人士大多認(rèn)為，國(guó)慶假期前投資人趨于謹(jǐn)慎，但國(guó)慶長(zhǎng)假后A股市場(chǎng)大概率上漲。
粵資基金研究員任濤分析，國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨，市場(chǎng)的資金將趨于謹(jǐn)慎，隨著市場(chǎng)指數(shù)從九月中旬沖高回落調(diào)整，前期強(qiáng)勢(shì)的資源和新能源板塊也出現(xiàn)分化，預(yù)計(jì)節(jié)前的幾個(gè)交易日震蕩為主。不過(guò)國(guó)慶長(zhǎng)假后通常上漲的概率要高于下跌概率，可少量布局有低位啟動(dòng)跡象的板塊，注意觀察風(fēng)格切換，防范前期高位風(fēng)口的調(diào)整。
“在行業(yè)配置方面，基礎(chǔ)化工、公用事業(yè)、建筑建材、醫(yī)藥生物是近期值得關(guān)注的板塊�！比螡f(shuō)。
趙立松認(rèn)為，“國(guó)慶節(jié)到來(lái)，市場(chǎng)還是會(huì)采取比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，相反，國(guó)慶節(jié)以后，如果是外圍沒有突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)沖擊，后市應(yīng)該有比較好的上漲行情�！�
趙立松關(guān)注三個(gè)影響未來(lái)市場(chǎng)走向的風(fēng)險(xiǎn)因素：貨幣政策是否寬松、業(yè)績(jī)提升，以及經(jīng)濟(jì)是否能夠達(dá)到預(yù)期。
華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明也認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的韌勁和資本市場(chǎng)所處的改革紅利期決定了，市場(chǎng)即便短期下行，空間也會(huì)有限。而隨著利好的貨幣、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)和資本市場(chǎng)改革政策陸續(xù)出臺(tái)落地，中長(zhǎng)期市場(chǎng)結(jié)束盤整、重拾升勢(shì)的概率和空間還是更大一些。
對(duì)未來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格，不少機(jī)構(gòu)人士仍然看好新能源和順周期股。
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，接下來(lái)，在行業(yè)和板塊的走勢(shì)上，可能會(huì)形成新的核心賽道，在當(dāng)前的市場(chǎng)下，碳中和高質(zhì)量發(fā)展帶來(lái)的一系列市場(chǎng)的供需錯(cuò)配，可能是目前矛盾的焦點(diǎn)。因此，胡泊認(rèn)為一些周期股的上行態(tài)勢(shì)可能還未結(jié)束，后面可能仍然會(huì)有一定的機(jī)會(huì)，只是波動(dòng)可能會(huì)顯著加大。
冬拓投資基金經(jīng)理王春秀預(yù)計(jì)，市場(chǎng)仍然是結(jié)構(gòu)性行情，指數(shù)本身波動(dòng)不大，但是不同板塊之間分化很大。漲價(jià)周期股和新能源板塊賺錢效應(yīng)強(qiáng)，機(jī)會(huì)也多。頻繁受到政策管控的地產(chǎn)、金融、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥等領(lǐng)域容易出現(xiàn)黑天鵝。
王春秀表示，其投資集中在三個(gè)方向：
碳中和賽道，光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上下游都有很好的發(fā)展前景；
新能源汽車的爆發(fā)式增長(zhǎng)導(dǎo)致上游鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)緊張，產(chǎn)品價(jià)格上漲，相關(guān)企業(yè)盈利大增；
一些傳統(tǒng)行業(yè)因?yàn)槟芎碾p控出現(xiàn)了供給側(cè)出清，產(chǎn)品價(jià)格暴漲，是很好的階段性投資機(jī)會(huì)。
富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成指出，10月后三季報(bào)預(yù)期下仍重點(diǎn)關(guān)注高景氣賽道，包括新能源、軍工、半導(dǎo)體等個(gè)股業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
不過(guò)，也有持比較謹(jǐn)慎看法的機(jī)構(gòu)人士。
玄甲金融CEO林佳義預(yù)計(jì)，市場(chǎng)將繼續(xù)對(duì)泡沫狀態(tài)的新能源，或者風(fēng)險(xiǎn)僅消化一半核心資產(chǎn)進(jìn)行殺跌，地產(chǎn)相關(guān)板塊還將受到短期利空事件沖擊，在未來(lái)數(shù)月還將會(huì)受到一次美股加息加稅周期啟動(dòng)的影響，但大概率不構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，之后預(yù)期平緩將修復(fù)。
“當(dāng)下最大的機(jī)會(huì)，依舊是自下而上地尋找低估值、高增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行加倉(cāng)配置�！�林佳義說(shuō)。
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