近一個世紀以來，美國債務上限已被上調100多次。即使債務上限最終得以解決，從長遠來看，美國納稅人和美國經(jīng)濟也會受到傷害
留給美國的時間不多了，“國家違約”如達摩克利斯之劍懸在美國政府頭頂。
“我們應該認真研究一下取消債務限額的問題。世界上其他國家都沒有債務限額，”美國億萬富翁、凱雷投資集團創(chuàng)始人魯賓斯坦（David Rubenstein）呼吁說，“我們?yōu)槭裁葱枰粋�債務限額？我們不需要債務限額�！�
美國為什么會有債務限額？通俗來說，就像汽車的剎車踏板一樣，債務限額是美國國會限制政府無底限借貸的法律工具。當政府債務達到限額，而國會不調整上限，美國將無法支付其欠款，并可能違約。美國政府忌憚這一點，就會在花錢時量入為出。
但實際上，法律工具只是工具，債務限額并沒有達到預期的“限制”效果。因為每當美國政府觸及限額，國會每次都會點頭同意繼續(xù)提高上限。近一個世紀以來，該上限已被上調100多次。但過去100次支持，并不意味著國會下一次仍會放行。
現(xiàn)在，美國再次面臨著債務限額拷問，國會就威脅要給出“反對”的答案。
當?shù)貢r間9月21日，由民主黨控制的美國眾議院以220票對211票通過了一項法案，提出將美國債務上限暫停至2022年12月，并為今年9月30日之后（美國的新一財年由此開始）聯(lián)邦政府的運作提供資金。然而，共和黨人表示將在參議院全力阻擊法案通過。
如果美國國會未能提高債務上限，導致屆時聯(lián)邦政府“彈盡糧絕”無力支付賬單，正如美國財政部部長耶倫（Janet Yellen）近日公開警告的那樣，可能會引發(fā)一場經(jīng)濟災難，削弱美國國力。
美國債務上限的問題，也推高了本周美股市場的不確定性。
投資咨詢公司BCA Research研究分析師比利克（Pavel Bilyk）對第一財經(jīng)記者表示，他們?nèi)匀活A計債務上限只會造成暫時的波動。一方面，美國民主黨人有權力單方面提高或暫停上限。另一方面，共和黨人最終也將點頭，因為他們無法承擔讓美國國債違約的責任。
民主黨是否要單獨對債務負責
2019年，時任特朗普政府和國會批準了新的兩黨債務上限協(xié)議，同時提高了美國國內(nèi)和軍事常規(guī)開支的預算上限。暫停兩年之后，債務上限在今年8月重新生效。根據(jù)美國國會預算辦公室數(shù)據(jù)，當前聯(lián)邦債務逾28萬億美元（約合181萬億元人民幣）。這也是美國國內(nèi)債務有史以來的最高一次。
美國財政部近日警告，今年10月，所有避免付款違約的會計措施都將被用盡。國債市場也顯示出對國會無法及時采取行動的擔憂，10月底或11月初到期的債券收益率要高于之前或之后到期的債券。
“眾議院將通過立法，為政府提供資金到今年12月，以避免在9月30日的最后期限前發(fā)生不必要的政府關門，損害美國家庭和我們的經(jīng)濟復蘇，”眾議院議長佩洛西（Nancy Pelosi）和參議院多數(shù)黨領袖舒默（Chuck Schumer）在一份聯(lián)合聲明中說，“避免政府停擺的立法還將包括暫停債務限額至2022年12月。”
眾議院投票通過的這份臨時法案將防止大多數(shù)美國聯(lián)邦機構關閉，并確保在12月3日前正常運作。該法案還將為各州提供286億美元救災款項，用于從颶風和野火等自然災害中復蘇，以及提供63億美元用于安置阿富汗戰(zhàn)爭難民。
美國總統(tǒng)拜登本周初對該法案表示支持，稱這能保持政府開放，提供救濟，并避免災難性的違約�！斑@是兩黨的責任，阻止該法案將是不可原諒的�！彼f。
該法案需要至少60票才能在參議院通過。然而，共和黨人表示，只要民主黨繼續(xù)推進包含拜登大部分經(jīng)濟議程的黨派稅收和支出計劃，他們就不會投票支持提高債務上限。參議院撥款委員會首席共和黨人謝爾比（Richard Shelby）宣布他將投反對票，這表明該法案在參議院很難獲得10位共和黨人支持。
比利克對第一財經(jīng)記者稱：“民主黨人在他們的2022財政年度預算決議中就沒有提及暫�；蛱岣邆鶆丈舷�，這就意味著他們做了一個重大的賭博，即試圖讓共和黨人分擔責任。但共和黨人無疑將進行積極的抵抗。”
如果法案無法在參議院通過，民主黨人可以將債務上限條款從撥款法案中剝離，然后利用快速通道預算程序，在沒有共和黨人支持的情況下提高債務上限。
共和黨人對這種做法樂見其成，他們主張，數(shù)萬億美元的新支出優(yōu)先事項是由民主黨推動的，與共和黨無關。但民主黨人并不愿意這樣做，因為這意味著該黨將單獨為債務問題承擔政治責任。民主黨人表示，目前美國需要提高債務上限，是兩黨達成共識的一系列政策事項造成的。僅前總統(tǒng)特朗普的共和黨政府執(zhí)政期間，美國就增加了7萬億美元赤字。
債務上限一提再提
9月30日，美國國會面臨著“第一道坎”。如果國會屆時未能達成協(xié)議為政府提供資金，許多關鍵的聯(lián)邦服務將在10月1日停止。數(shù)以百萬計的聯(lián)邦雇員將被停發(fā)工資，國家公園也面臨關閉，甚至疫苗分發(fā)和接種工作也會受到影響。
三年前，特朗普政府執(zhí)政時期，美國曾發(fā)生過一次“政府停擺”。據(jù)投資銀行摩根大通估計，政府停擺的每一周，美國都會損失15億美元。由于疫情帶來了廣泛失業(yè)問題，2021年的停擺可能會產(chǎn)生更大的經(jīng)濟影響。
10月中旬，美國可能遭遇“第二道坎”。如果國會不采取行動調整債務上限，美國政府將債務違約。耶倫將這一前景稱為“金融末日”。信貸機構惠譽評級此前警告說，這會威脅到美國政府的評級，使其債務更加昂貴。
據(jù)美媒分析，不提高債務限額將對全球金融市場產(chǎn)生災難性影響。利率將飆升，提高納稅人、消費者和其他借款人的成本。由于投資者對購買美國國債的安全性產(chǎn)生質疑，美元價值將長期下降，汽車和住房貸款成本將上升。
不過，如開頭所述，歷史上，是否要提高債務上限這個問題，從來沒有出現(xiàn)過否定答案。多年來，提高或調整債務上限已經(jīng)成了美國國會的一項例行公事。自1960年以來，國會共提高或調整債務限額78次。其中，共和黨總統(tǒng)執(zhí)政時49次，民主黨人入主白宮時29次。僅特朗普政府時期，國會就三次提高了上限。
最近幾天，一些民主黨議員出面表示，他們不會允許美國債務違約。最終，民主黨可能采取特殊立法手段，繞過共和黨的封鎖，自行提高債務上限。但這一過程可能需要數(shù)天時間。這意味著，即使國會避免了最為恐怖的金融崩潰，也至少會出現(xiàn)短期的政府關門。
即使債務上限最終得以解決，從長遠來看，美國納稅人和美國經(jīng)濟也會受到傷害。根據(jù)穆迪分析的研究，奧巴馬政府時期，2011年和2013年曾兩次出現(xiàn)關于債務上限的預算之爭，這造成了金融的不確定性和商業(yè)投資的萎縮。到2015年，美國經(jīng)濟損失高達1800億美元以及120萬個就業(yè)崗位。
根據(jù)穆迪分析公司的報告，債務上限問題的長期僵局將使美國損失多達600萬個工作崗位，抹去多達15萬億美元的家庭財富，并使失業(yè)率從5%左右飆升到大約9%。
此外，這也導致美國無法向海外舉債。美國財政部借款咨詢委員會（又名TBAC）前不久曾發(fā)出疑問，未來誰來購買美國國債？美國或已嗅到債務危機的風險，因此維持良好的償債信用對美國市場顯得更加重要。
美國資管機構Pioneer Investment Management Inc基金經(jīng)理約翰·凱里（John A. Carey）稱，新冠疫情仍然存在，再次觸發(fā)市場擔憂；而美國政府面對的挑戰(zhàn)，比如各種稅收和支出計劃，前景仍然不明。
“老債王”格羅斯早些時候也表示，“隨著美國通脹加速到5%以上，我正在做空美國國債”。
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